分級基金與投資策略

寫的比較亂，每一章之間風格不統一，而且沒有好的大綱規劃，許多重要的知識點也講的不太清楚，當然，也有可能是我自己才疏學淺，理解力有限。就瞭解一下分級基金的入門即可，深入內容講的一般

把每個分級的上下折和定期折算整理出來才OK

看了一半才發現分級基金已經被禁止了

如何操作分級基金 一、如何理解分級基金？分級基金與普通基金相似，其核心也是通過購買一攬子股票或其他理財產品來實現母基金的增值，不同的是它將母基金拆分爲二：A份額和B份額。A份額控制風險，實現承諾收益，相當於債券；B份額，則相當於借A份額的錢炒股，利用槓桿的作用實現高收益的同時也要承擔高風險。 二、折算機制：定期折算、下折機制和上折機制。1.定期折算，前面說了，A份額相當於債券有個約定收益率，其實就是B份額借A份額錢的利息。這個利息通過每年一次的定期折算來支付給A份額的持有者。舉例說明：在折算日，母基金淨值爲1.2元，A淨值爲1.0575，份額10000份。經定期折算，10000份份額A變爲10000份淨值爲1的份額A+479.17（575/1.2）份淨值爲1.2元的母基金。份額A的持有者總資產保持不變，但母基金可以通過贖回或者交易獲得現金。2.下折機制，這個相當於一個保護機制，確保A份額的利息能夠得到支付。具體過程爲：B份額的淨值從0.25元折算成1.00元，保持淨資產不變，份額對應縮小到原份額數量的25%，同時分級基金A份額與分級基金B份額要維持1∶1（或5∶5），所以1.00元或1.00元以上淨值的分級基金A份額也要跟着將份額縮小到原份額數量的25%。分級基金A份額剩下的原份額數量的75%以母基金形式返還給投資者。3.上折機制，隨着母基金的淨值不斷增加，其槓桿效應將越來越弱，爲防止槓桿過低，當淨值上升到一定值會觸發上折機制，具體過程爲：A、B份額都相應折算爲淨值爲1，份數保持不變，超過1的部分根據相應折算爲母基金。 三、套利方式。1.當A份額價格+B份額價格≥2×母基金份額淨值+交易成本時（申購費），可以進行分級基金溢價套利，具體操作爲：申購母基金，然後分拆爲A和B，分別在市場上賣出即可獲利；2.當A份額價格+B份額價格≤2×母基金份額淨值-交易成本時（申購費），可以進行分級基金折價套利，具體操作爲：購買相同份數的A和B，合併爲母基金後贖回或者交易。 四、幾點需要注意的。1.當 B嚴重溢價時不要買入B，原因：嚴重溢價時會有大量套利資金進場，很快會抹平溢價。2.如何判斷倉位：根據母基金和對應指數的日漲幅的對比，可以大概判斷出該基金的倉位。3.下折時點的利與弊：根據下折機制，下折後B會產生較大損失，而A則能進行部分套現。4.不要買流動性差的基金，一方面很難完成交易，另外你的交易對價格影響很大；5.如何在急速下跌過程中逃生：當市場情緒悲觀，B每日跌停無法賣出時，可以考慮購入A份額進行合併得到母基金，然後通過贖回的方式挽回資金。   粗略的談談讀後收穫，更多細節請閱讀本書。

特別分享的一本^_^如何投資分級基金^_^書。抽絲剝繭，條理清楚。

樂視有兩條新動向，一個是放棄樂視商城的控股權，因爲這個商城本身就處於虧損狀態，棄就棄了。另一個是把上海在建的總部大樓賣給了孫宏斌，價格比當年買的貴了4倍，孫宏斌等於是又給賈躍亭援助了一筆錢。  徐翔案的進展情況，非法所得93億全部被沒收，法院判的110億罰金要額外收，也就是說這個案子徐翔一共要上繳203億，現在除去其個人資產。還欠80億 投資不易，且行且珍惜

中國投資市場兩級分化嚴重，一端寧可少賺一點也不願意承擔，一端就想要賭一把大的，分級基金滿足了兩端的需求。 可以理解爲，把資金分成兩份，一份低風險低收益分級基金A，一份高風險高收益分級基金B，本質上是B借A的錢去投資，A得到保底的利息錢，但這樣操作起來，A的收益也會比存同期的定期銀行利率要高一點兒。 不是很喜歡書中部分描述，對投資策略的描述也並不清晰。

書的第一章第三章寫得很好，講清了原理，圖片最是好評。 但是從第4章開始，講到行業，牛熊，趨勢，交易系統，這些不該是這本書講的，更遠沒有講明白。 書上講了很多套利，但我要潑冷水。沒有做空機制保障，套利的風險不應該只是粗略帶過。說個不恰當的比喻，好比槍林彈雨中，赤膊和開着防彈車的機構賽跑。

這本書整體寫的一般，對分級基金講的比較清楚了，看這本書就夠了。但是廢話有點多，分級基金本來就不是很複雜，作者寫了一大串，從頭看到尾很浪費時間。把目錄寫的更詳細一點，總體字數減半，閱讀效率會更好。

分級基金在2015年的時候可能比較流行，現在市場熱度大不如前。本書講得過於囉嗦，一些內容明明可以簡要說明卻篇幅較長，反而使讀者茫然。