巴菲特給散戶的9個忠告

emm…巴菲特👍哈哈哈哈 本書不難讀，雖然我陸陸續續讀了一年多時間… 忠告1 散戶要修煉一顆平常心--炒股就是炒心態 忠告2 投資決策要在能力圈內--不熟不做，不懂不買 忠告3 從盈利強的穩定行業中選股--趨利而動，避害而行 忠告4 選擇有護城河的公司--永遠與贏家爲伍 忠告5 集中投資是上策--投資少數最優秀的企業 1. 把雞蛋放在同一個籃子裏，然後小心的看好它。 2. 集中投資是散戶的優勢 忠告6 進行滾雪球式的長線投資--放長線，釣大魚 1. 複利的力量就是利生利 2. 長期投資有利於實行三不主義：不去看大盤、不相信技術分析、不去做預測 忠告7 掌握好買入與賣出的時機--買賣頻繁是投資大忌 1. 價格具有吸引力時買進 2. 買入價格比買入時機更重要 3. 不要貪婪菸屁股投資法 4. 好股票即使價格好也不着急賣 5. 恐懼是追趕潮流者的 大敵，卻是注重基本面的財經分析者的密友 6. 不管你在一筆投資中投入了多少時間、心血、經歷和金錢，如果你沒有事先確定退出的策略，一切都可能化爲烏有。 7. 個人投資者一定要明確堅持原則：每隻股票的最大損失要限制在其初始投資額的70%-80%之內，必須毫不猶豫的賣出 8. 作爲投資者，每一次買進前要確定三個價位，即：買入價、止盈價和止損價 9. 賣掉賠錢股，留下績優股 忠告8 讓“市場先生”爲你所用--拒絕市場的誘惑和控制 1. 反其道而行，戰勝市場，即反向投資策略，大多數人不投資時投資，當大多數人急於投資時賣出 忠告9 始終把握好投資的尺度--安全第一，賺錢第二 1. 安全邊際是巴菲特投資理念的精髓，面對股市，不要想着一夜暴富；成功的祕訣有三條：第一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。 2. 遇風險不可測則速退不猶豫 3. 等待最佳投資時機，等待…… 後記：要善於向最好的投資者學習 1. 巴巴菲特、格雷厄姆、費雪

在投資界，巴菲特和芒格就是神一般的存在。在閱讀了巴芒大量的書籍後發現，從事金融工作幾十年的我，非常認同巴芒關於金融的觀點：金融有其特殊規律、價值投資纔是王道、看準了長期持有、把雞蛋放在一個籃子等。這些觀點都有道理，特殊適合成功後的巴菲特。但並不是特別適合中國市場上的散戶。學習巴菲特的投資理念，關鍵是融匯貫通到選股當中，並不是說照搬硬套。畢竟，巴菲特的投資也有不少失誤，投資航空股虧3.5億美元，擱在一般散戶身上。是要跳樓的。 巴菲特真正的財富，不僅限於他擁有億萬資產，而是他堅守了一生的投資理念。他總結出大道至簡的投資哲學與方略，並通過不斷執行來詮釋其對於投資的正確性。他證明了股票投資不只是碰運氣的遊戲，而是一種更合理、更具體的事業——這正是散戶所追求的！ 在巴菲特半個多世紀的投資生涯中，經歷了美國國內多次動亂、對外戰爭、三次石油危機、“9·11”恐怖襲擊事件以及2008年席捲全球的金融危機，對社會環境高度敏感的金融市場，每一次都會掀起狂風暴雨，股市被攪得天翻地覆，在這些驚濤駭浪當中，有無數的投資者頃刻間由億萬富翁貶爲一無所有的窮光蛋，但是，巴菲特在面臨這一次次危機的時候，都能絕地反攻，不僅及時躲避了股災，還從中獲得了鉅額財富，這樣的業績，不得不令全世界佩服！ 投資股票心態很重要。對待股市的良好態度也是成功投資者的必備武器。股市漲跌無常，人的心理因素在股市操作中起着很大的作用。不控制好自己的情緒很難獲利。有效控制情緒，能讓我的投資收益再提高30%。 巴菲特的投資神話。從1967年開始，巴菲特就已經把超過15%的年收益率視爲“了不起”，把超過20%的年收益率看做是“不可能持續”，當超過40%時被列爲“哈雷彗星撞擊地球”。 