負利率時代

看完了。寫得其實挺好，很多觀點和洞察，至於爲啥評分這麼低，可能就是和負利率沒啥關係[破涕爲笑]至於哪本書和負利率有關係，等我看到了再發出來[666] 1）新常態： “當我提出新常態這個建議的時候，發達國家政府界的反饋態度變得更加半信半疑。因爲，當他們制定政策與對策的時候，這些發達國家得到的勸告是要多學習新興國家的經驗，畢竟，這些新興國家長時間處於結構化的而非循環式的經濟環境之中。 當時我沒有意識到的一點是，這一切實際上反映了決策機構以及社會其他組成部分很難去適應一個新環境。即便人們已經認識到了發達國家所面臨的不尋常的挑戰，但這個概念仍然被說成是“太宿命”。其實並非如此。新常態的概念只是簡明扼要地指出瞭如果想要幫助經濟恢復正常，決策者們需要用不同的方式思考問題，需要擁有更開放的心態。” 2）行業扭曲： 就連這個行業本身的標籤也發生了變化——從“金融服務”變成了“金融”。更糟糕的是，在一些地區，這個行業甚至被抬舉成了資本主義歷史演變更高階段的組成部分，被視爲所有成熟的經濟形態都應該追求的一個東西。 3）監管困難： 其他國家已經在尋找更多的方法來控制銀行不負責任的風險。2014年12月，荷蘭讓所有銀行家宣誓“他們將努力維護和促進金融業的信心，願上帝助我”。《紐約時報》歐洲首席商務記者莉茲·奧爾德曼（Liz Alderman）寫道：“監管者們並不能震懾到銀行系統的罪人，國家只好搬出更高的威懾力：對上帝的敬畏。”8 4）金融是政治的延伸： 從“新的開發銀行”和金磚四國峯會上推動的相關互惠額度，到在中國主導下成立的亞洲基礎設施投資銀行（簡稱“亞投行”），我們看到的是，這些國家正在嘗試複製國際貨幣基金組織和世界銀行這樣的機構功能（儘管規模較小）。當然，這些舉措的最終目的還談不上是要更好地管理全球系統，但是，它們很有可能最終會建立一個平行系統，分走西方，特別是美國的一部分權利。 這也是美國和其他國家紛紛反對這些新興經濟體推動新的體制性舉措的原因之一。但他們的反對並不像過去那麼果斷。實際上，就在美國強烈反對設立亞投行、反對在中國領導下爲亞洲的基礎設施項目主動尋求調動和分配更多的資金時，它的那些盟友們都對美國的反對意見視而不見，以至美國對自己的想法都產生了動搖3——從起初的竭力阻攔轉變爲尋找一個保全面子的方法加入其中。 5）結尾是一堆不能解決根本問題的提議，比方說創新多樣化和客觀[666]

斷斷續續把埃裏安這本書讀完了。埃裏安作爲”新常態”的主要提出者，他的這書值得一讀。只是寫得比較晦澀，翻譯也不好，沒有一定經濟學基礎，讀起來會比較費勁。在疫情嚴重打擊世界經濟的情況下，翻翻這書會有不一樣的啓發。 埃裏安講了新常態下的十大挑戰，我總結爲幾個背離： 一是實體經濟和資本市場背離。書中說“經濟的壞消息就是市場的好消息”，因爲實體經濟不好時，央行就各種放水，導致資本價格上漲，最後錢被資本炒家賺走了，實體經濟依然很困難。如何脫虛向實是世界性問題，不單是中國的問題。 二是富人和窮人的背離，貧富分化不斷擴大。經濟增長主要反應在資本收益上，導致掌握大量資本的人更加富有。而窮人更窮，沒錢消費，抑制需求，形成惡性循環。這種貧富問題存在成爲刺激內需的巨大障礙。 三是國家關係的背離，美國主導的多邊關係正在崩塌，國家之間的零和博弈更多。作者甚至暗示，美國在08年以後的經濟復甦和增長，主要是通過美元和匯率薅別國羊毛得來的。其實不單是中美關係，其他國與國之間的合作關係都變得更艱難。 當然他還講了很多其他觀點。在這些背離疊加以後，全球經濟想恢復以前的好時代非常困難，持續低增長、高失業將是常態，並且非常脆弱。各家央行面對困境所採取的貨幣政策，非常難以傳導到實體經濟，資本價格漲跌也脫離了基本面，基本變成央行下一步政策的預期反應。當然作者也開出了供給側改革等藥方，但他至少是不樂觀的。

書很好，但是書名與內容幾乎無關，聽說過標題黨，但標題書還是很少見。這本就是標題書。奔着書名讀這本書你就輸了。

對“雙峯分佈”的理解值得商榷，如果一件事有兩個截然相反的大概率結局，那麼可能是因爲混淆了兩件不同的事情。例如，概率出現雙峯的原因應該是某個正態分佈的事情。而且我覺得投資跟書中飛機起飛那個例子不一樣，在投資中同時壓上午和下午跟在機場壓中午起飛（最差決策）區別估計不大吧。

一本論述的內容宏大，結果是大而無當、空洞的一本書，作爲全球知名的經濟學家，關注於尋找新的經濟增長點，去一個小國，踏踏實實地去找找，能不能找到現實的適合這個國家的新的經濟增長點，而不是老是參加各種吵吵嚷嚷的混亂的大會和論壇，可能寫出來的文章更有實際意義。這種書不值得讀。

《負利率時代》揭示了全球央行將利率壓至負值的背景與影響，分析了低增長、高債務與政策空間萎縮的惡性循環。書中指出，傳統投資邏輯失效，現金與債券風險上升，資產價格波動加劇。個人需重構資產配置，重視多元化與抗通脹資產，提升財務韌性，以應對長期不確定性。

聽的第138本書：《負利率時代》 1、經濟，人活着就不可避免的一個話題，畢竟經濟基礎決定上層建築。 2、書籍闡述了當前世界經濟面臨的幾大問題：經濟增長乏力、不平等日益加劇、失業率居高不下、金融市場緊張不安等等。分析了中央銀行爲什麼會扮演舉足輕重的角色，更重要的是，爲什麼它們無法獨自完成拉動增長的重任。 3、關於經濟這一塊，很想去看更多實際對自己有幫助的書籍，比如說《小狗錢錢》、《財富自由之路》。 （音頻大約24分鐘，晚上聽的）

不是我不明白，這世界變化快。你敢信，這纔過去幾年？

央行將對經濟發揮更大的影響力，但沒有政治的支持將會適得其反，成爲災難的根源，利率成爲負值。現在的世界不能單獨靠一種力量、一個角色去解決經濟問題，強調追求央行獨立性的腳步看來不能邁得太大。

本書以全球視角，看經濟運行存在的問題，分析央行在此中扮演的角色，論證各個經濟體的博弈過程，然後又以一個簡單明瞭的雙峯模型，給出面對經濟T字路口，所有人認識風險、接納多樣認知的應對思路。 有幾章因爲對經濟歷史和國際格局變化了解不夠，讀起來比較晦澀。