肖星的财务思维课

推荐。 一本书的目录很重要，它直接告诉了我们书的主旨和内容。这本书非常符合上野千鹤子老师讲的生产知识的原则：言简意赅+深入浅出。 和《火眼金睛读财报》一样，都可以作为财务入门的书籍，不过展开的逻辑不一样（有兴趣可以移步查看我的书评）。时隔一年，重新温读并写下书评。 读完这本书，可以获得两个思维：一是能了解我们每天从事的业务在财务上的表现是什么，包括用什么项目记录、代表什么，会产生什么影响等；再一个就是能使用财务的思维来辅助业务创造价值。很多财务认为自己的职责是记账、报销和开发票；也有很多财务认为自己是公司的二把手，堂堂CFO，所有的都要围绕自己部门和岗位职责转。以上都是过于偏左或者过于偏右的，正确是应该是，辅助业务，创造价值。 这本书是一本财务相关知识扫盲的书，很系统框架性的讲述财务概念，但不适合作为具体业务处理的工具书。这本书按照企业经营中”现金到现金“的闭环框架，在三个决定性驱动因素（外部环境、战略选择和战略执行）影响下，把经济活动分成三大类（经营、投资、融资）和五大块（销售、采购、生产、薪酬和投融资）。可以简单理解为，公司经营成什么样，是由所处的环境、所做的选择以及执行情况决定。在这样的情况下，我们可以从3大类5大块去分析，进行环境的改善，选择的纠偏以及执行情况的修正。 【销售】环节中 内部： 1-卖什么：商品/服务；有形/无形；资产/外购 2-卖给谁：To B / To C 3-如何卖、怎么收款：现销（一手钱一手货）、预收（先款后货）、赊销（现货后款）、分期 外部 -- 竞对 ①在哪：同行业的公司、行业新进入者、替代产品提供者 ②影响：价格冲击、产能过剩、议价能力降低 ③怎么做： I. 成本优先战略:薄利多销，即低效益（低毛利率）高效率（高周转率） II. 差异化战略:高效益（高毛利）低效率（低周转率） 【采购】环节中 采购对应项目： ①主要原材料（计入固定资产） ②耗材（计入存货） ③服务（计入销售费用、管理费用） 1-应付款和预付款判断企业地位，应付多，预付少较强势，反之弱势。 2-决定盈利能力的5种力量，五力图-现有公司间竞争、新进入者的威胁、替代产品的威胁、购买方的谈判能力和供应方的谈判能力。 3-五种力量来自两方面：竞争环境和产业链环境 【生产】环节中 对应成本：直接材料（料）、直接人工（工）、制造费用（费）,但不体现在财务报表上！卖了的计入营业成本，体现在利润表上，没卖的计入存货，体现子在资产负债表中。 1-存货周转周期是从原料买进到产品卖出的时间，存货周转率代表一年内存货周转的次数，可以具体分解为原材料周转率、在产品周转率、产成品周转率，反映了企业的采购过程、生产过程和销售过程的管理情况。 【薪酬】 1-薪酬不仅指工资，还包括各种以货币或者实物形式发放的福利 2-记录不是等到支付时，而是在月底的计提。 3-应该关注应付职工薪酬，看它的水平是否合理，与同行业公司是否有可比性，从而排除通过操纵应付职工薪酬来调整利润的情况 4-股权激励减少了公司的现金支付，但不会减少工资费用的总额。 【投融资】 1-对内投资：固定资产（处置方式出售、出租、抵债和交换）和无形资产（专利、特许经营权等）； 对外投资：投给其他公司，包括股权投资和债权投资 2-融资渠道：自有资金、债务融资和股权融资，优先级也是如此。融资活动本身不创造价值，它决定了把企业创造的价值分给谁，债务融资就是分给职权人，股权融资就是分给股东。 【三张表】 第一张：资产负债表 1-分析资产从资产结构和资产周转率入手。关注资产占比较大的重要资产，计算应收款项、存货、应收和预收等的周转率，了解采购、生产、销售、回款等具体业务的运作情况 2-负债分析主要评判企业的偿债能力，短期(流动比率和速动比率）和长期(资产负债率） 第二张：利润表 1-看企业盈利能力，营业成本、三费、营业利润、净利润扎营业总收入的比重 2-现金保障倍数，偿还利息能力，也是偿债能力的表现 第三张：现金流量表 1-结构（八种组合结果） 2-利润与现金流产生差异原因分析 【解读方式】 先看风险-再看收益-最后看偿债能力，即现金流量表-利润表-资产负债表。 风险： 重视两个科目：①销售收到的现金，即营业收入里的现金收入；②经营现金净额，代表了公司的造血能力 做两个判断：①营收含金量（现金收入/营业收入），持续大于1，优秀；②利润含金量（经营现金净额/营业收入），持续大于1，优秀。根据现金流的三种分类（经营、投资、融资），抱紧经营现金流为正，投资现金流和融资现金流为负的，拿着经营现金流和投资现金流为正，融资现金流为负的，不碰经营现金流和融资现金流为正，投资现金流为负的，远离三个均为正的。 收益即总资产报酬率，可以拆解为净利润率（衡量效益）和总资产周转率（衡量效率） 偿债能力： 短期(流动比率和速动比率）和长期(资产负债率） 祝福，每个人都能看懂财报，成为自己的CFO。

