股票作手回忆录

炒股如同抢银行的匪徒，但匪徒怀着参加婚礼接绣球心态。不能当场被抓，不能事后破获。司法实践证明，匪徒基本都被拿下了。本书作者被评为美国股市百年抢银行第一人，也是多次被抓，多次释放，继续抢银行。 带上什么工具呢?好难呀，悄无声息还是威力强大，挖地道还是图纸设计?真的好难呀。 人都认为自己聪明，即使真的最聪明，你也不知道咋就有命当了主席，成了首富。我个人认为: 炒股致富的人很少很少，绝对比实体创业致富的人少的多，少的多。绝大多数股民都有那样的心态（你懂的），真正赚了钱的，活的跟孙子一样。

《股票作手回忆录》，一本跨越时空界限，引领无数投资者探索金融市场奥秘的经典之作，以其独特的魅力和深刻的内涵，成为投资领域的不朽传奇。 ### 一、内容回顾 这本书以自传体的形式，生动地描绘了杰西·利弗莫尔这位投资天才波澜壮阔的投资生涯[^1^][^2^][^3^]。从他年少时的初次投机尝试，到在华尔街的风起云涌中数次大起大落，书中详细记录了他的成功与失败、喜悦与沮丧、希望与绝望。利弗莫尔的投资哲学和操作手法，如“趋势是你的朋友”、“截断亏损，让利润奔跑”等，至今仍被广大投资者奉为圭臬[^5^]。 ### 二、投资智慧 利弗莫尔的投资智慧，不仅体现在他对市场的敏锐洞察和精准判断上，更在于他对人性弱点的深刻理解。他指出，投资者的最大敌人往往是自己，贪婪、恐惧、盲目乐观和固执己见等人性的弱点，常常导致投资者在市场中做出错误的决策。因此，他强调投资者必须学会控制自己的情绪，保持冷静和理性，才能在市场的风云变幻中立足。 此外，利弗莫尔还提出了一系列实用的投资策略，如耐心等待合适的交易机会、严格遵守止损原则、灵活应对市场变化等。这些策略不仅适用于股市，也适用于其他投资领域。 ### 三、时代意义 尽管《股票作手回忆录》描述的是20世纪初的美国股市，但其中的投资智慧和人性弱点却具有永恒的价值。时代虽然变迁，但投资规律和人性弱点却始终不变。这本书不仅为投资者提供了宝贵的投资经验和启示，更为他们指出了一条通往成功的道路——不断学习、不断反思、不断提升自己的投资水平。 ### 四、个人感悟 读完这本书，我深感震撼和启发。利弗莫尔的投资生涯充满了传奇色彩，他的成功与失败都为我们提供了宝贵的教训。我深刻体会到，投资不仅是一项技术活，更是一项心理战。在股市中，我们不仅要面对市场的变化和不确定性，更要面对自己内心的贪婪和恐惧。因此，我认为投资者必须学会控制自己的情绪，保持冷静和理性，才能在市场的风云变幻中保持清醒的头脑和正确的决策能力。 同时，我也认识到投资的风险性和长期性。股市中的每一次交易都伴随着潜在的风险和收益，没有永远的胜利者也没有永远的失败者。作为投资者，我们必须时刻保持警惕和谨慎，做好风险管理和资金管理，才能在股市中立于不败之地。 总之，《股票作手回忆录》是一本值得一读再读的经典之作。它不仅让我们领略到了投资大师的风采和智慧，更让我们深刻认识到了投资的本质和规律。我相信，在未来的投资生涯中，这本书将继续陪伴着我前行，成为我不断学习和进步的动力源泉。

入行的时候买了这本可以奉为圭臬的书，如今再来补课，是一番新的感悟。 结合得到听书，这本书总结的股市三大生存法则： 1、华尔街从来没有新鲜事，因为人性永不变，需要总结规律； 2、👌👌市场从来没有对错，错的只能是人。要与趋势为友，顺势而为； 诀窍一：如何判断趋势？寻找最小阻力方向。这就是量价分析中的试盘，关键价格有没有突破。🎶🎶与其盲目下注，不如等待趋势形成。💋💋相对于低买高卖，利弗摩尔更喜欢高价做多，低价做空。👀✔✔✔实际上他是在明确了趋势方向后，搭便车稳稳赚大钱。 诀窍二：牛市做多，熊市做空。牛市最佳策略：买入并持有。 3、犯错的永远是自己，🎉🎉别像个正常人那样去炒股，克服贪婪和恐惧。炒股不能听权威人士，不能听内幕消息。要坚持独立思考独立判断。

