逆向投资心理学（获奖纪念版）

书中首先点出投资中最普遍的困境：多数人总是在市场狂热时跟风买入，在恐慌下跌时割肉离场，最终陷入“追涨杀跌”的循环。作者通过大量案例——从股市泡沫的破裂到价值股的逆袭——证明，市场的极端情绪往往会扭曲资产价格，而那些能摆脱群体心理、冷静判断的投资者，反而能在大众忽视的角落找到机会。比如，当某一行业因短期利空被集体看空时，优质企业的股价可能被过度低估，此时的逆向布局，往往能在市场情绪修复时获得超额收益。 书中进一步拆解了逆向投资的核心：不是简单地“与大众作对”，而是建立在理性分析基础上的独立判断。它要求投资者穿透市场的噪音，区分“暂时的情绪波动”与“真实的价值变化”。例如，市场对某类资产的厌恶可能源于偏见（如对周期性行业的长期忽视），而非其内在价值的崩塌；而大众追捧的热点，可能只是短期概念炒作，缺乏业绩支撑。逆向投资者需要做的，是用数据和逻辑验证标的的真实价值，而非被舆论或短期涨跌左右。 同时，书中也强调了逆向投资的心理挑战：它意味着要忍受短期内与市场趋势相悖的痛苦，对抗“错失机会”的焦虑和“与众不同”的孤独。这要求投资者必须具备强大的自我认知和情绪控制力，不被短期波动动摇长期判断。正如书中所言：“逆向投资的难点不在‘逆向’，而在‘坚持’——坚持自己的分析，坚持价值回归的逻辑，哪怕暂时不被市场理解。”

汉诺·贝克的《逆向投资心理学》是德国年度最佳财经图书奖获奖作品，由丹麦投资专家汉诺·贝克所著。这本书结合行为金融学、心理学和投资实践，揭示了逆向投资的核心逻辑与实操方法，对投资者而言，本书既有道，又有术。 逆向三定律：识别群体错误、利用情绪波动、构建反脆弱组合，将人性弱点转化为超额收益来源。 避免认知偏差。 损失厌恶：投资者持有亏损股票的时间是盈利股票的2.3倍，因“沉没成本谬误”拒绝止损。 锚定效应：过度依赖历史价格（如某股票锚定其最高价或买入价）和无关数值决策。 概率迟钝：混淆“可能”与“很可能”事件，承担未预估风险。 总之，要“利用情绪而非对抗情绪”，“市场总是错的，但错误的方向永远出乎意料。”。

警醒！这是阅读带给读者的最重要能效之一。“上帝不掷骰子！”爱因斯坦说。但在我们的生活中，很多事情是由随机性，由偶然的单一事件决定的，人们必须习惯它。关于股价，对于所有的关联因素，对于指数和股价表面上的同步关系，以及基金的排名，我们始终要打一个问号。在这里是否有随机性的影响？ 不预测底部，同样也不要预测顶部。一旦介入股价的投机，就会陷入损失厌恶，即在狂涨的牛市中，刚解套后就卖掉赢利的投资，而保留亏损。篮球教练更倾向于让薪金高但投中率平平的运动员参加比赛，投资者继续买进已持有的亏损股票。沉没成本诱惑人们一步步走向失利的泥潭。 尽管《逆向投资心理学》的内容对于熟悉行为学的书友是老生常谈，但时不时拿起来阅读可以让我们更加清醒。“与赚来的钱或者节省下来的钱相比，人们会更轻率地花费意外收入，如彩票奖金、意外的返款以及捡到的钱”。很多旧的心理账户被关闭，很多新的心理账户被开启，于是推动了股市上涨。 如果负面的结果不是由积极的行为，而是由不作为引起的，人们对它的评价就不会那么差。作为似乎比不作为更糟糕一些；可供选择的种类越多，人们越犹豫；从长远来看，我们更多的是为没有做的事情感到后悔；为什么牛市时男性的业绩更好，熊市时女性的成效更显著？ 在淘金热中赚到钱的，大多是卖铁锹的人；事后偏见：我就料到会这样；不妨准备一本投资日记。在每次投资前都记录下决策过程：为什么你选择了它，你都给自己承诺了什么；写下赞同和反对的论据，以及你是如何评估和权衡这些论据的。尽可能准确和详尽地论证你的决定。

