短线交易秘诀（典藏版）

个人认为《短线交易秘诀》这本书最适合的人群是已经对市场行情分析形成了一套自己的逻辑，但是却没有找到适合自己的精确买卖点。就比如我自己，在读这本书之前大致可以分析市场未来几天的趋势走向，但是经常出现建仓后被回调或反弹导致触发止损，这也从侧面说明能够分析行情，不一定能够做好交易，因为市场不会一直呈直线上涨或下跌，如果没有合适的买卖点，在建仓后很有可能会被回调或反弹行情淹没导致亏损。 下面总结下我从这本书中学习到的知识点： 1、化繁为简，厘清市场结构 市场由众多的K线组成，一眼看去好像大级别的趋势很容易就能看出来是上涨、下跌还是震荡，但是对于如何判断大级别趋势中出现的回调或反弹，好像又无从下手。有这种感觉，最大的原因可能还是不了解市场的结构，书中提到市场结构其实是由一个个的高点与低点组成，如果我们能够找出稳定的高点与低点，并把这些高低点相连接，各种级别的市场波动将会非常清楚。 市场高低点的产生时间线一定是由近到远，所以我们需要优先找出市场中的短期高点与短期低点，那么我们可以利用“三天法则”，这里说的三天并不是特指日线图下的相邻的三根K线，实际上任何周期都同样适用。 短期高点：如果任意一个交易日的最高价，比前后两个交易日的最高价都高，那么它就是短期高点。 短期低点：如果任意一个交易日的最低价，比前后两个交易日的最低价都低，那么它就是短期低点。 在使用三天法则寻找高低点时，可以只关注三根K线的最低价与最高价构成的矩形区域，因为高低点本身研究的短期的最值，所以这时候忽略开盘价、收盘价能够减少干扰。 注意，在寻找短期高低点的过程中，有两种情况可能会导致“三天法则”失效，一种是内移日（对应的K线形态为孕线），一种是外移日（对应的K线形态为吞没形态）。 内移日是指某交易日的最高价低于前一交易日的最高价，最低价高于前一交易日的最低价；内移日往往表示市场进入密集成交区，此时价格不能向前也不能折返回，因此在这种状态消失前，需要忽略掉内移日。 外移日是指某交易日的最高价高于前一交易日的最高价，最低价低于前一交易日的最低价；这种形态即可能代表市场反转，也可能表示市场剧烈震荡，具有较大的不确定性，因为我们寻找的是稳定高低点，所以忽略外移日是明智的选择。 当学会寻找短期高低点，那么中期与长期高低点就会变得很容易，有点俄罗斯套娃的意思。 中期高点：任何前后都有较低短期高点的短期高点就是中期高点。 中期低点：任何前后都有较高短期低点的短期低点就是中期低点。 长期高点：任何前后都有较低中期高点的中期高点就是长期高点。 长期低点：任何前后都有较高中期低点的中期低点就是长期低点。 当找出所有级别的高低点之后，再通过不同颜色的直线连接不同级别高低点，那么所有级别趋势发展将会变得非常清楚。 2、中期趋势，完美的波段利润 理想的买入点与卖出点都是基于中期高低点出发的，这样可以保证利用中期趋势进行交易。为什么说基于中期高低点进行买入卖出是最理想的呢？ 1.相比短期高低点，中期高低点拥有更完美的波动幅度。 2.相比长期高低点，中期高低点可以降低长时间持仓的不确定性。 3.中期高低点具有较好的趋势跟随性。 4.中期高低点作为止盈止损位会更加稳固。 理想买入点：以短期低点是否可以确认上一个更低位置的短期低点为中期低点，并且该中期低点高于前中期低点，说明中期趋势是上涨的。后续如果行情继续上冲，并且突破短期高点（如果有形成的话），那么可以使用短期高点的价格作为买入点，使用短期低点的价格作为止损点。 理想卖出点：以短期高点是否可以确认上一个更高位置的短期高点为中期高点，并且该中期高点低于前中期高点，说明中期趋势是下跌的。