巴菲特提示我們記住一首歌：“笨蛋總是會爲不合理的事找理由，而聰明的人則避而遠之。” 巴菲特的投資失誤。巴菲特自我披露，2008年是他接手伯克希爾以來狀況最差的一年，公司淨收入下滑62%，賬面損失達到9.6%，賬面價值損失115億美元。而造成這樣巨大損失的原因，是自己未能預計到國際能源價格在2008年下半年時急劇下降，以至於他在油價接近歷史最高位時，增持了美國第三大石油公司康菲石油公司的股票。 與此同時，巴菲特還坦言他在投資愛爾蘭銀行時犯下錯誤，出資2.44億美元購買的兩家愛爾蘭銀行的股票，到2008年的年底，股價紛紛狂跌89%。他戲謔道：我的投資組合原本想實現一個‘便宜的買賣’，但形勢的演變超出想象。當市場需要我重新審視自己的投資決策迅速採取行動的時候，我還在啃自己的拇指。 航空股打水漂。1989年7月，美國航空普通股每股股價是50美元。當時巴菲特覺得，航空業進入門檻高，屬於寡頭競爭行業，這樣的股價實在是很便宜。於是巴菲特投資美國航空3.58億美元。然而，由於廉價航空公司和破產航空公司紛紛採取自殺式價格策略，當廉價航空公司想要爭取市場佔有率時，它們會不斷地降價；而當一家航空公司宣佈破產後，爲了賺取現金，破產的航空公司也以低於成本的價格來提供服務。就是這樣的價格惡性競爭，導致了一場行業性的災難。美國航空公司就這樣被拖垮了。巴菲特投入的3.58億美元幾乎都打了水漂。 由此可見：沒有永遠不失敗的投資者。要把眼光放長遠，經過冷靜分析，認爲自己的股票還有可能重新升值，就堅決持有。如果發現還會下降，那就果斷售出。 重要提示：並不是所有的壟斷企業都是值得投資的對象。像電力、煤炭、港口、機場、高速公路等公用事業價格受到嚴格的監控，贏利一般不會超過市場平均水平，市場相對比較穩定，很難持續增長。 選擇行業的領頭羊。抓住領頭羊有以下幾方面的優勢：在主升浪當中，領頭羊一般說是上漲最早、力度最大、幅度最大、回調最少的股票。 投資者以基本面分析方法作爲其長期買賣決策的基礎。基本面分析法的基本投資法則是：如果一隻股票的價格低於它的內在價值，買進這隻股票；如果股票價格高於它的價值則賣出這隻股票。 真正優秀的企業，都是控制成本的高手。一旦企業的運營成本過高，這通常就是災難的先兆。 讓“市場先生”爲我們所用。“正如舞會上的灰姑娘，你必須留意以下警告，否則一切都會變回到南瓜和老鼠：市場先生是你的僕人，而不是你的嚮導。你總會會發現對你有用的是它的錢包，並不是它的智慧。假如哪一天它表現得愚蠢透頂，那麼你可以對它不理不睬，當然也可以對它加以利用。但是假如你受到它的影響而犯錯，那你的結果一定會十分悲慘。事實上，假如你不能確定是否比‘市場先生’更加了解你的目標公司，並能夠對公司價值進行正確的評價，那麼你就不要參加股票投資遊戲了。正如他們在撲克牌遊戲中說的那樣：如果你玩了30分鐘後還不知道誰是笨蛋，那麼那個笨蛋就是你”。 巴菲特成功投資可口可樂。在1919年，可口可樂的股票公開上市的股票價格爲40美元，到1920年，當時市場對可口可樂的前景十分不看好，這就導致了可口可樂的股價下跌到19.5元的價格。然而，直到1993年底，如果能夠將當時收到的股利再重複的投資下去，那麼當初的股票的價值就會變成210萬美元。正如格雷厄姆說的，從短期來看，市場只是一個投票的機器，這不需要投資人具備智能或是情緒來控制，只要你有資金就可以辦到；但是從長期來看，股市卻是一個稱重計，它能夠衡量出哪隻股票具有可投資價值。