《逆向投资心理学》是德国经济学家汉诺·贝克结合行为科学和心理学理论，揭示市场波动背后的人性驱动因素的经典著作。书中通过大量实证案例和理论分析，剖析了投资者常见的心理偏差，并提出了逆向思维的解决方案。以下是核心内容提炼： ​​一、核心观点：心理因素是市场波动的根源​​ 资本市场的波动往往并非由技术或基本面主导，而是由群体心理的狂热与恐慌引发。例如： ​​盲从效应​​：巴菲特远离华尔街的决策，正是为了避免被市场情绪裹挟；舒马赫为低价果酱驱车跨国，体现了对群体行为的逆向判断。 ​​损失厌恶​​：人们面对亏损时承受的痛苦是盈利快感的 2 倍，导致“处置效应”（卖掉盈利股票、保留亏损股票）。 ​​锚定效应与框架效应​​：投资者常被初始信息锚定，或被营销话术误导（如“小额支出不重要”的消费陷阱）。 ​​二、关键心理偏差与案例​​ ​​盲从与群体妄想​​ 案例：郁金香泡沫、黑色星期一，均源于投资者盲目追随“权威”或“趋势”。 机制：归属感、决策便利性、和谐感等心理需求推动从众行为。 ​​随机性误判​​ 案例：技术分析师依赖图表预测，实则市场本质是随机游走（如轮盘赌作弊案例）。 误区：“热手效应”（认为连续成功者会延续优势）导致过度交易。 ​​损失厌恶与沉没成本​​ 案例：以色列银行通过减少股票信息推送，降低客户交易冲动。 陷阱：“不浪费任何东西的谬误”让投资者在亏损中越陷越深。 ​​证实偏见与伪相关​​ 案例：基金公司利用历史业绩误导投资者，或迷信“仙鹤送子”等伪科学关联。 危害：过度依赖过往经验，忽视市场动态变化。 ​​三、逆向投资的实践方法​​ 作者提出三条铁律，帮助投资者克服心理偏差： ​​尽早投资​​ 时间是复利的关键，越早开始越能抵御短期波动（如巴西富豪因拖延养老计划导致财富缩水）。 ​​长期投资​​ 避免被短期情绪干扰，例如巴菲特通过长期持有优质资产实现超额收益。 ​​分散投资​​ 采用“1/n 启发法”（均分资金）或构建多元组合，降低单一风险（如德国养老困境的启示）。 ​​四、独特视角与价值​​ ​​逆向思维工具​​：通过分析大众心理模式，反其道而行之（如利用“心理账户”分配资金）。 ​​行为科学实验​​：书中融入鸽子投资实验、抛硬币决策等案例，揭示非理性行为的普遍性。 ​​实用策略​​：建议用“自动驾驶仪”（如定期定额投资）规避情绪干扰，并通过投资日记记录决策逻辑。

《逆向投资心理学（获奖纪念版）》 [德]汉诺·贝克 7个笔记 做个“事前诸葛亮” ◆ 这些先知通过他们的知识挣了多少钱？为什么他们中的大部分人为了谋生还必须在媒体上出现？为什么他们还必须出售他们写的书籍？从这些事实中能够得出的结论就是，他们在危机中也没有挣到什么钱。 ◆ “凭你的知识，你挣了多少钱？” 三个淘汰基金公司的标准 ◆ 幸存者偏见 ◆ 省略错误 排名第一的基金能买吗？ ◆ 如果某只基金名列第一，并不意味着这只基金有多好。相反，这有可能意味着该基金在下一年不再占据第一，因为第一的位置—这个特别优秀的业绩，只是一个正面的异常情况，基金业绩紧跟着会回归到令人悲伤的平均值。 论股谈心 别再让你的钱不经意间被偷走了 ◆ 每周都在你的生活中作一些小的改变，偶尔尝试一下新的事物 ◆ 干脆从某个说明书中挑出某个有趣的内容，把它贴在你经常思考投资问题的地方。 -- 来自微信读书

