期货交易宝典

“基本面+技术面+心理”三位一体交易系统 ·基本面：识别交易方向，顺应客观规律。 01 数据筛选：聚焦核心供需数据（如库存、产能、政策），忽略非关键信息（如短期波动数据) 02 矛盾识别：当现货升贴水≥3%、库存消费比突破历史极值时，标记为重点关注品种 03 宏观把控：通过美联储关税政策、国内PMI等数据预判系统性风险 ·技术面：把握时机，适时入场。 01 趋势判定：日线级别MA60均线为多空分 界线 02 进场信号：技术突破（+基本面矛盾） 03 止损设置：技术止损+资金止损 ·心理：调整心态，保持主观能动性；控制非理性决策，提升执行力。 plus，差异化优势构建 01 数据整合能力： 建立“基本面-技术面“映射表（如库存下降→MA5上穿MA20) 02 心理护城河： 实施“5分钟冷静法”（情绪波动时强制离场5分钟) 设置“利润提取机制”（每盈利10%提取30%固化成果) 03 动态适配系统： 牛市中提高技术面趋势跟踪权重； 熊市中增加基本面安全边际要求。 孜孜 2025.06.24

期货交易入门书，新手可以读读。 我在这本书上的收获大致有以下几点： ①期货交易的核心是追求暴利，而非复利。对于这个观点，我还是有几分担心的，至少跟我现在的体系相差较大，但我似乎也找不到这个观点的缺陷，至少有比较多的期货前辈就是靠大的交易实现跨越的。 ②对于一个品种在某一些时间段只能做一个方向。也就是对于方向确定这件事情，可以把标准更加明确一下。这个观点我认可，可以细化我现在的交易系统，可以作为一个滤嘴加入我的系统里，回头测试一下。 ③期货交易的真正掌握了之后，风险不见得比股票市场更大。这个观点我完全认可，核心是正确认知杠杆，并具备驾驭杠杆的能力。 科学交易的方法论，最适合用在期货交易上。

难得的好书。结构清晰，作者真实心得体会。语言简练。值得阅读。 （一）交易层面启示 1. 生存永远排在盈利前面 新手总想快速暴富，高手优先考虑如何活下来。杠杆可以放大收益，也会加速灭亡，永远预留安全边际，不要一次冒险输掉全部本金。 ​ 2. 止损是底线，侥幸是大忌 第一个错误永远是代价最小的错误，亏损初期及时离场，远比扛单到爆仓更容易挽回损失，不要为了挽回沉没成本越陷越深。 ​ 3. 少做不等于少赚，频繁操作大多是亏损根源 交易不是做得越多赚得越多，无序交易会不断产生手续费和失误，学会空仓等待，筛选优质机会，才能提高整体胜率。 ​ 4. 规则大于感觉，纪律优于预判 靠盘感、直觉交易终究难以长久，建立固定规则并严格执行，才能克服情绪干扰，实现长期稳定。 ​ 5. 顺势而为，不可逆势强求 趋势一旦形成很难短期扭转，逆势操作如同逆水行舟，顺应大势才能事半功倍。 （二）人生层面启示 1. 学会及时止损，及时断舍离 人生里错误的道路、消耗的人脉、不合适的选择，不要因为付出了时间精力就一味硬撑，懂得适时放弃，才能避免更大损耗。 ​ 2. 沉心蛰伏，厚积薄发 大部分时光都需要沉淀积累，不必时时刻刻急于表现，时机未到时默默蓄力，机会来临再全力出击。 ​ 3. 克制欲望，不盲目加杠杆冒险 不管财富、欲望还是人生规划，过度透支、急于求成，看似提速成长，实则暗藏崩盘风险，凡事留有退路。 ​ 4. 遇事冷静，不慌乱挣扎 陷入困境时越急躁越容易做出错误决策，稳住心态、理性取舍，远比盲目补救更有智慧。 ​ 5. 自律才是长久成事的根本 很多失败并非能力不足，而是管不住情绪、随性行事，建立行事准则、坚守底线，才能走得更远。

very good，值得期货投资者反反复复学习的经典著作，作者是有实战经验的，此书反反复复学习，多做思考，不断优化自己的交易策略，相信此书也可以是期货交易获利的武功秘籍。 值得拥有！

这是我读完的第93本书。 其实我是想给推荐级别的，但是达不到我认可的要求，但也不算不好，这本书可谓瑕瑜互见。有值得称赞的地方，比如心法或者一些操作上的可圈可点之处，但是作者应该说并没有悟道，把一些简单的东西写得太复杂，例如高概率形态所谓的声东击西，其实这种如果按趋势来说很简单，就是走出趋势那就按趋势画线，没有走出那就静等，不需要搞一堆震荡区间、上涨区间、下跌区间，搞得人头昏眼花，包括搞出了很多形态。还有对操作频率的一些看法认为不能频繁交易，其实这个应该看操作的级别。只能说作者确实什么都懂点，也懂一些交易的心法，但是还不够彻底、简单。所谓大道至简，显然也搞得复杂了。不过也有可取之处，例如提到建议多看看国外的理论书籍、认为交易是概率事件、要等待行情反转才能操作、技术指标只能是辅助等等。所以，综合来说：作者理解了交易的理念，但是不够彻底。

