投机者的扑克：操盘18年手记（第2版纪念版）

随着理论知识学习的深入，随着实践操作的推进。我逐渐认识到在技术分析之上一层的武功应该是投资心态。我是个心理素质不好的人。但我向往平和的心性，我觉得资本市场是个很好的打磨心性的地方。在学习了很多技术分析知识之后，我觉得金融心理学，投资心态也是我必须要认真学习的知识。技多不压身。这本书就是重在讲投资心态的，作者把它称为“心灵交易”，书中很多观点我都认同，在投资过程中，我能明显感觉到投资是逆人性的。如果我的心态还和普通人一样我就会亏损，如果这个交易让我心理很不舒服，结果往往会盈利。我也很赞成作者说的模仿。找到适合我的老师然后去模仿。其实我觉得我阅读理财书籍很大一部分效果都没有体现在我本人的实操上但绝对体现在我选师父的逻辑上，人生重在借力呀，我一直坚信如果我没见过成功者的操作，我就一定无法成功。除非天才，谁不是从模仿开始学习的？更何况资本市场难度如此之高？靠我一个门外汉自学进步速度太慢了我也拿不到结果。选师父的过程也并不轻松，因为我需要用我的知识和头脑去判断这个人是否值得我信任，学习，在回调，大阴线时我是否敢于逆势而行？我是唯一一个能为我的辛苦血汗钱负责的人，不可谓不慎重。2026年初我拿着25年一整年的盈利出去旅行了一趟，说句实话吧，这才是人生该有的样子，这段时间太美妙了。我深切地感受到了财富造就美好生活。感谢大自然的馈赠。26年的市场明显很难做，比25年难做多了。今年年末能不能再出去玩一趟完全取决于我本人今年的资本市场操作表现，这几次市场回调时我明显感觉到了逆人性，心理上不舒服，我还在感受市场，还在挣扎求存。革命尚未成功，同志任需努力。

再次阅读了扁虫鱼的这本书，做为一个交易者，依然觉得很好，对我很有启发。 作者把交易称为“投机”，这很好，交易本来就是投机。别用“投资”这样高大上的字眼为自己贴金。 心灵交易，在作者看来，就是先照顾好自己的“这颗心”，然后再去投机。这听起来很有道理，但我觉得挖得不够深，因此，作者需要用一大堆的别人理论和自己的经验去解释什么叫“心灵交易”，因此显得很凌乱，读者也很难把握。 其实，在我看来，作者书中讲的所有东西，其实都是科学交易者方法论。也就是“实践”的方法论。 科学交易的本质，就是做一次世界观的改变，从理性形而上学的世界观，改变为历史唯物主义的世界观。有了这个改变之后，科学交易就有了历史科学的基础，方法论就自然而然地变成了辩证法，而不是实证科学的“演绎法和归纳法”。菩提交易系统也就顺理成章了。 在科学交易者看来：①价格是实践的，也就是说，价格变化是自我革命的，它不断否定着过去，并创生着未来。交易者就是在价格变化中看到多空双方的对立统一法则，看到什么时候多空双方斗争，什么时候它们统一，什么时候他们即斗争有统一。从而在统一的时候参与进去……②在交易里没有绝对的客观真理，只有对象性的真理。交易者的行动和价格变化的一致，就是交易成功。③交易不靠理论，而靠七步标准动作，也就是感性活动，交易需要不断提高自己的感性意识，从而让自己的每一个标准动作尽可能切中价格变化。……选开设加收平复，七步行动妄心除，科学交易无理论，领会实践是正途。 作者一定是一个成功的交易者，他无意中切中了几乎所有的“科学交易”要领。

