长赢投资

看完此书，最大的收获如下： 第一，马上、立刻把我在金融平台买的主动基金卖掉，买入场内的宽基。对我而言，就是卖掉且慢上面跟着某大买的长赢指数，短期来看，的确盈利了不少，但是我给自己的定位是长期主义者，长期投资的话，这个指数频繁买卖注定会吞噬掉我一大笔钱。用书里的话说，不要只关注盈利的复利，也要关注成本的复利。所有需要频繁买卖的基金，长期来看，都是会吞掉很多成本的，更别提什么投顾费用，管理费用，总之，不要让中间商赚差价！当然，如果你只是想短期玩一下，那就无所谓。 第二，对于绝大多数的普通投资者来说，买入宽基指数基金并长期持有就可以了，为了平衡风险，可以加入全市场的债券指数基金。可以根据自己对风险的承受能力，制定这个组合的比例，我给自己的目标是八成股票，两成债券！ 第三，ETF是披着羊皮的狼，表面上也是一揽子股票，但是其本质还是在挑选个股，也就是在择时，择机，违背了选择整体市场的宽基指数的原则，所以，普通人也不要碰，因为长远来看，数据表明，绝大多数ETF收益率远落后于宽基指数。 第四，作者的言论都是基于美国市场，照做的话也就是要买入标普500指数，而不是买国内的沪深300，上证500这种。 看的书越多，发现牛人的观点大多雷同，也验证了他们所倡导的必然是非常可信的，因此，可以当作定心丸一样，在市场下跌时安抚自己的情绪。投资真的是一门艺术，或许道理很简单，但是真正的践行，非常艰难。就像很多人知道如何减肥，但就是减不下来肥一样。 但愿我是那个知道如何能减肥，并且也能成功减肥的人！保持耐心，保持不动！收获成功！

过去几年定投的主动型基金，持续亏损好几年，直到最近这个月几乎全线飘红。除了银行经理推荐的私募医药行业基金除外。(正如书中描述，帮手根本就帮不到你) 一直坚持持有，是因为一直在学习，内核越来越坚定，不像起初投资时频繁操作割肉离场。 如何躲避主动型基金回撤，何时赎回，最近一直在思考。毕竟，均值回归，又会一夜回到解放前。 看完本书，对比了主动型基金和被动型指数基金，书中消失的主动型基金让我下定决心调整主动型为被动型。这也符合懒人长期持有的投资理策略。因此也特别查询了沪深300目前的市盈率为12.2左右，估值高于历史上约69%的时间。这表明当前估值经历了较多修复，并非低位。历史平均为18.18，择机而入吧。 不同公司发行的基金，管理费，申购费，赎回费都不一样。这是我之前从来不在乎的费用，可是书中的数字又不得不让我大吃一惊，不得不相信，数字是科学之父，安全之母，在节俭的王国里，节俭就是国王。本书不愧是投资“圣经”。它将会改变我的投资策略和投资组合。 它的伟大在于，它彻底剥夺了金融精英的信息特权，将投资的成功之门向每一个普通人敞开。它告诉我们，财富增长不需要惊心动魄的冒险，它更像一场春播秋收，需要的是耐心、纪律和对简单规律的信仰。 这本书于我，不仅是一本投资指南，更是一次心灵的按摩。它让我从对波动的焦虑中解脱出来，不再羡慕他人的“战绩”，而是专注于执行自己的计划。它赐予我一种“内心宁静，静静等待复利力量”。待20年或30年收获，流水不争先后，争的是滔滔不绝😎😎