首先，这本书基本上就是了解大户交易的艺术，至于小散户能学到什么东西，几乎就不用作为参考了。其次，作者的年代已经非常久远，普通人真的只能够了解到一些皮毛。最后吐槽一下翻译，也不说不好，但是凡是涉及到股票炒作相关的内容就翻译的非常糟糕，当你以为他整本书都很拗口时，涉及讲生活日常，翻译又很顺溜。

利弗莫尔主要是做右侧和短线交易，这非常考验技术和心态。以利弗莫尔的天赋和一生的投入，最后还是以自杀告终就可以知道，这条路不适合大多数人走。 人在面对未知的时候，会产生恐惧和贪婪，这是一体两面，都是因未知带来的情绪反应。投资是一生的事情，投资者需要在认知范围之内投资，并不断扩展自己的认知边界，知学合一。切不可火中取币，进行投机炒股。命运会为一切都标好价格，运气带来的一切，都会在某个午后随风而逝，正如利弗莫尔。

看这本《股票作手回忆录》，起初是朋友的安利，后面才是自己真心想看下去。这是美国股票史上传奇人物杰西·利弗莫尔的回忆录。杰西·利弗莫尔少年成名，一生跌宕起伏，既在短时间之内通过炒作股票和期货快速积累巨额财富，也几度血本无归陷入破产，四起四落的人生既有精彩纷呈的高光时刻也有跌入低谷的至暗时刻，给人很深刻的启示。 1891年，杰西·利弗莫尔14岁，初中毕业后进入一家股票经纪公司做计价员，凭借着对数字的敏感，在第二年也就是15岁的时候从对赌行里挣到了人生的第一个1000美元。通过做空美国糖业，他在21岁的时候挣到了人生中的第一笔10000美元。因为胜率过高，所有的对赌行都拒绝他下注。于是他在22岁的时候转战纽约，在交易大厅中进行股票交易，但在6个月之内赔掉了所有的利润和本金，人生第一次破产。通过对赌行的交易，他积累了2800美元的资金，重返华尔街进行股票交易，在几个月之内赚到50000美元，但在两天后又赔得一干二净。1907年，美国股市大崩盘，纽约证券交易所总裁R.H.托马斯、国民城市银行行长詹姆斯·斯蒂尔曼共同向摩根财团的领导人J.P.摩根求助，J.P.摩根威逼各个银行提供资金进行流动性救助才稳定了股市，杰西·利弗莫尔提前预见到股市走势并进行做空，赚取了超过100万美元的利润，成为当时最大的赢家，甚至被恳请不要再做空。相隔不久，在做多棉花期货时，杰西·利弗莫尔亏掉了之前的大部分利润，资金缩水至几十万美元，并很快接着亏掉了剩余的资金，并欠债百万美元。在蛰伏几年之后，杰西·利弗莫尔于1916年前后的美国股市大繁荣中持续做多和做空中净赚300 万美元，在清偿债务之后积累了200万美元的资金。此后，在美国1929年经济大萧条股市大崩溃中，杰西·利弗莫尔通过做空赚取了一亿美元的利润。 从杰西·利弗莫尔的起起落落中可以看到，尽管他有敏锐观察、精于计算的天赋和能力，但也是在犯错纠错中成长壮大，最终形成自己独特的投资哲学和交易体系。 在他的回忆录中可以归纳到几点： 1、判断市场的所处阶段和大趋势很重要，对于牛市，提前做多，对于牛市转为熊市提前做空，对于难以识别方向的区间震荡放弃交易； 2、交易的前提是能够判断趋势，而且是比较明确的判断，等待是有价值的，一定要等到趋势明朗才交易，不赚第一美元，不赚最后一美元，判断不明宁可等待； 3、具体到个股上，分批次买入，如果买入后上涨则进行下一批次买入，如果下跌，就不再买入而是止损，因为买入后不涨说明判断错误了； 4、一般情形下，个股是要随同大盘或者板块波动的，如果不跟随板块上涨的股票不能买入，股价波动说明了一切，股票滞涨一定是有原因的； 5、卖出股票要当机立断，判断了趋势是下跌的，无论盈利还是亏损，要不计成本地卖出； 6、如果同时拥有盈利的股票和亏损的股票，不要卖出盈利的股票去平摊亏损股票的成本，而是应该反过来操作，卖出亏损股票，买入盈利股票； 7、一定要保持独立性，不要受到他人影响，自己的经验判断是最可靠的，即便他人动机是好的，也可能带来错误的建议； 8、远离内幕信息，大多数的内幕信息是让你成为助涨别人的工具。 