微信读书读完的第287本书，《肖星的财务思维课》。 作者是清华大学的老师，在网易公开课也有相关的课程。 原来财务也可以这么有趣，财务数据富含经营、管理哲学。 会计是什么？会计是技术还是艺术？ 会计也是一门语言，遵从会计准则。 会计的核算，有会计准则要求的特性，比如谨慎性、保守性。 会计是一种对业务的确认、核算、后续计量的工作，每一种业务的确认都有其条件，每一种核算都有其准则标准。 公司的基本业务是经营（采购、生产、销售）、融资、投资。 会计有基本会计、中级会计、高级会计。不同行业的会计、税务处理不同，而且准则也是会变的，可能大学学的，现在已经不符了。有些高级的会计，比如金融资产、债务重组、或有负债、合并报表，在小企业是没有涉及到。 会计科目从定义、确认、计量到最后的报表，饱含业务活动，每一笔分录都有故事，最后融汇在资产负债表、利润表、现金流量表。 资产负债表是某个时点的状态。利润表是某段期间的收益。现金流量表是对“现金”的拓展。 给你一套财务报表，要怎么看？ 首先看一下现金，公司有没有钱。其次，看一下利润，公司赚不赚钱。 财务分析的通用方法： 1.同型分析，就是结构占比分析，资产负债表，各项目占比资产情况，利润表，各项目占比收入情况。 2.比较分析：与去年同期、上期、预算、同行者对比 3.趋势分析：某段期间各项目的趋势 4.比率分析：杜邦财务分析方法。资产分析各种周转率。负债分析还债能力，短期还债，流动速动比率，长期还债，资产负债率，利息倍数比率。利润表分析毛利率、净利润率。 5.现金流量表分析：经营、投资、融资，三种现金流向正负情况，体现怎样的公司情况？ 6.五力模型：目前竞争者、替代品、供应商、消费者、新进入者。如何用财务数据来体现？比如应收账款、应付账款的占比，是收款还是欠款多？毛利率，行业竞争情况，与上游、下游有没有讨价还价的能力？ 7.效率与效益：成本优先、差异化战略，两者的效率与效益关注点不同。成本优先，薄利多销毛利率一般会低点，周转率高。差异化战略，毛利率一般高点，周转率慢。 理论与实践相结合，融会贯通，更好运用在财务分析上。 看完一本书，不依靠书中的内容、笔记，把脑中留存的内容retell 出来，才是真正内化了知识点。 留在自己脑中的，才是自己的。

让数字说话（4/100） 子皿 20200711 几年前修过一门肖星的《财务分析和决策》，忘的差不多了。这次读《肖星的财务思维课》，算是复习了一下几大财务报表里细分各项，跟工作中碰到的“事故”结合起来就更酸爽。科研出身的人创业，常常忽略了财务思维这一块儿，要吃一些堑才能长到智。 创业时要把“我的眼里只有钱”这句话随时放在心上，不然现金流说断就断了。弄潮儿，一不小心就成了弄嘲儿。黄总说：要多算帐，算到脑仁疼就对了。一句话：得学好加减乘除，再谈其它业界操作的“艺术”。 书中拎出来的内容有： A. 一大中国特色 应收帐款，特别是其它应收款，可以数额巨大，藏着很多的秘密。 B. 两大战略 成本领先战略是薄利多销，即低效益（低毛利率）、高效率（高周转率），也称效率制胜战略； 差异化战略正好相反，是效益制胜战略，高效益（高毛利率）、低效率（低周转率）。 C. 三大报表 资产负债表 Balance sheet：基本逻辑关系是：资产=负债+所有者权益。分析企业的资产主要从资产结构和资产周转率两个方面入手 利润表 Profit and loss：营业利润= 营业总收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益，利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出，净利润=利润总额-所得税费用 现金流量表 Cash flow：一张关于风险的报表，它描述现金的来龙去脉，通过这些来龙去脉让我们知道企业是否有不能持续经营的风险。 三张报表实际上是从两个维度描述企业。 资产负债表上有经营、投资、融资这三项活动，能够看到采购、生产、销售、薪酬和投融资五大业务。 利润表大部分与经营活动有关，但其中也有关于投融资的少量信息。 现金流量表更是明确地列示了经营、投资和融资三类经济活动的现金流入和流出。 D. 四大需要关注的减值雷区 应收帐款的坏帐 存货减值 固定资产的减值 无形资产的减值 会计在可操作区间帮助公司达到某种目的。在估值或并购过程中需要有火眼金睛，挖掘数字中包含的秘密。 E. 五力图 由五种力量来决定行业的盈利能力：现有公司间的竞争、新进入者的威胁、替代产品的威胁、购买方的谈判能力和供应方的谈判能力。

和作者另一本《一本书读懂财报》一起学习会更好。 学习目的:学会如何分析财报 🌴营业利润=营业总收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总额-所得税费用 🌴如果股东是一家企业，在盈余公积转增股本和获得股票股利时，不需要交纳企业所得税。 🌴金融资产被划分为三类：第一类是以摊余成本计量的金融资产；第二类是以公允价值计量，并且公允价值变动计入其他综合收益的金融资产；第三类是以公允价值计量，并且公允价值变动计入当期损益的金融资产。 🌴行业普遍出现了应收账款账期变长，可能意味着行业的竞争开始加剧。 🌴五力图，顾名思义就是由五种力量来决定行业的盈利能力：现有公司间的竞争、新进入者的威胁、替代产品的威胁、购买方的谈判能力和供应方的谈判能力。 🌴从财务的视角看竞争战略是什么样的？成本领先战略是薄利多销，即低效益（低毛利率）、高效率（高周转率），也称效率制胜战略；差异化战略正好相反，是效益制胜战略，高效益（高毛利率）、低效率（低周转率）。 🌴竞争对手在哪里？它可以有三个来源：同行业的公司、行业新进入者、替代产品提供者。 🌴利润表是一张收益视角的报表，现金流量表是一张风险视角的报表。当我们问利润和现金流哪个更重要时，其实是在问“对一家企业来说，是追求利润更重要，还是控制风险更重要”。当然，两个方面都很重要，如果一定要做个取舍，可以这样判断：当风险巨大时，应该先关注风险，先保证公司活下来，然后再考虑挣钱的事；而当风险不大，经营状况比较平稳，甚至向好发展时，当然是利润更重要。所以，利润和现金流之间的取舍，关键要看经营风险如何：在高风险的情况下，现金流更重要；在风险相对可控的情况下，就是利润更重要了。 🌴1.现金流就像企业的血液，失血过多，企业必不能生存。