1.第二章的技术面学习：为大家介绍了如何正确认识技术分析，对技术分析有一个正确的认识是学习和应用技术分析的基础。技术分析说到底就是对历史经验的总结，它的理论基础有三个：①市场行为包容消化一切；②市场以趋势方式演变；③历史会重演。不要迷信那些所谓“大师”的技术，技术分析没有100%的，都是以概率的形式存在，主要是要学习人家的分析方法，知晓它在整个交易系统中的角色，不要把技术分析当作交易的全部。 第二节通过大量的实例讲解了一些研究市场的辅助工具——趋势线、黄金分割线、缺口、支撑压力和成交量、持仓量等。这些辅助工具只作为研究市场的次要因素。第三节分享了我总结的一些高概率形态，再创辉煌、阴阳挂星、声东击西、五谷丰登。我从形态构成、使用条件和交易策略三个方面讲解了这些高概率形态。跟大家分享我寻找的高概率形态，是希望大家以后可以按照我说的方法寻找属于自己的高概率形态，而不是完全依照此形态交易。另外，高概率形态并不是固定不变的，而是动态变化的，近期有效，不是一直有效，这里更多的是提供了一个学习的方法。高概率的形态加上良好的策略和风险控制才是优秀的交易。研究市场有且只有两种分析的方法：技术面分析和基本面分析，你不是技术面分析者就是基本面分析者，或者是两者相结合。 2. 基本面分析让我更加明白期货市场的价格形成、波动和规律期货是什么？ 期货是对未来一段时间内价格的预测，2109是对2021年9月价格的预测，2105是对2021年5月价格的预测。有些品种合约之间差价会比较大，但不代表价格低的合约就比价格高的合约更适合做多。价格低反映的是这段时间内供需情况，说明这段时间供应还是过剩的或者需求不好。远期合约价格高则反映的是未来供需的情况，随着时间的推移，供需肯定也会变化。回顾一下2022年3月生猪的各个合约的价格，2205合约12800元左右，而2209合约在17500元左右，比05合约高了足足3700元。05临近交割，贴近现货价格，而大家认为未来现货价格会上涨，因为现在生猪产能过剩，再加之今年饲料成本很高，会加快去产能，大家认为价格未来会上涨，所以09合约价格远远高于现货和近月期货价格。还有鸡蛋，每年09价格都高于05价格，是因为9月是消费的旺季，过年以后的3-5月是消费的淡季，所以鸡蛋价格每年低点会出现在过年之后的3-4月，高点出现在中秋和国庆双节，即8-10月之间。看历年走势规律，09合约往往都是强势合约，高点发生在这个合约，比如2014年和2019年。而05是弱势合约，低点发生在这个合约，比如2017年和2020年。农副产品合约间有价差很常见，因为农副产品存在明显的供应旺季和消费淡旺季，而工业品相对来说没有那么明显，合约间往往不会有很大的价差。了解这些规律都必须研究清楚这个品种的基本面情况。再比如我们研究豆粕，需要知道豆粕三个主力合约，01、05和09合约对应的三个不同炒作题材。这些也只有透彻研究基本面情况才可以知晓，对我们做交易是非常有帮助的。01合约在7-8月炒作美国大豆主产区天气情况，9-10月定产，炒作的是供给端。同时，南美进入10月开始播种，也有炒作土壤墒情的条件。这些年看下来，南美种植面积是一直在增加的。进入11月国内需求进入淡季。所以01这个合约在主力合约以后，往往表现为前半段强势，后半段弱势，很多年份是弱势进入交割月。05合约炒作的是南美天气的情况，这么多年看下来，南美很少有减产，印象中2018年因为洪水有减产，2022年因为干旱有减产。再加之过年之后3-4月是国内需求淡季和美豆集中到港的时间，05合约往往是弱势合约，是三个合约中价格最低的。当然不绝对，从历年情况看，多数是这样。不过2022年就比较特殊，05合约是最强势的，因为2022年南美减产，这个节点正好炒作的就是05合约。09合约是强势合约，8-10月正值国内需求旺季，再加之这个时候美豆经常炒作天气，所以高点一般发生在这个合约上，是做多的首选。 数据分析属于基本面分析，消息面分析也属于基本面分析的范畴，期货市场消息太多了，不懂基本面的情况就很难判断出消息对市场价格有多大程度的影响。有些消息只是消息，对市场影响较小，我们不用过于在意。