富可敵國（經典版）

《富可敵國》這本書生動地描繪了一羣金融界的傳奇人物，他們憑藉着卓越的智慧、敏銳的洞察力和無畏的勇氣，在風雲變幻的金融市場中縱橫捭闔，創造了令人矚目的財富神話。 從喬治·索羅斯到朱利安·羅伯遜，他們的故事就像一部部精彩的傳奇。 書中不僅展現了這些對沖基金經理們的輝煌成就，更深入剖析了他們的投資策略和決策過程。 他們善於捕捉市場的細微變化，敢於在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。這種獨特的投資理念和果斷的決策能力，讓他們在市場的波濤中穩坐釣魚臺，實現了財富的快速積累。 然而，對沖基金的世界並非一帆風順。市場的不確定性、政策的變化以及各種突發事件，都可能給他們帶來巨大的挑戰。 書中也講述了一些基金經理失敗的案例，他們在市場的漩渦中迷失了方向，最終功虧一簣。

這本書可以讓我們很好的瞭解美國對沖基金的發展歷史，作者從多個典型的對沖基金和其創始人的發展歷程出發，給我們描述了，從1949年一直到現在的美國對沖基金發展史。閱讀快感還是不錯的，以至於我一口氣把它讀完了。 不難看出作者對於對沖基金的發展充滿着溢美之詞，儘管這些對沖基金也有不盡人意的地方，有的甚至造成了巨大的金融問題，比如長期資本管理公司的倒閉就是其中之一。但作者認爲和華爾街的金融巨頭相比，對沖基金顯然是更好的一種金融方式。我也認可作者的觀點。 這本書對於我這樣的一個純粹投機者來說，沒有太大的啓示。如果勉強說有，我想是以下幾點： 1，能利用槓桿是一回事兒，能用好槓桿是另外一回事兒。優秀的基金經理能夠用好槓桿，這一超級武器，取得巨大的成功。但同時如果她們一不小心也會因爲槓桿把自己弄到萬劫不復的深淵。因此能不能利用好槓桿，是對一個基金經理能力的評價標準之一。 2，在基金經理中，簡單和堅持依然是優秀者的標配。那些經常風格漂移的基金經理似乎更容易失敗。長期堅持一種投資風格，似乎更容易成功。比如價值投資、買入持有、各種套利、資產配置、趨勢跟蹤、量化交易、高頻交易或者宏觀對沖等都可以，都有長期贏家。這更證明了市場有效性和隨機漫步性的侷限。 3，美國的金融制度不能在根本上解決盛衰循環的問題。尤其是今天的美國，美聯儲超發的美元絕大部分都在金融市場空轉，既不能哺育實體經濟，也無法在分配上利於窮人，從而造就公平。因此，美國如果不能改變這個現狀，美國的經濟除了美元體系便無法支撐，最終必將走向破潰。 4，一個國家或者經濟體，如果不能保證金融的獨立性，而是依靠美元的體系，那麼就免不了和美元體系一起破潰的結果。廣場協議造成日本失去的20年，以及東南亞金融危機和歐元危機，都是這一問題的明證。 這本書，低於正確投機，參考意義就不大了。致敬阿爾弗雷德.溫斯洛.瓊斯開創了這個對沖基金的時代。

對了解對沖基金的門道和歷史是足夠好的一本書了。早期的對沖基金看起來並不高端，很多成功都有運氣和心機成分。對沖類型很多，最豪橫的還是索羅斯這樣幹主權貨幣的，像保爾森這樣抓住歷史大機遇的可以吹一輩子了。在歷次的金融危機裏，雖然會有逆向操作賺大錢的，但很多對沖基金還是對危機的爆發推波助瀾，大頭寸高槓杆，加之看起來高大上其實各家都差不多的量化（量化能被譯者翻譯成量型也是夠可以的了）策略，遇到黑天鵝很容易形成流動性危機，引發更大的金融災難。雖然有的對沖基金很壞，但也要看到它好的一面，至少它不像銀行一樣大而不倒，虧的也都是富豪的錢。

很難想象在反覆闡述監管和金融風險的關係的時候不提及格林斯潘任上對金融機構的鬆綁和隨後引起的狂歡，以及對曾拆分jp摩根的1933銀行法案的破壞，提到金融機構內部隔離牆的虛設卻沒有提到作爲摩根董事的格林斯潘和前高盛人財長保爾森的利益衝突，在此前提下談論監管利弊彷彿蜻蜓點水更別勿論對沖基金的監管優勢。 考慮到金融機構作爲美國國會第一的遊說力量和在智庫、學術界的廣泛影響，作者走出版界路線拿資助籤合同階段大概也牽涉利益相關，或許凸顯了一美元一票的民主圖景。

對美國的對沖基金歷史有了一個大概的瞭解，但對投資方面沒有太大幫助

本書作者對該行業進行了包括300個小時訪談和無數內部文件在內的深入調查，並在此基礎上，講述了關於對沖基金很多鮮爲人知的故事，從1987年的股市暴跌，到網絡泡沫，再到抵押貸款證券的崩潰。 在這個過程中，對沖基金參透了市場的玄機，不斷賺取鉅額財富。它們的創新改變了世界，孕育了特殊金融工具的新市場，改寫了資本主義的規則。

隨着中國金融業的逐步放開和發展，參與投資理財的人越來越多。這類介紹國外金融精英的書籍倍受歡迎，也是書架上最貴又最暢銷的。這類書籍大力吹捧神化金融精英，講述他們用很少的錢如何操作，就可以賺到鉅額財富。使讀者覺得自己也可以像他們一樣，很多人因此貿然也去投資了。 作爲一個金融業多年從業人員，我要說的是，要用批判的想法去讀這類書籍。如果讀完這些書後就覺得自己可以成爲利弗莫爾，巴菲特，索羅斯，那麼和讀完一本武俠小說就覺得自己是武林高手一樣可笑。 做投資有一夜暴富，更有一夜赤貧。對沖基金的鉅額利潤是建立在別人的鉅額虧損之上，這個別人可能就是你。 如果你不是做投資這行業的，這類書籍當是小說一樣看就好了，千萬不要當是你的發財寶典。

這本書中文版也出版了近十年了，但中國資本市場裏卻鮮有純正對沖基金的身影。對沖最大的特點就是做空和高槓杆，這在目前不成熟的中國資本市場還是很難實現的。不過像瓊斯、索羅斯、詹姆斯西蒙斯、梅利威瑟、大衛史文森、德魯肯米勒這些大家的思想還是很有借鑑意義的，很多對沖基金的策略確實也是可以在A股市場上進行變形的應用。我感覺A股中大多數股民玩的都是對沖基金的投資策略而不自知，最典型的就是趨勢跟隨，上漲看多，下跌看空，貌似非價值投資策略的基金都能歸類到對沖基金上吧？另外，從對沖基金的一次一次的失敗案例也可以看出，打敗這些頂尖聰明人的都是對於風險的傲慢，認知內再完美的策略都會被認知外小小的黑天鵝覆滅

對沖基金發展歷史，一羣孤獨者，逆向思維者的傳奇。看完英文版，再來翻了下中譯本，翻譯表達很好。

豪賭光宗耀祖，獲得超額收益的對沖基金可以說是在豪賭。 賭當前大多數人的錯誤，用槓桿放大了收益。