现金流量表就是这样一张关于风险的报表，它描述现金的来龙去脉，通过这些来龙去脉让我们知道企业是否有不能持续经营的风险。 2.现金流量表被分成了三大部分，分别是经营活动现金流、投资活动现金流和融资活动现金流。三大部分再加上汇率变动对现金及现金等价物的影响，就可以得到公司整体的现金流量。 3.如果一笔现金流同时被记录在利润表上，那么现金流和利润就不会有差异。但如果一笔现金流被记录在资产负债表上，那么现金流和利润就不一样了，因为现金流量表上有记录，而利润表上没有记录，因而便产生了利润与现金流的差异。 4.现金流量表的分析重点在于了解现金的来龙去脉，从而关注企业的经营风险。其分析主要包括两个方面：一是现金流结构，企业不同活动的现金净流量，可能为正，也可能为负，三类活动一共有八种组合的结果，可通过不同的组合情况来判断企业的状况，以及该状况下企业的关键风险。二是利润与现金流产生巨大差异的原因，比如应收账款、存货、应付账款、预收账款、折旧，需要具体情况具体分析。 5.利润和现金流谁更重要，不能一概而论，关键看经营风险如何：在高风险的情况下，现金流更重要；在风险相对可控的情况下，就是利润更重要了。

肖星的财务思维课：超全总结 如果你跟我一样，以前觉得“财务”就是会计记账、算报表，枯燥又难懂，那看完肖星老师的《肖星的财务思维课》，一定会颠覆认知——原来财务思维根本不是专业人士的专利，而是我们每个人都能用的“底层生存技能”。这门课最牛的地方，就是把复杂的财务术语、报表公式，全变成了生活里的大白话、身边的小故事，不管是上班族、创业者，还是投资者、宝妈，都能听懂、能用得上。接下来，我就用最口语的方式，把这门课的核心内容从头到尾捋一遍，保证你看完就知道“财务思维到底能帮我们解决啥问题”。 一、先搞懂：财务思维到底是啥？不是“算账”，是“看透本质” 肖星老师一开篇就说了：财务思维不是让你当会计，而是教你“用数字说话，用逻辑判断”——不管是看一家企业，还是规划自己的生活，都能跳出“凭感觉”的误区，用精准的逻辑和数字做决策。 很多人觉得“财务离我很远”，其实不然。比如你找工作，纠结两份offer：一份工资高但加班多，一份工资低但福利好；比如你想投资，不知道选哪家公司的股票；比如你想给孩子报兴趣班，不知道哪个性价比高——这些问题，本质上都是“财务决策”，都能用财务思维来解决。 肖星老师说，财务的核心就两件事：“收益”和“风险”。不管是企业还是个人，所有决策的底层逻辑都是“权衡收益和风险”——高收益必然伴随高风险，没有“低风险高收益”的好事。而财务思维，就是帮你把“模糊的收益和风险”，变成“清晰的数字和逻辑”，让你知道“这件事到底值不值”“风险到底有多大”。 举个最简单的例子：有人说“买基金能赚大钱”，这就是没财务思维的表现。有财务思维的人会问：“年化收益率多少？”“历史最大回撤是多少？”“需要持有多久才能赚钱？”——这些问题，其实就是在量化“收益”和“风险”，避免盲目跟风。 所以，这门课的核心不是教你背公式、做报表，而是帮你建立一套“底层逻辑”：不管遇到什么事，都能下意识地想“成本是什么？收益是什么？风险在哪里？”，这才是财务思维的精髓。 二、三张报表：企业的“体检报告”，普通人也能看懂 这是课程的核心内容，也是财务思维的“基础工具”。肖星老师把三张报表比作企业的“体检报告”：资产负债表是“家底快照”，利润表是“赚钱成绩单”，现金流量表是“血液化验单”。这三张表不是孤立的，合在一起才能看清一家企业的真实状况——就像看一个人，不能只看他有没有钱（家底），还要看他能不能赚钱（能力），更要看他身体好不好（气血）。 1. 资产负债表：看企业“家底厚不厚”，有没有“虚假繁荣” 资产负债表的核心公式是“资产=负债+所有者权益”，肖星老师用一个超通俗的例子就讲明白了：你买一套100万的房子，首付30万（自己的钱，相当于“所有者权益”），贷款70万（借的钱，相当于“负债”），那这套房子就是你的“资产”，100万=70万+30万，永远成立。 企业的资产负债表也是一个道理： - 左边“资产”：企业拥有的一切东西，比如现金、存货、厂房、设备、别人欠它的钱（应收账款）； - 右边“负债”：企业欠别人的钱，比如欠供应商的货款（应付账款）、银行贷款、没给员工发的工资； - 右边“所有者权益”：企业自己的钱，比如股东投的本金、公司赚了没分给股东的利润（未分配利润）。 肖星老师说，看资产负债表，重点不是看“资产总额”有多大，而是看“结构”——就像看一个人的家底，不是看他有多少资产，而是看他的资产里，现金多不多？有没有欠太多债？ 比如有些企业，资产总额看着很高，但大部分是“应收账款”（别人欠的钱）和“存货”（卖不出去的货），现金没多少，负债还很高——这就是“虚假繁荣”，看似家底厚，其实随时可能现金流断裂。 还有一个关键知识点：资产是按“变现速度”排序的，变现快的排在前面（比如现金、应收账款），叫“流动资产”；变现慢的排在后面（比如厂房、设备），叫“非流动资产”。负债也一样，一年内要还的叫“流动负债”（比如短期贷款、应付账款），一年后才还的叫“非流动负债”（比如长期贷款）。 普通人看资产负债表，记住三个关键点就行： - 现金多不多？现金是企业的“救命钱”，现金充足，抗风险能力就强； - 负债高不高？尤其是流动负债，如果流动负债比流动资产还多，说明企业短期内可能还不上钱，风险很大； - 应收账款和存货周转快不快？应收账款多且账龄长（比如别人欠了3年还没还），存货堆得太多，都是危险信号。 2. 