以今天来看，杰西·利弗莫尔是个不折不扣的大游资，以他的规模来操作对于个股的走势难免会有影响，事实上他也受他人委托操作过几只股票，将寡淡的交易做出活跃氛围，并从中减持。 他每次做多或做空都会先卖卖一部分进行试盘，以测试是否具有做多或做空的基础。 之前看过巴菲特的自传，也看过巴菲特导师格雷厄姆的教科书，他们更偏重选股，逻辑基础是基于时间复利的价值投资，而杰西·利弗莫尔是趋势投资，更偏重个股的波动操作机会，因此，要想增加股票卖卖的收益空间，应该兼具巴菲特的选股逻辑和杰西·利弗莫尔的操作逻辑。阅读本书时，正是外围股市创历史新高而我们跌跌不休的至暗时刻，更是让人感触良多，如果之前将杰西·利弗莫尔的操作理念根深蒂固地植入自己的交易体现中，也许今天的下跌是机会而不是磨难。 以下为杰西·利弗莫尔的经典语录： 1️⃣没有人能够拥有合适的理由支持自己每天都买入或卖出股票，或者拥有足够的知识让他可以高明地操作。 2️⃣不顾盘面的基本形势，一心想着不停交易，这让许多人在华尔街铩羽而归，即便专业人士也不能幸免，他们发誓每天都必须挣点钱回家，好像这是他们的固定工资一样。 一个股票作手必须与自己内心的敌人做斗争，这些敌人会让他付出昂贵的代价。 3️⃣赚大钱不能靠个股的波动，而要靠大盘走势；不能靠解读盘面，而要靠预判整个市场和市场趋势。 4️⃣既能正确判断市场走势又能坚守操作准则的人少之又少，然而一个股票作手只有在掌握了这一点之后他才能挣到大钱，当一个人掌握了交易秘诀之后，挣几百万没有比无知蒙昧时挣几百美元还要容易。 5️⃣老火鸡知行合一，他自己所说之言正是他一直在做的事情，他不但勇于相信自己的理念，而且深刻领会并耐心地坚守着自己的信念。一个人能够学到的最有用的知识之一就是不要总是想着抓住最后一个或第一个0.125美元，着两个美元是世界上最昂贵的东西，它们让炒股者付出的代价可谓是成千上百万美元。 6️⃣如果问我为什么这么慢才学到这些知识，那是因为我是从自己的错误中学习，在犯错和认识错误之间有一段时间间隔，从认识错误到准确地改正错误还要花费更长的时间。 在可以卖出的时候必须卖出，而不是在想要卖的时候去卖。 7️⃣耐心等待，认真观察。那正是你读盘能力发挥作用的时候，让你能够决定何时才是开始操作的合适时机。 8️⃣在萨拉托加发生的联合太平洋事件让我变得比任何时候都更加独立，不会去听信别人的小道消息和评论，也不会理会其他人的意见、推测和怀疑。无论他们与我的私人交情有多深，无论他们的个人能力有多强，都不会影响到我的判断。 9️⃣确定你当前所处的市场类型比任何其他事情都重要，我开始意识到只有在大趋势中才能赚到大钱。 1️⃣0️⃣从第一次看到暴风雨，到市场开始真正崩盘，到自己开始获利，两者之间的时间跨度之大显然超出了我的想象。 1️⃣1️⃣当股市开始按照我预想的方向发展时，在人生中我第一次感到拥有了世界最强大忠诚的盟友：潜在的市场形势。 1️⃣2️⃣我需要学习的东西还很多，但我知道要去做神了，不再“病急乱投医”，不再进行似是而非的操作，看盘能力是这个游戏重要的组成部分，在正确的时机进场也同样重要，也包括坚守自己的立场。然而我最伟大的发现是一个人必须去研究基本形势、评估这些因素，从而能够去预测各种可能性。简而言之，我学到了必须为自己的钱而努力工作。 1️⃣3️⃣如果你没有从股市中获得尽可能多的好处，那么仅仅是判断正确又有什么用呢？ 认识自己的错误比分析成功的原因更有益处。 1️⃣4️⃣所有在股市上的错误都是双重伤害：财产和自尊。 