交易的逻辑与艺术

一些交易类图书 以下是在本作中所涉及的书籍，顺序按书中出现的先后排列。 1. 约翰·墨菲——《期货市场技术分析》 2. 欧内斯特·内格尔、詹姆士·R.纽曼——《哥德尔证明》 3. 杰克·D.施瓦格——《金融怪杰》 4. 柯蒂斯·费思——《海龟交易法则》 5. 阿尔伯特·爱因斯坦——《狭义与广义相对论浅说》 6. 罗伯特·雷亚——《道氏理论》 7. 库尔特·弗雷德里希·哥德尔——《（数学原理）及其相关系统中的形式不可判定命题》 8. 王浩——《逻辑之旅：从哥德尔到哲学》 9. 乔治·索罗斯——《金融炼金术》 10. 埃德温·勒菲弗——《股票大作手回忆录》 11. 侯世达——《哥德尔、艾舍尔、巴赫——集异璧之大成》 12. 阿瑟·L.辛普森——《华尔街幽灵》 13. 纳特·西尔弗——《信号与噪声》 14. 小罗伯特·R.普莱切特——《艾略特名著集》 15. 周敦颐——《太极图说》 16. 本杰明·格雷厄姆——《聪明的投资者》 17. 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布——《非对称风险》 18. 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布——《黑天鹅》 19. 西格蒙德·弗洛伊德——《自我与本我》 20. 赛博格——《白矮星：交易员的心理与交易体系》

你止的是系统和市场之间的关系不相符，或者判断不出是否相符，而不是账户表面上的数字波动； 你止的不仅仅是可能导致的亏损，更止的是基本假设和市场状态的不相符而可能导致的交易不一致性。 如果一个人找对了合适自己的路，他总是会努力去做的，因为那实在太享受了。 市场并不在乎你有任何目的或者想法，也不在乎你讲了什么或者做了什么。 大多数人从来都没有像照镜子一般客观完整地看待过行情，他们总是在照哈哈镜。 把你的欲望、抱负、面子统统都放在一边，平静下心来好好客观地看看行情。 控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌。 大部分人的悲惨结局都是自己造成的。如果你试着随便开一单后当天不再理睬，它最大的亏损额度就不会超过今天的最大波动。 水并没有恶意要淹死人，是我们自己恐惧导致身体下沉；自行车也没有恶意要摔倒我们，是我们自己保持平衡的信心倒下了。 最终市场会给你吃颗糖，但是在吃这颗糖之前，你会被市场来来回回地扇耳光； 扇多少下你是不知道的，什么时候扇你也是不知道的，但这颗糖是甜美无比的，最终你会发现耳光是值得被扇的。 市场是完整的、全知的，任何的缺陷都会在市场中暴露显现，你或许可以通过伪装蒙骗周围的人甚至自己的内心，但最终会在市场这面“镜子”面前赤裸展现。 大致找到市场正处于顶部或者底部的这么一个范围就足够了，我不预测某一个数字，而是预测一个范围。 当行情处在这个范围内的概率越高，我就越需要进行止盈离场。 只做你能做的行情，接你能接的资金。 当市场开始恐慌时，资本是不在乎什么相关性的。 人的脑子天生就爱总结反思自己的行为，因为这正是让人类社会持续进步的原因，然而随着行情价格的变动，这种情绪就会朝着非常恶劣的方向发展。 没有人能真正地铁石心肠，是人就终究有情感上的弱点。 坚持自己的信念，保持适当的距离。 像热锅上的蚂蚁一样焦急地团团转和整天拿着放大镜敏感地像侦探一样分析行情是大多数散户真实的写照。 交易是一个极富魅力又隐性门槛极高的行业，总有些人就是为交易而生的，同样也有些人生来就只能是来做“贡献”的。 不可能三角 交易圣杯是不存在的，从根本上就不可能创造出一个全能的策略，在各个方面都表现得完美。 供求双方都会想方设法地满足自己的诉求，并且政府也不会袖手旁观。 因此，长期来看期货市场就是永恒的震荡市，任何大幅度的上涨或下跌最终都会被填回。 对于极端情况的处理我的回答很简单，要么留有足够的资金来支持，要么退出市场暂停交易。 导致你亏损的原因归根结底只有一个，就是你的实力不足。 市场里没有运气，只讲究实力，不能独立思考进步的人永远不能把手里的钱守住。