这是一本我将多次阅读的书，并且在本次阅读的过程中购买了实体版收藏。这是一本好看的交易者自传，同时带着自己对人生的思考，真诚，朴素，言之有物。 第一次阅读 阅读时间：10小时36分钟 阅读周期：2024.10.22～2024.11.11 共18日 作者把本书的核心定为心灵交易，但实际上，一半说技术，一半说心灵。 技术上，作者提出市场是情绪的观点后，用战场类比生动描述了资金在市场的博弈，诚恳的讲述了自己在交易中的得失与心态变化，强调了遵守纪律的重要性，详细描述了如何制定纪律。用统计学，博弈论等知识讲述系统的技巧，以森林类比描述交易市场的风险。 作者所说的心灵交易，交易时心灵的宁静与自信，是一种值得追随的原则。他讲利弗莫尔，说交易与追逐利润需要有节制；讲索罗斯，探索人作为市场构成者后，涨跌之间反身性的奇妙；讲神迹，让人重视自己的感受与心情；讲情绪与性格，如同市场中的网与蜘蛛，点出自我控制为主，包容和宽容不可缺少的交易员素质；讲战士，用捕猎，军队和体育竞技提高类比交易成功中的自律与自信；讲杀人游戏，类比市场众生相，同时询问阅读者，你是需要生活与市场的小胜，中胜，还是大胜？这就决定了不同的谋略。 而后记最后一句，他甚至还询问，读者与他算不算是朋友。 当然是，唯有阅读让人与前辈为友，与圣贤为友，何复寂寞？ 读罢此书，个人再无意将利弗莫尔，索罗斯，代表的投机与格雷厄姆，巴菲特代表的价值投资再做比较了。 生活获得幸福的方式很多，交易中也是一样。 相信与不信之间，如切如磋，如琢如磨，这便是幸福。

交易只是你阶段性的梦想，你真正的梦想是……只有那番光景才是我最大的骄傲。 “结果如何”这种伟大的事情，我愿意交给“上帝”。 胜利者与失败者都同样可喜，唯一的遗憾也许只存在于犹豫的旁观者。 深感如此！

在坏掉的系统里做自在的赢家 很高兴能看到这本书。在看书的这段不长的时间里，我借这本书回看到了当时自己的一些状态，及时地进行调整：因为过于心碌，而没有回观自己的状态与所用的方法；随着书里内容的点醒，看到了自己被自己的花花心思所带飞。通过它，能及时调整自己，所以说，很感谢遇到这本书与这位作者。 首先，关于题目中“坏掉的”三个字。我暂时没有找到更恰当的形容，所以虽说我在看完了本书以后，对这个系统的看法已经改观，但还是先用这三个字来表达这个系统中，没有能如我想像的、如我期待的那个样子。不过，这里绝对不是来描述系统客观的存在状态。这点，就是我从书中学习到的，体悟到的重要的点。就如同作者在后面一个部份中，通过几位大拿来表达：系统是客观存在的一种大众的状态，而里面判读“好、坏”却是个人的、私密的、主观的。系统不好不坏，如同在牛市中也有输钱的可能，熊市也能赚到大钱一样。好、坏只是我们对它的刻板印象，当我们对它下了主观的定义，那接下来的一切，我们都将会此准备大量的证据，来证明自己的判断。所以，有了“假说”也要随时保持对“假说”的质疑，灵活地对待接下来市场的变化。 对于这些看法，在最近的体悟里面，与本人正是不谋而合。希望不是进入了这种“假说”的陷阱里面，一个人自说自话。而是我对外部，甚至内心活动也保持客观的观察，并保持中立。 作者的状态，与我所崇尚的很对应：在交易的系统中，摆脱外部的各种诱因，深入自己内心，做福至心灵的心灵交易。不止是投机这一件事，其实在世间的事情上，如果都能如此的广袖善舞，不以物喜，不以己悲，那才是真正的生活。我们的生命，本来就应该如此鲜活。 但是，因为内心很容易产生欲望，与各种诱因一念相应，便忘记了自己当初的初衷。这也是让我不得自在的根本原因。因此，在生活中，我需要不停地回观自己，回观每件事情我的本心。在没有真正地建立起觉察以前，需要时时自省，事事多思考。不能让外部的小恩小惠，让自己跟着跑掉。所以，赢家对于我来说，需要加一个定语“自在的”。 能和同频的人交流，是人生的一件快事。也愿更多的人都能看到，共同唤起自在的清明，而非对现实的不停吞噬。