1️⃣5️⃣价格不是上涨就是下跌，沿着它所遇到的阻力方向在波动，怎么走比较胜利它们就怎么走，因此，如果上涨的阻力比下跌的小，那么它们就会往上走，反之亦然。 1️⃣6️⃣那些聪明的交易者会耐心等待，确定最小阻力线的方向之后就可以借助于基本的交易形势，以及一部分恰巧猜错了股价走势现在必须纠正错误的投资者所造成的市场推动力量，这样的纠错之举往往会推动股价沿着最小阻力线的方向发展。 1️⃣7️⃣永远不要因为价格太高而不买，永远不要因价格太低而不愿抛出，从本质上来说，价位高低与最小阻力线毫无关系。 1️⃣8️⃣投机客必须思考如何从市场中赚钱，而不是偏执地要求让盘势行情与自己的判断一致，永远不要和盘势争论，也不要让大盘给你理由或解释。 1️⃣9️⃣成功的交易者必须与希望和恐惧这两大根深蒂固的本能进行斗争，他必须对抗自己本能的冲动，别人心怀希望时，他必须心怀恐惧，别人心怀恐惧时，他必须心怀希望，他必须担忧亏损越滚越大，希望利润越积越厚。 2️⃣0️⃣命运之神并不总是让你自己决定学费的高低，他让你承受被教训的痛苦，然后再把账单拿给你，他知道，无论账单金额有多大你都必须付账。 2️⃣1️⃣在华尔街凡是想让股市为自己付钱购买汽车、首饰、游艇或者名画的人，没有一个不是赔钱的，投资者想让股市付钱为自己买生日礼物，但吝啬的股市予以拒绝。 2️⃣2️⃣许多聪明人的很多失败都可以归咎于自负，无论何地，对于任何人而言，尤其是华尔街的投机者们，它都是一种非常昂贵的疾病。 2️⃣3️⃣让人把话说完，我就可以立刻作出决定，这大大节省了时间，也可以避免毫无意义的争辩以及冗长和毫无方向的讨论。就我参与的议题而言，几乎每一条提供给我的交易建议经过我肯定或否定之后都可以得到妥善解决，但在我了解建议的全部内容之前，我不会给出肯定或否定的答复。 2️⃣4️⃣这些突发事件往往是沿着阻力最小的方向推进，这些正是我在股市的立身之本。还有一件事需要牢记在心：绝对不要试图在最高点卖出。这种做法是不明智的，股票下跌之后没有再强势反弹就应当卖出了。 2️⃣5️⃣对错误的惩罚就是亏损，对正确的奖赏就是盈利。 2️⃣6️⃣经验教会我们，市场的走向是一个作手应当追随的最佳向导。这就像是医生“望闻问切”，测量病人的体温和脉搏，或者观察眼球颜色和舌苔厚薄。 2️⃣7️⃣现在，我不必浪费时间就可以得出结论，市场吸纳我卖出小麦的方式以及我的卖单造成的不合理的下跌告诉我，市场缺乏购买力。事已至此，唯一能做的事情是什么？当然是卖出更多的小麦。 2️⃣8️⃣按经验办事有时可能会让你做些傻事，但如果不按经验办事，你就会成为一个十足的傻瓜。 2️⃣9️⃣当那些应当买进这只股票的人都没有买时，我为什么要买进呢？经验告诉我，不要去买那些没有追随板块领涨股的股票。 3️⃣0️⃣我卖出圭亚那公司的股票，价格就开始下跌，我再卖出，价格会更低。这只股票的表现在重复切斯特的老路，与我记得非常清楚的其他十几种股票的走势也如出一辙。大盘明白无误地告诉我其中必有蹊跷，有着让内线人士不愿意买进的原因，而这些人非常清楚自己为何不在多头市场中买进自己的股票。 3️⃣1️⃣当他真正要抛售的时候，就像我和你说的那样，在股价走低的过程中他会压低出货，而在这个过程中炒股的公众们总是会期盼着股价反弹，除此之外，还需要一些空头进行回补。场内交易员要求的不过是活跃的交易，只有在一个自由的市场，他们才会愿意在任何价位卖卖任何股票。只要有活跃的市场，他们就会交易成千上万股，而且他们集合起来的交易量相当惊人。他们一定会成为第一批买家，一路追随你上涨的脚步，因此在操作的任何阶段都会为你提供巨大的帮助。 3️⃣2️⃣只要我正在炒作的股票在我的买盘引领之下价格上涨，我知道自己大可不必担心，必要时我会信心十足地使用自有资金精准买入，就像我买进其他表现出同样行情的股票一样，这是阻力最小的方向。 