后续如果行情继续下跌，并且突破短期低点（如果有形成的话），那么可以使用短期低点的价格作为卖出点，使用短期高点的价格作为止损点。 目标价：当价格超越前一个中期高点时，其后续上涨幅度很有可能与前中期高点到前中期低点的距离相当；把前中期高点与前中期低点的价格之差加到前中期高点之上，计算出目标价格。 跟踪止损：建仓后，在价格达到目标价之前，如果形成了新的中期高点，则可以将其作为离场价位，这就是跟踪止损点。 3、波幅突破，利用波幅区间监控趋势运行 所谓波幅就是指价格波动幅度，价格波动幅度也反映了趋势动能，常用的波幅分为日内波幅、平均真实波幅（ATR）。 日内波幅=最高价-最低价，利用日内波幅结合最高价与收盘价的距离，可以非常直观的观察到交易日的多空力量对比，当日内波幅较大，收盘价与最高价距离较小，说明多方占据优势；如果收盘价与最低价距离较大，说明空方占据优势，最后再结合成交量判断优势方真假。 真实波幅（TR） = max(｜最高价 - 最低价｜|最高价 - 昨日收盘价||最低价 - 昨日收盘价｜) 移动平均真实波幅（ATR），计算过去N天的平均波幅，过去N天的平均波幅可以反映出过去平均波动，利用ATR可以为当前运行的价格构建一个窗体，也就是上边界、下边界。比如：当跟随上涨趋势进行做多时，可以根据近日开盘价+波幅值构建上边界，开盘价 - 波幅值构建下边界，这样当价格继续突破上边界时，说明趋势依然向上，而当价格跌破下边界时，说明趋势可能出现反转，可以选择止盈离场。 上破价位 = 今日开盘价 + ATR(N) * 系数 下破价位 = 今日开盘价 - ATR(N) * 系数 在实际应用中，需要乘以系数，该系数需要根据所在市场的不同进行调整，最好的方式是通过回测系统计算而来，这样便可以得到最合适自己市场的系数。 4、攻击日形态，帮助我们更好切入市场分析 攻击日顾名思义，说明在这一日中，多空双方中至少有一方发起过进攻，所以攻击日形态对应的K线形态主要有：长上影线K线、长下影线K线、光头光脚阳线、光头光脚阴线、长上下线影线。 从攻击日形态切入进行行情分析，可以更好的抓住重点，因为此时往往代表形成了短期阶段性博弈的结果，而分析的第一步从找出率先进攻的一方开始。 从多方或空方发动进攻的时间点出发，结合量价还原多空双方博弈的过程。 1.明确了率先进攻的一方，则可以根据收盘价、最高价、最低价、成交量跟踪分析博弈结果。 2.如果率先进攻的是多方，需要跟踪最高价与收盘价的距离，并结合成交量判断博弈结果的真实性。 3.如果率先进攻的是空方，需要跟踪最低价与收盘价的距离，并结合成交量判断博弈结果的真实性。

本书作者拉里.威廉斯是著名的交易员，曾获罗宾斯世界杯（Robbins World Cup)期货交易锦标赛的冠军。他在不到12个月的时间里，将帐户里的资金从1万美元做到了110万美元。十年后，他的女儿，在同一个大赛中以1000%的盈利率同样夺得冠军。 拉里.威廉斯的操作风格，就像这本书名一样，他在一年的时间能有那么高的收益，是价值投资做不到的。拉里.威廉斯曾经说过，在市场上赚钱是一个10 : 90的命题。就是说10%靠买进，90%靠卖出。这就跟所有股民都知道的那句耳熟能详的话是一样的:会买的是徒弟，会卖的是师父，会空仓的是祖师爷。哪怕你的买点特别好，但是你不会卖，一样赚钱变亏钱。 以前每读完一本书，我都会认真做笔记，认真写书评。现在笔记还是一如既往的会认真做，但书评完全看心情。就像之前有些书友说过：“你这哪是书评啊？你这完全是投资心得啊！