基金定投：让财富滚雪球

既然书内容重复，又比较乱，但又很多干货，我来给大家总结一下: 受到某同学的影响，接触定投是从16年左右就开始的，一笔从每个月300再到后来1000的定投也差不多赚了三千多块钱，不知道是这只基金好还是我本人的坚持，总归，定投还是有用的。 今年2月份，受到疫情影响，3号开盘股市即大跌，然后，我妥妥的着急把自己手上的基金全出了，本来是想止损，没想到，没止损，倒是妥妥的被割韭菜了。其实这次被割韭菜的原因，也就是因为我在正月初二初三的时候看到一系列新闻，信息有些过载人云亦云所造成。好了顶着自己一脑门子的血泪，来研究研究这个定投是什么，投什么，怎么看一只基金，再来如何止盈止损，稳妥的实现自己的资产不断增值，当然最重要的是，在得失中，磨炼自己，要一点点沉着冷静，要一点点临危不惧。 《基金定投；让财富滚雪球》，书作者老罗一直在强调的几个观点就是：微笑曲线只会迟到，不会缺席；时间具有价值；止盈不止损；弱市坚持买入，牛市分批卖出；选择三高指数基金；众人疯狂时我清醒，别人贪婪我恐惧，人弃我取人取我弃，一场博弈而已，或许我们永远不能赢了博弈，但是我们可以知道，我们到底是怎么输的！ 其实定投就是定时定量投入一定资金，通过长期持有来将市场的波动进行平均和拉伸，从而，能够平滑市场波动，降低投资风险，相对来说获得比较稳健的收益，省时省力，积少成多。 本书的作者是广发的基金经理出身，他对比了银行理财和定投的年化收益，整体来看，定投比理财靠谱，同时，在我们“熊短牛长”的a股市场中，也更加适合定投，一次性投资的收益远远没有定投高（好了，我承认我不太懂这个算法，先记住这个结论吧） 好，我们准备好要定投了，那么万事计划先行，定投为了什么？父母养老?子女教育？……预计所需总额，确定定投周期和时间期限…… 接下来最重要的一步，就是梳理自己的现金流，因为定投不能旱死或涝死，讲求长期的平衡，所以你要了解清楚长期来说自己手里每个月剩的钱有多少。如果不知道，那就先记账，分析每月的日常开销，精打细算，确定一个未来2-6年的定投周期，用于大额消费，比如买车等，保证现金流，不要让自己负担过重。所以，如果三八妇女节、618等等的购物节开始的时候，你就要想清楚，你这个月能不能保证剩下一些钱用于自己的定投，如果不能的话，就忍痛割爱吧！ 每个月定投多少？老罗在这里为我们介绍了三种方法： （1）长期投资目标确定法，确定想攒多少钱，按照一定收益率确定每月需要投多少钱，再考虑这个定投金额对于自己的生活有没有影响，用到下一种方法， （2）即：每月闲钱计算法，有个公式是：每月闲钱=（月收入—月支出）➗2，那计算出来之后，我们还会想，是不是不能把钱放在同一个篮子，留点钱储蓄还是必要的， （3）第三种方法：存款估计法，储蓄够家里6-12个月的生活支出。 确定好钱了，就等着基金了： 一、查看基金的六个指标： （1）基金类型分为这几种、股票型、混合型、债券、指数、QDII、保本、分级a类、货币、理财及新发基金； A. 基金类型的话，老罗推荐指数基金，如etf等，比主动型牛基投资收益更高，而且一段时间里业绩突出的牛基，未来收益并不一定要好，所以选指数基金，一定程度上，指数基金是去复制市场。 B.如何选择定投指数基金品种？ 高波动（如创业板指）、高成长（市值小的公司具有成长潜力，当前的估值与历史最高估值点做比较）、高景气（年化收益率） 总之为了避免结构性牛市中大盘涨、小盘跌，所以老罗建议做组合定投，即沪深300、中证500和创业板指数三者都定投 （2）基金评级 （3）基金业绩，上市后的历史收益 （4）基金公司及经理 （5）基金规模 （6）基金费用 推荐天天基金网去看，基金筛选-基金比较-收益计算 二、去哪里投？ 场内和场外，老罗建议定投选场外，就是银行、基金公司网站和第三方平台，可以自动扣款方便快捷，这些里面，他认为互联网基金销售平台体验效果最佳，举例：蚂蚁财富、天天基金、基金公司 三、定投周期：月定投还是周定投？ 直接放结论：老罗认为，周定投收益更高；扣款日期，非说的话，周四周五，月20日以后 四、几个省钱窍门： 寻找更低的申购费折扣，蚂蚁基金和天天基金一折申购； 比较管理费率和托管费率，指数型基金更低； 投资者的交易频率，指数基金来说，长期基金选择a类份额； 选择大型基金公司产品； 善用基金转换，比如把钱存货币基金，定投从货币基金扣钱； 定投的收益主要来源于长期的复利，需要有耐心； 切忌盲目跟风，三分钟热度，迷恋净值或新基金，开始了却忘了结束，赎回之后资金闲置，迷信明星基金经理 五、定投方法 除了每个周期定投相同金额外，老罗推荐了两种另外的定投方法，如果操作得当，相对定额定投收益较高： 1、市盈率法： 指数基金的市盈率=所有股票的市值➗所有股票的净利润 当前市盈率在历史市盈率中的分位数（当前估值排名/历史估值总数），如果小于25%，则视为被低估，买入 2、智能定投法 避免钝化现象，优化最后投入的每一部分钱，避免低位买入少，高位买入多，优化定投效果，了解一下价值平均策略。 