投资的方法：来自华尔街的金融投资课

前几章跳过就成，最后一章如下内容值得多读几遍： 1.“在别人恐惧时贪婪”，这句话总是说起来容易做起来难。 2.一家伟大的公司和一次伟大的投资之间有着巨大的鸿沟。 3.市场每年都会经历一个大调整，每10年都会经历一次超级大调整，你得习惯。 4.在金融领域，对权威人士几乎没有什么问责，那些一直在犯错的人仍然能有很多拥趸。 5.正如埃里克·法尔肯施泰因所说：“在专业网球比赛中，80%的球都能过网，而在业余比赛中，80%都过不了。这个道理在摔跤、象棋和投资里也一样。” 6.从统计学上看，成千上万的理财经理中，总有一些人纯粹是靠运气好而成功。具体是哪些人？我也不知道，但我猜他们中的有些人很有名。 7.一些被我们称为“传奇”的投资者，他们职业生涯的回报很少能好于一只指数基金。在华尔街，财富多并不意味着回报高。 8.在萧条、选举和美联储政策会议中，人们总是显出一份非常肯定的样子，虽然他们什么都不懂。 9.投资的时候越觉得舒服，就可能死得越惨。 10.告诉你一个节省时间的窍门：如果你投资低价股票（penny stock）或者有杠杆的ETF，你还不如直接用火把钱点着。 11.没有任何一个人能知道短期内市场会怎么变。 12.分析师只和那些愿意听他讲的人谈论一些错误的事情，总是避开那些比他高明的人。 13.你不会了解大银行的资产负债表，那些管理银行的人其实也不了解。 14.在未来50年经济会有7到10次衰退，当它们来的时候没什么好慌的。 15.30年前，电视上每天有1个小时的市场报道。如今增加到了18个小时。但增加的不是更多的新闻，而是一堆胡言乱语。 16.巴菲特最好的回报都是出现在市场竞争较小的时候。很怀疑是否有人能超越他50年来所保持的纪录。 17.学校教的大多数投资理论都是胡说八道，教授里有钱的极少。 18.一个人在电视上出现得越频繁，他的预言实现的可能性就越小[加州大学伯克利分校的心理学家菲尔·泰特洛克（Phil Tetlock）曾经做过统计]。 19.同样的，不要相信每周上CNBC（Consumer News and Business Channel，消费者新闻与商业频道）超过两次的人说的话。 20.市场不会在乎你为股市投了多少钱，也不会在乎你认为多少价位合适。 21.大多数市场消息不仅对你毫无用处，而且对你有害。 22.专业投资者的信息比你优质，计算机比你更快。你在短线操作中永远无法战胜他们。你千万别尝试。 23.基金经理有再多经验对你来说也意味不了什么，你还是有可能终你一生都跑不赢大盘。 24.对投资者来说，交易费用的下降是最糟糕的事情之一，因为这可能引发更频繁的交易。高交易费用可能会让人们三思而后行。 25.专业投资是一个非常难成功的职业，但它的门槛很低，也不需要资质。