其實在我看來，價值投資只有四項定性原則：1，買股票就是買公司的一部分。2，市場先生是個不靠譜的存在。3，安全邊際是買入的前提。4，能力圈是投資者必須堅持的原則。前三天是格雷厄姆提出來的，是關於如何正確認知市場與投資的，後一點是巴菲特提出的，是關於如何正確認知自己的。除了這四點之外，基本上都是一些細節觀點，是對這四個觀點的補充。做到這四點原則並堅持長期持有，是大概率能夠掙到錢的，至少在美國市場是成功的。 但價值投資真的很難，需要投資者有非常豐富的企業與行業的知識，能夠熟練地讀懂企業的四張報表，能夠對行業有深刻的理解，能夠對企業的商業模式非常理解……把這些知識都搞清楚了，還要跟自己的人性搏鬥，要弄清楚自己的能力圈邊界，然後老實呆在圈內……要真的有這個本事，我覺得不應該去投資，而應該去創業，可能年化收益率會更好些。 我真心覺得，科學交易跟價值投資比，簡單太多了。 要想長期持續穩定地盈利，在金融市場以交易爲生，既不能靠技術分析，也不能靠基本面分析，更要遠離現在的量化交易方法論，唯一正確的方法是“科學交易”併成爲一個科學交易者。 科學交易是建立在數學(統計學、概率論與博弈論)與心理學之上的系統交易方法，不同於常見的價值投資、技術分析和量化交易等方法。我們認爲，交易成功建立在幾個非常關鍵的思維模型上，它們是：系統思維、概率思維、對賭思維、正念思維、刻意練習思維和覆盤思維。這些思維都需要要科學支撐，因此把這樣的交易系統稱爲“科學交易”。一個科學交易系統含有四個部分：①頭寸規模確定法則、②正期望交易策略、③符合心理學的執行方法和④系統綜合提高方法。 在科學交易者看來，交易不過是一個概率遊戲，要在一個遊戲中成爲贏家，我們必須正確地認識市場和客觀地認知自己。市場是一個適應性的進化着的動態過程，任何經驗法則都有可能失效，沒有萬無一失的因果邏輯，只有不確定性，應對不確定最好的科學是統計學與概率學。同時，在交易中我們並非客觀的決策者。基因和文化把我們塑造成了生存的王者，也讓我們充滿主觀和偏見、臆斷和情緒，這些東西都是科學決策的大敵。我們要想在遊戲中獲勝，就要避免自己的這些決策缺陷，避開這些缺陷要靠心理學和腦科學。 科學交易就是以科學爲依據，建立屬於自己的科學交易系統，並按照心理學的原則，有效執行交易系統，贏該贏的錢，輸該輸的錢。長期下去，概率和時間會站在我們一邊，複利效應會讓我們成爲市場的真正贏家。 科學交易其實就是專業賭博。概率統領，科學下注，系統決策。不在乎單次博弈結果，相信多次博弈的概率法則。就如拋硬幣遊戲，你問我下次拋出的是正是反？我真的不知道，但我知道如果我們拋1000次，概率趨向於50%正面，50%反面，如果贏的時候贏1000元，輸的時候輸600元，這個遊戲就值得長期玩。長期思維，久賭必贏，這就是關於科學交易的一切。

巴菲特的很多原話值得反覆咀嚼，但是作者某些細節的解讀有曲解，老巴是堅定的價值主義投資者，但是在作者的解析裏會偶爾冒出一些投機的思維模式；另外書中有一些錯別字及語病，有些影響閱讀體驗；還有這本書的寫作背景大概是二十多年前了，書中推薦的一些績優股企業現如今也不可同日而語了，時間驗證一切，真正偉大的公司鳳毛麟角，但是回顧歷史有助於我們看清未來，研究過去十年乃至二十年在各行各業中表現優秀的股票可以讓我們更懂得什麼是企業的真正價值及其外在表現。巴菲特尤其鍾愛經營模式簡單、消費類的企業、好的企業一定有寬寬的護城河、優秀的管理層、並且有持續優秀的投資回報率業績，他覺得科技類的企業太複雜、看不懂，不在其能圈範圍內，他這麼聰明都這麼謙虛，我們更應本分謹慎……，巴菲特的思想存滿了哲理，值得我們花十年的時間好好學習研究

