财务自由笔记

正在看这本书，即将完结。 这两年投资书籍看了不少，感觉这本真是集大成之作：理财+长期投资指导。基本的理念师从格雷厄姆和约翰·博格，核心内容基本来自于《聪明的投资者》和《共同基金指南》，说真的确实没有多少新鲜内容。在豆瓣看了一些评论，也有少数人打了低分，认为“国情不同”、“老生常谈”。 个人观点，长投的原则历久弥新，是不存在什么“国情差别”的。给这本书打低分的，多半还没有放下对择时的执着，抑或是技术分析的拥趸，他们要的是确定性，一定要所谓的“大师”告诉他们，某只股票何时上涨，这才是他们心目中的“好书”。以前看秦小明一些文章，讲的挺好，思路上很受启发，但下面的一些评论就觉得文章没用，因为居然没预测接下来是涨是跌，“所以是废话”。 其实做了这些年，虽然只是业余行为，但确实隐约有种感觉：投资本身，可能比你想象的还要简单。定量和定性的方法，运用得当都可以盈利。不去预测，依然可以盈利，至少我就是这样做的。而投资的基本原则，无疑就是那些“老生常谈”。仅仅是真正的领悟它们，其实已经需要大量的阅读和实战了。 作者提到的一些方法，比如再平衡，看起来很傻，实则不然。奥秘就隐藏在市场的历史之中。

财务自由笔记 我那天和我同事聊天，我问了他些问题，他的回答让我大吃一惊，他是一个52岁的新西兰老头，做了体力工地活30年了，一身伤痛，每天上班都听到他喊幸苦 我问他，为啥不退休呢 他说没钱退休 我说，怎么会没钱呢，这么多年你的钱花哪去 他说：我也不知道怎么花的，一堆bills，5个孩子，每周只剩200刀 我问他，你起码供了个房子吧 他说：没有，我是租的，首付的钱都拿不出，怎么买呢 他讲完，又花了2.5买了瓶水，然后又花了4刀买了一包小薯片... 我看着他，摇了摇头，想到，这不是我52岁想看到自己的样子 要知道他的工资起码每周到手2000刀，居然活的day to day，week by week，我看着他们的消费习惯，想到理财是这么重要，尤其是对于一般人来说更为重要，如何赚到金钱和如何支配你的收入。 我在这里写下我的知识锚定词 1.复利 2.富有的心态：我这里讲的不是财富的富有，而是内心富有，内心有了可以支撑生活的东西，让我们可以更安心的追求财富的富有，而不会迷失自己。 3.用认知来投资而不是情绪 4.负债买的车并不能为我们带来财富，60%超过25万美元年收入的家庭开的是本田丰田和福特皮卡。 5. 财富是积累的，暴富是罕有的 6.不同的基金是有不同的佣金，基金经理肯定是想最大化他的钱包，而且他们只需要上两周的课程就可以做基金经理。 书里最喜欢的一句 对投资而言，充满诱惑的承诺和一夜暴富的梦想永远会让投资者神魂颠倒。但它们也提醒我们，在漫长的旅途中，千万不要轻易尝试没有走过的捷径，因为你很容易会迷路。

以简单实用的方法，帮助普通人建立理财思维，实现财富积累。内容贴近生活，适合理财新手入门。

普通人的财富自由，可以靠运气和投机，但是更应该专注于每一次理性的选择、每一个坚持的日常里。 很多人常常陷入财富的误区：为了面子买过不实用的轻奢品，办过闲置的会员卡，把“省钱”理解成抠搜地克扣日常，却在真正的资产积累上毫无规划；看着股市的涨跌心痒难耐，总想追热点赚快钱，却连基本的投资逻辑都不懂，最后只能在犹豫和跟风里一事无成。甚至一度觉得，财富自由就是赚够花不完的钱，从此可以躺平度日，却从未想过，财财富自由的第一步，从不是赚更多的钱，而是学会花钱。分清“想要”和“需要”，砍掉那些为了虚荣的伪需求，不做“看上去有钱”的人，只做“真正有钱”的人。 一般人投资，拼的不是智商，而是耐心。复利的力量，从来都不是一蹴而就的，而是在时间的沉淀里，慢慢滚成财富的雪球。他教的不是投机取巧，而是一种反人性的坚持：在人声鼎沸时离场，在一片黑暗时进场，不被市场的情绪左右，只守着自己的节奏。 他从地下室吃着马铃薯度日，到后来坐拥海滨别墅，周游世界，却从未把财富自由等同于躺平。他依然做着自己喜欢的教师工作，依然用心经营生活，只是财富让他有了选择的权利：可以选择工作，也可以选择不工作；可以选择陪伴家人，也可以选择追求热爱。财富自由的本质，是可以拥有了对生活的选择权，拥有了不被金钱裹挟的底气。这让我重新定义了财富自由，它不是终点，而是让生活变得更好的工具，是让我们有能力去追求自己真正想要的生活，活成自己喜欢的样子。