3️⃣3️⃣当操盘手无法让一只股票按照自己的意愿波动时，就应该终止操作了。当你操作的股票没有按照它应有表现波动时，要立刻出清离场，不要与大盘争辩，不要指望去挽回利润，该立场时就立场，这是最合适和划算的操作方法。 3️⃣4️⃣当你发现股价没有对你的买盘做出方应，不需要内幕消息你也应该卖出了。如果一只股票有价值，而且大盘行情不错，你就可以在股价跌下来之后把它拉上来，即使下跌了20点也一样可以拉高。 3️⃣5️⃣那些最成功的发行人因为市场没有按照他们的意愿发展而经常表现得像焦虑不安得女人一样，先是发脾气，然后是赔钱。 在有人跟进得时候，操盘经理应该愿意买进自己的股票，但如果他是市场上唯一的买家，他再买进就是傻瓜。我每买进5000股，大众应该愿意或者有能力跟着买进5000股。但是我绝不愿意做市场上唯一的买家，如果我这样的话，我就会被不需要的多头股票套牢。 3️⃣6️⃣股票操作的基本原则是拉抬股价之后脱手，但在上涨时，你无法大量卖出，你做不到的。大量卖出需要从顶部一路下跌的过程之中完成。 3️⃣7️⃣正确的操作必须以正确的交易原则为基础，人们总是过分强调洗盘这类的老式手法，但我可以向你保证，纯粹的欺骗没有多大作用。 3️⃣8️⃣我不打算靠着公司业绩或者预期前景来抬升股票价格进行推销，而是要在公开市场上卖掉这批股票，我所考虑的是在这个任务之中哪些因素会给我提供帮助或者造成障碍。 3️⃣9️⃣这种操作手法历来奏效，贪图便宜的人大量买进，让我可以出清公司的全部持股。市场一路向下，在这样的市场行情之中，卖出的唯一方法未必是不计后果，但一定是不计成本。 4️⃣0️⃣公众在面对发布内幕消息的职业人士或者骗子时和面对假钱或假酒时受到的保护是相同的。 4️⃣1️⃣股价长期下跌的真正原因绝对不是空头打压，当一只股票不断下跌时，你应该猜到其中必有问题，不是市场的问题就是公司自身的问题。 4️⃣2️⃣在牛市之中，尤其是市场景气时，公众刚开始都会赚到钱，但随后全都赔掉了，原因就在于停留在牛市之中的时间太长了，而“空头打压”的说法又起到了推波助澜的作用。 4️⃣3️⃣当一只股票价格上涨时，没有必要详细解释上涨的原因，持续的买盘会让价格不断上涨，只要股价保持上涨，偶尔出现的小幅回调，那么跟随涨势操作是非常安全的。然而，如果股价经过长期的稳定的涨势之后开始掉头下跌，只是偶尔有些反弹，那么显然阻力最小方向已经由上涨转为下跌了。情形就是这样，为什么要寻求解释呢？

虽然好几年的基金和美股，但感觉自己还是纯小白，读这本书的时候学到了很多，给了非常多使用的技巧。 转书友： 1、判断市场的所处阶段和大趋势很重要，对于牛市，提前做多，对于牛市转为熊市提前做空，对于难以识别方向的区间震荡放弃交易； 2、交易的前提是能够判断趋势，而且是比较明确的判断，等待是有价值的，一定要等到趋势明朗才交易，不赚第一美元，不赚最后一美元，判断不明宁可等待； 3、具体到个股上，分批次买入，如果买入后上涨则进行下一批次买入，如果下跌，就不再买入而是止损，因为买入后不涨说明判断错误了； 4、一般情形下，个股是要随同大盘或者板块波动的，如果不跟随板块上涨的股票不能买入，股价波动说明了一切，股票滞涨一定是有原因的； 5、卖出股票要当机立断，判断了趋势是下跌的，无论盈利还是亏损，要不计成本地卖出； 6、如果同时拥有盈利的股票和亏损的股票，不要卖出盈利的股票去平摊亏损股票的成本，而是应该反过来操作，卖出亏损股票，买入盈利股票； 7、一定要保持独立性，不要受到他人影响，自己的经验判断是最可靠的，即便他人动机是好的，也可能带来错误的建议； 8、远离内幕信息，大多数的内幕信息是让你成为助涨别人的工具。 