本书不仅阐述了投资指数基金的底层盈利逻辑，还拆解了复利成本对收益的巨大影响，并通过生动的寓言（如“戈特罗克家族”的故事）来加强说服力。本书被誉为“投资界的圣经”之一，被评为关于市场智慧的经典指南，并被形容为“永恒的珍宝”（timeless gem）。沃伦·巴菲特（Warren Buffett）本人也是这一理念的坚定支持者，与博格的想法高度一致。 《长赢投资》是一部风格鲜明、见解独到的作品。它像一位严厉且充满智慧的长者，为你建立最坚实的投资哲学基石。特别是对于初涉市场、感到无所适从的投资者，它提供的“买入并持有”的策略足以成为贯穿一生的核心思想。 不过，你也可以把它当作一篇立意极深的学术论文，虽然核心论点只有一个，但博格通过丰富的案例和详实的数据，进行了多角度、全方位的深入论证。如果你能对这份“啰嗦”多些耐心，吸收到的将是受用终身的财富智慧。如果你已读通巴菲特、格雷厄姆等大师的原著，这本书更像是一部极佳的“哲学理念复习大纲”。建议结合约翰·博格的其他著作如《共同基金常识》对比阅读，会有更深的体会。

看完《财商第一课》开始各种买基金，就知道：短期持有买c，长期持有买a。然后各种买买买，接着就是漫长的跌跌跌！然后越跌越买，有债基，有宽指，有ETF，有股票型，有混合型。后来又看书，开始看行业买，消费，医药，黄金，军工，航天，新能源，人工智能，化工。。。。因为胆小，都是100-200元的买，一拿就是到现在，有收益率100%以上的，也有2%左右的，截止到目前为止，除了电力，其他都是红的！ 不是来炫耀的，是什么都不懂，所以才要读这本书。也许对于大多人来说，投资可以往后放放，先了解一点基础知识，也许比着急上车更重要！

如果诺贝尔有投资奖，最应该发给谁？ 我的答案是: 约翰博格! 今年你的投资赚钱了吗？ 我的答案是: 亏了不少! 对大多数投资者来说，与其听信投资经理的蛊惑，还不如阅读约翰·博格的这本书。 ——沃伦巴菲特 约翰博格的长赢投资，大道至简，简单到令人不爱轻易相信: 在投资中，赢家的公式就是通过指数基金而拥有整个股市，然后把自己变成完全的旁观者，什么也不做。 对于绝大多数投资者来说，低成本的指数基金就是最合理的股票型投资基金。 长期持有宽指数基金，你就可以在长期获得投资成功。 很多人不屑一顾，这太小儿科了，没有办法展示自己的投资技能，也不能展示自己的择时择股择基才艺! 时间是最好的答案。 不要自欺欺人。 看看自己的投资赚钱了吗？ 长期投资收益率是多少？ 博格用自己几十年的投资经历和实践告诉我们: 把自己的交易频率降得越低，获取自己应有收益的机会越大。 不可忘记的依然是“奥卡姆剃刀”那个颠扑不破的真理：不要一窝蜂和别人凑热闹，投资者似乎总喜欢不辞劳苦地去挑选股票，希望找到能给自己带来意外之喜的市场宠儿，或是试图抢先一步，未卜先知，猜测股票市场的前景。 总之，这也是绝大多数投资者最喜欢做，但是最徒劳的事情。 事实上，我们只需要所有方案中最简单的一个——买入并持有一个低成本、追踪整体股票市场的组合。 在所有资产类别里，跨越所有时间段，成本最低的基金的收益，总是高过成本最高的基金。 投资者应该把费率当作选择基金的首要评估指标。它也是最值得信赖的业绩预测器。 基金行业一直在操纵投资者的情绪。它们一再推出迎合潮流但收费高昂的新基金，然后竭力宣传这些新基金。 基金业绩具有均值回归的倾向，甚至会回归到平均水平以下。 回到大A市场:无论科技，白酒，医疗，新能源多么火爆，热潮过去，也必然是大跌回调，树长不到天上去。 向投资者销售新基金的最佳时机，就是基金最热门的时候，也是投资者最不应该买入的时候。 最受欢迎的板块基金，肯定是那些刚刚创造出辉煌业绩的基金。而追逐热门基金，往往是失败的开始。 华尔街商业资本的利益建立在 “不要傻待着—采取行动”这句格言之上。 街上的投资者的利益恰好与之相反，建立在 “不要行动—待着就好”这句格言之上。