利润表：看企业“赚不赚钱”，利润是“真金白银”还是“账面数字” 利润表的核心逻辑是“收入-成本费用=净利润”，就像你上班：一个月工资1万（收入），扣掉房租2000、吃饭1500、交通费500（成本费用），最后剩下6000（净利润），这就是你净赚的钱。 企业的利润表也一样，但肖星老师提醒我们：看利润表，千万别只看“净利润”一个数字，关键要看“利润是怎么来的”——是核心业务赚的钱，还是偶然赚的钱？是真金白银，还是账面数字？ 比如有些企业，净利润很高，但其实是靠“卖厂房、卖设备”赚的钱（非经常性损益），不是靠卖产品、做服务赚的钱——这种利润是不可持续的，就像你上班没工资，靠卖家里的房子赚钱，只能赚一次，不能长久。 还有一个关键：利润表是“权责发生制”，也就是说，只要产品卖出去了，不管钱有没有收到，都算“收入”——这就会出现“有利润没现金”的情况。比如企业卖了100万的货，但客户没给钱（应收账款），利润表上会显示赚了20万，但实际上企业没收到一分钱，现金流可能很紧张。 所以，看利润表，要记住两个关键点： - 主营利润占比高不高？主营利润是企业核心业务赚的钱，占比越高，赚钱能力越稳定； - 净利润和现金流匹配吗？如果净利润很高，但经营活动现金流很低，说明利润是“账面数字”，不是真金白银，风险很大。 3. 现金流量表：看企业“能不能活下去”，现金流比利润还重要 这是三张报表里最关键的一张，肖星老师说：“现金流是企业的血液，没有现金流，再赚钱的企业也会倒闭。” 现金流量表和利润表最大的区别是：利润表看“应该赚了多少钱”，现金流量表看“实际收到了多少钱”——就像你上班，工资条上写着赚10万，但老板没发（应收账款），那你实际没拿到钱，还是会饿肚子。 现金流量表把现金的流入流出分成三类，肖星老师用通俗的语言解释得明明白白： - 经营活动现金流：企业做生意赚的现金，比如卖货收到的钱、给供应商付的钱、给员工发工资的钱——这是企业的“造血能力”，如果持续为正，说明企业自己能赚钱养活自己，不用靠别人； - 投资活动现金流：企业搞投资花的现金，比如买厂房、买设备、投其他公司的钱——如果是正数，说明企业在变卖资产；如果是负数，说明企业在扩张，关键看扩张的项目能不能赚钱； - 融资活动现金流：企业筹钱借的现金，比如向银行借钱、股东投钱、还贷款的钱——如果持续为正，说明企业一直在靠借钱过日子，风险很大。 肖星老师举了一个经典案例：有一家公司，利润表上每年赚好几亿，但经营活动现金流一直是负数，因为客户欠的钱收不回来，而企业还要不断垫钱买原材料、发工资——最后这家公司因为现金流断裂，倒闭了。 所以，看现金流量表，只要记住一个关键点：经营活动现金流是否持续为正？如果是，说明企业“造血能力”强，能活下去；如果不是，不管利润多高，都要警惕。 4. 三张报表的关系：一张表看不懂，三张表一起看 肖星老师说，单独看一张报表，很容易被企业“忽悠”，只有把三张表结合起来，才能看清真相。比如： - 资产负债表上的“应收账款”多，利润表上的“收入”高，但现金流量表上的“经营活动现金流”低——说明企业是“赊销”，利润是虚的； - 资产负债表上的“存货”多，利润表上的“毛利率”下降，现金流量表上的“经营活动现金流”低——说明企业产品卖不动了，存货积压，风险很大； - 资产负债表上的“现金”多，“负债”低，利润表上的“净利润”稳定增长，现金流量表上的“经营活动现金流”持续为正——这就是一家健康的好企业，家底厚、赚钱能力强、能活下去。 三、核心财务思维：不止看企业，更能用于生活 课程的后半部分，肖星老师把财务思维从“企业分析”延伸到了“生活决策”，这才是最有价值的部分——原来财务思维不是用来分析报表的，而是用来解决实际问题的。 1. 成本思维：别只看“看得见的成本”，更要看“看不见的成本” 肖星老师说，财务里的“成本”，不只是花钱的多少，还包括“机会成本”——也就是你做一件事，放弃的其他选择中最大的收益。 比如你纠结“要不要辞职创业”： - 看得见的成本：创业需要投入的本金、房租、员工工资； - 看不见的成本：辞职后放弃的工资、社保、职业发展机会（机会成本）。 很多人创业失败，就是因为只算了看得见的成本，没算机会成本——比如你原来月薪5万，创业一年投入10万，最后赚了5万，看似赚了钱，但机会成本是60万（5万×12个月），其实是亏了55万。 再比如“要不要花5000块报一个职场提升课”： - 看得见的成本：5000块学费； - 看不见的成本：每周花3小时上课的时间（机会成本，比如这3小时可以用来加班赚钱、陪家人）； - 收益：学会技能后，未来可能涨薪10万。 用财务思维算一下：如果涨薪10万，成本是5000块+时间成本，收益远大于成本，那就值得报；如果只是学了没用的技能，没涨薪，那就是亏了。 所以，成本思维的核心是“全面算账”——别只看花了多少钱，还要看放弃了什么，最后看“收益是否大于总成本”。 2. 效率思维：用“周转率”判断“资源利用效率” 肖星老师说，企业的赚钱能力，不仅取决于“利润率”（赚多少钱），还取决于“周转率”（钱赚得快不快）——就像开超市，同样是投入100万，有人3个月把货卖完，赚了10万，一年能赚40万；有人6个月才卖完，一年只能赚20万，这就是周转率的差距。 周转率的思维，同样适用于个人： - 职场上的“时间周转率”：同样是每天工作8小时，有人用来提升核心技能，一年后涨薪5万；有人用来摸鱼、打杂，一年后没变化——前者的时间周转率高，资源利用效率高； - 投资上的“资金周转率”：同样是投入10万，有人买股票赚了1万，用了1个月；有人买理财赚了5000，用了1年——前者的资金周转率高，赚钱效率高； - 生活上的“物品周转率”：家里买了很多衣服，一年穿不了几次，相当于资金被闲置，周转率低；把不穿的衣服卖掉，用这笔钱买常用的东西，周转率就高了。 