陈侃迪在《交易的逻辑与艺术》中把风险与收益视为一枚硬币的两面，围绕这一关系提出了以下几条核心观点： 1. ​​收益-风险不可分割​​ 她明确指出，交易中的收益与风险总是成对出现，高收益必然伴随高风险，交易者在追求收益时必须同步接受相应级别的风险。 2. ​​先管理风险，再追求收益​​ 作者强调，任何交易策略都必须首先评估并控制潜在风险，常用手段包括设置止损、做好资金管理，把可能的亏损限定在可承受范围之内。 3. ​​系统视角下的风险收益权衡​​ 她把交易系统划分为“有效、误判、失效、死亡”四种情形，并指出系统越复杂并不能保证避免亏损，只是把风险在不同阶段进行转移或放大。交易者需要根据风险承受能力选择合适的系统，并在系统进入“死亡”阶段时果断更换或休息，以免承担毁灭性损失。 4. ​​风险转移与集中​​ 作者提醒，市场并不会凭空创造或消灭风险，它只会把风险转移到他人身上，或在更大级别上叠加爆发。理解这一点有助于交易者判断何时应减少仓位、何时可适度加仓，从而在风险与收益之间找到动态平衡。 总的来说，陈侃迪主张：​​正视风险、主动管理、动态调整​​，在此基础上再去追求收益，而不是本末倒置地为了高收益而忽视风险。

阅读好的书会对读者产生重要影响，让读者茅塞顿开。关于交易，任何交易系统都不完美，缺陷和交易者对市场状态的定义有关。不必等到有了大幅亏损才平仓，同理不要等到大幅上涨才卖出。 交易逻辑和市场状态的关系决定是否平仓或者持仓的唯一标准。1853年荷兰印象派画家梵高出生，他的作品在当时不被人理解，生活上还饱受贫穷和精神疾病的折磨，可他从未放弃过坚持自己的艺术个性，更是把苦难和孤独融进画中并化作饱满怒放的美。他的亲朋好友多次劝他转变风格迎合市场，他说道：我希望人们看到我的作品时说，这个人感受得很深刻，这个人感受得很细腻，虽然我的作品有不同于其他画家的粗糙感，但正是这种粗糙感才让人们有如此的感想。从2016年的暴跌到2017年萧条，再到2020年的疫情，无论是股市还是期市都可以称得上是交易者最艰难的几年。 人没法脱离环境。任凭交易者有多聪明，悟性有多高，当整个市场都进入僵局时，一切都无从谈起。但如果没有足够的实力，既不可能从环境中脱颖而出，也难以在艰难时刻挺到最后。利弗莫尔或许最后是失败的，但他的交易理念和交易体系却是有价值的。 交易者最大的风险来源于来源于坚持不懈地执行一套系统。你可能不敢相信，交易者最大的风险就是来源于坚持不懈地执行一套系统。 我们招聘交易员，一定要问一个非常尖锐的问题：你的系统在什么样的情况下会死亡？你的系统在当前的操作下有没有可能爆仓？ 很多人对于爆过仓的交易员或者有过大幅回撤的交易员都感到害怕，实际上，那些从未出过问题的交易员才是真正可怕的存在。尤其是那些走了长期适应市场、不停转嫁风险的交易系统，很容易让交易者沉迷在系统的稳定性中，以至于忽略小概率发生的事情。 在实现系统正期望的道路上，遭遇毁灭性打击是必然的。如果你有一个正期望的系统，那么你就需要满足大数定律，这就意味着要在市场里数十年如一日地交易，时间越长久，交易的结果就越符合正期望，而交易的时间越久，系统遇到极端情况的概率，就越会从偶然变成必然。例如2020年3月份后病毒开始在全世界范围扩散，瞬间从一个国家的灾难变成全了世界的天灾。世界上不同的政治体系和规章制度将遭受彻底的检验，对于从来没有考虑过这样百年难遇的灾难会发生的政府，其后果是毁灭性的，经济将遭受重创，极高的感染率和不差的死亡率让民众生活在惊恐之中。

因为读了作者的一本书《白矮星……》，熟悉作者的风格，所以读起来还是很顺的。 本书算是国内比较好的关于交易系统讨论的书，触及到交易系统的一些深层次东西，但我觉得观点不够明显和鲜明。 本书作者提出的“交易机会、回报风险比和交易胜率的不可能三角”有一定的道理，但如果作者能够把“头寸规模管理”的问题一并讨论的话，这个不可能三角就有化解的可能。比如，我们的交易系统如果能够保证交易胜率和盈亏比，就可以用头寸规模管理的方式把交易机会做多，也就是通过资金管理的方式解决交易机会的问题。比如我的现在的短线波段交易系统就不存在三者不和谐的问题。交易机会不缺，盈亏比也可以，胜率也算不错。因为针对国内A股，标的足够多。 总体上这本书还是不错的，值得真正的交易爱好者好好琢磨。我计划再读一遍……

