從報表看舞弊：財務報表分析與風險識別

20190715《從財報看舞弊》讀書筆記 財務分析的本質是將財務，業務和行業的數據進行相互驗證，從財務和業務角度去驗證戰略與盈利模式的有效性和可行性，再根據行業財務數據去調整企業戰略與經營策略，當然也可以根據這些數據去推測企業未來的增長潛力！ 財務分析的過程，即在收集有效數據的基礎之上，始終把握財務數據和非財務數據相互印證的一個核心，沿着基於時間的橫向比較和基於空間的縱向比較兩條主線，通過分析財務報表的會計方法、報表科目和財務比率等三類要素，對資產質量、盈利質量、現金流量和財務操縱等四項內容做出具體評價。 財務報表中的異常毛利率和異常資產，是發現財務舞弊的“雙殺”信號。 財務操縱包括財務舞弊和財務粉飾兩種情況，財務粉飾又稱爲盈餘管理。上市實體的財務舞弊，幾乎都是管理層組織的，以虛構利潤爲目的的系統性造假。盈餘管理，是在會計準則的框架之內，在不越界爲財務舞弊的底線之上，管理層過於主觀地運用或刻意迎合準則，以達到操縱利潤的目的。 財務造假的方法：虛增資產含貨幣現金、應收賬款，存貨庫存，在建工程，預付賬款，研發費用資本化處理，關聯交易虛增商譽；虛增營業收入，虛增利潤，長期股權投資覈算轉換；縮減成本，縮減負債，縮減權益，關聯交易操控利潤和成本！ 揭露財務造假不是靠證據或者流程，而且基於常識的判斷！

葉金福的書寫的真好，源於實戰，內容系統，案例翔實。什麼是風險，風險是不確定性；應對不確定性，就一定要找到確定性嗎？沒有人能夠成爲每一個行業的業內專家，一眼看出企業核心財務指標和業務數據的問題，多數人連哪個是企業的核心指標都不知道，在這種情況下，我們怎麼應對風險？尊重常識，常識已經給了我們答案，常識比完備的程序、充分的驗證更重要；任何業務都是有風險的，如果不承擔一定的風險，業務就完全沒辦法幹了，你能這麼想嗎？你會控制不住這麼想的；那麼，怎麼辦呢？窗戶紙就在那裏，你心理知道，但只要不捅破，你還是不知道。

財報分析的書籍，琳琅滿目~講清楚分析財報的目的，給出實用的，可上手的書籍，還是值得一讀的！ 閱讀過程中的，筆記記錄，分享共享：  第2章 財務分析：一項數據分類的技術 “產、供、銷”等六個方面的三個層次的數據，具體如下。 （1）與“人”相關的數據。 包括用工形式、員工人數、員工結構、工資結構、社保繳納等基本信息，員工和薪酬管理的主要流程、關鍵內控制度，相關的臺賬記錄，員工勞動合同、工資表等相關的原始單據。 （2）與“財”相關的數據。 包括資金結構、資金來源、資金投向和資金籌集計劃等基本信息，資金管理的流程、關鍵內控制度，相關的臺賬記錄，借款合同、股權融資合同等相關的原始單據。 （3）與“物”相關的數據。 包括核心專利、非專利技術、特許使用權、廠房、生產線、設備等核心資產的信息，相關的資產管理流程、關鍵內控制度，相關的臺賬記錄，資產的購建、使用過程所產生的原始單據。 （4）與“產”相關的數據。 包括主要原材料、主要能源、主要產品、半成品、副產品和邊角料，研發模式、生產模式、產能產量、生產週期等信息，研發、生產過程及關鍵內部控制，與研發、生產相關的業務臺賬記錄，研發、生產過程產生的立項結項報告、存貨出入庫單據等相關的原始業務單據。 （5）與“供”相關的數據。 包括採購模式、主要供應商、採購的主要原材料、主要能源等信息，採購結算過程、關鍵內部控制，與採購相關的業務臺賬記錄，以及供應商評價資料、採購合同、驗收入庫單、水電費單等相關的原始業務單據。 （6）與“銷”相關的數據。 包括銷售模式、主要客戶、主要新增客戶、定價策略等信息，銷售收款過程、關鍵內部控制，與銷售相關的業務臺賬記錄，以及客戶評價資料、銷售合同、產品驗收或簽收單據、運輸單據、工程進度和結算單據等相關的原始業務單據。 零售行業的坪效。 計算公式：門店某期間內的營業額除以每單位面積，是最通用的衡量門店經營效益的指標。 餐飲行業的翻座率。 計算公式：某期間內的顧客總流量除以該期間內經營天數及平均座位數，是衡量餐廳運行效率的最重要指標。 互聯網行業的用戶類指標。 主要包括註冊用戶、付費用戶，活躍用戶（在某個期間內正常登錄的用戶，常用日活躍用戶和月活躍用戶等指標）、用戶留存率（第N日登錄用戶數除以第1日新增用戶數，常用1日留存、7日留存、30日留存等指標）等指標。 所處行業數據 主要包括：行業所處發展階段，市場規模和趨勢，行業主要壁壘，行業的週期性、區域性和季節性特徵，行業主要經營模式，技術水準及技術特點，行業上下游狀況及在產業鏈中的地位，主要競爭對手和行業地位，行業核心經營指標，行業相關財務指標。 可比公司數據 可比公司數據，主要包括產品特點、品牌形象，生產技術路線、生產用工、採購供應、市場銷售等，經營模式的特點、核心經營指標，以及可比公司的財務報表和相關財務指標。可比公司數據，受限於相關可比公司公開披露信息的完備性和準確性。 對相同問題或者具有相關性的問題，我們可能訪談了不同的受訪人，所以需要對不同受訪人之間的說法進行交叉印證。通常就回答的可信度來說，級別低的人員比級別高的人員更具有可信性，操作層的人員比管理層的人員更具有可信性，業務人員比財務人員更具有可信性，外部人員比內部人員更具有可信性。  第3章 財務分析的對象和要素 科目鉤稽是爲了更好地理解數據關係，同時找出財務報表中可能存在的錯誤。科目鉤稽的內容，包括存在對應關係的主表科目之間的數據鉤稽、主表科目與相關附註及其他信息之間的數據鉤稽。鉤稽關係既包括數據之間的一致性覈對，又包括數據之間的邏輯性覈對。 對商譽內容的分析，主要關注商譽形成的過程以及收購後子公司的實際經營情況及預期，這是判斷商譽賬面價值的重點。  第4章 財務分析的目的和內容 核心利潤”，指主營業務在正常生產經營和正常會計覈算等基礎上所取得的經常性淨利潤。  第6章 財務分析的過程和重點 一個擁有理想自由現金流的公司，其經營活動產生的資金可以覆蓋重置性和擴張性的全部資本性支出。這類不需要對外融資的公司，基本上是處於成熟期的行業龍頭。

