擇時與選股

在投資中，擇時與選股如同車之兩輪、鳥之雙翼，既各有側重，又相輔相成，共同影響着最終的投資結果。 擇時，核心是判斷市場或個股的時間窗口——什麼時候進場、什麼時候離場，本質是對“時機”的把握。它關注的是市場整體情緒、估值水平、宏觀環境等系統性因素：比如在市場經過大幅下跌、估值處於歷史低位時入場，在市場狂熱、估值泡沫明顯時離場，這便是典型的擇時邏輯。短期來看，擇時可能通過規避系統性風險（如熊市暴跌）或抓住趨勢性機會（如牛市初期），快速放大收益或減少虧損。但擇時的難度極高，即便是專業投資者也很難精準捕捉每一個拐點，頻繁擇時反而可能因踏空或誤判增加交易成本，錯失長期趨勢。 選股，則是從標的本身出發，尋找具備長期價值或成長潛力的個股。它聚焦於企業的基本面：盈利能力、行業地位、競爭壁壘、管理層能力等。比如選擇那些在行業中佔據龍頭地位、現金流穩定、研發能力強的公司，本質是相信“優秀的企業會通過持續創造價值推動股價上漲”。好的選股能穿越市場週期——即便在整體市場波動時，優質標的也可能因自身業績增長而表現抗跌，甚至走出獨立行情。但選股並非一勞永逸，需要持續跟蹤企業變化，避免因基本面惡化而踩雷。 兩者的關係，更像是“戰略”與“戰術”的結合：長期來看，選股的質量決定了投資的底色——持有優質標的，時間會成爲朋友；而擇時則是在底色之上的“微調”，通過把握市場節奏，讓優質標的的價值在更合適的時機兌現。比如，選中了高成長的科技股，但在市場估值過高時適當減持，在大幅回調後再增持，既能鎖定收益，又能降低持有成本。

波動很大程度上是由投資者的情緒變化導致的。 長期來看，股價可能上漲，股市中期的高點和低點卻是由投資人過度樂觀或悲觀所造成的。 這書還不錯，這個評分是有點低了唉。 可能是因爲書裏面的道理比較顯而易見， 但是，常識，不是人人都知道的知識。 只是正確的知識。

好書！不知爲啥評分給那麼低！大家千萬別因某書評分低而錯過，最起碼該試讀一下！

擇時，耐心等待買入機會，小心追高買在山頂。擇股，選擇市銷率等指標低的企業。

經驗是良師，但是學費昂貴。——無名氏 事實總結下來有這樣的規律：在市場主要的指數將要上漲的時候，買進股票比較好。就像一句俗語所說的，不要把決策的功勞跟牛市的運氣混爲一談。牛市會把我們所犯的每一個投資錯誤都拯救出來。 投資遊戲其實是認真努力辛苦地做重複的勞動。 成功的祕密是持續不斷地做正確的事。這樣做下去，只要時間夠長，一定會成功，成功一定會到來。

在股票市場中： 趨勢結束之前，趨勢是你的朋友。

總體來說還是不錯的，之前很少讀到選擇時間進入股市，本書講到了，美國股市在這麼多年中運行有一定的規律，在選擇進場的機會上挺有效的，可以自己去驗證一下作者介紹的規律是否有效，在中國的股市也有相似之處。可以做重點的參考。

十年形態和四年現象來預測股市， 11個年代中尾數爲5的年份，共有11次出現了股市上漲，使得尾數爲5的年份成爲每一個十年形態中最強勁的年份。尾數爲8的年份裏，10次中有8次出現上漲。根據史密斯的研究，尾數爲7和0的年份股市表現比較差。 長期投資人永遠不應該忘記大多數市場高點出現在尾數爲9和0的年份，最好的買入時機應該是尾數爲2和3的年份，其次是趨勢強勁的第5年，下一個買入機會應該是在尾數爲7的年份的秋季。 四年現象，底部出現。2006年、2010年、2014年、2018年、2022年、2026年、2030年、2034年、2038年、2042年、2046年和2050年。 中國的股市，有3-3.5年底部現象，年份好的尾數4-5和7-8。 每年中規律，10買進，4月賣出。 如果4年前的5月出現低谷，那麼極有可能會再次出現在今年5月左右。 那些沒有隨股指下跌到歷史新低點的股票，是最有可能成爲帶領股價上行的領導股。 買進當前股息率最高或市銷率最低的低價股。 比率的總結——最高收益率的比率包括： • 最低市銷率13.9% • 最低市淨率17.1% • 最低股價與未來一年預期收益比19.3% 大多數熊市會下跌20%左右。 基金39周平均線，進行交易

還湊合吧。提供了一些不錯的思路與技巧。至於是否適用A股市場，那就要另外下功夫研究了。我們A股一是週期太短，無法上升到百年的寬度去研究。二是，A股打孃胎出來就是個怪胎，它不是市場化的，而是爲國企脫困、爲改制、爲扶貧、爲政治等服務的。任重道遠，它離市場化還有非常遙遠的距離。

時機： 1、年：2、3、5、7，9、0； 2、季：10—4月； 選股： 3、把兩種指標（股息率、利率與債券市場的相對趨勢）跟投資情緒、零股賣空指標、投資顧問態度以及共同基金的行爲結合起來，成爲判定時機的重要工具； 4、價值投資：用每股盈利和實際資產來衡量公司價值； 5、持股：6—12個月； 6、基本面投資技巧：利潤與股價背離、遠離高負債、內部持股變化； 7、趨勢：周收盤價與18周均線； 8、價值評估的七種傳統方法：市盈率、市淨率、股價與現金流比率、市銷率、股息率（正比）、淨資產收益率（正比）、相對強弱指標（正比）； 9、基金操作：周收盤價與39周均線； 10、資金管理：回撤、正確率、風險比率、最大回撤額。 11、選股祕訣：沒有隨股指下跌到低點的股票。