超级强势股（原书珍藏版）

现在的市场用市销率去选股，选出来的多是利润薄如纸的传统行业，网络时代信息能被市场充分消化，对成长股的定价也相当离谱，几乎很难买到如此便宜的企业，当企业遇到难关，市场恐慌下跌时倒有可能遇到，但对信息的收集，市场的调研，不可能如作者那般去接触公司高层，从而得出相对可靠的判断，总的来说，时代在变市场也在变，只能说略有参考价值。

这本书成书时间比较久远，今天的商业环境与信息获取环境已经大变，但是商业的内在本质还是一致的：公司如何赚钱来回报投资。 作者提供的从市销率与市研率来分析解剖目标投资公司，是一个很好的角度。 特别是市销率低的公司，说明了公司的营业收入与公司的市值接近甚至更高，那么公司的营业收入的增长或者营业利润率的提高都会显著改善公司的盈利水平；如果是一家技术型的公司，毫无疑问，研发的投入比率保持公司技术的先进性以及产品开发的能力，是公司保持市场竞争地位、营收增长的可靠保障。 但是今天营商环境的变化与投资者信息获取渠道的大变，使得我们已经很难从市场上找到象作者那个年代的好的市销率的公司了。即便是重资产的行业的市销率都是要远远高于0.75，几倍PS的公司是普遍的，更遑论技术驱动型的公司的。 除了地产、零售等传统行业，其它的产品型企业，特别是技术型的公司，别说市盈率是市梦率，市销率都是市梦率了。 另外，这本书的翻译，特别是专业术语的翻译很多地方都是很不到位。是否这本书的翻译比较早，而且翻译者根本就没有什么股市的经验？这个增加了阅读的困扰。 比如在“从众经济学”一节，有下面的段落： “.......未来PSR值将会是0.6或者更低（0.75/1.20=0.62，0.75/1.40=0.54）。对于一个将要取得5%税后利润的公司来讲，0.6的PSR值理论上等于12倍的收益（可以从表4-1中推断出）。对于一个将要取得7.5%税后利润的公司来说，仅仅只是8倍的收益（同样可以从表4-1中推断出）。” 这里的12倍、8倍的收益不是指收益，是指PE为12、8。看的云里雾里。作者写的基于PSR（市销率）来评估股票购买是有价值的，市销率越低，那么利润率（毛利率、净利率）一旦提升，意味着利润提高极大，PE也就相对的降的厉害。比如净利率从5%提升到7.5%，那么PE就从12降到了8。 这个翻译显然就是自己都没有搞懂！ 类似这些在书中很多。 我感觉是没有任何股市经验的大学生翻译的。

费雪先生在本书中介绍了他寻找和投资超级牛股的经验，包括筛选指标和具体案例，对股票投资者很有参考价值！他特别有一个是非常重要和实用的观点是：投资者应该在不受欢迎的、市销率中等偏低的股票中寻找投资机会，也就是说要在便宜（不一定是价格低）股票中寻找赚钱机会，而不是去追热点！

这本书对个人投机者的实操指导意义有限，毕竟作为个人投资者是无法获取作者列举的那些作为核心指标应用所需的大量辅助信息的。最多只能告诫自己，市销率和市研率相对较低的股票投资风险更低，而考虑到时代和市场的差异，书中数据的参考价值也不高。

时间是稀缺的。永远没有足够的时间来做所有想做的事情。需要借助所有可能的一切来决定应该怎样支配有限的时间。 一天中有多长时间可以由我支配？ 一天有1440分钟。如果每天睡8小时，那你醒着的时间就有960分钟。 如果在某件事情上花费1小时的话，就等于花费了6.25%的时间。30分钟是你一天时间的3%。20分钟是2%，而2小时（120分钟）是12.5%。 什么事情值得你去分配黄金般的时间呢？