而有些消息则能对市场形成实质的影响，对价格影响是长期的。我们只有透彻研究基本面才可以分析和判断出哪些是能形成实质影响的消息。比如2020年棉花炒作蝗虫和18600元/吨补贴的消息只是短期的影响，而2019年中美贸易摩擦则形成了实质性影响，价格暴跌，整整一年的时间都围绕这个事件炒作。2020年9月东北遭受台风影响以后，玉米价格大涨，为什么？我们要知道东北是玉米的主产区，我们还要清楚这几年玉米是产不足需的，遭受台风影响以后，今年减产，会影响一整年玉米的价格，因为玉米一年一季，今年不会再产出新的玉米，09合约涨完01涨，01涨完05涨，甚至09还要继续涨。 拋储，国家抛出国家储备的物资。收储，就是国家在现货市场购买一些商品，成为国家储备。拋储的主要目的是稳定国家大宗商品的价格，进行抛售所储备的商品，起到稳定商品价格的作用，进而达到稳定经济的一种经济调节手段。国家只有在市场供不应求的时候拋储。收储的主要目的也是稳定国家大宗商品的价格，在产能过剩或者价格低迷的时候买入现货市场过剩的商品，起到稳定商品价格的作用。抛储利空，收储利多吗？理论上讲拋储相当于市场的货多了，构成利空；收储相当于市场货少了，构成利多，其实不然。我们首先要清楚国家为什么要拋储和收储。国家只会在市场供不应求的时候拋储，增加市场供应；在市场过剩的时候收储，减少市场供应，这样达到稳定市场的目的。拋储恰恰说明目前市场是供不应求的，所以出现越拋越涨的现象。 厄尔尼诺现象、拉尼娜现象都是一种反常的自然现象，并且存在一定的周期。当发生的时候，会改变某些地区的气候，从而影响当地农作物的生长。通过对厄尔尼诺或拉尼娜天气事件对相关农作物影响的分析，我们可以得出以下结论：一般情况下（大多数情况，但并不是绝对）​，对于大豆而言，在厄尔尼诺天气事件下，美国和阿根廷大豆单产以同比上升为主，而印度大豆单产以同比下降为主。巴西和中国大豆单产对该天气事件则并不敏感，没有显著的统计规律。在拉尼娜天气事件下，美国、阿根廷大豆单产以同比下降为主，而巴西、中国和印度大豆单产以同比上升为主。对于棉花而言，厄尔尼诺达到超强级别时，全球大概率减产，澳大利亚大幅减产，达到中等级别时，全球产量变化不显著，印度、美国大部分地区减产为主，中国、巴基斯坦、巴西倾向小幅增产。拉尼娜现象会使得全球棉花大概率增产，以印度增产为主，中国、巴基斯坦、巴西倾向减产。对于棕榈油而言，主产区印尼和马来地处热带地区，温度变化不大，降水充沛，油棕树不耐旱，通常厄尔尼诺天气使东南亚产区降水减少，强厄尔尼诺天气会导致棕榈油较大幅度减产，中等或弱厄尔尼诺对产量略有不利影响；拉尼娜天气会导致东南亚地区的降雨量增加，轻微拉尼娜中长期利多棕榈油产量，但如果拉尼娜导致的雨量比较剧烈、影响收割的话，对短期棕榈油产量会有一些负面影响。 3.本章小结基本面分析研究框架分为四个大部分：基础概念和理论、供需平衡表、基本面分析方法、产业链研究。①要学习一下宏观基本面和现货基本面一些基础概念，比如GDP、加息、降息、关税、收储和抛储、生产季、成本利润等。还需要懂得一些经济学理论基础，这是做基本面研究最基础的本领。了解即可，不必深入研究。②供需平衡表。传统的商品基本面分析基本等同于供需分析。供需分析的集中体现就是该商品的供需平衡表。供需平衡表最主要是由两方面组成的，一方面是供给，另一方面是需求。供不应求，价格上涨；供大于求，价格下跌。还需学会如何制作供需平衡表，如何及时、准确地获得相关数据。另外还要结合市场，注意供需平衡表分析的四个注意事项。③基本面分析的方法。包括宏观经济周期分析、成本利润分析、事件驱动分析、政策因素分析和消息面分析。④产业链研究。首先要对该品种现货市场进行深入的研究，从最基础的品种属性和用途等内容开始研究它的生长周期、上中下游生产消费情况、产业政策和影响因素等。各个产品产业链都不尽相同，研究的内容和重点也有所差异，有的品种重供应端，有的品种重需求端。以上都是基本面研究最基础的内容，懂了这些才算是入门。后期还需要对这个品种供需数据和消息面进行深入的跟踪和研究，结合大量的实例进行分析。有时候以领先市场。如果只依据网上的信息，肯定是滞后的，准确性也难以保证。另外影响价格波动的因素有很多，有的来自于供应端，有的来自于需求端，我们需要抓市场的主要矛盾，也就是市场有争议的变量。对于市场已经反映的或者都知晓的因素不应过多关心，变量才是决定市场方向的主要因素。