这本书只讲了一个观点：买指数基金

作者在自己对市场上的认知基础上建立了符合自己的方法论，推荐指数基金是符合他的价值观的，我阅读这本书就是想看看他推荐的原因，成本低，分散风险，减少人为错误，在美国股市被动指数基金跑赢绝大部分的主动管理型基金，这是在他的认知上得到的结论，而在国内，股票基金指数却跑赢了大盘指数，因此有投顾和基金人士会告诉你，让你把钱交给专业人士管理，你交了管理费就能跑赢市场了，其实美国和中国股市的阶段不同罢了，美国是成熟型市场，401K等长线资金进入市场，使他们的指数波动相对小，价值发现的难度大大提高，就连巴菲特都从捡烟蒂的价值派转型成“合理价格买入优秀公司”的成长派，而我们的股市是成长型市场，就是散户化比重较高，反应在指数上就是波动剧烈，因此主动型管理基金的超额收益是可以实现的，但在个人养老金持续流入到市场，市场的波动率就会降低，跑赢指数就是难上加难了，主动型基金跑赢被动型指数基金的概率就微乎其微了，还要拿高额的管理费，投资主动型基金的投资者不是傻就是钱多。 我们再探讨一下，我们为什么要把个人养老金持续流入到股市？首先，我们的人口结构导致我们的养老金账户入不敷出，必须要自己动手投资。其次，我们的观念在不断的改变，以前的观念是养儿防老，后来政府许诺：只生一个好，政府来养老。现在呢？推迟退休好，自己来养老。养老靠自己，那就要有危机意识，谁都不想自己一退休钱就没了吧？最后，能跑赢通胀的肯定不是现金，未来老龄化加剧，房子的升值空间也会极其有限，城市化也走到了最后，能享受国运的投资在哪？只有是最平均的投资，就是指数基金，这也是美国的指数基金为啥能跑赢主动型基金的原因。 最后，千万不要被投顾和广告给忽悠了，他们推荐的是那些能让自己利益最大化的基金，而且过去的数据只代表历史，不能用线性思维来推导未来。我们要看看走在前面的美国和日本，婴儿潮和人口红利退潮之后，我们将面对的是老龄化，而我们计划生育导致我们的老龄化更严重，人口失衡更严重，看看日本消失的三十年，看看他们的终生工作制吧，我们现在只是延迟退休而已，日本老人没人养老宁愿去监狱里养老，而美国相对好一点，毕竟他们可以收割全球，毕竟内债不是债，他们惨了会拉上垫背的……

很适合小白和我这样的投资了一段时间依然一无所知的人 1.作为打工人减少不必要的开支。攒钱投资，积少成多。拿买车为例，最好买状况良好的二手车，而不是为了追求面子买价格高昂的新车，更甚者去贷款买。 2.不要去买主动型基金，要去买指数型基金。多个投资界知名人士都说，没有人可以长期准确预测股市，主动型基金依靠的是基金经理的职业判断，会收取高昂的费用。并且他们会频繁操作调仓，产生各种交易费用，都需要投资者买单。这些是直接从我们投资的钱里面扣除的，不是从盈利里面扣除。 我们会被收取更高的申购费用和赎回费用，以及各种运作费用，包括管理费，托管费以及销售服务费。这些费用主动型基金都比指数型基金的高。 成本的事情以前我从不关注，从作者的分析来看，成本真的对收益影响很大，有例子显示会有将近二十万的差距。我也去看了基金的介绍页面，乱翻一气才在不起眼的地方找到了这些费用。确实成本相差很大。不得不说有些指数基金也会有比较高的成本，要尽量选择成本低的指数基金。 3.尽量不要小金额每月买入，每一笔都会产生成本，尽量不要100块钱一笔的买。 以前我就没有注意这点，只是随便看了几篇定投的文章，就开始了每月每种200块买了3个基金，买了一段时间，知道有申购费这回事后，总觉得哪里不对劲就没怎么定投了。 4.投资组合 本国全股市指数基金➕全球全股市指数➕债券指数基金。按年龄比例分配好组合占比。 5.坚定投资组合 确定好组合，坚定信念，不要相信自己的判断随意调仓。 6.组合平衡 每月或每年平衡一次组合。组合里面哪一个市场表现差，比例偏低，就多买入哪一个，或者卖出市价高导致比例偏高的 那个。保持组合配比。

花了几个月阅读了这本书 不能说很出彩，但是很朴实，或许投资的本质是投入有限的资金在相对确定的领域。本书推荐的重点是指数基金和债券，这个应该是普通人忽视最多的一块投资品，但事实上绝大多数人确实是战胜不了指数，所以投资的篮子里一定要有指数基金和债券来托底。对于那些主动式基金需要格外警惕，需要明白花无百日红 一般你看到它疯涨的时候就代表你不能再碰了。

作者反复强调指数基金的优势，却故意简化了指数基金也有很大问题，具体在于个体操作，及指数的跟踪问题，当然为了凸显指数基金收益的优势和成本低有意拉长指数定投时间。事实上觉大多数人不具备长期投资十年起步的，何况还要用债券指数基金来搞平衡，听上去很美但书中缺乏实际可操作性。事实上，指数定投，在同一金额下超过25次左右平摊成本的波动就很低了，而且当资金积累到一定程度，哪怕波动在5%，数额也是很大，很多人是成熟不了的。此书最多算个科普，强调指数基金成本问题，在平衡问题，算是对理财小白有个感性认识，但也只是理论层面，具体操作又何国内股票市场差异巨大，故此，读一读就行，切不可完全当真。

一本讲指数基金定投的入门图书，很适合什么都不懂的小白。不过，对于国内的想要通过定投指数基金来理财的朋友，阅读这本书，还不如阅读国内投资者写的书，那更贴近本国国情，读起来也会更加容易明白些。但这也不是说这本书就没啥值得阅读的，其中构建指数基金投资组合方面的内容还是有一定参考价值的。比如说，本国股票指数基金+本国债券指数基金组合，本国股票指数基金+全球股票指数基金+本国债券指数基金，以及定期再平衡的做法。 对于国内投资者来说，就可以构建“沪深300指数基金+中证500指数基金+标普500指数基金+纳斯达克100指数基金+纯债指数基金”这样一个指数基金组合。