有时候，一些珍贵的道理就像是阳光下的玻璃，闪闪发光却被视而不见。 这本书就是这样，讲述了一些投资时通用的规则:减少交易次数、不预测短期波动、长期持有、分散风险、赚取时代发展红利、还有减少交易成本。 有时候我们会觉得这些道理都是老调重弹，不以为然。但其实投资就是这样，或者说这才是投资本身，不论是巴菲特、段永平、达利欧甚至索罗斯皆是如此，只不过他们有足够的研究技巧与信息渠道，能获得更多普通投资者无法明了的估值信息。 指数投资是这些原则的一个集中浅显应用。指数投资是收益率最高的投资方式吗？不是的，指数投资是一个“不差的投资方式”，它不会是最优策略，但它可以确保是较优策略。不要小瞧这种中等生的收益，去看看主动基金，观察下每年都能保持在所有基金中排在前40%的基金，5年，10年后的收益率排名。不知不觉中，已经站在了前10%的区间内。指数投资的优势就在于此，低波动、低频、低成本、鼓励长期持有，可以赚取国家发展红利，这为投资反人性的地方提供了参考，投资者选择指数投资可能无法发大财，但要轮到长期甚至终身投资理财，指数投资就是最优策略之一了。 关于ETF，作者博格表现的非常谨慎，但我们要看到谨慎背后的依据，主要的危险在于，ETF的设计是允许高频交易的，而这与指数投资的长期持有原则相违背，另外有太多主动基金风格的基金经理开始组建ETF，导致ETF的投资策略越来越花哨。除此之外，ETF是个不错的指数化投资标的。这意味着，如果投资者能够自己控制实现低频、长期持有、关注成本拥抱简单，ETF反而有利于构建指数投资组合。 本书对于我触动最大的一点，在于“关注收益时，时间是你的朋友，关注成本时，时间是你的敌人。”以往我虽然知道成本的重要性，但是也有那种差个千分之几就无所谓的心态，但我忽略了时间下的复利影响，这种1%都不到的小小误差，却在时间的加成下拉开了投资的差距，我立刻去核算了我现有投资的所有交易成本，把它们降至最低。 这本书适合梳理正确的投资观，以一个不那么急功近利的长期心态学习投资底层逻辑。也适合作为一本指数投资的入门书。愿我们都有所收获，“基”业长虹。

如果上天能满足我一个愿望，我希望在10年前或者更早能读到这本书，那样在投资理财这条路上也许可以少走很多弯路。无怪乎芒格说过，能够从别人的经验和教训中，汲取自己经验的人，是真正的聪明人。可是我也深知，如果没有经历过以前的这些坑和雷，我也不一定有今天这样的深度感悟和认同。因为我不仅看到了今天现实的结果，我还曾经在市场中迷茫和浮沉，切切实实体会过在稻草堆中寻针的过程。 作者告诉我们，大道至简，长赢投资的秘诀就在于分散投资，降低成本，长期持有。投资者只需要根据自己的具体情况和需要，做好资本配置，选定合适的被动型指数基金，然后坐等该属于自己的收益就好了。投资的过程中，既不需要聪明，也不需要勤奋，甚至不需要有任何多余的行动。因为对普通人而言，寻找超级收益的投资目标，犹如在稻草堆中寻针，与其追寻这样微乎其微的可能性，不如买下整个稻草堆，享受属于自己的确定的收益。 作者还用切切实实的数据，告诉我们，不仅我们普通人，还有绝大多数自以为是的基金经理，都没有战胜市场的可能。在投资界，能够连续多年超越市场平均收益的投资者廖若星辰，他们的存在恰恰证明了战胜市场这件事更像一个传奇，而非普遍事实。在投资这场集合游戏中，唯有逆人性化操作才有取得超额收益的可能；机械化投资被动型宽基指数，不被情绪和潮流左右，能够获取市场平均收益；而追寻热点的短线频繁交易，往往是输家游戏，因为均值回归难以抗拒，曾经让你赚钱的因素可能就是之后亏钱的缘由。 投资是一场在不确定中寻找确定性的游戏，把握好所有能确定的事情，例如降低成本，例如分散投资（最大可能分散风险及涵盖优质标的），例如长期持有（给复利成长时间），剩下的就交给时间和运气。也许就如段永平所说的，你终将成为你应该成为的人。