为了能够成功投资超级强势股，我们必须明白以下四点。·一种被肯尼思·费雪称之为“困境”的现象。 ·一些用于确定个股投资额的全新且有效（且易于应用）的方法。 ·以什么来区分超级公司和普通公司。 ·在日新月异的世界市场上，一个用以识别和应对各种投资机会的动态过程。 一，剖析超级强势股 1，困境 最赚钱的普通股票投资，往往是那些虽不受华尔街青睐，但却年轻的快速成长型公司。这类股票正变得越来越有价值，因为随着公司规模的不断扩大，金融界终于意识到了它们的真正价值，随之股价也被抬高了。 在生产周期的早期，公司快速增长——不仅是销量，还有利润。当公司赚回了启动运营所耗费的成本后，利润可能增长得比销量还快。 产品开始被淘汰时，利润便下降。如果公司适时地开发新产品，利润的增长趋势有望延续下去。但如果公司出现困境，结果将大为不同：利润下降，趋势瞬即由季度盈利转为亏损。 当销量暂时走平时，利润下降，甚至出现亏损。销量没有出现大幅的下滑，利润却在下降，原因在于以下三个方面。 A，成本逐月上升，人们本来预期用增加的销量来弥补这部分成本。公司根据对未来发展的预期来进行支出，它们预估日常开销、市场需求和产品产量，以便做到对相应人员和厂家有求必应。正如人们常说的，“你必须花钱去赚取更多的钱”。一旦短期内市场预期下降，管理层要花几个月的时间来调整成本，使之与预期相吻合。 B，为解决问题，又需要付出更多的预期之外的资金。不论是什么原因造成了这些问题，都必须加以解决，这些都得花钱。如果顾客想要接收货物，他们需要全方位的服务，这就得花更多的钱做市场工作，以防客户投向竞争对手的怀抱。 C，或许需要降低资产总值（或从公司账户中核销）。如果问题与收益不佳的存货或设备投资有关，它们的账面价值将被调低，审计人员将要求对它们进行及时的调整。 利润将会迅速转化成亏损。过后，当问题被解决后，收入再次增加，亏损减少。短期内，盈利能力得以恢复，紧接着是持续的利润。 年轻的公司在困境中不断走向成熟，最好的年轻管理者在错误中不断成长。几年后，这些充满活力的小公司将变成大公司，其规模比开始处于麻烦时大得多。 在一个正常的成长周期内，股价往往会剧烈地波动，其剧烈程度甚至超过其利润的波动。在成长周期的早期，当销量和利润飙升时，原先的无名公司开始获得声誉，因为它们的产品很棒，技术很好，市场营销很有远见。股票价格上涨得比销量和利润还好。 2，什么使困境发生转变 一段时期内，很多公司都有惊人的纪录，也许长达几年时间，后来遭受挫折，并一蹶不振。其中一些公司因此走向破产；一些公司永远处于半死不活的境地；一些公司得到一定程度上的恢复，但却因此变得平庸。这些公司的管理层缺乏认识错误、改正错误进而向前发展的能力。在平庸的公司中，适时改正也许能有所获益，但投资者很难再得到额外的收益了。 通常来说股价上涨来自三部分：①金融界对其股价打压得太低，以至于跌无可跌，只有反弹；②基本面改善，公司越做越大，收入越来越多；③机构投资者对其过分乐观，对股价进行脱离基本面的炒作。 定价的关键（超级强势股的关键）是在金融界认为这只股票较差的时候买进这只股票。这意味着，需要在管理层出现严重错误，以至于大多数华尔街专家都对它失去兴趣的时候买入。这也意味着，要学会宽容管理者的错误（既是品德问题，也是睿智问题）。这还意味着需要客观地对那些失宠的股票进行定价。 二，定价分析 3，股票估值的传统方法 在20世纪50年代，以未来收入为基础估计股票价格很流行。在20世纪60年代到70年代早期，人们通过这种方式投资成长型股票赚取了很多钱。这样做之所以有效，是因为很少有人这样做。因此，那些未来有着很大成长潜力的杰出公司的溢价很少。投资于这种所谓成长型股票，一时成为金融界的风尚。但事情的发展渐渐失去控制。在20世纪60～80年代，与每股收益相比，很多小的成长型股票被市场定价到40～100倍，甚至更高。 “低定价，低市盈率”派认为，现行的股票的低市盈率是由稳定的每股收益支撑的，每股收益不会出现大幅的下降。但这里有三重缺陷： 第一，在任何时期，预测每股收益都是很难的。和普遍的观念相反，1929年很多股票以低市盈率被售出，但是随之每股收益就没有了。 第二，很多因素包含在每股收益的计算中，其中有些只是随着时间的推移而做的会计记录改变。会计基础知识告诉我们，在会计账户中，只有现金是没有任何假设的会计科目，其余的会计科目都是有假设的，每个季度，会计人员或管理层都在变动着这些假设。 