不炒股只投基，低風險賺出高收益（雪球「島」系列）

雪球大V系列，基金第三本，內容很全，像是之前看過的各類的課堂筆記，要點：1，財務自由取決於開銷和投資收益率。2，基金定投選高波動小盤股，縮短定投間隔期更接近市場平均價格，封閉式基金有折價安全邊際更高。3，定額而非定量能在市場做電梯時仍然有浮盈，根據收入比例選額度有助於化解通脹造成的定額貶值問題。4，長期定投的攤薄成本效應隨着時間遞增而遞減，資產配置權益類和債務類5050動態平衡有助於低吸高拋。5，入場選高波動帶來收益更高，長期換倉成低波動的鎖定收益。6，勝率和風報比

從讀書過程中偶然看到理財，然後實踐學習，學習實踐，從最基本的概念瞭解開始，贏贏輸輸，最後沒賺幾個，但多少得到一點自己的不成熟心得。同時在這個年紀，轉移一下自己的注意力，也算在自己的認知裏，接觸了新事物。讓這個假期充實而富足。感謝書籍，感謝這麼多的作者的辛苦付出。願農曆新年裏，所有的讀者都能夠有自己的美滿的收穫！

“東方不亮西方亮”，你持有多種不同的資產，而且最好是彼此走勢不相關的資產，這樣確保任意試點都不會有滿盤皆輸的事情，而是可以穩健地資產增值。

投資是一門高深的學問，也可以說是簡單的學問，不要抱着一夜暴富的思想，慢慢來吧，靠投資實現財務自由不是不可能，還是先掙本金吧。

資本投資，資產配置這些曾經以爲離我們很遠的東西，真的就在我們的日常生活中，只是我們被自己的認知侷限了而已。雖然書中的一些概念依然搞不懂，但至少起步了，繼續學習，相信不久的將來對理財知識會有更深刻的理解，並且學以致用，提升自己的財富儲備，向着財富自由奔跑[微笑][微笑]

炒股看得一頭霧水，就從現有認知入手，看看資產配置與調整，花一個多小時瞭解價值平均策略，希望理財小白可以早日進階。沖沖衝!🍀🍀🍀 美國學者邁克爾·埃德爾森在20世紀90年代初提出的價值平均策略（Value Averaging）便被大量實證研究證明是比定期定額更好的基金投資策略。 低價多買，高價少買。 假設我們可以計劃未來每個月基金市值增加1000元，請注意，是基金市值增加1000元，而非購買1000元基金。第一個月你以1元淨值買入了1000份淨值，次月股市表現大好，你買的基金淨值變成了1.2元，即你的基金市值變爲1200元。若按照定期定額法，下一個月你需要購買的基金數額依舊是1000元，但是用價值平均策略則不同了，我們要求的只是到第二個月月末基金的市值達到2000元，既然現在已經有1200元了，那麼我們當月只需要投入800元買入666.67份基金即可。假設下一個月股市表現更好，基金淨值快速上漲到1.9元，那麼持有的1666.67份市值便達到3166.67元，根據實現設定，我們當月只需要3000元基金市值就可以了，所以我們不但不應該繼續購買基金，反而需要贖回166.67元的基金，即87.72份，此時還持有1578.28份。上述方法雖好，但是遇上市場大跌必須大幅度加大定投的金額。 定投選擇高波動的指數型基金。 對於一個定投者，高波動纔是最愛啊。爲什麼？因爲高波動中才有低買良機，纔有坐電梯後的利潤。 另外一種定點加強法，則是與資產組合+動態平衡相結合，並不追加或者減持總體基金份額，而是調整股票、債券兩類資產的比重。比如當市淨率高於4.5倍時，要將已持有的股票型基金和債券型基金比例調整爲50∶50，同時每月也按照50∶50動態平衡定投額；當市淨率低於2.5倍時，其會選擇將已持有的股票型基金和債券型基金比例調整爲90∶10，同時每月也按照此比例動態平衡定投額，這樣既可以保證每月定期定額金額不變，又能夠調整投入股市基金的份額，從而實現定期定額的優化。