你这干货太多了。”直到后来读完一本书，书评照样说了很多干货以及各种战法。有一位陌生的书友一开始很谦卑的咨询我那些战法和技术！最后来一句：“你靠这些战法赚钱吗？书中这些技术就是乱七八糟的……”我当时就无语了🙃🙃 华尔街那么出名的投资大师，他的收益是你几辈子都赚不到的，你居然吐槽大师的交易系统乱七八糟？！ 有些人真的很滑稽，特别有意思！人家蜗牛🐌背的是房子，您背着的是一口井！这种人无论走到世界上的任何一个角落，Ta们永远带着Ta自己那口井，很忠实的背着。所以Ta看什么问题不是开放的头脑。那口井就横亘在Ta的脑袋正上方。Ta对世界的认知全部都来源于那口井！但是那口井的直径太小，很悲哀！ 之前一直关注一个大神的公众号，他每篇帖子我都会认真拜读，学习高手的投资理念。可就是有那些背着井手拿锤子的人唧唧歪歪释放各种氨气！这些人总是用它们那口可怜、可悲的井去看待这个世界。最后大神无奈选择封笔！封笔之前推送了一个他朋友的公众号，评论区又有人留言了：“临走还打广告，又收割一波” 按照它们的思维逻辑，威廉奥内尔的《笑傲股市》是不是在论道？是不是在共享？尼古拉斯.达瓦斯，成名之后把他的经历写了著作，那是不是在论道？是不是在共享？ 杰西.利弗莫尔接受艾德温.李费佛的采访，有了这部股票以来最伟大的著作《股票作手回忆录》是不是共享？巴菲特每次的股东大会是不是共享？所以说，你没有做好投资，你一直亏钱，你在这个市场经常被收割，你没有出类拔萃，一定是有原因的！ 短线没有什么交易秘诀，无非就是尊重市场、顺势而为，市场也没有多少标的物的选择限制，要的就是高买，更高地卖出去，高频操作。它对利润没有什么要求，完全取决于你自己的交易体系，你想几个点止盈出局。但对亏损的要求绝对很苛刻！ 短线投资需要良好的市场嗅觉，需要跟住风口，严格的交易纪律，要在该止损的时候坚决止损。 今天受美股影响，A股一早大盘低开低走。还好我手里的股票全红。虽然错过了手里那只股票8个点的差价，但今天新开仓抄底的那只股票收盘有7个点的收益。因为这种连续放量下跌的股票，大部分人是不敢买的！而我恰恰就是喜欢这种技术形态的股票。比最低点高4分钱进场，完美炒到底部。 做超短线再支一招：结合技术形态研判量能变化，尤其是研判有无增量资金。

《短线交易秘诀（典藏版》读后感（有些观点是我悟出来的，不是作者自己说的，也可能与作者观点不一致）：1.不要孤注一掷，单次投资操作最高不要超过资金量的20%，作者一般没有超过10-15%；2.止损点不能设得太低，否则很容易击穿导致亏损，可以设一个固定止损金额，可以设置略低于市场的跟踪止损点，让市场向前跑，希望它跑得远一点，跟踪止损点可以从前一个交易日低点开始，逐步动态上调，保护利润；3.克服贪婪和恐惧；4.不要轻易和趋势作对，股价创新高往往是好的买入点，股价创新低往往是好的卖出点；5.持有期限太短容易牺牲利润，尤其是日内交易很容易亏钱或错过大部分利润；6.可以观察机构大资金量流动，作为参考；7.股价过往的变动，不代表未来股价的变化，股价短期波动比较难预测。不要轻信所谓专家们的预测（除非他们敢于把过去多年的真实投资交易记录展示出来），所有的技术指标或工具，都不是一劳永逸永远有效的，每个投资者最好结合自己的经验决定；8.有些人确实不适合投资，要承认；9.关心宏观经济政策，可以预测中长期牛熊市（作者成功预测了2015年的牛市，以及2017年的经济调整），要对未来有信心；10.寻找市场第一步是要找到一组在我们看来可以大幅上涨或下跌的市场，小幅度波动后可能是大波动，大波动后面可能是小波动。可以使用COT报告寻找这样的机会，COT报告中的指标可能具有很大的价值……它们使我们把注意力集中在少数有很高成功概率的市场上。11.退出点设置也很重要，一般按最开始设想好的止盈价格，避免盲目，贪婪。12.除了智慧，更要管理控制个人情绪，避免对市场变动过度反应。