常读常新。1）历史；2）辩证；3）周期；4）逆向投资观确实是交易者应具备的投资思维，市场在涨跌横中会有自身的反身性与自我实现，认知、执行力、知行合一是关键： 1）在本书中，贝克博士向读者介绍了盲从、损失厌恶、相对性效应、锚定效应和框架效应等投资心理误区，并给出了克服这些误区的可行方法，更提出了三条适用于所有人投资建议：尽早投资、长期投资、分散投资，帮助读者在资本市场上实现自己的财富梦想。 2）此外，男女两性的投资动机并不相同。民意调查显示，对女性来说，经济独立是更重要的投资动机。女性往往侧重于长期规划，而这要求她们远离频繁买进卖出的投资策略。因此，投资策略的选择不仅关乎性别，更关乎人生选择。相信所有投资者看过这个案例后都会有所感悟，并会相应地调整自己的投资策略。而这样有趣又有用的案例，书中至少还有几十个。比如：人们为何会卖掉赢利的股票，反而保留亏损的？为什么要在大牛市时购买保本产品？排名第一的基金能买吗？ 3）我渐渐明白了资本市场更像是一个游戏场。在这里，人们可以测试各种经济学理论。这里发生的很多事情并不符合古典经济学的解释，却包含人的因素，而且是太多人的因素。出于好奇，也是为了寻求答案，我越来越多地开始研究行为经济学。这是经济学的一门新兴分支学科，它试图将心理学知识和经济学理论结合在一起。在此期间，行为经济学家也曾被授予诺贝尔经济学奖。行为金融学又是该领域的另一个重要子分支。行为金融学试图将心理学的一些构想运用到资本市场的现象上。顿时，我看透了在法兰克福工作期间遇到的诸多现象，之前很多紧闭的门终于被打开了。这种观点是简单而强大的：不同于媒体强加给我们的认识，资本市场不是一个独立体，而是人类行为的总和。如果人类犯错误、以奇怪的方式行动，那么，资本市场也会表现得非常诡异。无论是金融危机中歇斯底里的大众或被欺骗的投资者，还是资本市场中的骗局或错误的投资，这一切通常都源于市场参与者大起大落的决策心理。 4）股市中为什么会出现跟风现象？面对巨额亏损，为什么我们未能及时止损？为什么我们在错误的投资之上还要追加投资？在本书中，我们将对以上以及其他相关问题进行深入探讨，并在此过程中加深对自我的认识。这并不意味着我们能自动成为理性的投资者，或者说更聪明的人。但如果我们能够认识到自身错误，那我们至少得到了改正的机会。即使我们未能改正它，也能获得一种洞察力以审视自身弱点，仅这一点就是一件非常有趣的事。让我们以一个不是十分有趣，反而非常可怕的事件开始吧，一场发生在圭亚那丛林的集体自杀事件。 5）如果你每天都被思考、讲述、相信和感受相同东西的人包围，那你就很难摆脱这些思想、信念和感受，你就会被卷入盲从的浪潮。这也许正是比尔·格罗斯和沃伦·巴菲特成功秘密的一部分。 6）在政策方面，股市中的随大流有一个明显的信号。所有金融危机都与过于宽松的货币政策相伴。宽松的货币政策给经济注入了过多的流动性，并由此启动了盲从之车。这是弊端的开始，也是货币政策最需要注意的地方。如果世界上的纸币和贷款泛滥成灾，那么随之而来的资产价格疯涨会留下一个烂摊子。 