忠告1 散戶要修煉一顆平常心——炒股就是炒心態 心理學家發現，股市盈虧的祕密是人的心態。因爲你的態度就是你真正的主人。 很多時候，“堅守”是比“買入”更加考驗投資成熟度的操作。能夠在股市低迷時堅守優質股票的投資者都是有思想的，更是有毅力的。 而那些能夠理性、客觀地把握市場，在渺茫中自信，在頂峯時急流勇退的人，才能成爲成功的投資者。 總之，心是投資的主宰，戒除了貪婪和恐懼的心態，沒有了思想上的束縛，心靈自然會更加明澈，我們在買賣股票時，才能保證思路正確清晰，看事情更加客觀。 巴菲特認爲，“投資要有耐心等待，只有等‘市場先生’犯錯誤，股票被嚴重低估時纔買進。” 這說起來容易，做起來可需要很大的毅力，因爲比買入和賣出更加困難的是等待，這個等待可能是非常漫長的歷程。 市場先生一定會給他機會的，一旦機會成熟，就大量投資。 心平才能氣和，這樣思路才能更加清晰。我們也可以讓自己所處的環境變得寧靜一些，讓自己的心情恢復平和，讓自己的思路更清晰，更加理性。 貪婪、恐懼、幻想、奢望這些人性的弱點驅趕着一批又一批的股市弄潮兒置身股海，但最終游到大洋彼岸的卻沒有幾個人。 股市是一個競爭激烈的賽場，戰勝對手的前提就是先要戰勝自己。 保持自制，保持理性的投資態度。 忠告2 投資決策要在能力圈內——不熟不做，不懂不買 忠告3 從盈利強的穩定行業中選股——趨利而動，避害而行 尋找具有核心競爭力的產業最終我們的經濟命運將取決於我們所擁有的公司的經濟命運。 忠告4 選擇有“護城河”的公司——永遠與贏家爲伍 在巴菲特心目中，一個企業的護城河要達到這樣的效果：在整個行業景氣時能夠獲得高額利潤，在整個行業不景氣的時候依然能夠獲得豐厚的回報。 投資者一定要謹記，安全邊際比價格高低更重要。如果要分析某個公司是否值得投資，安全邊際法則是不變的原則。千萬不要因爲價格便宜就購買股票。 巴菲特認爲，優秀的企業必須擁有一條寬闊的經濟護城河。 忠告5 集中投資是上策——投資少數最優秀的企業 優勢一：持股越少，風險越小 優勢二：持股越少，獲利越多 忠告5 集中投資是上策——投資少數最優秀的企業 首先，評估每一家公司業務的長期經濟特徵；其次，評估負責公司經營的管理層的能力和水平；最後，以合情合理的價格買入其中幾家最好的公司的股份。 集中投資於被市場低估的優秀公司比分散投資於一般公司更能夠降低真正的投資風險。 而估值的準確性又取決於對企業在未來長期的持續競爭優勢進行預測的準確概率。 一般的投資者購買3～4只股票就完全可以了。在投資時，如果通過對公司的分析，確實認爲這隻股票在一定的時期具有投資價值並能夠帶來較大的投資收益，籌碼適當可以向這隻股票集中。 從目前的投資環境來看，從市場上挖掘到5～10傢俱備長期競爭能力的企業，進行長期投資，是投資者最佳的投資組合。 忠告6 進行滾雪球式的長線投資——放長線，釣大魚 要有耐心，要有永久持有優秀股票的決心。巴菲特認爲，如果買入一隻股票，期待着它明天就要上漲，這是非常愚蠢的。能持續在股市賺錢的投資者，都是有耐心1個星期、1個月，甚至持續1年、10年持有同一只股票的。 複利的力量就是利生利 “時間創造金錢，金錢創造自由” 投資者一旦買入了某隻股票一定要多看少動，只做價值投資，實行三不主義即不去看大盤，不相信技術分析，不去做預測。 我認爲投資者應儘可能少地進行股票交易。一旦選中優秀公司大筆買入之後，就要長期持有。 忠告7 掌握好買入與賣出的時機——買賣頻繁是投資大忌 股票買入後，在1個月內沒有上漲，就會忐忑不安，匆忙地換股，結果這隻票一拋出就漲了，而剛買的股票則出現虧損。不斷重複這樣的錯誤，最終只會“花費了時間，卻帶不來利潤”。 好股票即使價格好也不急着賣 不要輕易賣掉績優股。 如果能夠以符合商業利益價格的好運氣，買進具有持久競爭優勢公司的股票，就應該常買不賣。當然，一旦股價夠高，出脫持股也絕對是合理之舉。 忠告8 讓“市場先生”爲你所用——拒絕市場的誘惑和控制 巴菲特認爲，市場只是資金的僕人而非嚮導。