这种方法是每个周期基金市值固定增加多少，下一周期的投入金额取决于过去一个周期里基金的表现（当月市值=上月累计份额✖️当周基金净值）（买入金额=目标市值-当月市值，负值代表赎回） 具体方法： 1、均线策略法： 指数均线 ，如沪深300 180日均线，指数收盘价 第一选择参考指数，相关性比较高的指数；选择均线；第三设置级差 （广发、易方达、富国等基金公司） 2、指数估值法 （景顺长城的精明i定投、南方基金的e智能定投） 3、移动平均成本法 跟踪的是投资者的真实投资状况，完成逢高少买，逢低多买 汇添富基金 六、定投亏损了怎么办？定投怎么止盈 1、亏损了怎么办？ （1）亏钱原因：定投过程中停止；未理智选择退出时机（止盈或止跌） 越跌越买，低价买入更多份额，拥抱波动，长期布局来抓住下跌趋势，定投说白了就是与人性不断做斗争，在投资中慢慢克服自己的短视，自己的自负，自己的拖延…… （2）下跌了怎么加仓 上述我们在下跌时要保持平常心，那么这时候应该如何加仓呢？首先有两个前提：基金本身业绩还可以，未来加仓的资金有充裕。台湾定投达人萧女士认为：下跌30%，加仓1/3，继续下跌10%，加仓1/3，继续下跌，加仓剩下的10%。 推荐金字塔法，在低价时买入较多数量，价位上升时买进数量减少。要卖出的话，就要遵循倒金字塔方法。（可以定比例加仓，你预计你的基金下跌20%，那么每次下跌就加仓5%；或者分批买入，每年第一天买入30%，下跌15%，加仓30%，再下跌继续加仓40%；或者将涨跌幅度分位10%，20%，以此类推，从而将加减仓资金进行相对应的分割）这种方法的好处在于，相比不进行加减仓，收益更高。 （3）怎么判断熊市到底？ 是不是说，一直跌就一直买呢，这个熊市有没有尽头？我们这个大盘到底什么时候可以反弹？第一看，跌幅与周期，比如跌到45%左右基本是往年最底部的状态；第二看，成交额与换手率，很低的话，就要注意了；第卅看市盈率与市净率，是不是低；第四看破净股数量，越多见底可能性越大；第五看，一元股数量是否在10只以上；第六看市场情绪 2、定投涨了怎么办？如何止盈？ 当我们的基金处于上涨的状态的时候，比如最近可以看到科技股蹭蹭蹭一直涨，基民心理总是噔噔噔的，这什么时候是个头，我现在拿出来万一明天还涨呢？ 第一看，市场情绪， 第二看，目标收益率法。粗暴的方法，定投的指数从最低点涨到最高点涨了多少，然后取一个最小涨幅来判断牛市，牛市来了分批止盈；适合于对自己的目标收益、风险偏好有清楚认识的投资者 第三看，估值止盈，pe值约等于60-80，一般来说80是最佳止盈点，适合于估值历史走势有规律，未来估值高点容易预测的指数 第四种，最大回撤止盈法，在任一周期内的历史时点往后退，净值下跌出现一个谷底时，谷底的最低点与谷底之前的最高点的差值；一般来说，中证500和创业板指数中，最大回撤阈值设置在10%左右 止盈之后，这些闲余的钱怎么再投，享受复利的魅力，比如将所有收益平均后以定投的方式投入其他基金，以基养基；加倍定投；也可以增加另一只指数 七、最后的总结：最推荐组合定投 1、宽基指数基金组合定投： 比如，沪深300、中证500和创业板指，以1：1:1或3:3:4或4:3:3，过去几年创业板指比较好，最后一种相对获得了稳健、客观的收益 2、行业指数基金组合定投： 也可以投资行业指数基金构造定投组合，仅限于有经验人群，比如传媒等等；当然老罗也指出，想要投资行业指数基金的话，成长型+价值型的组合定投是不错的选择，具体原因在于，价值型的基金通常与成长型基金涨跌相反，这套组合拳下来会让总体收益有一个对冲，规避风险，获得收益。 最后祝愿大家都能止盈在最高点！

定投策略我是绝对支持的，省心省力胜算高，但书中案例太主观了，区间取值都是熊市底部到牛市顶部，谁能拿捏的那么精准？书中许多观点很多过时了，即使没过时我也是持保留意见的，但它仍给我了很多思考的锚点，所以我还是给了“推荐”，虽然这是我自以为是的无关紧要的事，但它是我独有世界里唯一的结果。扯远了，以下是阅读笔记： 1、大A（指数）确实定投更划算一些，主力每周发放筹码给你，只要不止损，就能止盈；但美股（纳指或标普）还是建议一次性买入，然后有钱就买就行，无需择时，长期持有稳定盈利。 这跟爱不爱国没关系，因为钱是自己的，投资只是投资。A股90%股票都是垃圾，所以没法价值投资；另外10%可能是好企业，但大市值的要么是传统行业，不受主力待见，要么就是美股公司的下游企业。未来是科技的天下，世界最顶尖的科技在哪里？很多靠提供材料的企业能在大A做到头部市值，答案不言而喻。 2、杠杆的危险是，本金100元，亏50%，还剩50元；加杠杆，借款100元，变成200元，亏50%就是本金亏光，而且还会强制平仓，借款撤走后，你一无所有。甚至负债累累。因为借款还要利息啊。 3、每天开盘 ，大A定期扣款，诚不我欺。关于大A定投股民的那些事。。。 4、纳指还是一次性投入赚的多，怕风险可以把手头资金分5-10份，每周投入一份，然后在用现金流每月按时定投就可以了。有人算过，这个策略相对安心和划算。 5、定投一定要宽基，行业讲究周期，万一下行周期时间长，那么不如钱存其他地方，毕竟资金成本沉没了。 