7）所以，一切都是随机的吗？股市图表技术分析师否认这一点。他们声称，与轮盘赌不同，图表并不是由随机性决定的，而是反映了人类行为。这些行为在特定的情况下不断重复。听起来很合理，但考虑到人类性格和行为的无限不确定性，以及数以百万计的影响人类行为的变量，要从一根曲线中看出一切，是不是有些过于乐观了？并且我们还没有谈到，人类的行为也是会被随机性所改变的。 8）与这些根本性的哲学思索不同的是心理学的解释。通过投资杂志的传播和推广，很多市场参与者了解了图表分析的思想和预测，于是图表分析成了自我实现的预言。因为当所有人都相信它，并按照它来进行交易，预言的事情自然就发生了。如果有人根据图表分析期望股价会上升，他们就会买入股票，由此真的推高了股价。 9）“上帝不掷骰子！”这是20世纪的天才阿尔伯特·爱因斯坦对量子力学的反应。在有关最小物质的量子力学中，随机性担任着导演的角色。机械的、事先规定的物质运动不再存在。在量子力学的微观世界里，肆意横行的是随机性。爱因斯坦不能接受这种理论，所以，他把骰子从上帝那里拿走了。也许并不只有他有这种观点。在我们的生活中，很多事情是由随机性，由偶然的单一事件决定的；想到我们的职业、我们的生活轨道、我们的幸福和我们的各种关系不是事先确定的，而是随机的，是非常可怕的。但人们必须习惯它。 10）反其道而行之才是正确的。对于所有的股市关联，对于指数和股价表面上的同步关系，以及基金、投资和资产管理公司的排名，我们始终要打一个问号。在这里是否有随机性的影响？你要知道，总有某只基金、某个资产经理会连续多次跑赢市场，但这并不意味着他就是这个行业的佼佼者。对于行业排名，我们还会进一步加以研究。在这里，我们只要明确这样的想法就够了。

逆向投资心理学，这本书我是当成复习行为学来看的。比较喜欢的是作者会以“那么我们能从中学到什么”来引出“论股谈心”部分。重要的不是知道什么，而是怎么做，知行合一，不能改善行为的知识又有什么用呢？ 一、人们的心理和行为表现 从众效应、损失厌恶、相对性效应、锚定效应、框架效应、心理账户、被动决策、禀赋效应、事后偏见、证实偏见。 二、具体的一些表现 1、如果你每天都被讲述相同东西的人包围，那你就很难摆脱这些思想，你就会被卷入盲从的浪潮。 2、人们恐惧损失，损失带来的痛苦要双倍于获利带来的喜悦。我们不想“割肉”，是因为不想直面损失和承认自己决策失误的痛苦。 3、“这已经不重要了”，当已经发生了大额支持或亏损后，我们不太在乎再支出或亏损一些。 4、与赚来的钱或者节省下来的钱相比，人们会更轻率地花费意外收入。 5、因不进行某种投资而错过的利润不像因进行某种投资而遭受的损失那样令人痛苦。 6、在短期，人们倾向于对已做的事感到后悔；在长期，人们更多的是为未做的事感到懊悔。 7、我们过于喜欢和过于轻率地相信，我们正坐在驾驶台上，掌控着发生的事情。 8、成功归因于我们拥有卓越的能力，失败则是由于运气不好、偶然因素以及外部条件。 9、那些聪明的智者预测一件事，尽可能运用模糊不清的表述。这个预测的接受者会参照他们的先入之见、原有观点和期待对这种预测加以诠释和扩充。 10、一旦我们知道了故事的结局，这个结局对我们来说，就是符合逻辑的，所以我们相信，它是可以预知的。事后偏见使我们自认为拥有一种我们实际上并不具有的预见能力和专业知识。 