所以，巴菲特時常提醒其他股東，投資要想有大成功，必須經得住市場的誘惑和控制，只要你堅持住了，成功只是早晚到來的事。 忠告8 讓“市場先生”爲你所用——拒絕市場的誘惑和控制 ‘市場先生’是你的僕人，而不是你的嚮導。 所謂反向投資策略，就是當大多數人不投資時，投資；當大多數都急於投資時，賣出。 但要實踐反向策略，必須克服人性的弱點，要能做到不從衆，能夠獨立判斷，忍耐寂寞，才能制勝 忠告9 始終把握好投資的尺度——安全第一，賺錢第二 面對股市，不要想着一夜暴富 “成功的祕訣有三條：第一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。”三條祕訣，反覆強調，就是一條：避免風險，保住本金。 要善於向最好的投資者學習 巴菲特的成功，很大程度上取決於他不斷學習、善於學習的進取態度。 投資是一門學問，一個人要想在投資市場上有所成就，就必須不斷學習。學習別人的經驗，學習新的理論，學習自己不懂的地方。只有這樣，纔會更好地避開股市的陷阱，降低投資的風險。 他善於把別人的經驗、理論加以翻新，注入自己的想法，並且在實踐中形成了自己獨特而完整的投資理論體系。

💚💛💙巴菲特是美國最傑出的投資家，2008年，根據《福布斯》雜誌公佈的全球富豪榜，巴菲特超過蓋茨，躍居世界首富。2011年，在經濟不景氣的大環境下，巴菲特的財富依然高居第三。 2016年2月25日，《2016胡潤全球富豪榜》發佈，85歲高齡的巴菲特以4500億人民幣位居第二。同年10月，《福布斯》雜誌發佈年度“美國400富豪榜”，巴菲特排名第三。而2017年3月20日，《福布斯》公佈年度全球富豪榜，巴菲特又躍居第二，總資產高達756億美元！ 在巴菲特半個多世紀的投資生涯中，經歷了美國國內多次的動亂、對外戰爭、三次石油危機、“9·11”恐怖襲擊事件以及2008年席捲全球的金融危機，對社會環境高度敏感的金融市場，每一次都會掀起狂風暴雨，股市被攪得天翻地覆。 在這些驚濤駭浪中，有無數的投資者頃刻間由億萬富翁貶爲一無所有的窮光蛋，但是，巴菲特在面臨這一次次危機的時候，都能絕地反攻，不僅及時躲避了股災，還從中獲得了鉅額財富，這樣的業績，不得不令全世界佩服！ 在美國，巴菲特被稱爲“先知”，在中國，他被喻爲“股神”。一年一度的“巴菲特股東大會”被譽爲“投資朝聖之旅”，備受全球矚目，每年都吸引了數萬投資精英親臨現場取經。 儘管巴菲特不吝發表他的觀點和看法，但很多人還是在不斷猜測巴菲特成功的奧祕。事實上，巴菲特最大的祕密，就是他沒有祕密。或者說，他的祕密攤開在太陽之下的——只不過很少有人能像巴菲特一樣數十年如一日地堅持下去。 巴菲特真正的財富，絕不僅限於他擁有的億萬資產，而是他堅守了一生的投資理念。 他總結出“大道至簡”的投資哲學與方略，並通過不斷執行來詮釋其對於投資的正確性。 他證明了股票投資不只是碰運氣的遊戲，而是一種更合理、更具體的事業。

散戶，幾乎百分百都是被賭場收割的對象！這絕對是真理。再好的忠告不過是資本的神話。 什麼是真的價值投資，賭國運？真的大衆所知的麼？還是真相不爲人知？！ 巴菲特去年突然唱多日本，並買入五大商社，絕不是所謂的基本面投資，賣比亞迪也不是，賣臺積電更不是。之前五大商社跌得跟狗似的爲什麼不買？爲什麼去年突然看多？很明顯老巴有高層內幕，提前知悉了美國的戰略方向。做多國運，原來是這個意思，你得知道國運往哪裏走，美國扶持誰，巴菲特就跟着幫誰。全世界都一樣，大佬的核心能力不是理論，而是圈層和人脈！巴菲特從去年底開始清中小銀行，大筆增持蘋果、西方石油、大型銀行，今年一季度清倉中小銀行，然後發生了什麼？中小銀行破產，大銀行喫掉小銀行的優質資產。全tm是內幕消息，6！