投资组合再平衡：应用量化分析增强投资组合收益

换一个角度聊聊，学界为什么喜欢用数学的方式来证明，因为可以避免投资中的压力，只要符合概率预期，就可以不考虑其他因素的干扰。这既负责任，也不负责任。 因为数学的东西，我们根本无法反驳，因为它的证明过程就摆在那里，历史数据也摆在那里，但是，我们是可以超越基准的，比如我们有一种年化10%的无风险套利策略，我们是否要把这个策略加入到投资组合中呢，还是将所有的钱全部分配到该模型下？或者用夏普仅仅0.3的hold策略去做动态平衡？ 如果我们只想用基础资产来粗暴的配置，用几个严谨的公式来替代承担风险的责任，那么最好的选择是走学术而不是实战。 别说美国市场成熟无法获取超额收益，那只是80%跑不赢指数的基金经理的说辞而已，抛开成本，长期有80%的基金跑不赢指数，就一定就有20%的管理人远远跑赢指数，这才是真相。在投资领域中，大部分人相信的东西，一定不是真相，至少不是全貌。

虽然大部分内容已经超出了我的理解范畴（也许我大二的时候还可以完全看懂），但还是对再平衡策略的阿尔法收益有了一定的理解，对我原来纠结的问题（再平衡合理的频次）有了认知和答案：再平衡产生正阿尔法收益的前提是两个投资标的之间在两个周期的收益差额产生反转，因此太高的再平衡频次是没有必要的。

看不懂，但是感觉就是周期投资的缩小，以及用数学的方法量化。但过往的测算真的对未来的投资有效果吗？多少效果呢？见仁见智吧～