所以，效率思维的核心是“让资源动起来”——不管是时间、资金、物品，只有快速周转，才能创造更多价值。 3. 风险思维：先算“风险底线”，再追“收益上限” 肖星老师反复强调：财务思维不是“追求高收益”，而是“控制风险”——任何高收益的背后，都有高风险，你要先想清楚“自己能不能承受最坏的结果”。 比如投资股票： - 高收益：可能一年赚50%； - 高风险：可能一年亏30%； - 风险底线：如果亏30%，会不会影响你的生活？如果会，就别投太多；如果不会，再考虑投多少。 再比如创业： - 高收益：可能一年赚100万； - 高风险：可能一年亏光所有本金； - 风险底线：如果亏光本金，会不会让你负债累累？如果会，就别创业；如果只是影响几年的生活，再考虑创业。 风险思维的核心是“输得起”——做任何决策前，先想清楚“最坏的结果是什么”“我能不能承受”，如果承受不了，就放弃；如果能承受，再去追求收益。这也是肖星老师一直强调的“稳健投资”的逻辑。 4. 价值思维：别只看“短期收益”，更要看“长期价值” 肖星老师说，很多人做决策，只看短期赚不赚钱，忽略了长期价值——这是最可惜的。财务思维的核心，是“追求长期价值的最大化”，而不是短期收益的最大化。 比如职场上，两份工作： - 工作A：月薪1万，加班多，学不到技能，短期收益高； - 工作B：月薪8000，不加班，能学到核心技能，短期收益低。 用价值思维看：工作B能提升你的“无形资产”（技能），未来可能涨薪到2万，长期价值更高；工作A虽然短期工资高，但长期没成长，价值很低。 再比如投资： - 股票A：短期暴涨，一年赚30%，但公司没核心竞争力，长期可能暴跌； - 股票B：短期涨5%，但公司是行业龙头，赚钱能力稳定，长期可能涨100%。 价值思维会选择股票B，因为长期价值更高。 所以，价值思维的核心是“放长线”——别被短期的利益诱惑，要看这件事能不能给你带来长期的、可持续的价值。 四、场景落地：财务思维怎么用在生活里？（超实用案例） 肖星老师在课程里举了很多场景案例，我整理了最常见的4个，帮你把财务思维从“理论”变成“实践”。 1. 职场选择：用“成本收益”选工作，不看工资看“成长” 很多人选工作，只看工资高低，这是典型的“缺乏财务思维”。用财务思维选工作，要算“综合收益”： 综合收益=工资收入+技能成长+人脉积累+工作幸福感-时间成本-压力成本 比如两份工作： - 工作A：月薪1.2万，单休，每天加班2小时，做的是重复工作，没成长，压力大； - 工作B：月薪1万，双休，不加班，能学到财务分析技能，同事都是行业大牛，压力小。 算一下综合收益： - 工作A：工资1.2万（高），技能成长0（低），人脉积累0（低），工作幸福感0（低），时间成本高（单休+加班），压力成本高（高）→ 综合收益低； - 工作B：工资1万（中），技能成长高（学会财务分析，未来涨薪潜力大），人脉积累高（行业大牛），工作幸福感高（双休+不加班），时间成本低，压力成本低→ 综合收益高。 所以，财务思维会让你选工作B——短期工资低一点，但长期价值更高。 2. 家庭理财：用“资产配置”稳健赚钱，不跟风不贪心 很多人理财，要么把钱全存银行（收益太低），要么跟风买基金、股票（风险太高），这都是没财务思维的表现。用财务思维理财，核心是“资产配置”——把钱分成几部分，分散风险，追求稳健收益。 肖星老师推荐的“家庭资产配置模型”，普通人直接能用： - 应急资金：6-12个月的家庭支出，存在银行活期或货币基金里，随时能取，应对失业、生病等突发情况； - 稳健资产：占家庭资产的50%-70%，比如国债、指数基金、定期理财，年化收益率4%-6%，风险低，收益稳定； - 进取资产：占家庭资产的20%-30%，比如优质股票、行业基金，年化收益率可能10%以上，但风险高，亏了也不影响生活； - 保险保障：用少量钱买重疾险、医疗险，转移大病、意外的风险，避免一场病花光所有积蓄。 比如你有100万家庭资产： - 应急资金：10万（存货币基金）； - 稳健资产：60万（30万买国债，30万买指数基金）； - 进取资产：20万（买优质蓝筹股）； - 保险保障：10万（分5年买重疾险+医疗险）。 这样配置，既保证了应急资金，又有稳定收益，还能追求高收益，风险分散，符合“稳健赚钱”的逻辑。 3. 投资决策：用“报表思维”选股票，不看热点看“基本面” 作为普通投资者，我们没有专业的分析能力，但用肖星老师教的“报表思维”，就能避开很多坑，选到稳健的好股票。 选股票的核心逻辑（结合三张报表）： - 第一步：看现金流量表，经营活动现金流持续为正（企业能造血）； - 第二步：看利润表，主营利润占比高，净利润稳定增长（企业赚钱能力强）； - 第三步：看资产负债表，资产负债率低（负债少），现金充足，应收账款和存货周转快（家底扎实）。 比如选消费类股票，按这个逻辑选： - 现金流量表：经营活动现金流每年都在增长，说明产品卖得好，收到的现金多； - 利润表：主营利润占比90%以上，净利润每年增长10%以上，说明核心业务赚钱，且越来越赚钱； - 资产负债表：资产负债率40%以下，现金有几十亿，应收账款很少（客户都是先给钱再拿货），存货周转快（产品卖得快，不积压）。 这样的企业，就是“家底厚、赚钱能力强、能活下去”的好企业，长期持有，大概率能赚钱。 4. 教育规划：用“投入产出比”报班，不盲目不浪费 很多家长给孩子报兴趣班，盲目跟风，报了十几个班，花了很多钱，孩子也没学到东西——这就是没算“投入产出比”。 