以下为杰西·利弗莫尔的经典语录： 1️⃣没有人能够拥有合适的理由支持自己每天都买入或卖出股票，或者拥有足够的知识让他可以高明地操作。 2️⃣不顾盘面的基本形势，一心想着不停交易，这让许多人在华尔街铩羽而归，即便专业人士也不能幸免，他们发誓每天都必须挣点钱回家，好像这是他们的固定工资一样。 一个股票作手必须与自己内心的敌人做斗争，这些敌人会让他付出昂贵的代价。 3️⃣赚大钱不能靠个股的波动，而要靠大盘走势；不能靠解读盘面，而要靠预判整个市场和市场趋势。 4️⃣既能正确判断市场走势又能坚守操作准则的人少之又少，然而一个股票作手只有在掌握了这一点之后他才能挣到大钱，当一个人掌握了交易秘诀之后，挣几百万没有比无知蒙昧时挣几百美元还要容易。 5️⃣老火鸡知行合一，他自己所说之言正是他一直在做的事情，他不但勇于相信自己的理念，而且深刻领会并耐心地坚守着自己的信念。一个人能够学到的最有用的知识之一就是不要总是想着抓住最后一个或第一个0.125美元，着两个美元是世界上最昂贵的东西，它们让炒股者付出的代价可谓是成千上百万美元。 6️⃣如果问我为什么这么慢才学到这些知识，那是因为我是从自己的错误中学习，在犯错和认识错误之间有一段时间间隔，从认识错误到准确地改正错误还要花费更长的时间。 在可以卖出的时候必须卖出，而不是在想要卖的时候去卖。 7️⃣耐心等待，认真观察。那正是你读盘能力发挥作用的时候，让你能够决定何时才是开始操作的合适时机。 8️⃣在萨拉托加发生的联合太平洋事件让我变得比任何时候都更加独立，不会去听信别人的小道消息和评论，也不会理会其他人的意见、推测和怀疑。无论他们与我的私人交情有多深，无论他们的个人能力有多强，都不会影响到我的判断。 9️⃣确定你当前所处的市场类型比任何其他事情都重要，我开始意识到只有在大趋势中才能赚到大钱。 1️⃣0️⃣从第一次看到暴风雨，到市场开始真正崩盘，到自己开始获利，两者之间的时间跨度之大显然超出了我的想象。 1️⃣1️⃣当股市开始按照我预想的方向发展时，在人生中我第一次感到拥有了世界最强大忠诚的盟友：潜在的市场形势。 1️⃣2️⃣我需要学习的东西还很多，但我知道要去做神了，不再“病急乱投医”，不再进行似是而非的操作，看盘能力是这个游戏重要的组成部分，在正确的时机进场也同样重要，也包括坚守自己的立场。然而我最伟大的发现是一个人必须去研究基本形势、评估这些因素，从而能够去预测各种可能性。简而言之，我学到了必须为自己的钱而努力工作。 1️⃣3️⃣如果你没有从股市中获得尽可能多的好处，那么仅仅是判断正确又有什么用呢？ 认识自己的错误比分析成功的原因更有益处。 1️⃣4️⃣所有在股市上的错误都是双重伤害：财产和自尊。 1️⃣5️⃣价格不是上涨就是下跌，沿着它所遇到的阻力方向在波动，怎么走比较胜利它们就怎么走，因此，如果上涨的阻力比下跌的小，那么它们就会往上走，反之亦然。 1️⃣6️⃣那些聪明的交易者会耐心等待，确定最小阻力线的方向之后就可以借助于基本的交易形势，以及一部分恰巧猜错了股价走势现在必须纠正错误的投资者所造成的市场推动力量，这样的纠错之举往往会推动股价沿着最小阻力线的方向发展。 1️⃣7️⃣永远不要因为价格太高而不买，永远不要因价格太低而不愿抛出，从本质上来说，价位高低与最小阻力线毫无关系。 1️⃣8️⃣投机客必须思考如何从市场中赚钱，而不是偏执地要求让盘势行情与自己的判断一致，永远不要和盘势争论，也不要让大盘给你理由或解释。 1️⃣9️⃣成功的交易者必须与希望和恐惧这两大根深蒂固的本能进行斗争，他必须对抗自己本能的冲动，别人心怀希望时，他必须心怀恐惧，别人心怀恐惧时，他必须心怀希望，他必须担忧亏损越滚越大，希望利润越积越厚。 