三、建议的做法 1、巴菲特住在远离华尔街的小镇。有意识避开日常业务的忙碌。不要每天都查看仓位，不要每天都去比较股价，不要每天都去阅读附有最新投资建议的股市刊物。同每天的这些疯狂保持一个合适的距离。 2、警惕掉入“不浪费任何东西的谬误”中，投资、生活都要注意及时止损，不因为沉默成本而投入更多不该投入的资源。 3、警惕“处置效应”（卖掉盈利的股票，保留亏损的股票），问自己如果现在没有持有某只亏损的股票，是否会购买它，如果答案是否定的话，就应该及时卖掉止损。 4、大额采购时更注意小额支出，避开“相对性陷阱”。 5、多次的小礼物会比一次贵重礼物给人更多幸福；谈判前事先考虑好愿意做多大妥协，然后一点点地进行。 6、想更好地控制自己的财务状况，首先必须忘掉钱是从哪里来的，其次必须更加关注小额支出。 7、对机会成本保持警觉，把它看成实际成本，是真实的放弃。 8、每周都在生活中作一些小的改变，偶尔尝试一下新的事物，研究自己旧习惯的形成背景。防止成为惯性谬误的牺牲品。 9、准备一本投资日记，在每次投资前都记录下决策过程：为什么你选择了它，你都给自己承诺了什么；写下赞同和反对的论据，以及你是如何评估和权衡这些论据的。这本日记一是迫使你系统地考虑投资决策，二是让你无法逃避自己的预测。 10、尽早投资、长期投资、分散投资。

心死道生 股市有三类人： 1. 没有交易规则，随意买卖 2. 有交易规则，但容易被情绪影响 3. 有交易规则，尊重规律，纪律严明 不用看，第一类人不论在股市里浸淫多久都还没入门，经常靠猜、靠感觉、靠抄作业混迹股市，最终牺牲自己，为股市提供养分。 第二类人还不能克服人性的劣根性。他们尽管已经知道面对随机漫步的股市，有一套交易规则是关键。但在具体执行时，又将交易规则抛诸脑后，或者不完全按规则执行，让情绪轻易突破自己建立的理性之墙，导致情绪化单子多过理性交易的单子。这类人还容易被错误的盈利干扰，被情绪牵着鼻子走，非常轻松就放弃了自己原先的交易规则，最后劳心劳力，竹篮打水。 第三类人才是股市最卓越、最成功的一批人，他们能慎其独、做减法，明白交易的本质和最终目的，也就能保持交易的一致性和高胜率，因而他们的心不为形役，最终修得正果，拜上将军。 股市交易之旅，也是修心之旅。因为有心，所以人是有限理性的动物，经常被情绪裹挟，成为情绪的奴隶。心若一动，泪就千行。但股市不相信眼泪，不是你挨的打多，流的泪多，赚的就多；也不是你越亢奋，打的鸡血越多，赚的就多。恰恰相反，越是感情用事，越容易被市场教育。 人的理性让人类摆脱了靠天吃饭的命运。所谓悟道，就是克服人心的过程，引入交易规则，让情绪之火熄灭，理性之圭起作用，这样才能从交易中盈利。那么，如何克服人心呢？ 《大学》云：“大学之道在明明德，在亲民，在止于至善”。明明德之意在于理解并尊重事物的客观规律，尊重常识，放在股市里，就是要明白资本的本质含义，不自欺欺人，实事求是。只有这样才能让富贵为我而奔忙，而不是反过来，凡是汲汲营营、精于算计之人，都是劳心者，算小账，吃大亏，试图用知识或体力解决一个个问题，最后发现问题根本解决不完，摁下去葫芦、起来瓢，自己反而越活越累，越操作越困惑，最后被问题打败。 那么该如何明明德呢？你要亲民。亲民是明明德的途径，在有全局观的思想基础上，进入和体察人民的生活，了解事物发展的客观规律。不脱离实际，才能透过现象看到本质。