在行情演绎的过程中，基本也会围绕这一变量在博弈和炒作。如何判断哪个因素是主要矛盾，还是需要你对这个品种基本面有详细的了解和长期跟踪，才能发现主要矛盾。通过对这个品种产业链和品种属性的研究，我们要总结出这个品种波动的规律和周期。是否易于储存的属性决定了这个品种波动周期的长短，是否容易去产能的属性决定了它低价格持续的时间。另外，还要关注受政策影响的程度，受政策影响大的品种我们需要关注政策的变化，受政策影响小的品种我们主要研究供需基本面就可以了。总结出这个品种波动的规律和周期，做交易时肯定更有信心，要相信历史总会重演，当历史重演的时候照葫芦画瓢就是了。发现交易机会后还需结合技术面分析找到合适的进场机会，一般技术面和基本面共振才是最佳的机会。只有基本面好，技术面就是不涨或者不跌，为什么？是技术面还没反映，还是基本面漏掉了重要的信息？我的理念是，当基本面和技术面相矛盾的时候要更相信技术面，基本面分析太复杂，有时候很难分析清楚。只依据基本面做交易，一旦错了容易亏大钱。基本面和技术面相结合，发现交易机会，根据自己的资金状况和风险承受能力制定交易计划，从开仓到平仓，这就是交易部分的内容了。 4.期货交易步骤： 进场之前我们要先分析，确定做什么品种？什么方向？这属于行情分析。行情分析分为技术面分析和基本面分析，或者是基本面和技术面分析相结合的方式。还有一小部分人，也不是技术面分析也不是基本面分析，而是靠盘感，长期观察和跟踪市场以后形成的感觉。技术面分析和基本面分析又可以往下分，尤其是技术面分析，门派众多，有K线、指标类、波浪类，还有缠论和江恩理论等，各有各的分析方法。不管通过什么分析方法，要先确定交易品种和交易方向。我一般采用基本面和技术面相结合的分析方法。通过基本面分析寻找未来可能发生大级别行情的品种，或者通过技术面长周期K线选择交易品种，然后再缩小周期，找好的进场位置。行情分析模块是为交易策略和资金管理服务的，当然，对行情的正确研判是盈利的基础，但这远远不是交易的全部。如果在行情分析环节出了问题，就需要交易策略来保证系统的安全性。行情分析模块的基本原则，是必须判定一个明确的价格区间，包括进场和离场的信号。大概安全区间是哪里？未来行情演绎到什么位置可以离场？再者，行情分析模块还必须给资金管理模块提供明确的依据。确定了做什么，什么方向，多或空，然后确定做多少手或多少仓位，这属于资金管理的范畴。资金管理模块一般从保证金使用率的角度来进行管理控制，也可以固定各个品种交易的手数达到管控的效果。要有一个科学明智的资金管理方法，用多少资金去承担风险？能不能承受或者接受这个风险？每个人对风险的承受能力是不一样的，使用多大仓位的资金要以不影响自己的交易判断为基准。有些交易机会看着很好，但是止损太大了，并不符合自己的资金管理策略，那么也不应该交易。资金管理的两个主要目的是避免自己账户爆仓和加快自己账户盈利的速度，也就是当自己看错的时候要减少交易，自己看对的时候要扩大盈利。资金管理的策略是应该事先安排好的，不应该是随意的。​“我看好这波行情就用的仓位多，不看好这波行情就仓位少。​”这种操作完全是主观的，如果在仓位安排上是主观的、随意的，那么资金曲线波动肯定也是剧烈的。当你看好的行情判断正确的时候赚得比较快，判断错误的时候亏得也快；当你不太看好的行情判断正确的时候赚得少，判断错误的时候亏得少。大家有没有这样的感觉，越是自己不太看好的认为风险高的行情反而是自己判断正确的，结果因为仓位少，赚得就少；越是自己看好的结果是错误的，仓位多，反而亏得多。我认为无论看好与否，资金管理的策略都应该是固定的，都应采用五种资金管理方法中的一种。确定了做什么品种，什么方向，做多少仓位，下面就是确定什么点位买，怎么止损，要有交易的计划。这里注意，也可能是先确定什么位置买，然后再确定买多少手。通过自己买入的位置设置止损价位，然后结合资金止损，确定自己的仓位或者交易手数。并且要清楚地知晓自己开仓的依据是什么？怎么把握开仓的时机？左侧开仓还是右侧开仓？交易策略模块的基本要求，是制定一个适当的交易策略，来把握行情的节奏。开盘期间，面对着行情的涨涨跌跌、账户资金的波动，情绪不受影响是不大可能的，所以要摆脱这个弱点，只能制定明确的交易策略来减弱情绪的影响。确定开仓的位置或价格要尽量缩小周期。不是所有的位置都可以开仓，我认为开仓要找到盈亏比合适的位置，按照我的思路，最少1:3，也就是赚的利润是预计亏损金额的三倍。