6、可以设置适合自己储蓄率，10%到80%都是合理的，如果是50%储蓄用于定投即： 每月储蓄=收入*50%，剩下50%包括月支出和娱乐费用，让自己在取悦自己和节约中平衡。如下例，月收入10000元，发工资直接储蓄5000元，剩下的用于家庭开支和娱乐学习开支，量力而行，还能思考自己的消费行为和优化方案。 7、大人，时代变了，增强收益（打新和量化）一般选50亿左右的。 8、据统计，同样一只ETF和场外的联结基金，虽然场外费用高些，但平均场内的收益比场外收益要低3-5%个点，知道为什么吗？就是因为场内的ETF方便交易，投资者容易冲动交易或者自认为聪明的高抛低吸，结果经常发生高买低卖的傻事。 9、场外适合长期定投，场内适合短线选手。 10、所有银行推荐给你的基金，95%是让散户接盘的，银行可能没这个本意，但实际上是基金公司找省分行给高额合作费，然后银行网点推荐给客户，甚至有封闭3年亏损50%的，一般投资小白估计都要绝望。某储银行的某基金，一睹严重亏损，最后银行自己补给客户本金，他们不是怕客户不满意，是怕监管处罚领导丢了帽子。 11、早晨大脑最清醒，能量最满；春天播种，秋天收货；勤于思考，而不是作勤劳的牛马。 12、很多人回撤其实二者差不多，主要还是看选择的标的和个人情况，现金流充分和时间多，就每周定投也没毛病；省的烦，就月智能定投。不过，我通过一些ETF数据回测发现，每周首跌定投收益相对较高，每周只投第一次下跌，后面不投，本周五连涨就本周不投。这个比一次性梭哈和月定投、普通周定投的收益里要高，当然你要说按估值定投我也不反对，但那其实就是大跌加仓的逻辑了。 13、一般黑色星期四，因为周四买国债逆回购最划算，周末计息。 14、定投日选择周四周五，月末3天。 15、如果能确保投的标的是上升趋势，不如一把梭哈，有钱再投入，这远比定投收益更高。定投的意义就是无法确定投资标的未来的走势，用梭哈和定投收益的差额来支付这种不确定性。另外你定投的钱，可能还在公司账面上。 16、在A股接飞刀很容易，随便追涨就行。 17、选择高成长性、高波动率、高景气度的股票指数基金定投。这句话很认同，没波动哪来收益？ 18、人类对指数计算（复利）是没办法直观思考的的，只有公式计算出才能清楚。这里为作者点赞。 19、白银LOF套利了解一下，许多人套利没挣多少，一天跌掉30%。 20、不用眼花缭乱了，定投最稳的就是标普500，追求收益率就纳指和纳科，其他的不建议。各位新手朋友，自己研究下，别被误导了。我这也仅是个人观点，你反对，你就是对的。 21、冷知识，美股涨了200多年。单次跌幅超过33%的有12多次，但绝大多数都是v形修复。大A下去则喜欢筑底、磨底，磨到大部分散户放弃，庄家才拉一波。 22、巴菲特是11岁时开始投资的。 23、定投波动大的指数带来的收益明显好于波动小的指数。定投的秘诀就是趁熊市通过不间断地定投来摊低成本，获取更多份额。在高位买入份额少，在低位买入份额多，从而将成本摊得更低，使得最终收益率更高。选择波动较大的基金更适合进行基金定投。 24、市值小的公司便于庄家、游资拉涨停，吸引散户接盘。 25、目前来看，如果市场成交额5万亿就全部止盈。 26、想多了，市场不成熟，机构T+0，散户T+1，汪汪队不做人，游资量化反复收割……牛市散户亏得更多。 27、没必要看技术指标，指标太多没有确定准的，顶多看下MACD就行了（我连这也不关注），重点是定投标的是否有逻辑，要么长期上涨或能快速修复，要么顺应政策有逻辑，要么编制内的权重企业盈利强且正增速。下跌时每下跌5%或10%多定投一份就行了，A股里别冲动梭哈。 28、网格是适合震荡，不适合单边行情，如果无法判断，最好躺着不动，适时止盈不止损。 29、要想活得久，卖飞是常态。 30、短线：止盈止损 中线：止损不止盈 中长线：止盈不止损 长线：不止盈不止损 31、简单说就是，持续下跌时多投点，持续上涨时少投点，震荡时正常定投。 32、纳指:通信=1:1，这个配置的在今年的含金量，谁懂？ 33、新手投宽基就行了，行业波动大别拿不住。先穿越一次牛熊周期试试自己风险承受能力。 34、目前老登别碰，要有科技信仰。 35、行业景不景气问下deepseek，有能力的看下行业研报，再亲自其了解下相关行业，最好是成为行业从业者。 36、正确的做法是：把所有的鸡蛋放在一个确定性最高的篮子里，然后忘记这个篮子（或每月定投后卸载APP）。那么这个篮子在哪呢？请眺望大西洋彼岸那个200多年的成熟市场，那个永远在震荡上涨的市场。 投资组合是为了对抗不确定性，如果知道了确定性的投资标的，又何必做这些分散呢？殊不知你虽然装了10个篮子，看似分散，其实它们都在一辆马车上？意义何在？ 请搜索一下，巴菲特给其妻子的遗言里未来的投资组合：90%标普500，10%债券。 37、我挺幸运的，每天高强度的学习，从盈利40%到亏损40%，又到现在稳定盈利，不容易。 38、这里为啥用美股做案例？懂得都懂。时间拉长，只有美股适合定投，但是缺点是：学不到技术，因为连止盈止损都用不上。 以上仅为个人阅读自存笔记，不做任何建议。