第三，即便你能精确地预测每股收益——没人能做到，这种方法只能让你赚一点小钱。用得好，你的资产可能翻倍，但绝不能使你的资产涨十倍，这种方法不会达到这种效果。市场也许不是很有效，但还没有失效到让股价与每股收益的预期值或每股收益的真实值完全偏离的程度。 成长型股票派认为，当一家公司成长时，其股价会对其增加的每股收益做出反应，增加的每股收益是伴随着公司的成长而出现的，尽管这种反应并非那么有规律性。但该理论有两个缺陷： 第一个和低市盈率派一样——预测每股收益是很难的，哪怕是提前一两个季度。分析家时常碰到令他们尴尬的情况，事情的发展和他们的预期并非一致。 第二个缺陷——不太好理解，即使你对每股收益的预期是正确的，股票有可能表现并不好。因为股票价格包含了对未来每股收益的折现，对未来每股收益的预期可能已经体现在当前的股价中。 如果以收益法来购买股票是左边半场，以资产法来买股票是右边半场，那么最好的方式是去一个新的体育场。不要再在购买股票的层面上思考——忘了买股票这档子事。更基本的是你要买下整个生意。如果要买下整个生意，你需要支付什么？如果投资者总是在买股票之前问自己这个问题，会节省很多钱。 我们想把注意力从每股收益和资产方法上转移。取而代之的是，我们应该注意以下事项。第一，公司经营有多大。第二，与经营有关的成本结构。第三，企业主考虑的公司经营方式。 要获取超额收益，就要避免用传统方法去衡量股票。我买股票，都是在该公司赔钱或是钱赚得很少，以至于市盈率无限大时购买的。 4，定价决定一切（市销率） 人们容易忘记，在（股票）市场达到高水平时，人们总是忽略此时股价将会下跌。由于希望和梦想的驱动，他们付出的代价与私人买主收购整个企业付出的代价并无二致。在牛市上已经处于高价位的一只股票股价可能上升70%，但在熊市上，也会下跌70%，甚至跌幅更大（公牛正下面坐着一只真实的火鸡）。大部分人认为只有牛市和熊市，但是，也存在着火鸡市。超级强势股大多不存在火鸡市，严格意义上的超级强势股是这样一家公司的股票。 市销率与市盈率相似，只不过我们用公司销售收入代替公司每股收益。它是企业总的市场价值除以去年12个月的销售收入。 总结： 规则1：避免购买PSR值大于1.5的公司股票。永远不要购买PSR值大于3的股票。PSR值相当高的股票可能会迅速增长，但仅仅建立在“炒作”的基础上。保持距离——除非你要以大的长期损失为代价，获取短期的微薄利润。 规则2：积极主动地寻找PSR值不大于0.75的公司股票。周边总会有这样的股票。长期持有——会赚钱。（这就是超级强势股最核心的指标） 规则3：当PSR值上涨到3.0～6.0之间时，卖掉超级公司的任何股票。如果你不想冒太大的风险，就在3.0时卖掉它。如果你想稍微冒更大的风险，寄希望于市场上过度的乐观持续推动股价的上升，将希望寄托在6.0上。如果你喜欢赌博的话，可以更高一些。 在华尔街人看来，在PSR值较高时卖出公司的股票，这已经被寄予了很大的期望。那些在低PSR值就被卖出的股票，其财务状况不尽如人意，也颇受怀疑。 5，市研率 市研率能够帮助避免投资失误，主要表现在以下两个方面： 第一，当按照市销率来分析，一些超级公司的股票价值被低估值得投资时，用市研率来分析却可以得到相反的结论。 第二，当某超级公司表面上拥有一个较高市销率时，市研率能够给投资者一种提示，说明该公司的股价实际上被低估，该公司股票值得投资。 市研率实际上没有市销率有影响力。尽管如此，企业的市研率仍然是市销率的一种补充，它能够在某些细节方面弥补运用市销率分析问题带来的缺陷，以免误导投资者。 市研率是指公司的市值除以公司最近12个月的研发支出的比率。市研率反映公司股价与公司研发预算的简单算术关系。需要注意，它并不反映公司股价与研发产出或者研发生产率之间的关系。 总的来说，市场调研决定企业产品的特性和产品销售的成功。因此，从某种层面上来说，市场调研决定着企业研发的成功。