有些行情看涨不一定要开仓，盈亏比不适合就不能做。所以，从确定交易什么品种到具体开仓还是有一个等待的过程的，而不能确定了交易品种立马进场，着急的交易往往不是经过深思熟虑的，往往不是客观或理性的。这样的交易做错的概率大。进场以后采用持有策略，因为我是做趋势交易的，一般我建议在有盈利的情况下尽量多持有一段时间，如果发生亏损，达到自己预设的止损位置或没有走出预期的行情，要坚决卖掉。我们不可能每次都对，总有错误的时候，当自己被套的时候要有信心。信心来源于以下几点：①来源于进场之前自己建立的投资逻辑，也就是你为什么看好它，你是怎么分析的，分析的逻辑是否正确，你的消息和数据来源是否及时、准确；②信心来源于你的仓位，重仓被市场拉爆了，有心也无力。建立投资逻辑，碰到短期走势不一致的时候，信心就来源于仓位了。然后还需要对这个品种深入地研究和长期地跟踪。这样再交易才有信心啊！今天看了明天就做，能有信心吗？要谋定而后动。如何加仓或减仓？这个属于资金管理的范畴。什么情况下可以加仓？什么时候不能加仓？有哪几种加仓的方式？各自的利弊是什么？不同情况下怎么处理？要分清楚什么是加仓和战略建仓，战略建仓是指有计划地买入新的仓位。加仓是战略建仓完成以后的操作，一般是没有计划的。谨记：逆势亏损加仓是造成重大亏损的最直接原因之一。发生很多亏损且仓位又比较重的时候一定不要加仓，不要企图通过加仓挽回损失。交易结果就两种情况，不是亏就是赚。关于止损，什么情况下要止损？止损的依据是什么？要严格执行自己的计划，达到自己预设的止损位置或没有走出预期的行情，要坚决卖掉。关于平仓，趋势投资者什么时候应该落袋为安？如何面对投资过程中的回撤？趋势交易止盈平仓的几种方法，后面内容有详细介绍。从开仓到平仓要制定交易策略。制定交易策略的目的就是让自己的交易是有计划的，而不是盲目的。让亏损控制在自己能承受的范围之内，并且做到利润最大化，减少情绪波动对交易的影响，没有交易策略很容易受到市场情绪的影响，可能就会有情绪化的交易，交易策略就是一个规则，要求自己尽量少受情绪的影响。从开仓到平仓所有的动作已经完成了。但中间还会有一些问题，即使自己有交易策略，还涉及执行的问题。当行情波动剧烈或连续发生错误的时候势必会影响到自己的情绪，应该如何调节？比如当自己没有严格执行交易策略导致亏损的时候也会产生负面的情绪，这时候如何调节自己的情绪？能让自己保持理性和客观也是一门必修课，需要时间，需要经历，需要提高自身的修为。一笔交易完成或者交易一段时间以后，我们要复盘总结自己的交易，做得好的地方继续做，做得不好的地方要改正，不断地优化完善自己的交易系统。这样就形成了一个闭环，至此交易系统就形成了。在交易中，不同的人又形成了不同的交易模式和交易风格，又产生自己的交易哲学和交易理念。交易理念类似于人的思想，看不到摸不着，但是它会指导我们的交易行为和交易规则。我们分解交易动作，一是给大家一个学习的框架，对于初学者，大家可以根据这个顺序和框架去学习相关知识，形成自己的投资体系。二是帮助那些还没有掌握稳定盈利系统的投资者找到自己的问题所在。自己到底是在哪个节点上没有做好？应该如何改进和优化？使自己的投资体系更完善。交易系统一定得是自己慢慢积累和建立起来的，这是期货投资者的必修课，没有捷径可走。 5.程序化交易是指交易者将自己的投资理念用计算机的语言编写出来，建立模型，然后通过模型发出的买卖信号进行交易。交易者只需要简单地监测即可。这样的交易手段为普通交易者提高了交易效率，并且避免了很多情绪因素对交易决策的影响。但是我们要知道，无论是人工交易还是程序化交易，交易的主体始终是交易者本身。程序化交易是我们可以使用的一种非常优秀的交易工具，但是交易者还是需要先形成自己的交易理念，并且在建立好模型之后坚持去执行它。主流交易的门派还是人工交易，虽然我们人类在交易方面有诸多的劣势，比如无法战胜人性的弱点，贪婪、恐惧、优柔寡断、兴奋、膨胀等。但是不可否认的一点是，在期货市场赚到大钱的人都是人工交易，从没有听到过哪个程序化交易在期货市场上赚了大钱。这里说的大钱是指几百万、几千万，甚至上亿那种。其实两者是完全不同的理念和方式，虽都是在一个市场中博弈，但不在同一个赛道上，所以我觉得没有什么可比性，都有其优点和缺点。 6.