这也造就了一批“专家”，他们完全没弄明白自己在干些什么。人们常常忘了这一点，因为其他领域并不这样。 26.所有的IPO都会让你受伤，因为那些比你拥有更多信息的人都希望尽快脱手。好好想想吧。 27.如果有人和你提到图表、移动平均线、头肩顶、阻力位……赶紧躲开，躲得越远越好。 28.根据谷歌搜索统计，“双底衰退”一词在2010、2011年共被提到1080万次。但这从来没有发生。而2006、2007年基本上没有人提到“金融崩溃”，但它真的来了。 29.20年期美国国债的真实利率是负值，但人们仍然花大把的钱去买。恐惧远比数学要强大得多。 30.虽然《客户的游艇在哪里》一书于1940年就出版了，但大多数人还是没搞清楚，理财顾问并不会对你掏心掏肺。 31.低成本的指数型基金是有史以来最有用的金融发明之一，虽然枯燥但真的很美妙（这就是我反复推荐，也是我自己投资美股所使用的投资工具）。 32.世界上最优秀的投资者首先是一个好的心理学家，其次才是金融专家。 33.市场每天的绝大多数变动都充满了随机性，试图解释短期的变动就像是解释乐透彩票。 34.对大多数人来说，寻找存钱的渠道远比寻找投资渠道重要得多。 35.如果你一边欠着信用卡账单，一边想着要投资点什么，赶紧打住。你永远跑不赢每年至少18%的账单利息。 36.大额的股份回购只是为了抵消发给管理层的奖金。但经理们却鼓吹回购是为了“将钱返还给股东”。 37.一家知名公司可能会无力偿还贷款，并因此欺瞒财务信息，这种可能性是很高的。 38.20年后的标普500指数将和今天的完全不同，很多公司会被后起之秀代替。 39.十几年前通用汽车是全球最大的公司，而苹果还在受尽嘲讽。在未来的10年，同样的故事还会上演，只是没人知道主角是谁。 40.如果大家都专注于改善自己的财务状况而不是着迷于国会、美联储或者总统先生，世界将会变得更美好。 41.对绝大多数人来说，房子只是一种由巨额债务伪装成的、看似安全的资产（如果拥有土地的话，情况可能不同）。 42.美国总统对经济的影响远比很多人想象的小。 43.无论你觉得自己退休后到底需要多少养老金，将它翻个倍，会更接近现实。 44.下一次衰退永远不会和上一次一样。 45.记住巴菲特曾这样描述进步：“首先创新者来了，随后模仿者来了，最后傻子也来了。” 46.记住马克·吐温曾这样描述真理：“真理还在穿鞋的时候，谎言已经走遍了半个世界。” 47.记住惠特曼曾这样描述信息：“真正的变量从来不会超过4个，其他的都是噪声。” 48.并购的规模越大，失败的概率就越高。CEO们喜欢花冤枉钱来打造商业帝国。 49.亏钱的投资远多于赚钱的投资，二者的比例至少是10:1。 50.牙膏、食品、螺帽之类最无聊的公司往往是最好的长期投资对象，而最具创新性的公司恰恰相反。