伟大的产品经理一定是体察民情的高手，伟大的投资家一定对未来预期最敏感。 指挥员的正确的部署来源于正确的决心，正确的决心来源于正确的判断，正确的判断来源于周到的和必要的侦察，和对于各种侦察材料的连贯起来的思索。90多年前，毛主席宣布了“三大纪律六项注意”，都是日常生活中的一些小事情，但恰恰是群众感受最敏锐的。靠着这些规则，我党赢得了老百姓的坚决拥护，为胜利奠定了坚实地群众基础。 三大纪律是：第一，行动听指挥；第二，不拿工人农民一点东西；第三，打土豪要归公。 六项注意是：（一）上门板；（二）捆铺草；（三）说话和气；（四）买卖公平；（五）借东西要还；（六）损坏东西要赔。 交易做多了就会丧失警惕性，盈利的状态下尤其如此——人的本性如此。这个市场有时候看起来是朦朦胧胧、欲跌还涨、欲弱还强的，是柔弱的、可爱的、性感的，是可以玩弄一把的。这就是股市如此容易亏钱的原因。 在这个市场上，没有所谓“超绝的智慧”或“难以置信的好运”可以脱离交易法则的约束之外。市场是狡诈的，它不仅仅最可怕的对手，还是最无情的裁判。它有时候看起来笨笨的，于是你以为它是竹篮里任你挑逗的蛐蛐；但当你丧失警惕的时候，它会突然咬住你的手指不放；这时候你才发现，它原来是一条剧毒的眼镜蛇，而根本不是什么渺小可爱的柔弱的蛐蛐。 在这个市场上，“有限的接触”可以成为巨富；而“贪玩者”——终将丧失一切。 一个成熟的交易者不会认为交易有独到的秘诀，即使最赚钱的交易策略也早就是公开的，烂大街的，能抵御无时不在的诱惑而恪守自己的信仰，是赢家和输家的唯一区别，其它的没有任何秘诀。这也就是老子说的“反者道之动，弱者道之用”。老子这句话反映了两个关于规则设计的逻辑。 第一，如果你要得到一个事物，你就要从它的反面开始思考和分析，因为反者道之动。既然动得多，亏得也多，那就要少动。第二，若你要比较长久地保持一个事物，就须让这个事物包含它的对立面。因为反者道之动，一个事物如果没有能力包容自己的对立面，它很快要结束。没有永远涨的股票，也没有永远跌的股票，要理解涨跌转换背后的本质在于，对情绪周期以及所反映出来的预期转折和变化的把握。 交易内部的问题是安顿心灵的问题。只有超越情绪，才能利用情绪，而不是被情绪利用，才能成为一个交易的觉者。情绪周期的背后反映的是人们对未来预期的变化，只有当人们对未来预期的认知发生根本性的价值改变时，基本面、估值、资金才能显示出一致性的运动，否则股价将长期是混沌的、无序的、不规则的。合适的交易点来源于一致性预期拐点的到来。 得道的结果就是，自然而然，无心而为。君子藏器于身，待时而动。“器”就是本事、能力。要得道，就得多在事上磨，反复练习，直到每一笔交易都能无心而为，合乎规则，不受情绪影响。因此，这个“磨”，磨的是专注，是对理性的掌握。你只为股价逻辑而交易，而不是对盈利的贪婪而交易，那么你就能排除七情六欲对交易的干扰。人的动物性消失了，心死了，你也就悟道了。