交易经验分享 一 选择交易品种现在期货市场上市的品种达到了60多个，这么多的品种，我们不可能都去关注，都去学习和研究，个人是没有这么多精力的，所以选择适合自己的交易品种至关重要。第一，根据自己资金情况和风险承受能力选择品种。如果你的资金超过50万元，我觉得不用考虑品种选择的问题，所有品种都可以做了，包括保证金最多的股指期货（一手保证金25万元左右）​。如果少于50万元，那么就需要根据自己资金情况和风险承受能力选择品种，一定要选择自己能力范围之内的品种。有些品种虽然你的资金可以开仓一手，但是波动非常大，无法承受波动，最好也不要参与了。因为波动大会影响你的心态，会让自己压力变大，这样会影响操作。比如股指期货，有25万元就可以开仓一手，一天正常的波动幅度在50-100点，交易一手盈亏就是1.5-3万元。做日内的情况下，这个波动幅度如果自己无法承受最好就不要参与了。做波段浮动更大，则更要慎重考虑。我建议，选择的品种一手保证金不要超过总资金的30%。比如有10万元资金，不要选择保证金超过3万元的品种。一是要考虑后期这个品种随着价格的上涨或交易所提高保证金比例，开仓一手需要的保证金可能会增加。如果你的资金刚好够开仓一手，后期价格上涨了，保证金增加了，就开不了仓了，可能会错过这个品种的交易机会。比如焦炭之前价格低的时候，保证金一手3万元左右，后期价格涨了，交易所又提高了保证金，最高的时候一手保证金需要10万元。二是把一手保证金控制在30%以内也能更好地控制自己的仓位，当自己持仓发生亏损的时候可以通过加减仓操作分散风险，如果只能开仓一手，操作就很被动了。第二，选择成交量和持仓量大的品种交易，最好是做主力合约。有些品种的合约持仓量和交易量是特别少的，持仓量少于2万手最好就不要参与了。持仓量和交易量太少，一是容易被操控，二是流动性不好，成交差价可能会很大，不利于买卖。建议最好选择每个品种的主力合约交易，主力合约是成交量和持仓量最大的合约，参与的人数最多，流动性好。如果一个品种有大波动一般都是发生在主力合约，很少出现其他合约的波动比主力合约还大的情况。当然也有例外，并不是说一定要做主力合约。期货说到底还是对未来一段时间之内价格的预期，如果你看好一个远期的合约，通过自己的基本面分析也好，长周期判断也好，要判断出这个合约价格是过分地低估或者高估了。你想参与它，我认为也是可以的。当然持仓量不能太少，最少也得一万手之上。随着时间的推移，这个合约以后会慢慢变成主力合约。你感觉远期价格非常合适，这时候我认为也是个可以参与的。第三，要选择自己熟悉的品种。做任何品种之前，我认为务必要对品种有基本的了解。当然，对于采用基本面分析方法和技术面分析方法的交易者而言，熟悉所指的含义是不大一样的。从基本面分析的角度看，熟悉就意味着要了解这个品种的供需结构、价格波动周期、历史高价低价区间和上下游产业链关系。比如做豆粕，最起码要知道豆粕是怎么生产出来的，豆粕就是大豆压榨出来的，还需要知道国内的大豆生产情况，我国大豆90%都是靠进口的，主要进口国有两个国家，巴西和美国。我们研究豆粕供应端就要研究这两个国家的大豆生产情况。从产业链上看，从国外运过来之后，大豆到油厂榨出豆油和豆粕。上游是油厂，中间是贸易商，下游是饲料厂。豆粕的主要需求在养殖行业，猪饲料占比最大，大概60%，我们研究豆粕的需求端主要研究生猪存栏量的情况。这些都是最基础的，我们选择一个品种交易，我认为这些基础的东西是必须要知晓的。另外还要熟悉这个品种价格波动的规律和周期。如果进场位置不好，短期被套了，只要仓位控制合理也不会过分担心，因为你熟悉这个品种。豆粕跌到2300-2500元/吨就是历史低价区域了，如果低价区域做多被套那么就不用过于担心，把仓位控制合理，时间换空间，后期有解套的机会。如果价格达到3700-4000元/吨，从历史价格看这就是高价区域了，高价区域不做多，更不追多。可以考虑做空，但是要选择好时机。还有现在的豆油棕榈，价格涨到9000多元/吨，从历史价格看就属于高价区域了，不要追多了，等待时机做空，往下的空间我认为大于往上的空间。还要研究品种的属性。农产品有多年生植物和一年生植物。如果是多年生的植物，比如红枣、苹果、橡胶，一旦过剩了，可能很难去产能。不能因为一年价格不好，就把树砍掉，树不砍，产能就一直在，明年还是这些产量。也许连续好多年价格不好，农民才会砍树，价格才会有明显的上涨（不考虑天气的因素）​。