#交易的逻辑与艺术# #网评摘录# 1.也只有把自己的交易系统上升到信仰的程度，才有可能坚定不移的执行下去，也才会获得市场的奖励。 2.你清楚自己的交易系统适合什么市场状态，只有在匹配的时候才应用。(市场状态就是目前的位置处于什么样的状态，是吸筹还是洗盘？出货？) 3.所以本质上盈亏的对手是交易系统之间的较量，这也是为啥只做自己擅长行情的原因 . #书摘# 1.只要在市场交易，你的交易系统就和市场状况、基本假设及仓位资金管理脱离不了关系。 2.我们能够确实控制和把握的只有自己的交易理念和交易体系 3.交易系统的源头就是基本假设，有什么样的基本假设就有什么样的交易系统。 4.你所用的交易方法应确保你与市场主导趋势保持一致，捕捉、追随该趋势。 5.放弃交易并没有违背一致性，恰恰相反，它正是一致性的重要体现。 6.将周期放大一个级别，所谓的趋势就变成了震荡，同样将周期缩小一个级别观察，震荡则变成了趋势。 7.如果一个市场或者一个品种的环境发生了根本性的改变，离开这个市场并寻找合适的土壤才是最佳的选择。 8.择时在高频里体现的是精确的某一时间点，而到了低频则体现在对整个市场环境的确认。 9.对于操作周期变化所产生的问题需要交易者根据自己的交易系统特点来把握。 10.规则一：无大量浮盈不加仓 规则二：无回撤不加仓(根据波浪理论，时间、幅度上都成一定比例；盘面情况) 11.不是所有的亏损都需要立刻去止住，只有当系统误判、系统失效、系统死亡时，才需要将账面上的浮盈或浮亏止住。(基本假设和市场状态不符合，或者当前无法判断出市场状态是否符合。) 12.#止盈#不完全凭感觉，但也不都依赖系统，而是借着系统的信号来找感觉，在计划中实践，在实践中完善计划。 13.要看到趋势的牛气冲天，还要再看到它一鼓作气，再而衰，三而竭 14.交易者最大的风险就是来源于坚持不懈地执行一套系统。 15.永远记住，只做你能做的行情，接你能接的资金。 16.当市场开始恐慌时，资本是不在乎什么相关性的。 17.真正的交易者必须时刻铭记，市场中是没有偶然的，最好的结果和最差的结果都会发生。 18.没有最完美的方法，有的只是匹配度的高低。 19.一个优秀的交易员，在市场不利的情况下他所能做到最好的就是少亏，甚至不亏。 20.永远记住，只做你能做的行情，接你能接的资金。 21.曲线救国 22.在市场里，我们不仅在交易我们的逻辑和认知，也在交易我们的过去，交易我们的格局，交易我们的价值观世界观 23.对于节奏的感知 24.心态平和地看待行情，市场的本质一定会显现在你面前。 25.如果你一个人不能看清楚行情在走些什么，你最好不要指望一百个人在一起就能看得更清楚。 26.一个成功的交易者必须时时刻刻沿着自己内心阻力最大的方向走，才能在市场里持续地获得利润。 27.究其现象而不探究本质则永远不得要领。 28.保持一个适当的距离定时去观察市场，依据自己的操作周期去确定这个时间的长短 29.在恰当的时机进行操作抵得上你一整年的来回辛苦。 30.交易中重要的因素总结成一条公式： 25%方法+25%时机+25%天赋+15%运气+10%努力。 任何人想要在市场中捕捉住大行情，都必须亲手构建一套属于自己的交易系统。 31.交易的本质就在裸行情中

任何自认内部逻辑自洽，自认完美的系统都是不完备的，总有一些似真是假的定理混杂在系统中，仅通过系统自身无法得以辨认。 妄图在系统中添加更多的规则或基本假设来解决这一问题，要么导致无穷后退，要么导致内部出现矛盾。过度优化拟合导致系统问题越来越多。 承认系统的不完备性，我们就可以知道，某些亏损和失败是不可能避免的，在设立基本系统条件的同时我们也创造了问题的源头，它既把我们导向盈利，也把我们导向亏损。

分享:1.无论你是否相信，做交易需要一种连续性，这种连续性能让交易者感知到市场的巧妙变化，在起起伏伏的历程中，交易者会大概地知道，自己要的行情将要到来，这种对于节奏的感知，只有长期在市场里交易，有过失败有过成功的人才能清楚地知道。 2.规则永远只是规则，它和系统一样，不可能尽善尽美，想要规避风险就也会规避掉利润，规则不是不可以违反，在趋势非常强劲以至于不能形成正常回撤时，规则二和机会成本优先就会产生矛盾，趋势系统错失行情的代价同样高昂，这一高昂的代价一样可能将交易者完全葬送，在这种情况下就需要通盘考虑所有的情况来决定规则是否还有存在的必要。 3.不要总是抱怨和气愤别人，导致你亏损的原因归根结底只有一个，就是你的实力不足。

能够把交易者之间差距拉开的关键在于两点：第一是能否在大幅获利后及时地平复心态，把仓位恢复到正常规模，并且仍然能够客观地分析市场；第二是在做对时，能否大幅地加仓，这需要勇气。 任何人从错误中得到的教育远超过从成功中所学到的。 人生最大的风险在于没有彻底失败过，应对逆境的能力决定了你最后的成功。

书名好听，可惜内容一般[流汗]还好页数不多，我都不晓得怎么看这本书，听的时候没觉得，一但翻看，（还好只有200多页）咋个就觉得作者水平差，肯定不是交易高手，务实性太少了，估计是跟我最近看傅海棠的书有关，看书还是要看实战派的比较有说服力，我这样评价作者表示比较抱歉[捂脸]