一个企业在研发上始终领先另一个公司，这很可能是因为研发领先的公司抢先一步做好了产品的市场调研。市场调研往往知道需要什么样的技术来发掘新的市场机会（当然，也存在大量的例外。但是，一个并不注重市场调研的企业，能够生产出迎合大众需求的产品也只是该企业运气好而已）。 研发的产出结果之所以不同，可以归结为企业以下几个环节的不同。 ·企业决定研发什么？ ·产品的外形设计。 ·产品的性能。 ·比起其他替代品，消费者选择该产品的原因是什么？ ·如何产生销售收入？ 以上营销的众多因素，在80%以上的程度上决定了企业研发效率。 其他20%在于企业的管理能力不同。在这20%的差别里面，不同企业获得不同的长期研发结果。超级大型公司往往能够获得好的长期结果。但较好的结果不是很容易就能得到的，这需要以下方面。 ·良好的管理。 ·选择最优秀的人才的意愿。 ·具有鼓励每个雇员尽力工作的领袖魅力。 ·敏锐的时间管理意识。 ·执着的天才工程师的奉献精神。 ·具有坚定的眼光。 使用市研率分析方法能够使你摆脱困扰。投资超级明星股票应当考虑以下两个原则： 原则1：不要购买市研率超过15的超级公司股票，你可以在更低的价格买到许多这样的股票。 原则2：寻找市研率处于5～10的股票进行投资。个体投资者通常很难找到市研率低于5的股票进行投资（这些股票一般已经被其他公司购买）。 同时参考市研率和市销率两个指标，可以避免投资看似超级强势股实是垃圾股的股票。较低的市销率只是吸引投资者的诱饵，在这种情况下，运用市研率进行投资分析可能会避免损失。 三，基本面分析 6，超级公司 一家超级公司之所以卓尔不凡，是因为它可以通过基本面支持来创造远高于平均水平的增长。随着通胀率的变化，大型公司通过内部获得的增长率也随之变化。一家大型公司应有能力至少以每年15%的“真实”（除去通货膨胀因素）平均速度增长。如果通胀率为每年6%，则一家大型公司至少应以每年21%的速度增长。如果通胀率变为15%，则大型公司的增长率相应地至少为30%。 简单地说，一家大型公司的商业因素至少具有以下特征： ·以成长为中心：（通过明确定位所渗透出来的）所有高管对于公司成长的极度渴望。这种需求不仅体现在成长性的市场中，更重要的是要贯穿于创造这些成长的员工的日常生活中。 ·优秀的市场营销：对市场的本质所发生的变化（至少在消费者已经开始觉察前）有大致的了解，并且有能力保持顾客满意度。 ·压倒性优势：拥有一个超越所有现有或潜在竞争对手的竞争优势（通常是作为生产成本最低的制造商），或者至少拥有其生产线的全部或大部分所有权。 ·创造性的人事关系：拥有这样一种公司“文化”，它使员工受到尊重，使他们已经得到或者将会获得平等的晋升机会。在他们生活的环境中，鼓励来自下属的建设性意见，并会给予经济上的奖励。 ·完善的财务控制：这里指的是出现结果与预期不一致时的财务管理。它伴随着在财务控制与竞争中一直保持追求创造性、渐进的改善。一家大型公司绝不会仅仅满足于与其他公司相当的控制水平。 对于一个超级公司来说，还会有一大堆其他的需求——高利润、高市场占有率、更完善的管理、引领生产的方向、优质的形象及其他许多独特的品质。这些都是人们所向往的大型公司的品质。然而，一家大型公司之所以成为大型公司，正是由于以上这五个方面。 公司必须将这些因素渗透到其员工力量中去，因为它们最终决定了公司能否迅速提高其销量，未来是否有强大的盈利潜力。至少，迅速提升销售的潜力，很大程度上依赖于以成长为中心的定位。 7，何时卖出 如果以下两种情况出现一种，可以卖出股票了。 ·股票的市销率上涨得很高。 ·公司失去了成为超级公司的某些特征。 总结： 1.投资者应该避免高市销率的股票。 2.投资者应该在不受欢迎的、市销率中等偏低的股票中寻找投资机会。 3.对市销率需要而且必定会有更多的研究。

本书汇集了有活力的新观点，也包括对一些旧观点的改进。在股票估值方面，这些新观点包括了一些虽然复杂，却相当有效并且易于应用的新方法。他们将有助于人们避免投资错误和寻求投资盈利机会。不管对专业人士还是有兴趣（但可能相对缺乏经验）的业余爱好者来说，它们同样适用。 在追逐“超级强势股”的实战应用中，这些方法将被一一呈现出来。