一，全书目标 约翰伯格的经典之作，是投资必读书籍之一，约翰伯格本身就是投资界的传奇人物，被誉为指数基金之父。他是和本杰明，格雷厄姆，沃伦巴菲特，彼得林奇齐名的投资巨人。 本书阐述的最重要的投资秘诀，就是买入并长期持有低成本的指数基金，至于投资组合中的比例，根据自己的切实情况量体裁衣。 酸书终极一句话，普通人想长影放弃战胜市场，靠低成本，全市场，少操作。长期拿住！ 二，两大低层公理，全书根基 1，收益二分。 真收益，企业盈利加分红，长期正向确定。 假收益，估值，情绪波动，短期赌博归零快。 2，市场是负和游戏。 所有人平均等于市场收益。 扣完所有费用，全体投资者必然跑输指数。 三，四大核心法则，必须死守。 1，干草堆法则 不要在干草堆里找针，选股，选牛，基，直接买下整片干草堆，全市场宽基指数。 2，成本第一法则。 收益不可控，成本完全可控，长期差距全部由费率复利拉开。 3，均值回归法则 短期冠军热门赛道明星经理长期一律回归平庸，不可作为选股依据。 4，极简配置法则 股票指数赚增长，债券指数稳波动。 股债永久搭配，拒绝满仓赌明 四，避坑:真指数和假指数。 1，正统博格指数 全市场超分散，被动跟踪，低费率，低换手。 2，全部不做的指数。 行业Etf，主题etf，指数增强，聪明贝塔。波段套利 五，普通人唯一标准策略，万能模板。 1，选1~2只超低费率宽基指数。 2，➕一只纯债权指数 3，➕固定比例定投 4，➕每年只调帮一次。 六，5条投资戒律，戒掉逵钱本能。 1，不预测涨跌，不择时。 2，不追热点，不看短期业绩。 3，不频繁交易，交易等于损耗。 4，不买复杂金融产品，复杂等于收割。 5，甘心拿平均收益，拒绝暴富幻想。

为什么要选择指数基金： 1、指数基金赚的是整体市场的平均收益，长期来说7%左右。 2、大部分个人投资者投资股票的收益低于指数基金2% 3、经过50年，只有2%的主动基金能够战胜指数型基金。主动基金的高换手率，买入交易成本，管理费等至少2—3%个点，长期平均收益更加低。 选择指数型基金，长期持有，收益更高，容易操作。

今天2025.8.14，大A正潇洒，市场行情火爆的时候，许多投资者按捺不住内心的冲动，频繁进行买卖操作。可他们往往忽略了，每一次交易都伴随着手续费等成本，这些成本不断累积，严重压缩了最终的收益。而指数基金最大的优势就在于其费率较低。(以大A场外为例，绝大多数的主动基金管理费1.2，托管费0.2，申购费0.12)，选择成本较低的指数基金(以场外为例，大多数指数基金管理费0.5，托管费0.1，申购费0.06)，以此减少成本对收益的侵蚀。还有一家基金公司，费用断层式领先全A，自行查阅。 本书统计了创建于1970年的355只股票基金此后46年的业绩发展情况，结果令人大跌眼镜，281只基金46年后已经不复存在，留下来的基金大部分收益率都不及同期指数。在国内呢，股票数量5230，公募基金12900～～～自2015至2025年，每年度普通股票型基金排名前10的产品，次年留在前十的有几个。指数长生不老，可基金呢。