月有阴晴圆缺，人有悲欢离合。乐不可极，乐极生悲；欲不可纵，纵欲成灾；酒饮微醉处，花看半开时。塞翁失马，焉知非福。祸兮福所倚，福兮祸所伏。人生在世，做人不必苛求，做事不必完美，享乐不必享尽。天道忌盈，业不求满；股市跌宕，知止而乐。 没错，这本书我认为最有价值的应该是第六章定投止盈的方法，其次是第七章智能定投的方法。人们都说“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”，定投的不择时对于新手来说基本没有什么挑战，最终的收益如何取决于你何时止盈？很多人炒股、炒基，并不是没有盈利，也不是没有坚持住。那为什么你定投就是不赚钱呢？主要是因为过度贪婪而错过最优的下车点，而导致再次陷入亏本-回本的怪圈中，所以“止盈”，在基金定投中的重要性不言自明，只有“浮盈”落袋为安，才是真正的收益。 所以，尽管无数人鼓吹定投是“傻瓜式”投资方式，我并不赞同，对于完全不了解市场的新人来说，盲目从众定投操作仍然亏损大于收益。定投只是相对于炒股每日盯盘来说，相对轻松，但是也是需要对市场有基本的了解的，选什么样的基金定投？基金定投可能存在的风险如何避免？定投策略如何？什么时候止盈？怎么判断止盈信号的反馈？这些绝不是一个对市场一无所知的小白可以了解的，自然亏损也就可想而知。 为什么你才发现基金定投？ 1.身边人对股市的恐慌让你不寒而栗； 2.曾经不理解的东西，你更不愿意去了解； 3.认为理财是有钱人的事情。 4.中国股市和基金出于发展初级阶段。 5.现在发现是因为你愿意沉下心来去学习。 为什么别人基金定投赚钱，你亏钱？ （个人几点不成熟的意见，经供参考。） 1、盲目从众，人云即云，缺乏独立判断。 盲目跟从别人入市，周围人都火热讨论股市、基市的时候，往往是牛市末期，这时候聪明的投资人都在准备撤退，而你却去“接盘”，面临的自然是股市的大崩，事后再跟随拉你入市的那群人割肉离场，亏损成为既定事实。其实从众有时候也不是全错，最怕的是今天听张三，明天听李四，每个人的风险承受能力、资金配置策略都不同，东听一句，西听一句，可能人家说的都没错，但坑的确是你自己。 2.好高骛远，急功近利，渴望一夜暴富。 总想着几个月，几星期，甚至几天就赚个几倍，对基金市场的估计过于乐观，却接受不了一点点的损失。股市起伏跌宕本是常态，涨了兴高采烈，跌了喊爹骂娘，这不是心态不成熟，是发育不成熟。股市收益和风险成正比，期望它给你带来多少收益，就要先准备好它带来多少风险。 3.眼高手低，不求甚解，懒人没懒福。 “懒人定投”是这几年一直被鼓吹的最多的理论，我并不认可这种做法，因为它让更多的新人放松了警惕，以为随便操作就可以“赚大钱” 如果再碰上牛市的上升期，简直会是灭顶之灾，因为新手小白往往会把运气赚来的钱当做是自己的实力和聪明，在牛市之后的大跌必然会赔个血本无归。选基、定投、止盈策略都需要事先制定，上涨怎么办，下跌怎么办，一直跌怎么办，这些如果没有事先确定策略，当真正发生时必然慌不择路，做出错误操作。 牛市连续上涨，总想多赚点，不但不止盈，越涨越投；熊市接连下跌，总怕继续跌，不但抄不到底，反而割肉在黎明。股市一颗冉冉升起的新韭菜，就是你。 当然还有选错基金走上“不归路”，错误使用“杠杆”敲漏了资金袋、不合理配置资金导致刚投就要取、无法承受亏损、总想抢热点、该止盈时不止盈，缺乏耐心、只看重一时得失等等。 所有的这些都源于不理解。 你没有自己的独立判断，所以人云即云； 你没有自己的合理预期，所以好高骛远； 你没有自己的亲身体验，所以眼高手低； 你不了解股市、基市，也了解经济、市场 ，甚至不了解理财、存钱，你还谈什么财务自由？ 如果真的轻松到躺在床上，不闻不问就可以赚取丰厚回报，那为什么还有那么多人辛苦奋斗？其实，要解决这些问题并不难，“懒人定投”之所以懒，是因为相比于股市操作，它真的简单到不能再简单，也正因为简单，要想在基金市场赚取自己的一份收益，更加需要认真学习，不断学习，从任何可能的地方学习，才是唯一真理。当你真正对市场和基金有了基本的了解后，前面的这些问题都不会是问题，基金定投操作的确简单，但简单的操作背后是“腹有良谋，遇事不慌”。 定投准备以及技巧的几点梳理 1.闲钱计算法：每月闲钱=（月收入-月支出）÷2，一半留下应急。 2.存款估算法：家里的储蓄（也就是应急的活钱）要够维持6-12个月的生活支出，以备不时之需。 3.基金指标了解对比：基金类型、基金评级、基金业绩、基金公司和经理、基金规模、基金费用。 4.明确投资目标、思考定投的时间长度、挑选指数基金标的、确定购买平台渠道等事项都需要耐心斟酌和考量。 5.周定投在短期内略优于月定投。 6.定投扣款日期一般现在周四、五或者月末几天（25日以后）。 7.牢记定投基本原则，期期坚持，积少成多，止盈而不止损。 8.主动基金胜在一时，却很难胜一世，长期来看指数基金的稳定增长才是我们的首选。 9.定投的好处在于强制储蓄、省时省力、分批进场、摊平成本、分散风险、无需择时、长期可观，最后在利用相对高点获利止盈。 10.寻找更低的费率折扣。经计算得到，持有时间2年是分割线，即超过2年时，基金A份额更划算，持有时间不足两年时，C份额更划算。 11.选择大型基金公司的产品。 12.学会善用基金转换。 13.