《投机者的扑克：操盘 18 年手记》是资深投资者扁虫鱼基于自身 18 年操盘经历撰写的实战型投资指南。书中通过真实案例、市场洞察与人性剖析，揭示了金融市场中永恒的博弈规律与生存法则。以下从核心主题、内容框架、核心观点及阅读价值四个维度展开分析： 一、核心主题：​​人性与市场规律的交织​​ 书中强调，股市交易本质上是人与人的博弈，​​人性中的贪婪、恐惧、侥幸​​始终主导着市场波动。作者通过自身经历指出： ​​盈利的陷阱​​：短期胜利可能成为更大亏损的伏笔，需警惕“盈利的错误”； ​​风险的本质​​：无论账户翻倍多少次，破产仅需一次错误决策； ​​逆大众思维​​：市场多数时候是错误的，但需通过“逆结果而非逆行为”实现逆袭。 二、内容框架：​​从个人修炼到系统策略​​ 1. ​​上篇：一个人的修炼​​ ​​市场认知​​：分析中国金融市场发展历程，探讨股票市场是否为零和游戏，并通过网易股价从 1 美元到 70 美元的案例，揭示长期价值投资的偶然性与局限性。 ​​交易密码​​：提出“多空如开关”“水温的启示”等比喻，强调市场情绪与资金管理的重要性。 2. ​​下篇：功夫自在盘外​​ ​​心理与性格​​：结合心理学理论，分析情绪对交易的影响，并提出“神经链截断术”等实战方法； ​​风险控制​​：通过“STOP！截断亏损”“第三方风控”等章节，系统阐述止损策略与伙伴协作机制。 三、核心观点：​​颠覆传统的投资智慧​​ ​​价值投资的真相​​ 长期价值投资依赖“幸存者偏差”，实际市场中符合长期持有条件的标的极少，需警惕“神话背后的基础”。 ​​投机与投资的辩证​​ 作者提出“投资股票投机做，投机股票投资做”的辩证思维，强调灵活运用套利、对冲等工具。 ​​熵与信息解读​​ 借用香农信息理论，将市场信息视为“熵”，主张通过降低决策复杂度提升胜率。 四、阅读价值：​​真实案例与实战启示​​ ​​历史镜鉴​​：书中涵盖 1992 年认购证狂潮、2008 年黄金期货战役等经典事件，提供跨周期市场规律认知； ​​行为纠偏​​：通过作者自身破产边缘的经历，警示“敬畏市场”的本质是敬畏人性弱点； ​​工具体系​​：从“盘前十问”到“操作申请书”，提供可落地的交易流程与风控模板。 适合读者： ​​经验型投资者​​：通过复盘作者 18 年历程，优化自身交易系统； ​​心理学爱好者​​：深入理解市场情绪与个体行为的关联； ​​职业交易者​​：学习如何通过“弹性策略”“伙伴风控”等机制提升抗风险能力。