2️⃣0️⃣命运之神并不总是让你自己决定学费的高低，他让你承受被教训的痛苦，然后再把账单拿给你，他知道，无论账单金额有多大你都必须付账。 2️⃣1️⃣在华尔街凡是想让股市为自己付钱购买汽车、首饰、游艇或者名画的人，没有一个不是赔钱的，投资者想让股市付钱为自己买生日礼物，但吝啬的股市予以拒绝。 2️⃣2️⃣许多聪明人的很多失败都可以归咎于自负，无论何地，对于任何人而言，尤其是华尔街的投机者们，它都是一种非常昂贵的疾病。 2️⃣3️⃣让人把话说完，我就可以立刻作出决定，这大大节省了时间，也可以避免毫无意义的争辩以及冗长和毫无方向的讨论。就我参与的议题而言，几乎每一条提供给我的交易建议经过我肯定或否定之后都可以得到妥善解决，但在我了解建议的全部内容之前，我不会给出肯定或否定的答复。 2️⃣4️⃣这些突发事件往往是沿着阻力最小的方向推进，这些正是我在股市的立身之本。还有一件事需要牢记在心：绝对不要试图在最高点卖出。这种做法是不明智的，股票下跌之后没有再强势反弹就应当卖出了。 2️⃣5️⃣对错误的惩罚就是亏损，对正确的奖赏就是盈利。 2️⃣6️⃣经验教会我们，市场的走向是一个作手应当追随的最佳向导。这就像是医生“望闻问切”，测量病人的体温和脉搏，或者观察眼球颜色和舌苔厚薄。 2️⃣7️⃣现在，我不必浪费时间就可以得出结论，市场吸纳我卖出小麦的方式以及我的卖单造成的不合理的下跌告诉我，市场缺乏购买力。事已至此，唯一能做的事情是什么？当然是卖出更多的小麦。 2️⃣8️⃣按经验办事有时可能会让你做些傻事，但如果不按经验办事，你就会成为一个十足的傻瓜。 2️⃣9️⃣当那些应当买进这只股票的人都没有买时，我为什么要买进呢？经验告诉我，不要去买那些没有追随板块领涨股的股票。 3️⃣0️⃣我卖出圭亚那公司的股票，价格就开始下跌，我再卖出，价格会更低。这只股票的表现在重复切斯特的老路，与我记得非常清楚的其他十几种股票的走势也如出一辙。大盘明白无误地告诉我其中必有蹊跷，有着让内线人士不愿意买进的原因，而这些人非常清楚自己为何不在多头市场中买进自己的股票。 3️⃣1️⃣当他真正要抛售的时候，就像我和你说的那样，在股价走低的过程中他会压低出货，而在这个过程中炒股的公众们总是会期盼着股价反弹，除此之外，还需要一些空头进行回补。场内交易员要求的不过是活跃的交易，只有在一个自由的市场，他们才会愿意在任何价位卖卖任何股票。只要有活跃的市场，他们就会交易成千上万股，而且他们集合起来的交易量相当惊人。他们一定会成为第一批买家，一路追随你上涨的脚步，因此在操作的任何阶段都会为你提供巨大的帮助。 3️⃣2️⃣只要我正在炒作的股票在我的买盘引领之下价格上涨，我知道自己大可不必担心，必要时我会信心十足地使用自有资金精准买入，就像我买进其他表现出同样行情的股票一样，这是阻力最小的方向。 3️⃣3️⃣当操盘手无法让一只股票按照自己的意愿波动时，就应该终止操作了。当你操作的股票没有按照它应有表现波动时，要立刻出清离场，不要与大盘争辩，不要指望去挽回利润，该立场时就立场，这是最合适和划算的操作方法。 3️⃣4️⃣当你发现股价没有对你的买盘做出方应，不需要内幕消息你也应该卖出了。如果一只股票有价值，而且大盘行情不错，你就可以在股价跌下来之后把它拉上来，即使下跌了20点也一样可以拉高。 3️⃣5️⃣那些最成功的发行人因为市场没有按照他们的意愿发展而经常表现得像焦虑不安得女人一样，先是发脾气，然后是赔钱。 在有人跟进得时候，操盘经理应该愿意买进自己的股票，但如果他是市场上唯一的买家，他再买进就是傻瓜。我每买进5000股，大众应该愿意或者有能力跟着买进5000股。但是我绝不愿意做市场上唯一的买家，如果我这样的话，我就会被不需要的多头股票套牢。 3️⃣6️⃣股票操作的基本原则是拉抬股价之后脱手，但在上涨时，你无法大量卖出，你做不到的。