定投周期一般选择为一轮牛熊周期为宜（一般为2-6年）。 14.定投适合投资“三高”（高成长性、高景气度、高波动率）产品。 15.如果你相信中国和中国经济的未来，那么跌宕起伏的A股正是定投最好的孵化基地。 16.市盈率定投法：就是在市盈率PE低估时定投，正常段持有，高估时止盈。（不同行业、不同市场的市盈率情况存在较大区别，所有指数的市盈率数值，不能用同一套标准去判断其反映的指数估值情况）。 17.先跌后涨的市场更适合定投，我们应该“拥抱”下跌，因为下跌正是给我们定投积累份额的机会。 18.老罗的定投戒律： 一戒，盲目跟风；二戒，三分钟热度，亏损就跑路；三戒，迷恋净值，热衷新基金；四戒，设置了开始忘记了结束；五戒，赎回后时间闲置；六戒，迷信明星基金经理。 19.机会是跌出来的，基金投资本就是反人性的，别人狂热我要冷静，别人恐惧我寻找机会。 20.分享几种市场下跌时的加仓方法： 1/3法：市场下跌30% 加仓1/3；再下跌10%加成1/3；继续下跌10%，加成1/3，之后继续定投。 正金字塔买入法：提前设置档位，价格越低买入越多。 （反金字塔卖出法：提前设置档位，价格越高卖出越多。） 定比例加仓法：事先确定市场可能的跌幅下，加仓次数以及每次加仓的比例。 技术指标加仓法：利用超买、超卖的技术指标进行加仓。 分批买入法：市场下跌时，根据每次下跌的具体幅度，确定每次补仓的比例。 网格交易法：震荡市场中的短期投资操作，在下跌时，分档位买入；上涨时，分档位卖出。 加仓前一定要确认：（1）基金本身没有问题；（2）有充足的资金用来加成。 投资需要经营，细节决定成败。 基金定投止盈方法 1.市场情绪法 巴菲特所说“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”，周围人情绪高涨，纷纷拥入股市基市时，就是可能的高点；周围人绝望悲观割肉离场的时候，可能转折即将到来。 缺点是过于主观，作为判断依据说服力不够。 2.目标收益法 确定一个目标收益，一旦定投超过了目标收益率，就可以止盈了。 最小目标收益率（机会成本）=（1+通货膨胀率+理财产品的年化收益率）定投年限平方-1 注：设置止盈收益率越高 则收益越高，但是承担的风险和付出的时间成本也越高，建议分批止盈。 3.估值止盈法 根据市盈率PE估值进行止盈，在PE高估阶段分段止盈，比如中证500在PE=60时，赎回60%；PE=70时，赎回30%；PE=80时，赎回10%，期间任何时候PE值回落到了60时都全部赎回。 注：高位止盈风险和收益并存，切不可只见利益不见风险。 适合中证500指数基金。 大额定投中证500的止盈方法 假定当指数市盈率低于30倍后，每周开始进行大额定投，定投两万元，持有到市盈率高于60倍时，每周按所持份额的5%卖出。若当市盈率低于60时，基金份额还没有完全卖出，则在第一次市盈率低于60时将所剩份额全部卖出。 最大回撤止盈法 在牛市开启后，当定投收益率超过止盈信号线后，应每日监测基金净值（指数收盘价）的回撤，一旦回撤幅度大于所设最大回撤阈值，则清仓锁定牛市定投的收益。触发回撤阈值后，之前定投止盈，后面继续定投。波动小的指数选择回撤阈值越小越好（沪深300选5%比较好），波动大的指数选择回撤阈值越大越好（创业板和中证500比较适合10%）。 止盈后盈利再投 “复利效应”+盈利再投，用第一只基金止盈后的收益在平均后以定投的方式投入到其他基金中，起到以基养基的目的。 注：1.定投不可半途而废。 2.尽早开始。 3.强化自己的组合收益。 4.不贪婪，学会止盈。 如何处理止盈赎回金额 1.以原有方式继续定投。 2.对原有指数加倍定投。 3.增设另一只指数。 智能定投的方法 1.定期不定额：多为投资软件自带，自己选择自动定投使用，也可以手动定投自己设置目标策略。 2.均线策略：定投一年选250日均线，定投2年或者以上，则选择500日均线。 3.价值平均策略：关注的不是每月固定投入多少金额，而是每个周期基金市值固定增加多少，比如定投目标不再是固定金额投入1000元/周，而是基金市值固定增加1000元/周，下一周期投入金额的多少取决于过去一个周期里基金的表现。 优点：减少定投钝化效应。 缺点：上涨时，需解决闲置资金再投入问题；下跌时，需要大量资金补仓。 4.指数估值法：低估多投，高估少投。 组合定投 1.宽基指数组合定投：沪深300、中证500、创业板的合适比例为3：3：4。 2.高波动率行业指数：证券、传媒、信息等。 3.三高行业指数：信息、医药、传媒。 4.成长型与价值型投资组合。 总结 1.基金定投是一场人生长跑，不争一时。 2.基金定投的最终目的是常年跑赢通货膨胀并获得一定收益，避免资金闲置。 3.基金定投需要有合理的操作策略并严格执行。 4.做到前三点，需要有一颗持之以恒、坚持不懈、胜不骄、败不馁的内心。 5.做到第四点，需要你任何时候都有自己独立且正确的判断和思考。 6.做到第五点，你需要的仅仅是不断学习、不断学习、不断学习。 “书山有路勤为径，学海无涯苦作舟。” 任何时候，学习都是一辈子的事。 知耻而后勇，知止而后盈。