用财务思维算“教育投入产出比”： 教育投入产出比=孩子能力提升（专注力、思维能力、兴趣爱好）÷ 教育成本（学费+时间成本） 比如给孩子报班： - 班型A：钢琴班，每年学费2万，每周花2小时上课，孩子不感兴趣，学了1年没进步； - 班型B：编程班，每年学费1.5万，每周花1小时上课，孩子感兴趣，学了1年能独立做小程序。 算一下投入产出比： - 班型A：能力提升0，成本2万+时间成本→ 投入产出比0； - 班型B：能力提升高（编程技能+专注力），成本1.5万+时间成本→ 投入产出比高。 所以，财务思维会让你选班型B——不是贵的就是好的，而是“能力提升÷成本”最高的才是好的。 五、总结：财务思维不是“技能”，是“生活方式” 肖星老师的《肖星的财务思维课》，到最后其实讲的不是财务，而是一种“理性生活的方式”——用数字代替情绪，用逻辑代替感觉，用长期代替短期，用风险代替盲目。 很多人觉得财务思维复杂，其实一点都不——它就是让你在做任何决策前，多问自己三个问题： 1. 成本是什么？（包括看得见的成本和看不见的机会成本）； 2. 收益是什么？（包括短期收益和长期价值）； 3. 风险是什么？（最坏的结果是什么，我能不能承受）。 这三个问题，能帮你避开生活里的很多坑：找工作不盲目，理财不跟风，教育不浪费，投资不贪心。 肖星老师说：“财务思维不是让你成为富人，而是让你成为一个对自己的生活有掌控感的人。” 当你能用财务思维看清事物的本质，知道自己的钱花在哪里、未来该怎么规划，你就不会再焦虑、迷茫，而是能从容地做出每一个选择——这就是这门课最有价值的地方。 如果你以前觉得财务离你很远，看完这篇总结，不妨试着用财务思维分析一下自己的生活：你的“资产负债表”（存款、负债、净资产）怎么样？你的“利润表”（收入、支出、结余率）怎么样？你的“现金流量表”（每月到手现金、实际支出）怎么样？ 试着用财务思维规划一下未来：明年想涨薪，你的“技能资产”该怎么提升？想理财赚钱，你的“资产配置”该怎么调整？想给孩子更好的教育，你的“教育投入产出比”该怎么优化？ 相信我，当你开始用财务思维思考，你会发现，生活里的很多问题，都能找到清晰的答案。这门课不是一个结束，而是一个开始——一个让你更理性、更从容、更有掌控感的生活的开始。

*阅读时长* 读书时长22h，来来回回从3月读到了5月，如果同时阅读不同类的书，很容易被比较有意思的书带走。希望以后看完后再开新书~~ *推荐理由* 如果有幸给非财务人员推荐一本财务入门书籍的话，我想我会选肖星老师这本。虽然书里有些会计准则已经发生变化，但是肖星老师将企业具体的每个业务活动是如何通过财务数据来反映的写得通俗易懂，读完能使大家对财务数据有个全局性的理解。 作为财务人员，感谢此书对自己的基础财务知识进行了查漏补缺，一步一步往后看的时候才发现自己以前学习的很多财务知识只是机械的接受要那么做，而忽略了很多业务前端所展示的为什么，导致在应用这些知识的时候思路打不开。 *以下是本书不太概的概览，方便以后自己复习* >企业的经济活动总结为“从现金到现金”的周期循环过程，通过计算资产、负债项目的周转率，可以清楚的知道一个现金循环所需的天数 ～现金循环所需的天数=原材料周转率+在产品周转率+产成品周转率+应收债权周转率-应付预付债务周转率 ～现金循环所需的天数=原材料的存放周期+在产品的生产周期+产成品的销售周期+收款周期-付款周期 企业业务活动分为五个模块：销售、采购、生产、薪酬、投融资，2至6章分别叙述每个模块下财务数据是如何表现的，第7章再从三大报表出发去俯瞰五大业务模块。 >销售：企业在销售过程中会卖什么、怎么卖、卖给谁、如何收款、竞争对手是谁？ ~卖什么，有形还是无形，产品还是服务，自制的还是外采的 ~怎么卖，自己卖还是第三方卖 ~卖给谁，2b还是2c ~如何收款，现销、预收还是赊销（账期、实销实结、分期收） ·如何管好应收账款？看收款周期了解组织的效率差异，评判客户价值，还可通过保理盘活 ·应收账款坏账有什么秘密？各种坏账计提不限于应收，有较大的自主权，存在较大的操纵利润的风险。防止利润大幅波动、防止上市公司连续亏损退市、领导换届移花接木、降低被收购公司整体市值（@错报风险） ~竞争对手是谁，同行、新进入者、替代产品提供者 ·如何看行业的竞争激烈程度？花钱买行业研究报告，或是将公司的毛利率与同行上市公司比较（还可以看一个行业的收款周期是否越来越长）。（16年时，平均毛利率：钢铁14%，汽车21%，煤炭20%，房地产30%，酿酒50%。茅台91%，苹果40%，联想13%） ·如何应对竞争？运用效率制胜成本领先战略（低毛利率+高周转率）或效益制胜差异化战略（高毛利率+低周转率） >采购 ～采购商品或原材料：供应商的谈判能力取决于原材料市场竞争和行业集中度有关，通过影响采购价格来影响企业的成本和现金流 ～采购资产：低值易耗品（存货的一种），采购生物性资产（生产性属于固定资产，消耗性属于存货） ～采购服务：计入各类费用。 ·如何区分采购的资产还是费用？买来以后有用叫资产，买了马上花掉就叫费用 ·管理费用在不同企业的差异原因是什么？研发支出。管理费用平均10%，研发费用支出多情况下，管理费用高，但一般毛利也高 >生产 ～生产成本：由料、工、费组成，生产成本不是“成本”，东西没卖掉之前在存货中，东西卖掉才会结转到成本中去 ·企业的毛利增长一定是企业盈利水平提升了吗？存在企业通过增加生产来摊薄单位产品的固定成本，从而使结转进利润表的成本降低，毛利提升。明明是企业错误预测市场需求造成存货积压却显示毛利提升。固定成本高的企业，这个现象尤其突出。