大量卖出需要从顶部一路下跌的过程之中完成。 3️⃣7️⃣正确的操作必须以正确的交易原则为基础，人们总是过分强调洗盘这类的老式手法，但我可以向你保证，纯粹的欺骗没有多大作用。 3️⃣8️⃣我不打算靠着公司业绩或者预期前景来抬升股票价格进行推销，而是要在公开市场上卖掉这批股票，我所考虑的是在这个任务之中哪些因素会给我提供帮助或者造成障碍。 3️⃣9️⃣这种操作手法历来奏效，贪图便宜的人大量买进，让我可以出清公司的全部持股。市场一路向下，在这样的市场行情之中，卖出的唯一方法未必是不计后果，但一定是不计成本。 4️⃣0️⃣公众在面对发布内幕消息的职业人士或者骗子时和面对假钱或假酒时受到的保护是相同的。 4️⃣1️⃣股价长期下跌的真正原因绝对不是空头打压，当一只股票不断下跌时，你应该猜到其中必有问题，不是市场的问题就是公司自身的问题。 4️⃣2️⃣在牛市之中，尤其是市场景气时，公众刚开始都会赚到钱，但随后全都赔掉了，原因就在于停留在牛市之中的时间太长了，而“空头打压”的说法又起到了推波助澜的作用。 4️⃣3️⃣当一只股票价格上涨时，没有必要详细解释上涨的原因，持续的买盘会让价格不断上涨，只要股价保持上涨，偶尔出现的小幅回调，那么跟随涨势操作是非常安全的。然而，如果股价经过长期的稳定的涨势之后开始掉头下跌，只是偶尔有些反弹，那么显然阻力最小方向已经由上涨转为下跌了。情形就是这样，为什么要寻求解释呢？

利佛摩尔不愧是投机交易技术的鼻祖。用水流，关键位比喻成了技术交易的本质及核心，本书除了阐述交易技术的核心重要一点是人性，为什么普通人做不好交易那是因为人性在作怪。因为普通人等不起，也耗不起而等正是交易人性里面最难的。利佛摩尔的交易技术是顶级的，早期的成就除了他的技术是顶级之外，更重要的是他还年轻等得起等到了人生中几个重大的市场行情。而晚年的不幸，不是他技术不行，人性不行，而是输给了时间。他已经老了，没法再用时间来等待，我相信要是老天在给他年轻10年，他依旧能再造比年轻时候更辉煌的成绩。所以总结出一个道理，正如巴菲特所说人生不需要什么机会都抓，人生只需要抓1～2个机会就可以财务自由了，我们什么都不需要做，只需要安安静静的等待属于我们人生自己的那1～2个机会。

读完总结十条交易纪律： 1. 市场永远是对的，不要和市场对抗，人可以判断错，但市场不会错。不要跟趋势硬扛，逆势操作是亏损最大来源。 2. 只做大势，不做小波动赚大钱靠大趋势，不是日内零碎波动。不要频繁交易，耐心等待行情到来；看不清行情的时候，最好的持仓是空仓。 3. 不要猜顶猜底不要试图在最低点抄底、最高点逃顶。等趋势确认再进场，放弃鱼头鱼尾，吃鱼身就足够，不赚最后一个铜板，不吃第一个螃蟹。 4. 仓位与止损：控制风险，保住本金 下单前就想好亏损到哪里离场。 5. 耐心是投机最重要的能力市场大部分时间都不值得出手。真正的利润，来自静静的等待机会，而不是不停操作。 6. 不要轻信小道消息、内幕消息 市场里到处都是谣言、荐股传闻。别人的观点不能代替你自己的独立判断。内幕消息十有八九都是陷阱。 7. 人性不变，历史会重复股价波动背后是人的贪婪和恐惧。一百年前的市场情绪，和现在A股、港股没有本质区别，所以历史行情会不断重演。 8. 不要同时做太多标的。人的精力有限，同时盯一大堆股票，很容易失去判断力，专注少数机会。 9.不要试图对于下跌的股票通过补仓来摊薄成本，往往越补仓亏损越大。 10.做股票就做龙头股，做上涨板块中龙头中的龙头。

有一个所有人都能学会的道理：不要妄想抓到最终（或是最初的）1/8点（那时美国股市变动最小的单位），因为这两个点是全球价格最高的两个点，为了这两个点，股票交易者们花费的钱足够造出数条横穿美国的高速路了！