作者老罗将目标读者设定为“普通投资者”和“忙碌的年轻人”，希望借助基金定投这一“给普通人涨工资”的方式，让缺乏时间盯盘的投资者也能分享资本市场长期增长的红利。 一、基金定投的核心概念​​ 1. ​​什么是定投​​：定期、定额地买入基金或指数，省时省力，兼具储蓄与投资功能。 2. ​​为什么适合懒人​​：与银行长期储蓄相似，可自动扣款，降低情绪干扰。 3. ​​基本优势​​：平摊成本、分散风险、门槛低，特别适合“熊市享份额、牛市赚净值”的A 股环境。 二、收益特征与理论依据​​ 1. ​​微笑曲线​​：短期可能浮亏，长期随着波动收敛有望获得稳健上升收益，是定投坚持的重要理论支撑。 2. ​​内部收益率（IRR）​​：衡量定投项目整体回报的核心指标，应作为评估投资效果的首要参考。 三、关键操作方法​​ 1. ​​选择工具​​：优先挑选跟踪指数或基金经理稳定、费用低、分散度高的基金组合。 2. ​​投入策略​​： • ​​省时省力​​：工资发放后自动扣款。 • ​​分散区间​​：可同时配置宽基指数、行业/主题基金，降低单一风险。 3. ​​止盈与再投资​​： • 牛市高点判断可用情绪法、目标收益率法、估值法三种手段； • 分批估值止盈并滚动再投，可兼顾落袋收益与继续享受牛市上涨空间。 4. ​​再投资​​：将分红或止盈资金继续投入，放大复利；若市场估值偏低，可加大投入比例，提高长期 IRR。 四、心态与纪律​​ 作者反复强调“坚持执行定投计划”： • 市场波动是常态，勿因短期亏损中断投入； • 预设目标收益率或估值区间后再投资，可减少情绪干扰并锁定收益。

核心内容总结五个点 1. 核心标的：优先选择股票指数基金，而非债券基金、货币基金，重点筛选“高成长性、高波动率、高景气度”的“三高”指数基金。 ​ 2. 核心逻辑：以“定期定额、自动扣款”实现强制储蓄，通过“低位多买、高位少买”平摊成本，分散择时风险，借助时间复利让小钱滚成大雪球。 ​ 3. 核心法则：牢记“开始有信心，中途有耐心，结果会开心”；弱市坚持买入、牛市分批止盈，期期坚持不中途止损，等待“微笑曲线”兑现。 ​ 4. 适配人群：风险偏好低、没时间理财的上班族、有长期规划（子女教育金、养老金）的人，以及想强制储蓄的年轻人。 ​ 5. 关键优势：指数基金被动跟踪市场，费率低、透明稳定，且长期来看多数主动基金难以战胜指数；定投无需复杂择时，省时省力，长期收益可观。

基金，基金定投。 这两个词语都在好几年前就接触了，前者在2016年第一次阅读《穷爸爸富爸爸》时知道有“基金”这回事的资产项，书中划分了什么是资产，什么是负债。其中资产有：股票、债券、共同基金、版税、可租可卖房地产…… 然后时隔半年读《小狗钱钱》时，对基金算是真正有些了解。正是因为这两本书的启蒙，2017年4月左右定投了第一只基金，后面又陆续读了螺丝钉的《指数基金投资指南》和《基金投资入门与实战技巧》，但是虽在定投也阅读了相关的书籍，却还是懵懵懂懵。（比如说基金为什么能赚钱？对买和卖的判断？面对市场动荡尤其是2018年下半年的跌跌不休，心理的压力真的很大。）“纸上得来终觉浅” 2017年11月3日，我当时也不知道为什么有这个想法，估计跟我记账、写日记喜欢思考有关，总之我将自己当时陆续定投或投资的5只基金每周收益的浮动变化纪录了下来，直到今天。这个过程以及纪录下来的数据真的帮了很大的忙，2017年整体是上涨的，2018年整体下跌，2019年止跌反弹，这些是自己明明确确在这个过程中的。从最初赚一两百的兴奋，包括亏损时候的糟糕心情，这种心情的不断的相互重复出现，体验了近两年后，我发现自己对市场的动荡习惯了。而且纪录的这些清晰的数据，给我提供了很好的分析总结的材料，我也真正确信了可以通过学习投资实现财务自由，“财务自由”不在是从某本书里看到的令人神往但又含糊不清的词。 基金定投。虽然我定投了两年多，但对定投的概念还是很模糊的，反而我像是一个研究员，只是每周冷漠的纪录自己投资的基金，即使记录的当周正收益时开心、负收益时失落…… 最近半个月，我分析了近百只基金，阅读了这本书。发现自己好像突然就知道投资是怎么回事了，好像领悟能力极佳似的。事实上只是因为，七年累积阅读了200多本书、写了蛮多思考方面的文字、纪录5只基金每周浮动收益近两年、阅读投资理财类书籍、游戏商人的交易经历……这些结合在一起。我想起了《穷查理宝典》中有两段话： “每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真的、出色的完成你的任务。慢慢地，你会有所进步，但这种进步不一定很快。但你这样能为快速进步打好基础……” “你拥有的基本知识越多，你需要吸取的新知识就越少”。 很感谢曾经无数次坚持不下去，却没有放弃的自己。感谢尝试一个又一个想法，失败居多，但我仍然愿意尝试。（感谢父亲做了一个榜样，他扛过水泥、进过药厂、养过鸭子、卖过香菇、承包过工程……最后40岁因为做化工才有所成就。） 阅读笔记：（止盈不止损。） 1.“时间具有价值”，几乎每个人都知道，如果你有闲钱却不拿去做投资理财，或者仅仅去银行存定存，那么注定会跑输通货膨胀，资金会遭遇贬值。 