拉里·威廉斯的《短线交易秘诀》提供了很多经过市场考验的实操性方法和纪律要求。这些内容源于他传奇的交易经历（例如在罗宾斯杯期货交易竞赛中用1万美元做到114万美元）和数十年的经验总结。 下面将书中一些重要的实操方法、纪律和忠告整理出来。 📊 核心交易策略与进出场技巧 拉里·威廉斯的核心思想是市场短期波动虽看似随机，实则存在可识别的结构（如特定价格形态、周期规律）。他强调了识别市场结构（如短期、中期、长期的高点与低点）对于判断趋势的重要性。 他的一些具体策略包括： 1. 波幅扩张（突破动能法则）：若当日价格突破前一日波动区间（如前一日开盘价±前日波幅的80%），可视为趋势启动信号。入场时机可结合周交易日规律（如历史回测显示周一标普500低开高走概率高）以提高胜率。 2. 攻击日形态： · 定义：收盘价突破前日高/低点但次日反转，形成“假突破”。 · 买入信号：收盘价跌破前日最低，次日价格反弹至前日最低价上方时考虑买入。 · 卖出信号：收盘价突破前日最高，次日回落至前日最高价下方时考虑卖出。 3. “哎呀”信号（情绪陷阱）： · 情形：开盘跳空（缺口）后价格迅速回补，表明市场情绪过度反应。 · 买入：开盘价低于前日最低，当价格回升至前日最低价时入场。 · 卖出：开盘价高于前日最高，当价格回落至前日最高价时考虑离场。 4. 做市商陷阱：窄幅震荡（小区间）后常出现假突破。价格突破箱体后若快速反转，反向操作可能是策略；突破后若1-3日内回撤至突破点，是反向操作的信号。 5. 关注收盘价：绝大部分市场高点会出现在以当日最高价收盘的日子；绝大部分市场低点会出现在以当日最低价收盘的日子。大区间上涨的日子通常低开高收，下跌的日子高开低收。 ⏰ 交易时间与时机选择 拉里·威廉斯指出时间因素是获利的关键，并强调获利需要靠时间来积累。 · 周期性规律：市场存在一些周期性现象，例如每周/每月交易日存在规律（如周一标普500上涨概率高，周五波幅可能最大）。月末（每月第一个交易日或第18-22个交易日）股票指数和债券市场可能存在交易机会。 · 小区间与大区间关系：小区间之后往往会产生大区间，大区间之后又会进入小区间。窄幅震荡（小区间）后常伴随剧烈波动（大区间），大波动后市场常回归平静。几乎在每个大区间出现前的几天内，都可以看到区间缩小的信号。 · 持仓时间：持有时间越短，获利的机会越少。赢家能坚持拿住获利头寸，而输家却坚持不住，退出太早。数据显示，标普500持有3天的平均收益是日内的3倍。最盈利的战略是持有到收盘为止。 ⚖️ 止盈止损与资金管理 拉里·威廉斯认为资金管理是成功之匙，甚至比一些神奇的、神秘的系统或者炼金法术更重要，是生存与盈利的基石。 1. 止损至高无上： · 这是成功的基础。每一笔交易都应设立止损，并且必须预先设好退路再进场。 · 单笔亏损严格控制：不超过本金的2%，这是为了严格控制灾难性风险。 · 止损点必须放在离市价适当距离的地方，既要给市场一些回旋余地，又不能太大。 · 止损不仅控制损失，也保护利润。收盘价跌破5日均线这类机械规则可作为止损参考。 2. 止盈与头寸管理： · 盈利需要时间：让盈利头寸充分发展，不要过早止盈。 · 动态调整仓位：根据账户规模动态调整仓位（例如每1万美元交易1手标普500）。