大豆、玉米、小麦都是一年生植物，如果今年价格不好，农民可能明年就不种了，种的人少了，明年产量就少了，在需求不变的情况下，价格明年可能就会上涨。有些品种还需要考虑国家政策，比如棉花，受政策影响就比较大，既有进出口政策又有补贴政策。棉花收购价低于18600元/吨时国家给补贴，也就是说即使棉花价格不好，也不会影响种植的积极性，因为国家有补贴。这样就会导致供给端不会因为低价格而减少，供给不减少，在需求不变的情况下，价格可能长期低迷。有政策的品种我们就不能单纯考虑生产成本价的问题了，价格可能长期低于生产的成本价。熟悉一个品种还包括对这个品种的技术面要熟悉。每个品种都有自己的“脾气”​。它的脾气又是由这个品种的属性所决定的。有些品种波动周期比较长，比如棉花、橡胶，而有些品种波动周期比较短，比如鸡蛋、豆粕。对于波动周期长的品种，如果做长周期可能需要更多的耐心，我们看橡胶的行情，这几年都是震荡为主，只在2020年10月有一波4000点的上涨行情，其他时间基本是以震荡为主。如果交易橡胶那肯定需要多的耐心。大家再看看鸡蛋、苹果和豆粕的走势，几乎每年都有1-2波行情，这样的品种交易机会多，如果有一次判断错误了，后期也有机会赚回来。波动周期长的品种则不行。第四，选择自己有感觉的或者历史记录交易盈利较多的品种。选择自己有感觉的品种，什么是自己有感觉的？就和缘分差不多吧！有些人第一次见面感觉就是一辈子的朋友，而有些人天天打交道却感觉就是混不熟，最多也只能说认识而已。这种感觉不好说清楚，我认为对一个品种有感觉可能是因为在这个品种上赚到过大钱，或者始终分析是正确的，所以才有感觉。需要选择这样的品种交易。有些品种不管行情再怎么好，就是没有感觉，比如玻璃、纸浆、PTA等，我始终没有感觉，一动手就被打，那我们需要从容地放弃这些没有感觉的品种。选择交易盈利比较多的品种交易，这一点需要你交易过一段时间后再选择，我们可以回顾一下历史交易记录，统计出哪些品种是赚得比较多的，那我们后期主要选择这些品种交易。能在这个品种上赚钱，那肯定说明对这个品种是熟悉的，是有感觉的，那我们有什么理由不选择它们呢？对于那些总是亏损的品种，我们为什么不放弃它们呢？有些人的想法是我在哪里跌倒要在哪里爬起来，在这个品种上亏钱了，我就要在这个品种上赚回来，这样自己心里才舒服，感觉是战胜了自己、战胜了市场。这样的经验是值得称赞的，但是我并不太认可这样的思维。在这个品种上亏钱肯定说明自己没有掌握这个品种的规律，节奏踏得不对，遗漏了某些信息，等等。既然亏钱了就要放弃，把时间和精力集中到能够盈利的品种上。第五，要清楚这个品种的基本规则，包括保证金比例、手续费标准、期货合约和持仓限额等内容。如果你参与日内短期交易，则一定要搞清楚这个品种的保证金和手续费，有些品种现在被交易所定为遏制投机，大幅度提高了手续费标准，比如焦炭、焦煤、动力煤，手续费高的品种要回避。做日内交易也尽量选择一些保证金比例低的品种交易。在选择一个品种交易之前，一定要先看下与这个品种期货合约相关的内容，详细地了解它的规则。比如波动一个点多少钱、交易代码、交易时间和最后交易日等。交易时间，白天交易时段所有品种的交易时间都一样（除股指和国债）​，但有夜盘的品种不太一样，大连和郑州的品种都是晚上23:00收盘，上海的有些是23:00点收盘，比如螺纹钢、沥青，有些是凌晨1:00点收盘，比如铜、铝、锌、镍，黄金和白银是凌晨2:30收盘。对于最后交易日，有些品种也不太一样，需要注意一下。对于个人账户，大连和郑州是一致的，都是合约交割月前一个月最后一个交易日。在上海交易所，个人账户符合条件是可以进入交割月的。原油个人投资者最迟可以持有原油期货合约到最后交易日前第八个交易日收盘前。股指期货最后交易日是合约月份的第三个星期五。对于特殊品种要注意，合理安排持仓时间。对于资金较大的投资者要注意持仓限额，小资金可忽略，一般是达不到的。另外还要注意有些品种临近交割的时候持仓限额比较少，比如鸡蛋临近交割月前一个月第10个交易日起限仓120手，红枣交割月前一个月第16个日历日开始限仓40手。有些农产品临近交割限制持仓的手数比较少，一定要注意，在规定日期前一定要减至规定的手数内，要不然会被交易所强行减仓。这些都是交易的规则，我们必须要知晓并遵守这些规则。 7.我认为交易系统至少应该包括以下几个方面：行情分析、交易策略、情绪管理、资金管理、风险控制和复盘总结等内容。本章中我对资金管理、交易策略、风险控制（止损）​、复盘总结做了详细的介绍，并且给大家分解了交易的步骤。