（@错报风险） ～存货： ·存货跌价准备：通过少计提存货来操纵利润，但只是延缓利润下降的时间，在存货最终卖出去的时候回通过影响毛利来影响利润（@错报风险） ·存货周转：原材料周转率+在产品周转率+产成品周转率 >薪酬 ～资产负债表的应付职工薪酬： ·一般表示1个月的工资水平，此科目对应利润表的成本、销售费用和管理费用，数据异常可能存在用应付职工薪酬调整利润的情况（@错报风险，比较冷门的利润操纵方式） ·从“人”的角度去评价企业效率，生产部门的人均产量，销售部分的人均收入 ～股权激励： ·善用股权激励能节约现金流，还能增加员工忠诚度 ·被激励者为了完成业绩很容易操纵利润（@错报风险） ·股票激励会计处理方式也可能存在操纵利润的风险，不同会计期间“按需”分摊费用（@错报风险） >投融资 对内投资，能在一个循环中变成钱的资产就是流动资产，需要若干个循环才能变成钱的就是长期资产 ～固定资产： ·过度计提减值来操纵利润（@错报风险） ·关注重资产行业的折旧方法，以及各方法计算数据的合理性（@错报风险） ·固定资产占总资产比重：房地产3%，传媒娱乐12%，服装14%，钢铁25%，酒店旅游27%，电力49% ～无形资产： ·商誉，收购才会产生，极容易被高估爆雷，（@错报风险韭菜们看到这个数值巨大就快跑吧） ·无形资产占比大，一般是买来的（可能实际价值贼小），自创的一般都费用化了，很少有符合资本化条件能确认为无形资产的（@错报风险） ·无形资产占比大的企业，风险大（毕竟难以估值且变数较大）（@错报风险） 对外投资 ～金融资产（一起数123），承担“价格变动风险”或“信用风险” ·第一类金融资产（摊余成本），目的持有到期，需要计提减值 ·第二类金融资产（公允价值计入权益），目的收息或卖，债权要计提减值，股权不提 ·第三类金融资产（公允价值计入损益），目的卖，不计提减值 ～股权投资（望而却步的长投），承担“经营风险” ·控制（子公司），成本法（见钱分红才动，被投资放利润变动不影响投资方利润），存在减值（@错报风险，减值这个老演员了），要编合并报表 母公司报表以投资方式来表现被投资企业，合并报表以经营活动方式来表现被投资企业 ·重大影响（联营、合营），权益法（心随我动，被投资放利润变动影响投资方利润），基本减值，因为价值一直公允 ～兼并收购 ·反向收购，借壳上市 ～融资之道 ·先内后外，先债后古，最牛的是占用上游的钱等收到下游的钱在还（看企业的现金循环天数，上面有公式） ·融资活动不创造价值，而是决定价值分不分，分给谁 >三大报表：如何从三大报去看风险、看收益、看偿债能力 ？ ～资产负债表：分析资产（应收、预付、存货）、负债（应付、预收、薪酬）项目的周转来了解业务运营的效率 ～利润表：分析毛利率、三项费用、资产减值、净利润了解企业的收益，分析利润表的结构可以理解企业利润来源于经营活动还是投资活动 ·资产负债表+利润表：分析流动比率、速动比率、息税前利润利息保障倍数来了解企业的偿债能力（风险） ～现金流量表：分析现金流的结构，三大活动（经营、投资、融资）现金流正负组合成8种形态，分别去判断企业的运营情况 ·利润表+现金流量表：分析净利润和现金流之间产生差异的原因及业务动因，发现企业不能持续经营的风险 ·真正决定报表上数据表现的内在动因是行业、战略选择和战略执行 >如何评价企业的战略执行效率？ 看企业的投资回报在行业中处于什么水平，将衡量效益和效率的指标与同行业其他企业进行比较，再根据企业自身的战略选择来判断这样的水平是否正常 ~如果企业的战略定位是成本领先战略（低收益高周转），分析企业是否有成本优势。 ·毛利处于一般水平下，去分析成本与同行业比是否偏低，是否具有成本领先战略的最根本的基础，高周转是由于真实的成本较低带来的而不是压低价格带来的。不然在激烈的行业竞争到来时，整个行业的毛利都在下降，如果企业成本高而压价销售，低价难以持续必然会亏损。 ·周转率是否处于行业中较高的位置，如果周转没有达到应有的高水平，分析原因是什么，是哪个环节出了问题。（原材料的存放周期+在产品的生产周期+产成品的销售周期+收款周期-付款周期） ~如果企业的战略定位是差异化战略（高收益低周转），分析企业产品是否有高价高值，毛利是否比同行业高

在通读过罗宾斯版和周三多版的管理学后，再结合个人的管理经验，我把公司管理总结成了三个字：人、事、钱。这三个字也可以扩展成3个词：管人、理事、算钱。 管人：坚持人岗匹配原则，为的是提高员工的积极性、主动性、创造性； 理事，要学会人事匹配原则，建立科学的制度与流程，提高事情的效率； 算钱，以投入产出比计算为核心，如何让资金利用率最大化，花钱在刀刃上。 对于人和事的方面，我工作几年积累了一些经验，但是对“钱”的方面，基本是一窍不通。所以，我把《肖星的财务思维课》作为财务知识的入门书籍。 看完之后，我用“三个关键词”“三张报表”“一个思维”来总结。 “三个关键词”，经营、投资和融资。听起来很高大上，实际上就是“让钱变钱”的事情。高手与庸人的区别在于，高手能让钱稳定变多，庸人则能让钱一次变没。 这三个关键词要是放在大公司确实太专业，我也讲不好，干脆就用我熟悉的豆腐店举例更为合理。 小饶想去开个豆腐店，于是花5000元找了一个师傅学习磨豆腐。这里的5000元可以理解为技术投资，学会了磨豆腐的技能。 经过一年的艰苦学习，小饶算是学有所成，决定自立门户。租了一个临街门市，买了机器设备等工具，花了1万元。这也算是投资。 光有设备不行，还要买豆子，又花了5000元。这里可以算是开始经营了，因为没有请人，小饶自己磨豆腐自己卖豆腐，最后收入1万元，除开5000元的成本，赚了5000元。于是我又买了5000元的豆子，如果顺利卖完的话，我就还能赚5000元。