遵循 “盈利时逐步加仓，亏损时严格缩仓” 的原则。 · 获利了结的参考：可采用 “在第一个获利开盘价出场” 的规则。如果得到反向信号，也可退出交易。 3. 风险与资金管理的核心原则： · 生存是第一位的。所有交易都需要有合乎逻辑的依据，而非坊间传闻或感觉。 · 大资金并非用于下大注。永远不要压过大的赌注，孤注一掷容易导致灭亡。每次只投入账户里的小部分资金。 · 从亏损预期出发：总是假设每一笔交易都可能会赔钱，从而促使自己严格设置止损保护。 🧠 交易纪律与心理控制 拉里·威廉斯指出一切终究还是情绪的游戏，交易的成功来自接受事实和找准方向。 1. 对抗人性弱点： · 贪婪：投机者易受贪婪驱使，使人抱有不切实际的希望，并继续持有已经亏损的头寸。希望是交易者最坏的敌人。 · 恐惧：恐惧让人逃避风险，错过盈利交易或在盈利时过早退出。拉里提到，越是可能成为大的盈利机会，持有头寸的过程越是让人心惊肉跳。 · 解决方案：预设机械规则（如收盘跌破5日均线必止损），并依据现实而非希望去交易。 2. 专注与耐心： · 你的财富将来自于你的专注。建议专注于一到两个市场，而非穿梭于所有市场。 · 耐心等待机会：成功的交易需要耐心等待合适的机会出现，不要盲目交易。在没有明确的交易信号时，要学会在场外观望。 3. 持续学习与复盘： · 每日复盘：标记关键价格形态（如攻击日、缺口）。 · 规则固化：将验证有效的策略写入交易计划并严格执行。 · 每周统计：验证自身交易是否符合资金管理原则。 💡 重要忠告汇总 拉里·威廉斯的一些经典忠告，值得反复体会： · 亏损如呼吸般自然，盈利需靠时间积累。成功者不是预知未来，而是控制当下。 · 交易获利的两种办法：用小的头寸捕捉一次大的价格波动，或者用大的头寸捕捉一次小的价格波动。 · 市场运动的规律是存在的……这种结构并不清晰。 需要不断学习和研究。 · 完美的系统或者方法根本不存在，过去不曾有，将来也不会出现。 不要追求圣杯。 · 千万不要接正在往下落的匕首。要等到它落地，不再抖动时再捡起来。 意指不要盲目抄底。 · 凡事都要顺势而为，当趋势不在或者翻转时，千万要及时止损，不要逆势而为。 · 控制的损失是成功的基础。 💎 总结 拉里·威廉斯在《短线交易秘诀》中提供的这些方法、纪律和忠告，核心思想是：尊重市场规律、利用概率优势、严格管理资金、控制个人情绪。 他告诫交易者，市场并非随机，存在可识别的结构和规律（如周期、特定形态），但没有任何一种机械方法能永远有效，因此需要持续学习与适应变化。 最重要的，永远是生存第一。通过严格执行纪律（尤其是止损和资金管理），并克服人性的贪婪和恐惧，你才能在市场中获得长期的生存和发展机会。 交易之路漫漫，持续学习和实践才能不断精进。

作者确实很厉害，自己对交易这件事有了更深的理解 做者告诉我们的经验，永远只是作者的经验 很多时候，如果自己没有真正经历过市场的波动，没有经历过贪婪恐惧亏损，很多道理听起来都懂 但真正面对行情的时候，当情绪被击穿 一切好像都会被抛之脑后 一名合格的狙击手，是靠无数发子弹喂出来的 交易其实也是一样 自己刚开始接触的时候，真的天不怕地不怕 什么都不懂上来敢开50倍杠杆，去赌一个方向 但最危险的反而不是一开始亏钱，而是一开始自己在赚钱 市场给了自己一种错觉，赚钱好像真的很容易 短短一两周的时间本金翻了几十倍，自己以为找到了方法觉得判断很准，但其实是刚好站在了市场趋势里面 把市场行情的馈赠认为是自己的能力 这种甜头，恰恰是市场给我的最大的陷阱 当认知不够的时候， 命运怎么给的就会怎么拿回去 显而易见自己全部亏光了，当时最上头的时候一晚上亏掉十几万，甚至如果不是自己当时股票和基金里面的钱取不出来，可能也会全部投进去，现在回想起来想想都后怕，。后面还是借钱补仓，结果进去一个波动扫到瞬间就蒸发了市场不会因为自己的不甘心就会给自己机会 知行合一知行合一何其难也！ 现在回头看，自己是不幸的但同时也是幸运的 认识到了市场的残酷 也差不多摸索出自己的一套不算成熟交易规则 交易最后拼得真的不是谁胆子大而是谁活得久，一起加油吧，各位未来的天才交易员们