我喜欢称自己为交易者，而不是投资者。 在我看来，每一个人都首先是交易者，其次才可能因为个人喜好而自称或称他人为投资者。 只要我们还愿意接受股价会波动的事实，而我们会适时将自己持有的股票卖出避免损失或获得利润，将想要持有的股票买入而争取利润，而不是真正的买下一家公司并运营或相信替我们运营它的管理者而只拿取红利。 所以，我认为自己是在从事交易，从事“商品买卖”，而股票就是我买卖的商品，我在其中赚取差价。当然，我也不否认有人真的买入股票后只是为了长期获得红利的可能，但最终谁能做到在涨跌面前无动于衷呢？谁能做到不将利润取出呢？就更别说还需要止损了！ 所以，在阅读这本写作风格和技巧并不那么理想，提供的投资理念存在诸多缺陷的以单纯的基本面分析为指导的书籍之前，我认为有必要明确自己入市的目标，你到底是为了买入一家公司的股票而获利，还是为了最终与它共进退而买入的！ 然后，当你读到译者在本书结尾的那篇文章时，也就可以跳过了，因为译者是那种会将失败的责任推卸掉，而不认为是自己的错的人！ 为什么呢？因为他认为市场中亏损的人是由于使用了技术分析，而盈利的人是由于使用了基本面分析采取了价值投资理念！ 但我们都很清楚，除了巴菲特，在世界上最有名最成功的其他交易者中，大多数是既采用技术分析也采用基本面分析的，只有极少数只采用基本面分析，即便是巴菲特本人，也不会只看基本面而不了解技术因素！ 失败的交易者，要么是采用技术分析而学艺不精，要么是采用基本面分析而学艺不精，要么就是两者都用但同样是由于学艺不精！ 而最能帮助我们避免短期和长期亏损以及严重择机失败的是技术分析，而基本面分析则能帮助我们找到超级强势股的一些基本面共性！ 费雪的市销率，一个和市盈率高度重叠，有着严重缺陷的指标；市研率，一个有着严重的使用局限性的指标。无论哪一个，都没有不可或缺的价值和意义！ 我在阅读的过程中一直渴望得到费雪的说明，即他如此推崇的市销率与市盈率究竟有何不同？ 因为但凡读者细心一点都能发现一个问题，市销率与市盈率之间有一个比较合适的比率，即1：20。 所以低市销率意味着什么？意味着同样是低市盈率！ 但，当我读到该作后半部分，我在费雪的字里行间发现了一丝不同，是市销率能显示而市盈率不能显示的。也切合了费雪在困境中买入的观点！ 市盈率可以为负，但市销率不会；市盈率为负企业不会立即破产，但市销率归零企业几乎立刻完蛋！ 所以，市盈率为负的企业如果不被关注了，身处困境了，那么通过对这种身处困境的企业的基本面进行细致入微的研究分析判定该企业能解决问题并走出困境的话，低市销率就有用了。 然而，这个解决问题的时间能否确定呢？这个问题究竟能否被解决呢？如何能判定呢？ 费雪为了了解相关情况，他联系并访问了目标公司，联系并访问了目标公司的客户、供应商和竞争对手，然后进行了大量的提问、调查和分析。 看到这里，我想任何一位书友都能明白，译者在该作最后信誓旦旦的说对广大普通投资者而言这部作品也是一部投资宝典是多么的荒谬！ 费雪所做的一切，除了专业的职业大户、机构投资者外，一个普通投资者是否能做到呢？ 在我们联系并访问的过程中耗费的成本将为我们的决策失误或最终失败带来更大的损失，而成功是尚未确定的！这是一个巨大缺陷！ 此外，费雪所笃信的困境投资除了有严重的不确定性外，即使成功也还需要较长时间的等待，时间成本难以估量！ 我这里引入欧奈尔的CAN SLIM法则简单对比其优劣大家就明白了！ 首先，对于超级强势股的基本面，欧奈尔和费雪的观点基本一致！ 但，欧奈尔主张让机构逐步关注超级强势股，让价格形态形成并突破，我们在股价开启最强势的上涨前的突破口介入，根据市场变化决定退出！ 费雪主张，在市销率0.75时买入，在市销率达到3时就应该卖出，如果你想赌博，也可以让它超过3。 