这些都是我的经营。 后来，听说豆子要涨价了，我决定一次买2万块钱的豆子，但是我只有1万块钱。于是我找朋友借了1万元，约定3个月后还他1.1万。这就算是融资。 “小饶开豆腐店”的故事，听起来很简单，好像不用学财务知识也能懂啊。这是因为我只描述了最基本的框架，对于“经营、投资、融资”的每个版块，都能写厚厚一本书。 就以“融资”举例，融资有两种基本来源：股权融资和债务融资。最基本的股权融资是吸引投资者入股或公开发行股票，而最基本的债务融资就是从银行贷款或发行债券。 书中提到了华夏幸福的融资手段，在2012～2016年的4年间，它一共采用了22种融资方式，筹集了近3000亿元的资金，为其主业的发展提供了强有力的资金支持。 钱是企业的命脉，“经营、投资、融资”就是怎么最大化利用钱生钱。 “三张报表”，指的是资产负债表、利润表、现金流量表。三张表也是围绕钱，回答了三个问题。 资产负债表，回答的问题是：钱从哪里来？ 利润表，回答的问题是：钱都花到哪里去了？ 现金流量表，回答的问题是：钱还够不够用？ 资产负债表，是某个时间点对公司的家底进行拍照，记录公司都有啥值钱的东西，都还欠了谁的钱。一般会用年初和年末的数字对比，看看每个环节的变化。 利润表，是某个时间段内对于公司赚钱的过程拍了一个视频，详细描述了花钱买原料、花钱请员工、花钱搞营销等过程。通过利润表分析的是公司赚钱是不是有稳定性。 现金流量表，就是看公司钱包里面有没有钱。公司的钱一直是流动的，随时有收款进入，随时有付款支出，这就像是我们小时候做过的数学题。一个水池，有水龙头在放水进入，还有水龙头在放水出。但是，也看到风险性，如果进水量小，出水量大，这就是没有可持续性。 这三张表联合起来就能反映出一家公司的实际情况，现金流量表看的是公司还能不能活下去，资产负债表和利润表放在一起来描述公司将会是以什么样的形式生存下去。如书中所说，“这三张表既完整又没有冗余地描述了一个企业在风险和收益的两个维度之下的经营、投资和融资三类活动。” “一个思维”，财务是为管理决策服务。 每个管理者每天都会做很多的决策，甚至可以说决策的影响范围大小就是管理层级高低的体现。每个管理者都想做出最合理的决策，以便拿到最大化的收益。但要想每个决策都是最合理的，这基本是办不到的，太过于理想化。 那怎么知道决策是否合理呢？财务报表就是直接的反馈。通过决策前后的两个时间点对比，就能大致明白决策的有效性。 没有谁是天生的管理决策高手，都是坚持“刻意练习” 只是很多重大决策需要很长的周期才能看到好的收益。就比如小米集团决定造车，2022年在汽车业务上就投入了超过30亿元人民币。像这样的战略级决策，在财务报表上的收益反馈估计得要等五年左右。 对于管理决策，时刻提醒自己不能短视，但及时反馈实在太诱人了，我们总想在投入之后能有快速收益，但同时又不愿意承担任何风险。 另外，看完之后，我也发现自己是一个“风险厌恶型”的人，对于很多管理决策的思考过于谨慎。但我并不打算调整，发挥自己的谨慎优势，可能会慢，但是一定会到。 踩着自己的节奏向前。

简易懂，俯视公司发现到处都是漏洞[天啊]但是老板有金山一座[666]我也想当老板、空有一身蟒力无缠之物[让我看看]

适合中国宝宝的财务入门书这本书，我100%推荐，不论是对于小白，还是业界实践者，本书都有价值：一可学知识，二可建体系，三可育思维。 推荐这本书，难免要和肖老师的《一本书读懂财报》作比较，我觉得两本书都很好，本书较《财报》的主要不同有： 一是聚焦企业经营，本书分析主体是企业，聚焦经营活动。《财报》则侧重资产负债、利润、现金流量三张表。这点从两本书的AI大纲和目录就可以看出，本书的一级标题是企业的经营活动，而《财报》的一级标题是三张表及解读。 二是讲解更加深入，本书侧重于介绍财务思维、会计思维，对于会计的一些基础原则，比如稳健性、权责发生制、复式记账法等都有介绍。相比于《财报》，在会计的方面讲得更深、也更提纲挈领。 三是实务案例丰富，例如，书中对獐子岛、顾雏军等案件都有涉及，也介绍了一些业界调整财务报表的手段（如计提坏账等）。 当然，书中也有部分内容和《财报》有重叠，但总体来看，是二八开。两分相似、八分扩展，值得一读。 对于读这本书，我看要做好以下几点。 一是做好预习，先读《财报》，再读这本书，有一种由浅入深、循序渐进的感觉。 二是做好练习，建议读时，选一两家自己喜欢公司的财报，边读边分析财报，看看相关概念在财报中如何体现，感受下目标公司的经营脉搏。读完这本书不是目的，培育财务思维去分析企业的经营情况，才是更重要的收获。 三是做好复习，本书概念很多，如果想以本书为引子，在财务、会计领域逐步深入，要勤于复习。当然，如果只是想扩充一下视角，似乎不必。 作为一名读者，我也想表达对肖老师的感谢，肖老师作为清华会计系主任，又兼任若干上市公司独立董事，在学界业界都很受认可。对普通人做财务知识科普，不是本职、但肖老师却做得很好，真的让我们这些读者、学生在离开校园后能终身学习、有所进步，让人敬佩。 最后，我也想提醒还在校的学弟学妹，“黑发不知勤学早”，要珍惜在校期间和老师们交流学习的机会啊，离开学校，这样“如切如磋”“如琢如磨”的机会就可遇不可求了。

《肖星的财务思维课》是一本极具价值的财务思维启蒙书。作者肖星教授以企业经营视角切入，将财务知识融入销售、采购、生产等五大业务模块，让读者轻松理解财务与业务的紧密联系。书中通过详实案例，将资产负债表、利润表、现金流量表等复杂概念转化为直观的商业逻辑，揭示了企业战略选择、风险预警等核心问题。无论是管理者、投资者还是创业者，都能从中获得启发，学会用财务思维洞察经营本质，实现价值提升。