Larry揭开了短线交易的最大秘密：1.只有在大价差区间出现的日子才会赚到钱。2.大区间出现的日子，如果当日价格上涨，收盘价往往是最高价或接近最高价，如果当日价格下跌，则收盘价往往是最低价或接近最低价。 另外Larry也用数据统计了并说明了大区间日的真理：大区间上涨趋势的日子，通常都会在最低点附近开盘，在最高点附近收盘。大区间下跌趋势的日子，通常会在最高点附近开盘，在最低点附近收盘。 仔细揣摩这两句话，其实就是寻找日内单边上涨做多或者单边下跌的日子做空。 那么何时单边上涨何时单边下跌？ 第七章提到了攻击日，从文中攻击日的描述来看，就是连续下跌后选创近期新低的交易日，然后在次日在高于前一日的最高价做多；反之，在连续创近期新高的交易日，在次日低于前一日的最低价做空。 还有一种隐藏的攻击日，（“简单来说就是在高位锤子线后，次日低于锤子线最低价做空；在低位射击之星后，次日高于射击之星最高价做多。” 理解可能有偏差，原书并没有高位低位之分，其实长上影线代表了当天是一个上涨的攻击日，那么第二天再突破前一天的上影线的高点买入，本形态的关键或秘诀是当日收盘价位于上涨当日价格区间下方的 25% 以内，并且在最佳形态中，收盘价还应低于开盘价。） 2021年2月2日 港股 金山软件 隐藏攻击日 金山软件在创新高的走势中产生了隐藏攻击日（长上影，射击之星），很容易让人感觉是获利了结回吐，或者短期顶部；但是短线的买点或卖点取决于第二天。 另外还有一种“哎呀”形态，也就是根据缺口交易，只是这个缺口是必补的。这种“哎呀”形态在K线组合上就是乌云盖顶和刺透形态。 总结一下也就是这三种形态最容易出现日内单边上涨和单边下跌的大区间日。而这三种形态都是反转K线组合。也就是反转K线组合的右侧容易出现大区间日（另外持续性K线也可以是大区间日）。根据国内的期货市场来说，这些形态在60分钟周期布林线下轨上形成的是看涨吞没或者晨星。而这个在日线顺势交易系统里是一次回档的完成，在逆势交易系统里是一次反弹。另外这个位置也通常是黄金分割位！ 有些做股票的朋友没有参透这本书的价值，原因可能跟T+1的交易制度有关，也可能是股票里的短线交易跟期货市场的短线不是一个概念。在此思路下大区间日的概念的可以放大到大区间月，那么月开盘价就显的非常重要，那么就可以根据月线来做股票的波段，每月的第一交易日确定开盘价，往后股票再下跌再站上月开盘价之时就是做多之时。而在月线上收阳后，小阳小阳踢出大阳的大波段也就不远了。

very good，值得反反复复阅读思考此书。 交易失败与成功的秘诀，尽在其中。 永远使用止损点，是其中最精华的。

【推荐星分】★★★★★五星，90分 【作者简介】拉里·威廉斯(1942-)，罗宾斯杯期货交易总冠军，威廉指标（W&R）创始人 【出版时间】1999年首版，2020年中文第二版 【适合阅读】短期交易者 【本人拙见】 1、书中对开盘价、收盘价、波幅对短期趋势是有规律可循的，在历史回测中证明了这一点。追寻宽幅震荡日进行交易。 2、在市场高收时买入，在市场低收时卖出（涨跌停板预示着价格还会延续）。价格创新高时买入，价格创新低时卖出。 3、对历史数据的大量回测，构成了本书的精华。