1，大部分內容都是基金的基礎知識，但是也都是非常關鍵的，入門的人都必須知道。 2，裏面有一些是平時不怎麼操作的內容，關於這些內容還必須深入的學習之後，才能夠去操作。 3，對於普通投資者來說，求穩是保險的措施。不要因爲某本書上寫某個方法可以比較好的提升收益就立馬去大量投入。 4，作者的分開投資的方法就比較適合學習，將自有資金分成幾個不同的比例分別投入不同的組合內，既滿足穩健，又滿足能在市場上培養賺錢的感覺。 5，書中的一些對個人比較難的知識，暫時用兩個問號標識出來了，後續可以在網上學習之後再投入相應的資金。 6，對於普通工薪一族來說，還是要注重操作的便利性，如果一個組合提升的收益不是很大，但是操作難度會大很多，還是不建議那麼做，因爲投入的時間精力成本可能遠遠大於所得到的回報。 7，年輕人還是更多的，應該投入精力到自我成長當中，但是也要重視工作之外的收入的增加。 8，讀書更應該關注的是之前沒有接觸過的東西和理論。如果一直讀，自己本身就已經很明白的東西，就很難成長進步。這本書的深度會超過普通的基金科普書籍，一些內容還是帶進一步學習。

該書主要講的是基金的投資，基金作爲一個投資工具，提供了股票尤其是A股之外的選擇。 基金定投主要採用定期定額投資法，相比等份額投資法，定期定額投資優點在於高位買入較少份額，而在較低位買入較多份額，從而實現更低的平均成本。 在市場坐電梯（有波幅沒升幅）時依然能有浮盈，這就是定期定額而非定量的最大優勢所在。 越是波動性高的基金，越適合該方法。高波動中才有低買良機，纔有坐電梯後的利潤，更低點買入更多份額帶來更多收益。 在定期定額的基礎上可以通過採用如下策略提高收益： 1.選擇定投日期，統計數據表明，每個月前四天股指水平較低；上證指數，每月1日和每月17日處於低點（這兩天可能是非交易日）。 長期來看，不管是月投還是周投，收益都差不多，最主要是要堅持定期定投。 2.價值平均策略，關注每月的資產淨值固定上升多少，而不是每月固定投入多少。 股市總是呈現螺旋式上升行情的話，長期來看，價值平均策略可以比定期定額在高點買入更少的份額，而在低點買入更多的份額，從而獲得更佳的回報。但是，價值平均定投的缺陷是遇到市場大跌必須大幅度加大定投的金額，時間越長，後期資金對於攤薄成本的作用越大。 應對方法：配置一部分債權資產，採用股債動態平衡法。債券倉位的存在，使得即使股票有再大的大跌，即使有再大的總規模，也不會有補倉資產壓力大的問題——債券倉位是蓄水池，輕鬆提供資金的補充。 3.定期不定額，分爲技術流和估值流。技術流，就是用均線等技術方法來判斷上漲或下跌格局，然後調整不同格局下的定投金額，趨勢投資，骨子裏與定期定額是矛盾的；估值流，就是高估時少定投，低估值時多定投，與定期定額理念一致。 4.定點加強，在定期定額的基礎上，在特定時刻（下跌5％以上），基於指數或者估值增加某類基金的份額，以期通過一定程度的主觀判斷來加強回報。

覺得，講的還是有些深，不太適合小白級別閱讀，很多東西的實操性略差，重點是否加強講講低風險，如何確定，估值，小白們哪裏懂得？？？小白就適合傻瓜式的，告訴我指數基金，定期定額，這個額是金額還是份額，還有均值法，這些是不是有些理論化，不如你說的L/S，在PE1.5以下只買不賣，PE超過多少 後可以暫停定投或減少額度，參考市場趨勢選擇部分變現，落袋爲安。 讀完本書確實有新的認識，但很多東西只是知道了，想搞明白，上手，還得去閱讀更深層的書，那麼本書的作用是不是可以理解爲百度百科裏相關基金詞條+作者投資經歷+作者觀點，精華的東西——低風險￥高收益  如何賺得？？？看完後依舊無解…

適合比初學者稍稍懂一點的人 文中提及的定投+價值均衡策略，提供了新思路。通過動態平衡，保障股市大跌時有充足的資金保障“價低多買”。 防止鈍化的思路也很清奇，再換一隻基金買就好。 曾看過《海龜交易法則》，但未學到精髓，主要講的是趨勢交易策略。慢慢才發現，韭菜是不敢追漲的，殺跌倒是會啊。特別是看着成本越來越高，認識踏空的煎熬，一下在高位大舉買入，股市一回撤就大幅虧損。 趨勢策略更適合強勢股票，或者是大盤震盪甚至單邊上漲時，在A股的應用場景少了些，因爲假突破較多。 最近有朋友問我，你既然知道它要漲，爲啥不早買呢？不然你突破買入的成本回一直比我高。這是個非常好的問題。我要是知道肯定漲，許多都買了，但我不會預測啊。突破後說明已經漲起來了，資金利用率更高啊。 敢於用趨勢的人不畏高，牛市來了會賺許多，但有多少牛市呢？ 還是和定投結合吧。 關注公衆號看看二八策略和海龜法則的升級版本吧。