也對，伯克希爾管理着2000多億美元的資產，怎麼可能光靠看財報看圖炒股？整個公司就幾十個人，連國內的研究所都比不過，大資本把錢交給他，難道是因爲他會看財報嗎？佩洛西老公爲什麼成爲國會山股神？賺錢密碼全在他老婆的文件夾裏。張磊爲什麼能在21年初，高點精準拋售中概股、cxo和教育股？後來發生的事大家也都清楚：防止資本無序擴張，給平臺經濟設立紅綠燈，美元加息，打壓k12課外補習班。他到底是時間的朋友，還是內幕消息的朋友？金融大佬基本都是人精戲精，有人品沒人性，99句真話，一句假話，但那一句假話纔是真正的核心能力，往往會要人命！ 所以，不要被神話了，內幕，超乎想象！

價值投資理念 ●只要你的數據和推理是對的，那麼你就是正確的。在證券中，除了豐富的知識和可靠的判斷之外，勇氣是你所擁有的最寶貴的財富。 ●僅僅是因爲股價上漲而去購買股票（股價下跌而去賣出股票）是世界上最爲愚蠢的事情。 ●避免依賴預測度日，因爲大多數預測是空穴來風，按自己的方式交易永遠是正確的。 ●如果有人用失業或利率對我們所關注的問題作出某種完美預測，我們將視而不見。我們只關注我們真正瞭解的業務並且能夠接受它們的價格和管理方式。 ●我們所要做的是確定交易價格，而不是制定交易的時間表。 ●想要在股市從事波段操作的是神做的事，不是人做的事。 ●如果你不能控制住你自己，你遲早會大禍臨頭。 ●抓住投資的良機等於成功了一半：大市低迷的時候往往能找到較便宜的股票，市場熱烈的時候很難買到合適的股票。沒有耐心去等待絕佳的投資機會而輕率的作出投資的決定，造成了股市上賠錢的人多而賺錢的人少。 ●關於投資回報的四條原則： a．重視股東權益回報率：長期20%以上很不錯，最理想的企業能以這樣的增值速度，長期把所有盈餘都再投資，使我們原本的投資以20%的複利增值。（就像伯克希爾哈撒韋公司） b．股東盈餘：淨所得加上折舊等費用減去資本支出等營運資本，剩下來的完全可以分派給股東，而不影響公司的發展。 c．不會無端增加營運資本，爲股東省錢，巴菲特的公司一年營運資本350萬美元。 d．保留盈餘轉化率：保留的盈餘投入進去能產生高於平均回報率的報酬。 ●把自己當作企業分析家，買一隻股票，必須像買下整個企業一樣。如果你不願意持有一隻股票長達10年，那也不要考慮持有它10分鐘。 ●放棄用股票價格來衡量業績的習慣，長期來看企業的收益和股票的價格有很大的相關性，時間越長，股票價格越能體現其價值。 ●對風險的認識：有足夠的確定性，風險對你就沒什麼意義，風險來自你不知道自己在做什麼，風險是受到損害或傷害的可能性，是企業內在價值風險的一項要素，而不是股票的價格行爲。股價下跌實際上是降低了購買股票的風險。 ●不斷地學習，學習新的理論、學習不懂的地方，才能更好地避開股市的陷阱，降低投資風險。 ●我希望持有一隻股票的期限是永遠。長期投資可以減少各種費用。 ●作爲投資者研究的是資產（業務）將怎樣運作。是對股價走勢的判斷。投機者主要研究的是獨立於商業之外的價格會怎樣運行，是對股價波動進行預測從中漁利。 ●那些聰明勤奮的人無法克服過

本書，我很喜歡，受益匪淺。那麼，再讓我重溫書中的經典吧！巴菲特忠告 ：1 散戶要修煉一顆平常心——炒股就是炒心態  2 投資決策要在能力圈內——不熟不做，不懂不買。 3 從盈利強的穩定行業中選股——趨利而動，避害而行。4 選擇有“護城河”的公司——永遠與贏家爲伍 5 集中投資是上策——投資少數最優秀的企業 6 進行滾雪球式的長線投資——放長線，釣大魚 7 掌握好買入與賣出的時機——買賣頻繁是投資大忌8 讓“市場先生”爲你所用——拒絕市場的誘惑和控制9 始終把握好投資的尺度——安全第一，賺錢第二                                                             “成功的祕訣有三條：第一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。”