讲了很多事实： 1.“在别人恐惧时贪婪”，这句话总是说起来容易做起来难。 2.一家伟大的公司和一次伟大的投资之间有着巨大的鸿沟。 3.市场每年都会经历一个大调整，每10年都会经历一次超级大调整，你得习惯。 4.在金融领域，对权威人士几乎没有什么问责，那些一直在犯错的人仍然能有很多拥趸。 5.正如埃里克·法尔肯施泰因所说：“在专业网球比赛中，80%的球都能过网，而在业余比赛中，80%都过不了。这个道理在摔跤、象棋和投资里也一样。” 6.从统计学上看，成千上万的理财经理中，总有一些人纯粹是靠运气好而成功。具体是哪些人？我也不知道，但我猜他们中的有些人很有名。 7.一些被我们称为“传奇”的投资者，他们职业生涯的回报很少能好于一只指数基金。在华尔街，财富多并不意味着回报高。 8.在萧条、选举和美联储政策会议中，人们总是显出一份非常肯定的样子，虽然他们什么都不懂。 9.投资的时候越觉得舒服，就可能死得越惨。 10.告诉你一个节省时间的窍门：如果你投资低价股票（penny stock）或者有杠杆的ETF，你还不如直接用火把钱点着。 11.没有任何一个人能知道短期内市场会怎么变。 12.分析师只和那些愿意听他讲的人谈论一些错误的事情，总是避开那些比他高明的人。 13.你不会了解大银行的资产负债表，那些管理银行的人其实也不了解。 14.在未来50年经济会有7到10次衰退，当它们来的时候没什么好慌的。 15.30年前，电视上每天有1个小时的市场报道。如今增加到了18个小时。但增加的不是更多的新闻，而是一堆胡言乱语。 16.巴菲特最好的回报都是出现在市场竞争较小的时候。很怀疑是否有人能超越他50年来所保持的纪录。 17.学校教的大多数投资理论都是胡说八道，教授里有钱的极少。 18.一个人在电视上出现得越频繁，他的预言实现的可能性就越小[加州大学伯克利分校的心理学家菲尔·泰特洛克（Phil Tetlock）曾经做过统计]。 19.同样的，不要相信每周上CNBC（Consumer News and Business Channel，消费者新闻与商业频道）超过两次的人说的话。 20.市场不会在乎你为股市投了多少钱，也不会在乎你认为多少价位合适。 21.大多数市场消息不仅对你毫无用处，而且对你有害。 22.专业投资者的信息比你优质，计算机比你更快。你在短线操作中永远无法战胜他们。你千万别尝试。 23.基金经理有再多经验对你来说也意味不了什么，你还是有可能终你一生都跑不赢大盘。 24.对投资者来说，交易费用的下降是最糟糕的事情之一，因为这可能引发更频繁的交易。高交易费用可能会让人们三思而后行。 25.专业投资是一个非常难成功的职业，但它的门槛很低，也不需要资质。这也造就了一批“专家”，他们完全没弄明白自己在干些什么。人们常常忘了这一点，因为其他领域并不这样。 26.所有的IPO都会让你受伤，因为那些比你拥有更多信息的人都希望尽快脱手。好好想想吧。 27.如果有人和你提到图表、移动平均线、头肩顶、阻力位……赶紧躲开，躲得越远越好。 28.根据谷歌搜索统计，“双底衰退”一词在2010、2011年共被提到1080万次。但这从来没有发生。而2006、2007年基本上没有人提到“金融崩溃”，但它真的来了。 29.20年期美国国债的真实利率是负值，但人们仍然花大把的钱去买。恐惧远比数学要强大得多。 30.虽然《客户的游艇在哪里》一书于1940年就出版了，但大多数人还是没搞清楚，理财顾问并不会对你掏心掏肺。 31.低成本的指数型基金是有史以来最有用的金融发明之一，虽然枯燥但真的很美妙（这就是我反复推荐，也是我自己投资美股所使用的投资工具）。 32.世界上最优秀的投资者首先是一个好的心理学家，其次才是金融专家。 33.市场每天的绝大多数变动都充满了随机性，试图解释短期的变动就像是解释乐透彩票。 34.对大多数人来说，寻找存钱的渠道远比寻找投资渠道重要得多。 35.如果你一边欠着信用卡账单，一边想着要投资点什么，赶紧打住。你永远跑不赢每年至少18%的账单利息。 36.大额的股份回购只是为了抵消发给管理层的奖金。但经理们却鼓吹回购是为了“将钱返还给股东”。 37.一家知名公司可能会无力偿还贷款，并因此欺瞒财务信息，这种可能性是很高的。 38.20年后的标普500指数将和今天的完全不同，很多公司会被后起之秀代替。 39.十几年前通用汽车是全球最大的公司，而苹果还在受尽嘲讽。在未来的10年，同样的故事还会上演，只是没人知道主角是谁。 40.如果大家都专注于改善自己的财务状况而不是着迷于国会、美联储或者总统先生，世界将会变得更美好。 41.对绝大多数人来说，房子只是一种由巨额债务伪装成的、看似安全的资产（如果拥有土地的话，情况可能不同）。 42.美国总统对经济的影响远比很多人想象的小。 43.无论你觉得自己退休后到底需要多少养老金，将它翻个倍，会更接近现实。 44.下一次衰退永远不会和上一次一样。 45.记住巴菲特曾这样描述进步：“首先创新者来了，随后模仿者来了，最后傻子也来了。” 46.记住马克·吐温曾这样描述真理：“真理还在穿鞋的时候，谎言已经走遍了半个世界。” 47.记住惠特曼曾这样描述信息：“真正的变量从来不会超过4个，其他的都是噪声。” 48.并购的规模越大，失败的概率就越高。CEO们喜欢花冤枉钱来打造商业帝国。 49.亏钱的投资远多于赚钱的投资，二者的比例至少是10:1。 50.牙膏、食品、螺帽之类最无聊的公司往往是最好的长期投资对象，而最具创新性的公司恰恰相反。