【4】財務審計人士，特別是針對IPO，投資等持有影響意見的財務人士，非常值得閱讀！ 財務中有許多陷阱，也有許多的蛛絲馬跡可以發現這些行爲，需要不斷的學習和實戰，來完成從“小白兔”到“大黑牛”到“老狐狸”的火眼金睛進化之路。 其實到最後就是再問自己的內心：“我們發現財務作假究竟是爲什麼？”作者是這樣回答的：“我們應該着重於風險判定而不需要窮盡程序，只要經驗和常識告訴我們存在系統性舞弊，我們就沒必要再糾結於程序和證據的完備。”我們需要的是判定這種財務舞弊會故意作惡？還是失誤過失？指出舞弊是終結惡人？還是扼殺希望？ 一切皆源自人性，哪怕是最數字化的財務，也避免不了人性的拷問。或許最簡單的就是實事求是吧，錯了就是錯了！

本書後面部分相關案例及分析挺好的，尤其是提醒先要求有能力識別識別財務造假高風險區域（本質就是要求你要對公司的商業模式生意模式，上下游有深度理解）

根據一手工作經驗，從財務舞弊和盈餘管理視角，融合實踐和案例，提供全新的報表分析思維和方法， 黃世忠、梁春、苗潤生、徐珊、夏草5位頂級大咖聯袂推薦。 本書基於作者葉金福在工作實務中的體會、總結和思考，從報表粉飾、財務操縱和盈餘管理的角度，提供一種全新的報表分析思維和方法。 首先介紹財務分析的框架和內容；然後講述財務分析的重點事項，並配有真實案例；最後，講述財務分析中的財務操縱。適合需要識別舞弊事項的CPA、金融從業人員、股民等閱讀，也是財務人員知己知彼的好幫手。

本書按照一個核心、兩條主線、三個要素、四項內容的框架，系統性的介紹了財務報表分析方法，圍繞財務數據與非財務數據的相互印證、包括從時間維度的橫向比較、到同行業同類型公司的縱向比較、具體到會計方法的選擇、報表科目的鉤稽關係以及財務比率的趨勢，評估財務狀況、盈利能力、現金流量和財務操縱的可能性，非常系統、全面和完善。作爲一個財務門外漢，也大致掌握了分析的脈絡，案例的部分也更貼近現實，更有利於理解，是值得好好學習的一本書。

這是值得被二刷三刷的一本乾貨滿滿的書。 全書從開篇起幾乎全是會計，審計，財管的基本術語和名詞解釋，差點放棄覺得自己又找了一本複製黏貼的財務論文。 但是越往下看發現這是適合已經具備一定財務基礎的人看的書所以會把基礎知識當做常識在看因爲畢竟書籍的出版首先是要人認清楚最基本的概念是什麼？ 書精妙之處就在於什麼是財務的本質，作者兩點會讓你欽佩，一個是分類，做財務最重要的是學會分類，不僅僅是科目的分類，還有表外數據，非財務數據行業特性，管理層面素質分類。第二就是數據勾稽關係，可以參見有關應收賬款對話那段老司機的對話，很多時候做報表分析就是一種抽絲剝繭，所有的什麼盈利性分析，償債分析都是基礎都是出發點，但是這些數據之間的勾稽關係，卻能夠被拆分，這纔是厲害之處。另外就是後面幾章節的案例幾乎都是點到爲止。 講真，可能自己比較渣，覺得作者還是很牛滴。 本書會二刷！

一本不錯的書，作者是有豐富審計實務經驗的審計師，並不是紙上談兵的口談理論，而且作者語言造詣也很深，語言生動流暢讀起來沒有感覺枯燥。一本適合反覆閱讀的書。對於被審計程序壓榨的審計人員可以跳出程序，可以收到不錯的啓迪。這本書適合有幾年審計，財務諮詢經驗的人去讀，比《數據會說話》要更專業一點，不過都是適合會計師，投資人閱讀的好書。

閱讀財務報表是投資者的必備技能之一，而識別財務舞弊也自然而然成爲了我們繞不開的“柵欄”。我們需要避開那些有財務舞弊高風險的行業，可以總結爲“上山下海網上浪”。山上的林木，海里的養殖物，互聯網的刷單以及高科技的芯片行業……等等，都是專業人士纔有可能玩轉的行業。