三條祕訣，反覆強調，就是一條：避免風險，保住本金。 ——《巴菲特投資語錄》                        投資人應記住的是，在下降通道中參與投資，風險無形中放大了好多倍，成功率大大降低，所以，請耐心等待重大投資機會的到來！ 投資的祕訣在於，看到別人貪心時要感到害怕，看到別人害怕時要變得貪心。

《巴菲特給散戶的9個忠告》簡評 2022.03.14開始，未讀完，用時30分鐘，2022年的第17本書，本人評級爲不行。 這本書放書架也是很久了，今天想翻出來看看，剛看了前三節，然後發現根本看不下去，這本書我看的這部分充滿了作者對巴菲特的錯誤理解。 簡單摘錄幾句： 1.原文： 有的人因炒股成爲百萬富翁，有的人卻因炒股傾家蕩產。許多投資者都有這樣的體驗，事前對行情有準確的分析，制定了科學的投資策略，甚至設置了止損點，但由於沒有良好的心態，好的投資機會也會與你失之交臂。 我的點評和不同看法： 我勒個去，這書寫的，雞湯文書嗎？如果真正理解和踐行巴菲特的，哪兒有設置止損點的做法呢？還分析行情…… 2.原文： 心理學家發現，股市盈虧的祕密是人的心態。因爲你的態度就是你真正的主人。股市實踐反覆證明，積極心態是規避風險獲得財富的“護身符”，而消極心態則是獲得財富的“喪門星”。要成爲股市中的贏家，固然需要很多方面的素養，比如，技術分析能力、基本分析能力，但是，心態卻是最根本的，沒有良好的心態，分析能力再強，也不會成爲股市的贏家，相反，即使分析能力一般，只要有積極的心態，也不會在股市中喫大虧。 我的點評和感受：媽喲，聞到了十多年前看過的濃烈的成功學文體的味道。 3.原文： 投資指的是長期持有股票，分享公司成長帶來的收益。結合現在的市場發展情況，只要是持有股票一年以上的就可以算作是投資了。而投機則是股民通過二級市場的差價獲取收益，持有股票期限相當短，甚至短到只支持一個交易日。 我的點評和不同看法：錯了，錯了。持有一年以上纔算投資嗎？持有時間哪兒是判斷投資投機的標準呢，作者理解膚淺、本末倒置也。長期持有是投資可能的結果而已，內在價值與價格的比較纔是投資判斷準則。試問，如果經分析後買入，兩個月後發現看錯了（投資邏輯證僞），果斷賣出是不是投資？抑或是買入後，3個月內股價迅速上漲，導致價格大幅偏離內在價值賣掉了，這算不算投資？ 4.原文： 2008年3月，我國著名經濟學家、國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，巴菲特投資股市的收益約爲25%,2006年和2007年，中國股民選一隻好股並持有，收益都遠遠超過這個數字。但巴菲特數十年來可以做到平均每次投資收益這麼高，而我們的投資者卻不能。 我的點評和看法：我暈死！巴曙松的25%是這個意思？網上以“巴曙松 投資收益 25%”爲關鍵詞搜索了一下，但並沒有見到相關信息。如果以我對其聯繫上下文的理解，巴曙松應該說的是複合年化收益率25%吧。那這怎麼會是作者所言的平均每次投資收益的意思呢？ 5.原文： 正因爲他長期持有股票，直到該股達到制高點，才斷然割捨。雖然他每次的收益不高，但因爲沒有投機心理，能夠讓自己逐漸積累財富，他獲得的是最後的成功。 我的點評和看法：這人真的看過或瞭解過巴菲特沒有啊（更別提研究了）。巴菲特獲益幾倍、幾十倍收益的股票隨隨便便都不止3只，如按平均單次來算，因爲其持倉的集中性，怎麼算也不會每次平均收益不高啊。 整本書唯一有價值的地方可能就是目錄和附錄二：巴菲特經典投資語錄。