高胜率期权交易心法

在概率的缝隙里 一个学历史的人，最后去卖了保险。 蒋瑞在南京大学读了七年历史，然后在绿城和融创盖过房子，再然后，坐到了期权屏幕前。这条路径本身就像一份非对称头寸：付出的是一份看起来毫无关联的经历，赌的是某种只有他自己能看清的概率。他在书里说，卖期权就是卖保险。一句话把华尔街的复杂结构剥得只剩骨头。你收一笔权利金，承诺在某个价位接住下跌的股票，像保险公司承诺在某个时刻赔付。大部分时候保费落袋，偶尔一次赔付能把几年的保费抹平。道理朴素得近乎无聊，但无聊的东西往往活得更久。 历史训练给了他一种奇怪的优势。期权定价的本质是对概率的判断，而历史学家的日常，就是在残缺的证据里估量一件事发生的可能性。Delta值、隐含波动率、异常值观察——这些术语背后站着一个更古老的问题：你怎么知道你以为会发生的事，真的会发生。他说用非对称性来思考，风险和收益不必对等，像一颗被压扁的骰子，某一面出现的概率远大于其他面。但他也知道骰子会被换掉。2021年他写这本书的时候，中概股还在天上，后来发生的事情让“高胜率”三个字读起来像一句善意的玩笑。有人翻完书在豆瓣上说，这是牛市期权交易心法。 也许这才是心法二字真正的重量。策略会过时，概率会漂移，唯一能留下的是一种面对不确定性的姿势：知道自己在下什么注，知道自己为什么下，知道自己什么时候该认。书末那几页交易日志比前面所有策略加起来都诚实，盈亏数字旁边写着当时在想什么、怕什么、后悔什么。一个人把学费摊开给你看，这本身就比任何胜率都有说服力。

这本书虽然不知名，但是确是一本好书。本书优点如下： 1 摒弃了其他同类书籍对繁琐期权策略的介绍，没有复杂的数学公式。 2 立场鲜明的否定了复杂期权策略和反复调整中性期权组合的作用，一句话就是复杂策略不赚钱。 3 洞见了高胜率的本质原理 ——非对称性 以及 用股票价值投资的思路看待期权。 4 洞见了高胜率的核心操作——建立在非对称性和价投原则上的卖put。 5 得以大概了解巴菲特对期权的看法和行动。可以说巴菲特对期权的应用充分佐证了期权的非对称性以及以价投原则使用期权的巨大作用。 可以看得出本书是作者实践心得毫无保留的传授，应该说这些思路是能赚钱，可复制，简洁明了，蕴含正确原则的。 感谢。

朋友点评: 他其中一些理论性的一些解释，就是对我们常用的一些交易策略的解释，我觉得是还不错的，因为毕竟那个作者有比较丰富的实战经验嘛，但是他的整体的投资框架。跟我们是有很多类似的地方，但是它的整体的投资方法是股票投资，加上这个期权操作的一个混合策略，所以呢，跟我们还不是完全一样，特别是在中特估方面。他是没有这方面的想法的。

朋友推荐此书。认真仔细读完。是作者很用心的讲自己多年经验的心得。 1、 作者观点鲜明的讲自己的实战经验，成功的赚钱经验。很接地气。 2、核心观点是做大概率赚钱的 sell put，并讲清楚了为什么，以及怎么做到更好。 3、是价值投资理念的实践方式之一。 4、讲了国内外的品类和市场对比。作者对于全球的证券市场和多种品类标的都有实践。 5、书中讲到的很多注意事项和风控措施，不只是在期权交易的场景中需要，在各类投资中都需要注意。 6、期权还是个小众业务，国内参与的人不多，能搞明白或者能一知半解的人更少。用来当赌博工具的人更多。 7、期权的流动性主要是做市商提供。期权的交易对手方多数时候是他们。这些机构根据算法和对冲模型，获得固定收益。投资者需要在不同的维度赚钱，要从希腊字母和标的本身背后的公司、ETF 本身特点综合来看。 8、全书看下来更像是在跟大家做经验交流。书名叫“心法”也是合适的。证券市场的赚钱方法不唯一，使用期权赚钱的方法也不唯一。 9、作者利用 sell put 在获胜概率的非对称性，加上一些理念和控制，实现了赚钱的大概率效果。其实 buy call 在收益方面一样有明显的非对称特点，如果能采取措施扬长避短，减少时间流逝损失，在趋势进行中开仓，做好止损止赢控制风险，用极大的耐心、纪律和对标的跟踪判断，让对自己有利的那部分特点发挥重要作用。也是有意义的做法。 10、本书可以再读一遍。 11、有相同兴趣爱好的朋友可以进一步交流。

这本书最蛋疼的是策略全部是文字描述，配一个资金图，应该用图表示一下策略的几个腿，至少直观点让人更容易理解 主要是基本面研究的情况下，股价下跌10-20%到价值区间后卖看跌期权，选择以隐含波动率衡量下来高胜率的行权价 且不止损，我个人不太喜欢这种完全不止损的交易方式，黑天鹅风险完全交给听天由命了

看了很多本类似的期权书籍, 都是在讲各种期权策略和适用的场景, 一说到选标的都是说基本面技术面分析, 这还是小白入门的书籍. 期权做的是什么呢? 寻找市场定价的错误, 捕捉到这个错误从而适用最高性价比的策略, 就好比作者提到的最优策略比率价差, 从根本上来讲是在交易波动率反向偏斜, 这一点没理解到的话进入期权这个市场纯粹就是在赌博罢了..

本书其实就一句话：卖出认沽期权。 这个策略理念放在美国市场，过去十年来说，鬼都知道可行，因为基本上都是长牛市为主。这与国内大A根本无可比性。你叫笔者在国内大A用这策略试试！当然用价投的理念没有错，但首先国内没有场内的股票期权，只有少数的宽基ETF指数。那么如果没有长牛市做前题的话，只靠此单一策略难以在大A生存。我这样说主要是分享给新加入的朋友们，不要认为说得那么好的策略学了之后就大力往里干就发财了！想多了！

没太读明白。 高胜率不靠预判涨跌，而是做期权卖方卖保险； 利用时间衰减与波动率回归的市场规律，以概率取胜； 简化交易系统，用风控抵御黑天鹅，依靠长期复利实现稳定收益。

这本书介绍的期权交易方法很实用，作者的投资理念很实在，读完获益良多，推荐！

这本书写的不错，从名气来说价值被低估了，很适合有一些基础从初中级到中高级进阶，作者的认知水平和文字水平都很高