这本书与前面漫画版的货币有异曲同工之妙，此本讲的泡沫🫧（南海，郁金香）他的多本书有提到，提示注意投资的风险，而非只是收益，保本是投资的前提，其次才是收益多寡！

除了最后一章50条。其他都不用看。适合小白。

这书挺好，敢于说真话。因为股市里有太多的伪君子“岳不群”，他们辜负投资者的信任，明目张胆地跟庄家穿一条裤子。 原来投资里面的水很深，不看这本书我还不知道里面有这么多猫腻呢？

有一句话是这样说的，我们永远赚不到我们认知层面以外的钱。因而我们会发现，在我们生活的周围贫富差距会越来越大，也会因为观念不一迸发出不同的决策点。 在这本《投资的方法：来自华尔街的金融投资课》中，作者为我们分享了金融投资的核心逻辑链条，带领我们进行不同投资方式的案例拆解，让我们最为真实的感受到了投资的真相，让我们得以在自我的投资过程中做出最为正确的判断。 其实投资的本质在于底层逻辑，我们对于一个交易方式的判断以及买入抛出的背后都是一个完整的思维链条。所以，投资逻辑的第一要义就是如何做到不亏钱，很多人做投资是为了主赚钱。但在急功近利的心态之下，亏钱成为了一种常态。 就像书中介绍的农夫的经历一样，他天真的认为上天给他捞取金子的机会是为了弥补他丢了牛和马的不幸，但殊不知最大的不幸是从他开始轻信别人的话开始。因为贪婪那二十锭金子，他丢失了自己蔽体的衣物，难以继续向前。大意，轻信，贪婪这些都是人性中最明显的弱点，当我们学会在投资中把握风险管控，我们也就得以跑赢了投资圈90％的人，因为知道如何不亏钱比知道如何去赚钱要更加重要的多。 在理解完投资的本质逻辑后，作者分别从债劵，地产，货币与外汇，股票，基金等方式进行了投资手段的拆解。在后疫情时代，实体经济困难出现下行趋势的当下，现金的流向比成为了每一个人的核心命脉。在不同的投资方式下，作者拿债劵和股票做了横向对比，为我们说明了在同一背景下做投资债劵的投资风险性要低于股市。因为股市和经济状况成正比，受经济波动的影响大，而债市和经济状况成反比，经济衰退时债劵会空前繁荣。因而我们也得以理解那句在华尔街盛传的口头禅的来由“穷人炒股，富人持债。” 在理解投资方式的利弊之后，我们需要做的就是如何从漫天飞舞的消息中进行选择。对于普通打工一族来说，基金是最容易的投资方式，只需要在低价的时候买入，制高点的时候抛出即可。但是在基金的选入时会有很多除外的分析来干扰我们的判断，这种时候我们只需要跟随大的趋势，就比如去年白酒爆火的时候大家都在买入，很多人跟着赚了很多钱。在下行该抛出的时候也随即抛出，将收入稳稳的收入囊中。 在投资的角度上讲，最忌讳的就是没有长期思维，很多长期性进行基金投资的人都实现了投资进账，但是不相信基金的人还在原地的踏步，不断的诋毁这种投资方式。 阅读《投资的方法》一本书教会你掌握正确的投资方法，带领每一位有投资需求的人抓住未来的财富机遇！

只记住一句话吧： 在投资的问题上，知道如何不亏钱比知道如何赚钱更为重要。

谁有陈思进老师写的《绝情华尔街》？给我分享一下？ 谢谢！

跟大多数人不一样就赢了 信息都是假的 出现两次他就是假的 反向操作就行 存住钱重要

很水，看似谈了一大堆，实际上什么都没说。 基本上每篇文章的结构就是：概念+历史+美国现状+中国现状+建议，但他的建议也是模棱两可，没有可操作性。 每篇文章扫一眼，当成科普文来看就行。