之前没有怎么接触过投资理财的书籍和方法论，简单记下几个对我印象比较深刻的启发点： 1、于我个人而言，太需要一个心理账户了：尤其冲动型支出账户瓶子。 现实里设立一个“混合账户”：把不能或不愿准确归类的小额支出都记在这个账里。即书籍瓶、娱乐瓶、零碎瓶……从总体上看清支出和收入、成本和产出，防止一时冲动，花钱大手大脚 （为什么人们在进行大额消费时会全面彻底地进行复核、考虑和权衡，而在采购小的生活用品时却非常慷慨大方？同样道理） 2、单品不贵，买着买着就多了，多着多着就花超了？为什么生活中的小东西这么昂贵？ 原因： 1）把小额支出计入大额支出项目的账户里，就会出现相对性陷阱 应付策略：等候技巧，冷静等几天之后，再考虑是否购入 2）还有一个心理原因，个人觉得可能是“锚定效应”发挥的作用的另一种现实解读，那就是我们习惯于只盯着每一件都很实惠的单品，而忘记了每一件实惠单品加合起来后整体的支出也很大，积少成多。 3、如何更好的控制自己的钱财支出？ 首先忘掉钱从哪里来，其次更加关注小额支出 4、享乐主义框架（长袜子皮皮策略）：改变观察世界的角度，这些策略不能让你更富有，但能让你更快乐。 1）单独享受每次赢利。如两次10欧元比一次20欧元更惬意 2）对损失使用一个想象数字，把这些损失归纳为一个大损失。如不是连着两天损失100欧元，而是两天内损失了200欧元 3）小损失会被大赢利所覆盖。如单独看出售亏损股票是一个亏损买卖，但从资产组合总体来看，你还是赢利的 4）把小赢利和大损失相分离。如你会为每只股票的小赢利而高兴，哪怕资产组合整体上是亏损的

开卷有益，只要参与二级市场，我们就要面临决策，这些决策的质量跟市场关系不大，但跟我们自己的决策机制和大脑运作机制直接相关。 一个成功的交易者，他的目标不应该是战胜市场，更不应该是战胜别人，他唯一的目标是战胜自己。 要想长期持续稳定地盈利，在金融市场以交易为生，既不能靠技术分析，也不能靠基本面分析，更要远离现在的量化交易方法论，唯一正确的方法是“科学交易”并成为一个科学交易者。 科学交易是建立在数学(统计学、概率论与博弈论)与心理学之上的系统交易方法，不同于常见的价值投资、技术分析和量化交易等方法。我们认为，交易成功建立在几个非常关键的思维模型上，它们是：系统思维、概率思维、对赌思维、正念思维、刻意练习思维和复盘思维。这些思维都需要要科学支撑，因此把这样的交易系统称为“科学交易”。一个科学交易系统含有四个部分：①头寸规模确定法则、②正期望交易策略、③符合心理学的执行方法和④系统综合提高方法。 在科学交易者看来，交易不过是一个概率游戏，要在一个游戏中成为赢家，我们必须正确地认识市场和客观地认知自己。市场是一个适应性的进化着的动态过程，任何经验法则都有可能失效，没有万无一失的因果逻辑，只有不确定性，应对不确定最好的科学是统计学与概率学。同时，在交易中我们并非客观的决策者。基因和文化把我们塑造成了生存的王者，也让我们充满主观和偏见、臆断和情绪，这些东西都是科学决策的大敌。我们要想在游戏中获胜，就要避免自己的这些决策缺陷，避开这些缺陷要靠心理学和脑科学。 科学交易就是以科学为依据，建立属于自己的科学交易系统，并按照心理学的原则，有效执行交易系统，赢该赢的钱，输该输的钱。长期下去，概率和时间会站在我们一边，复利效应会让我们成为市场的真正赢家。 科学交易其实就是专业赌博。概率统领，科学下注，系统决策。不在乎单次博弈结果，相信多次博弈的概率法则。就如抛硬币游戏，你问我下次抛出的是正是反？我真的不知道，但我知道如果我们抛1000次，概率趋向于50%正面，50%反面，如果赢的时候赢1000元，输的时候输600元，这个游戏就值得长期玩。长期思维，久赌必赢，这就是关于科学交易的一切。