2.“不知彼，不知己，每战必殆”……投资也是一样的道理，常胜将军靠的不是会耍小聪明，耐心钻研、悉心学习才是制胜法宝。 3.“夏则资皮，冬则资緇，旱则资舟，水则资车，以待乏也。”商圣范蠡的生财之道 4.定投能够平滑市场波动，降低投资风险，于上升、下跌中自动实现成本的摊薄，是一种收益相对稳健的投资工具。 5.都说“以史为镜”，那么我们就来分析一下美国1926年至1992年的现实例子：经统计发现，随着投资周期的拉长，投资的赔钱概率在不断下降，甚至在15年后竟然能为0%！ 6.投资基金尽量选择“高景气、高波动、高成长”的“三高”行业；如果没时间琢磨组合，就定投宽基指数，如沪深300、中证500和创业板指数等。 7.“天下事皆然”，投资理财更是这样，勇气、果敢和耐性总是战胜市场的不二法门。 8.在实际中很多投资者都因忘记及时止盈而交了高额的“学费”。 9.培养孩子“智商、情商和财商”三位一体，才有助于他们走得更远，飞得更高。（逆商更重要） 10.“一日之计在于晨，一年之计在于春，一生之计在于勤”，老罗认为还可以补充一句“一事之计在于计”。制订合适的计划，可以让我们的工作“事半功倍” 11.牢记定投的基本原则，期期坚持，积少成多，止盈而不止损。 12.定投需要的是保持良好的心态，不骄不躁。 13.资金管理：不管是股票交易还是其他任何金融交易，资金管理/头寸确定都是极为重要的一环，仅次于情绪管理。资金管理，说到底就是两个问题： （1）什么时候买，什么时候卖？ （2）每次买多少，卖多少？ 14.中国A股市场经常发生结构性牛市，即要么大盘蓝筹股票大涨，而中小成长股票跌；要么中小成长股票大涨，而大盘蓝筹股票跌。 15.如果想在投资领域立于不败之地，不在于你有多么高人一等的智商、多么独到的商业眼光，真正关键的因素是在做出决定时，你是否有健全的心态和有效避免负面情绪的能力。 2019.9.15

分享这本书不是因为它有多好（本书内容有点拖沓和重叠），可能它更好给我个机会，梳理一下我关于基金定投的一些零碎的认知。          开始基金定投大概是2011年的时候，那个时候不知道听来的这四个字，然后就去银行柜台说，我要基金定投，大堂经理问我要投什么，我说不知道，然后人家就随便推荐了两个基金，我就开始定投之旅。之后我买基金的时候基本上也是随着感觉，可能由于比较懒或者是信息的闭塞，懵懵懂懂地定投，只是当做小储蓄的一个方式，也就懵懂地错过了2015年的A股牛市。然后继续在基金里深耕，等待下一次的时间玫瑰的绽放。 💫巴菲特所说：“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”。巴菲特告诉妻子，称自己死后，需要她把手里的钱10%投债券，90%投指数。这是让钱安全有效升值的方法。以下讲的定投，也是主要基于指数基金定投为主。 💫基金定投是定期投资基金的简称，指在固定的时间、以固定的金额、自动扣款投资到指定基金的投资方式，是一种简单实用的“懒人投资法”。基金定投是依据牛市、熊市交替出现而设定的投资策略，其通过等额投资的方式在牛市获得较少的份额，在熊市获取较多的份额，从而实现摊低成本，最终获取平均收益的目标。 💫基金定投可以达成两个目的，一是时间积累，二是利用股市周期摊薄成本。对于熊长牛短的股市，也许是投资小白，没经历关注太多股市经济行情的工薪阶层投资理财的一个不错方式。最差的结果就当是储蓄累积，更好的期待则是等那时间的玫瑰绽放。 💫定投更适合什么样的人群呢？ 答：基金定投适合的人群包括但不限于：（1）上班族——有一定收入来源，但没有时间或者缺乏必要的理财知识；（2）月光族——强迫储蓄的年轻一族；（3）风险偏好较低又想分享资本市场收益的投资者——通过定投摊低成本、分散风险；（4）有长期理财规划的人——有子女教育金、养老金等大额支出。 💫基金长期定投选🐔参考 1.晨星近5年、近3年评级为五星。 2.天天的业绩排名近3年、2年、1年、6个月的业绩都为优秀。 3.基金经理人在近3年无更换。 4.基金规模不要太小（最好超过1亿）。 5.选出基金规模较大，跟踪误差较小，管理费较低的那个。可能没有一个基金能同时满足基金规模最大，跟踪误差最小，管理费最低，所以要懂得舍取。 6.组合定投:定投中证500指数+沪深300指数的组合+创业板指数（作为一枚不愿意花太多时间的定投小白，尽可能地分散资金永远是最简单也最有效的分散风险对策。）。 💫下跌30%时，别人的操作: 她认为如果定投的基金下跌了30%，可以单笔加仓资金的1/3；如果继续下跌了10%，则开始第二次加仓，再补资金的1/3；如果再继续下跌10%，则进行第三次加仓，即补充剩余的1/3。 之后就可以继续坚持基金定投，等待市场的反转。 💫卖出止盈的节点（定投“止盈不止损”） 1.达到目标收益率后止盈 “收益率止盈”则是设定一个收益率标准，达到此标准后即赎回基金。例如，当累计收益率达到25%时，即停止定投并赎回基金。 参考值:最小目标收益率(机会成本)=（1+通货膨胀率+理财产品的年化收益率）定投年限-1 栗子:假设理财产品年化收益率为5%，通货膨胀率为3%，如果定投5年，那么最低的目标收益率为：(1+3%+5%)5-1=46.93%。