然而，在费雪的研究分析中，有许多股票市销率曾达到0.0？也有很多股票在牛市中达到10以上的市销率！ 我想，大家应该也明白了，如果在0.75买进，哪怕后来费雪改进了，认为应该调低买入标准，那么哪怕在0.6买进，若这期间股价下跌，市销率跌到0.06，这将意味着你的持仓头寸缩水90％，而之后你要想恢复持仓头寸规模，你将需要十倍的收益，之后再谈盈利问题！ 发现问题了吗？ 但是费雪并未就这种风险性进行细致的讨论，就好比我前面提到的市销率能展示而市盈率不能展示的部分，费雪也只是蜻蜓点水，而没有论述过！ 我不知道其他读者是否发现。 在费雪的这部作品中，我们可以看到，他对风险极度忽视，对自己的指标极度乐观，而这种态度恰恰是最容易失败的，尤其我们并不知道费雪本人怎么做的，对于任何市场新人而言，这部作品不是宝典，而是毒药！ 与之相反，欧奈尔会把操作中的风险和收益以同等重要性加以论述，他并不急于推销自己的理论，而是交由读者自己来分辨，自己去验证！ 假如我们仅仅根据市销率高低决定买卖，那么在市销率达到3以后又达到10以上令资产不断翻番并且速度最快的阶段，我们恰恰得不到，而在机构不关注前途未卜的低市销率阶段所需蛰伏的时间之长与最终所得的收益相比，实在是划不来。 正如欧奈尔所说，既然还有那么多更好的更优秀的个股可供选择，我为什么要将血汗钱投入那些表现不佳被市场遗弃的股票呢？即便这种遗弃只是暂时的，时间成本也应当被考虑进去，未来的不确定性亦如是，而当前情况良好逐渐得到关注且其它方面都更优秀的个股显然就是那所谓的困境股未来逆转走强后的模样！ 所以，我们要学会把握时机，而不是做那个冤大头！ 这部作品真正具有参考价值的，应当是机构投资者和大户！因为他们的资金需要足够长的时间布局，但困境投资法依然不适用！ 它意味着在那种不确定性下，资金量越大，风险越大！

很务实的一本关于投资小盘股的书籍，由于本书是1983年之前完成的，里面的案例可能并不适合目前的A股，除了那些被ST和被资金抛弃的票，很难有市销率能达到这个标准的。 但也适合现在的投资人阅读，因为有了科创板，已经允许那些亏钱的标的物上市交易，这让本书有了很好的实践基础，确实道出了小盘股疯长的密码，受用无穷，它让我超越了市盈率的束缚，从而迈向一个新的台阶。 引用原文的话： 作者在书中介绍了市销率、市研率等一系列指标，以便从“困境”公司中甄别出潜在的“超级强势股”。作者在书中向我们提出了宝贵的投资原则，即在利用相关指标对公司进行分析的基础上，大胆买入“超级强势股”，一旦公司度过艰难的“困境”时期，投资者就可以在两三年的时间内获得200%～900%的巨额回报。为了证明其投资理念的科学性，作者列举了其所投资公司股票的实例，这些都是作者多年的实战经验。 本书的作者无疑是一位出色的投资家，他运用自己独创的投资理念纵横股市多年，并取得了不菲的成就。在本书中，作者向我们展示的这套令人耳目一新的价值投资策略，是他多年来投资经验的总结。只要贯彻了这些策略，你就可以从千万只令人应接不暇的股票中找出理想的“超级强势股”，找到开启成功之门的钥匙，不必再为选择哪只股票而犹豫不决，也不再为错失机会而悔之不已！毫无疑问，这本书是专业投资者的良师益友，此外，它也是大众投资者的点金之石。本书写作手法高超，与其他晦涩难懂的投资类书籍不同，作者深入浅出，用通俗的语言表达了不通俗的道理，迎合了广大投资者的阅读需要。因此，如果你的专业知识匮乏，也不用懊恼，因为，费雪的这些投资策略正是为你驰骋股市而准备的强大武器。 非常棒的一本投资小盘股的书，它更适合想要逆袭的散户，努力的奔跑吧，就像忘掉了地平线一样，强烈推荐阅读。

作者从市赢率入手，引出了市销率和市研率两个概念，并从这两个指标入手，选择超级强势股。通读全书，这二者在某种程度上的确可以帮助我们选到一些非常有潜力的股票，但付出的时间和精力代价太大，不像市盈率这样的指标可以拿来就用，可操作性大打折扣。总体而言，把这本书当成管理类的书籍来看远比投资类书籍要好很多。