1）作为一名交易者，永远不要猜测价值到底是多少，价值就是市场愿意支付的价格。市场（或者其他交易者的共同判断）可能不会一直支付这个价格，但是价格为王，它是多少市场体现的就是多少。我很早就学会不跟市场争论价格是多少了。 2）这些年通过对这次交易的反思，我得出了两个重要的结论。第一，价值无常。正因为价值无常，当你做期货或者股票交易的时候，任何事情都有可能发生。第二，尽管市场的趋势和方向是你关注的重点，但是如何运用你的资源才是最需要优先考虑的，这是尤为重要的一点。毕竟，如果我能在活牛交易上保住自己的资本，熬过不好的行情，那我肯定就能抓住那笔让人羡慕的大交易。你永远都不可能知道市场什么时候会按你预期的方向运行。很多时候，就像上帝一样，市场不会拒绝你，只会推迟应验。严肃的交易者会在他们的交易系统里充分考虑并防范这种推迟。没有什么规则比资金管理更重要。 3）你要牢记：尽管你我都不能洞悉未来，特别是价格变动，但是我们可以学会控制我们的损失。根据数学理论，这是可以确定的，控制损失是成功的基础，每一笔交易都应如此。投机的艺术不仅在于要具备观察能力，更在于保存实力。有人说，你的信念体系有多强大，你就有多强大，我同意这种说法。因为信念给了你行动的力量，让你更加果断，很少犹豫。我们依据自己的信念做事，那些信念写就了我们人生的剧本。 4）交易获利基本上有两种方法：用小的头寸捕捉到一次大的价格波动，或者用大的头寸捕捉一次小的价格波动。后来，我自己提出了一套市场运作的理论：从短期看，市场会上下剧烈波动，在我称作“平均”价格的平衡点上下移动。我的目标就是判断何时价格已经比较低了，会返回到平均水平。也就是说，我必须判断价格是否已经跌得过多，找到可以告诉我价格的确跌得过多，而且反弹已经开始的依据。因为这看起来太容易了，我当时确信这里面一定会有某种基本原理或者规则。我的理由是，市场，所有的市场，从A点运动到B点一定遵循着一些基本的、不可拒绝的规律。后来我发现这种假设是正确的：市场运动的规律是存在的。好消息是，市场从A点运动到B点的方式是有一定结构的；坏消息是，这种结构并不清晰。尽管如此，价格运动很像外语，表面上还是有序的，而且我们可以学会。我一生都在致力于寻找市场语言的机理，我也非常愿意帮助你们学会使用我的神奇的解码指环。 5）要掌握的第一个要点将告诉你：什么样的市场行为会造成短期的最高价和最低价，掌握了这个要点，所有市场结构的意义就一目了然了。我用一种简单的规则来定义市场的短期低点：如果任何一个交易日的最低价，比前后两个交易日的最低价都低，那么它就是短期的低点。我们这么判断是因为对市场行为的研究告诉我们，价格在形成短期低点的那个交易日之后未能再创新低，进而转向上升，最终使该低点成为短期低点。市场短期高点刚好相反。作为短期高点的那个交易日的两侧都有较低的最高价出现。这说明价格上升到中间那个交易日的顶点后回落，从而形成了短期高点。 6）只用这一段话，我们就能确定市场短期、中期、长期三个重要的波段。市场低点也是用同样的方式进行确认：首先找到一个低点，如果两侧的低点都更高，它就是短期低点。然后找到一个前后两侧的低点都更高的短期低点，它就是中期低点。确定长期低点同样简单：只要某个中期低点前后的中期低点都比它高，那么它就是一个长期低点。 7）这其实就是怎么把转折点连起来，给每个部分找到正确的位置，以便让我们能够了解市场活动的结构。