当然这是理想假设的目标收益率。 2.预估牛市高点，止盈。 以中证500指数为例，三波牛市从最低点到最高点，涨幅均超过200%以上。只要中证500区间涨幅超过100%，则说明牛市来临了，大家可以分批慢慢减仓了，这就是目标收益率法，自己根据以往该指数牛市的涨幅空间，大概设置一个目标涨幅空间。 3.中证PE值（市盈率）到达80止盈。 分批估值止盈法:即在PE=60时，赎回60%的基金份额；PE=70时，赎回30%的基金份额；如果PE值能够达到80，赎回剩下10%的基金份额，其间任何时候PE值回落到了60时，都将剩余基金份额全部赎回。 数据参考:2007年、2009年、2015年上半年几个重要的牛市，中证500的市盈率最高值分别为88、91和83，牛市高点的市盈率均超过80。而中证500的市盈率到了80这条线不久之后，股市就进入了熊市阶段。当然不确定下一轮牛市的顶点PE值是80。 4.市场情绪高涨止盈。 如果某一天，隔壁老王成了股神，对股票一窍不通的亲朋好友也开始贸然入市，这时候市场一般已经到了相对高位了，可以考虑止盈。                 等时间的玫瑰，除了耐心可能还需要天真吧。

◆ 定投为波动的市场而生，越是有间歇性下跌（摊平成本）机会的市场（比如中证500指数这种中小盘指数），越适合定投。坚持定投可以印证一句话——时间是熨平波动的最好工具。 ◆ 面对着投入资金的不断缩水，部分投资者愈加难以做到“冷静看待市场”，并在难以忍受下跌的过程中开始赎回份额止损。然而，这一做法只会让账面损失变成真实的亏损。 ◆ 在市场下跌时想赎回是人之常情，但是定投却不能这么做，应该调整好自己的心态，学会与时间做朋友，做到涨也开心，跌也开心。 ◆（1）不要奢求卖在最高点，分批止盈为佳。投资者要判断市场高点、低点谈何容易，既然定投建仓是细水长流，那么止盈也不必苛求一次性退出。    （2）定投早期不止盈，中、后期要谨记止盈。定投早期不止盈：部分投资者可能运气好，定投几个月就有不错的收益，但由于积累的资金不多，即使赎回对投资者影响也有限，也不能起到强制储蓄的作用，这个时候止盈意义不大。后期止盈根据市场情绪、指数涨幅以及估值等三个方面就可以判断牛市已经到来，可以准备分批止盈了。  （3）止盈套路有很多，找到适合自己的方法。基金定投止盈的方法有很多，在网上搜索就可以找到指数参考法（点位、PE、PB、PS等）、目标收益法、技术指标法等。老罗觉得每一种方法都有它的逻辑和适用性，难以准确评价其优劣，关键是要找到适合自己的方法。 ◆ 机会和收益总是属于坚持的定投投资者，过程中的浮亏是非常正常的现象，甚至出现20%的负收益也是有可能的，只要谨记“越跌越买，越跌越值”，相信自己，终会成功的。不过当然，像这位读者一样完全用闲钱投资，不影响正常的生活质量，才是保持正确的心态的前提！ ◆ 市场下跌时停止定投是人之常情，但这却是一种错误的想法，实际上老罗一直认为基金定投要坚持“止盈不止损”的原则。定投收益主要来源于市场下跌时购买的低成本基金份额，如果在此时停止定投，就错失了逢低摊低投资成本的机会。

投资理财，不是盲目地追逐热点，听到身边人的言论、看到市场上资金的活跃流动就一窝蜂地冲进去想捞一桶金。投资更应该专注于独立判断，善于发现潜在的价值，逆他人之道而行。而这些需要的是广博的学识、灵活的头脑和超常的胆魄，非一朝一夕可以得道！急功近利使人盲目，而盲目往往是投资失败的致命原因。

《基金定投：让财富滚雪球》 老罗  基金定投是反人性的行为。                                         ——题记 巴菲特说：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。” 初接触定投，归纳几点要点： （一）建议选择规模2亿元以上的指数基金。 （二）建议选择场外渠道进行基金定投。 （三）基金定投中周定投的投资总收益率大部分情况下要稍高于月定投的总收益率。 （四）选择每周的周四或周五，月定投可以选择每月的25日到28日进行扣款。 （五）往往大家找的历史业绩突出的牛基，在下一轮牛市到来时未必还是牛基，所以选择参考历史数据的绩优基金，不如大道至简，选择一只指数基金进行定投。 （六）不要选择债券基金和货币基金定投，定投优先选择股票指数基金，熊市要坚持定投，牛市高点要会止盈，落袋为安。 （七）持有超过2年时，A份额更划算，持有时间不足2年时，C份额更划算。对于指数基金而言，如果做长期投资，可选择A类份额，如果倾向于短线操作，行业轮动，更适合选择C类份额。 （八）指数基金相较于主动型基金费用更低。 （九）定投越跌越要投”“定投止盈不止损”。恐惧的心态只会让你做出“止损”的错误举动，然而定投关键在于“止盈”而非“止损”。 （十）什么样的市场最适合定投？选择先跌后涨的走势。 （十一）基金定投是“越跌越要买”，可也不能盲目加仓。加仓前一定要确认：（1）基金本身没有问题；（2）有充足的资金用来加仓。