行情分析在上两章中做了介绍，情绪管理属于心理心态范畴，将在最后一章分享。本章内容的重点，一是给大家一个学习的框架，初学者可以根据这个顺序和框架去学习相关知识，形成自己的投资体系。二是帮助那些还没有掌握稳定盈利系统的投资者找到自己的问题所在，应该如何改进和优化自己的交易系统，使它更完善。交易系统一定得是自己慢慢积累和建立起来的，这是成功期货投资者的必修课，是没有捷径可走的。本章除了介绍交易系统相关内容，我还总结了期货市场的交易模式和交易风格。由于期货市场灵活的交易制度和无序的价格波动，不同的交易者形成了不同的交易模式和交易风格。交易模式有很多种组合方式，你可以从中选择一种合适的组合，形成自己的交易风格。应该使用、挑选、建立一种与本人性格、气质和资金实力相匹配的交易风格，这样才可以发挥个人最大的能量。不同交易风格或模式之间几乎都是矛盾和对立的，你只能选择一种模式，而不是所有模式都擅长和精通。趋势是期货交易中最重要的概念，要相信趋势的力量，只有把握住趋势性的大行情，才可能有实现暴利的机会。本章用了不少的篇幅介绍趋势，是希望每一个投资者要重视趋势。我分享了我所理解的趋势交易，如何发现趋势，应该捕捉什么样的趋势行情，以及趋势交易平仓的方法等内容。

这本书有点像民间编制的期货入门教材。 如果你是一个已经对期货比较有了解的人可能会发现书中有一些不够准确的地方，例如作者说傅海棠只作多，其实傅海棠自己说过自己也做空，只是做得比较少而已。 作者比较深入讲了期货的基本常识性概念，其实这些很多做过期货的人也未见得了解的比较深。有些人可能觉得这些没那么重要，但其实有些基本的理论其实是深入理解期货的窗口。很多人在不是很了解期货的基本概念时曾经犯过这样的错误——行情大涨了，就会认为这时肯定是多头大幅加仓空头大幅减仓了，其实这就是对于期货的基本理论没有搞清楚。期货是对手盘，持仓一定是双向的，有一手有多就一定有一手空。 作者以基本面分析为辅技术面分析为主的思维，我觉得是比较适合散户的，但是基本面为辅的并不代表着他不重要，而是一种相辅相成的关系。如果想做大行情，我觉得还是要分析基本面的，而且要分析的比较深入，因为基本面分析是要确定方向的，难道这不是最重要的吗？ 技术分析方面，作者举例了很经典的一些形态，不过那些形态我个人看来过于复杂，想匹配到那些形态的话比较难，另外即使是出现了那些形态，其胜率我也是持怀疑态度的，毕竟有人用曾经用计算机详细数据统计分析过各种经典的形态，然后发现他们的胜率并没有明显的提高。我觉得如果掌握使用一些更简单的形态可能更好一些。不过归根结底，不要过分迷信某些形态，它们可能只是我们的喜好和擅长而已。 基本面分析作者介绍了一些品种的基本面研究框架。不过基本面分析本来就是一个非常复杂的事情，如果能掌握到作者说的那种程度，我觉得已经非常深入了，但是基本面分析也不是就完美，也是有一定陷阱的，你的数据，你的信息，你的时效都可能成为问题。即使你都做的很好了，甚至做出完美的平衡表，其实也不代表你一定能够做对行情。 最后就是关于心理方面。人的贪婪，恐惧还有各种情绪无时无刻不在影响着我们的交易，我觉得要保持好身体健康，精神才能健康，在两者都OK的状态下，处于一种“不恐惧也不亢奋的平静”的状态是最好的交易状态。 关于做期货作者给出比较谨慎的建议，就是不要以为期货是很容易赚钱的，相反的是非常难以成功的，并且要用自己的闲钱去做。我觉得这点还是对于新手来说很真诚的忠告，绝大部分人其实是不适合做期货的。 总体上我觉得这本书讲的可以说是比较全面，对于期货的方方面面都有涉及，瑕不掩瑜是一本很好的入门书。 其实期货就是这样子，你十分的努力也未见得能换到五分的回报，得接受努力也会获得负反馈这个事实。即使是这样，你也不要妄想不劳而获，努力是必须的！

今年刚开始做期货，一边实操一边看书学习，看了这本书也确实很有帮助，犯了很多错，书中也都有提到，也有相对应的一些解决方案，解答了自己的一些疑惑，也了解到了更宽的视野，后面就是需要自己不断练习，养成好的交易习惯

作者对于期权讲的由浅入深。就算你没有专业背景也能够听得懂。是一部非常好的入门的书。许多的建议，非常的实用。

表达不清晰 什么时候做多什么时候做空作者并不知道 讲的都是些基础概念 喜欢给别人讲道理 完全天马行空 肚子里并没有多少东西 还出来学别人写书 误人子弟