妙处就在于，不管什么时候、什么市场，你都能利用它们判断出趋势到底是向上还是向下，并且利用它们判断入场、离场的点位。多年以来，我就是靠这些点作为买卖的入场依据，过上了相当不错的日子。这些点也是我知道的唯一有效的支撑与阻力位。它们太重要了，价格突破这些点位时的走势提供了重要的关于趋势和趋势改变的信息。因此我才把它们当作止损和入场的点位。 8）市场价格在高点和低点之间震荡，因而我们得以辨别这些波段。这一点非常重要，因为这可以使我们以一种机械的方式量化和定义所有价格运动。这些波段能够使我们确定：①市场的走势；②市场走势何时改变。市场结构的妙处在于它能清晰地为我们勾勒出价格的运动。它的原理是这样的：市场从一个点到另一个点以循环、波段运动和急涨急跌的形式运行。我将教给你如何识别所有的波段端点，然后再教你何时利用这些波段端点建立买卖信号。记住这一点，让我们从头开始，先来讲一些对市场波段的基本理解。实际上，我们通过一个非常简单的规则就可以识别出市场中所有的短期高点和低点：如果某日（或某根价格线，如果你使用不同时间周期的话）的前后两个交易日的最低价都比它高的话，则市场出现了一个短期低点；同理，短期高点指的是某日（或某根价格线）的前后两根价格线的最高价都更低。 9）你可以用这些波段的端点来解决很多问题，但我希望尽量把事情简单化，只关注最基本的概念。最赚钱的交易机会，当然也是最容易找到的那种，都是基于市场的中期趋势的。中期趋势提供了比较多的获利机会。不过，这种机会并非每天都会出现，这会让那些试图每天交易10笔或每周交易10笔的人有些沮丧。根据我的经验，如果这么频繁地交易，你不可能赚到大钱。唯有在概率对你有利的时候下重注，而不是轻易掷骰子，钱才会找上门来。你交易的次数越多，就越有可能把你的投机活动搞砸。换句话说，你要做的决定越多，可能犯错误的次数也越多。 10）交易并不是一个完美的世界，这里科学与艺术同在—你认为哪种止损方式更好以及对市场牛熊判断的信心，将决定你持仓时间的长短。这里存在四种可能性：（1）市场在最近的短期价格低点以下运行；（2）市场在最近的短期价格次低点以下运行（如果你确实看涨，就去掉在最近的短期低点下方设置的止损）；（3）市场形成一个新的中期高点；（4）价格到达目标价。 11）让我来告诉你吧，我认为成为一个优秀的交易者需要具有某种性格……然后你可以判断自己是否适合做一个交易者。我觉得我在那些非常成功的交易者身上看到的最重要的东西是，他们能够接受一个观念，那就是“市场是不完美的，且作为交易者，我们不可能永远正确或一直犯错”。我们永远都会觉得获利时的仓位太轻了，亏损时的仓位太重了。这样的事永无止境：“我们本可以在更好的点买入”或“我们本可以在更好的点退出”。因此这行不适合“必须追求正确”的人。如果追求完美对你很重要，那么你需要做的是找到删除按钮并点击它。现在就做。这不是一个完美的行业。我们可以在交易时用数学来帮助我们做出判断，虽然数学是完美的，但你无法用数学使不完美的东西，比如市场，变得完美。这一行中会有许多不合理的事情发生，其中消息的冲击可能是最大的。这一行需要的主要有两部分。首先是知识……你必须学习和研究在交易中究竟是什么在起作用。其次是情绪，因为我明白做这一行并不像吃奶油饼干那样简单、轻松。当我看到市场动向非我所愿时，我会感到很难过；当我过早或过晚卖出时，我也会很沮丧，甚至经常冲自己发火。因此，要想成功地做这一行，你必须有能力处理或调节自己的情绪。

我们虽然不知道为什么这些波动远远超出了我们的预期， 但能够确定的是周期性波动是任何人都不能够控制的， 所以它在未来还会发生。 这就如未来还是光明的一样确定。