对一个交易者而言，看到这样的书籍，就像黑夜中一个独自赶路的行者，遇到一个同样匆匆行走的同道，那种结伴而行带来的温暖和安全感，有一种彼此心有灵犀的惺惺相惜。

81）敏感与钝感敏感大家都理解，钝感是日本作家渡边淳一首先提出的。在那本字数不多的小册子里，渡边先生从被蚊子叮咬后，比较敏感型皮肤与钝感型皮肤的优劣，到做工作时被上司责难后，敏感型人才与钝感型人才的差别等各个方面介绍了钝感的好处。交易中到底是敏感好还是钝感好呢？各有千秋。关键是我们要理解自我，理解其中的优势与风险点，针对性地扬长避短，而且把具体策略纳入相应的交易体系中。在交易中，说到钝感力的优势时，我觉得有另外一个词可能更有表达优势，这就是胸怀。胸怀。你容不下行情吗？那么行情更容不下你。你将被行情涮、骗，被利润抛弃！古语道：海纳百川，有容乃大。这不但是千百条河川把清水都送给你大海，你还必须承接泥沙、污垢、肮脏甚至有毒害的东西。正是你包容下这些，才真正成为宽广。 82）我判定型和他人判定型回到性格中来，对于一个独立交易人最重要的性格划分还在于自我判定型与他人判定型。我们都需要社会的认可，这种认可对他人判定型的人意义重大，对自我认定型的人则没有如此强烈，因为自我判定型的人还会用另一个参照指标——自我。自我判定性强的人，当自我认识到不足时，即使外界很多的赞誉与威名，也会继续埋头苦修；反之，即使得不到大众的承认，他依旧可以坚守自己的成果并甘之如饴。毫无疑问，一个优秀的投机客总是一个自我判定型的人。因为在投机事业中，总有一种诱惑牵绊着你，总有一些责难影响着你。当你下单尝试，市场证明你是错误的，及时止损时，​“他”会问你：​“为何妄动，你不是说耐心和等待吗？​”当你对行情有些许感觉，但领悟不深，选择退场观望，行情却走出一段单边行情时，​“他”又会问你：​“为何没能把握？当初不是很有感觉吗？为何不设好止损，大胆操作？​”这些“他”包括你身边所有关心你的人，他们不会踢球，但这不影响他们欣赏球，而评判的标准也有了，即是否进球。他们没有错，你也没有错。 83）性格分析很像烹饪中了解食材的特性：红肉和白肉的区别，蔬菜的吸油性与出水性，各种豆类的软硬口感等，所以海参鱼翅是要用高汤煨的，吃火锅油重了就可以撒一把蔬菜，一个菜中各种食材软硬口感要尽量接近，而炒饭好吃的关键是蔬菜清淡荤菜则重口味……自我性格分析能够让我们尽快找到正确的道路，并根据自己的特性寻找到自己最匹配的事，比如质疑的性格更适合做风控而不是主操，这就好比体育运动的选材，测试骨龄以判定未来可能的身高，来决定你的未来可能是优秀的篮球手还是足球运动员。当然，所有这一切的一切都是建立在大样本、大概率的基础上的，也就是说：从广泛意义上来说，是这个样子的。我们尊重这些，又必须注意到：并不特别高大的艾弗森可以驰骋在高人如林的NBA，喔，抱歉，不仅仅是驰骋，而是叱咤风云……好吧，这说明什么呢？这说明：性格是基础，是食材特性，我们要了解并尊重它但也必须尊重努力与磨砺，这就好像一个高压锅可以让硬硬的脆骨变成美味的“骨肉相连”一样，世界是因为尝试不一样而变得绚丽多彩。从客观的角度，我们必须谈到个性与天赋，但是在现实与梦想之间，我们又特别推崇磨炼与锻造，所以我们才有下一章——战士的修炼。 84）战士的修炼在本章中，我们也会有一些伟大的老师，他们都是竞技体育中的冠军。竞技体育与交易有很多类似的地方，但它也有着自己的特殊性，那就是冠军只有一个。于是，这就成了一个高精尖中再寻找独一无二的事，所以从根本上来说，竞技体育比交易更残酷，而其中的冠军也更伟大，因为那里没有最高，只有更高，没有最好，只有更好。战士的修炼在本章中，我们也会有一些伟大的老师，他们都是竞技体育中的冠军。竞技体育与交易有很多类似的地方，但它也有着自己的特殊性，那就是冠军只有一个。于是，这就成了一个高精尖中再寻找独一无二的事，所以从根本上来说，竞技体育比交易更残酷，而其中的冠军也更伟大，因为那里没有最高，只有更高，没有最好，只有更好。 85）巴菲特说，投资的诀窍就在于：如果无事可做，那就什么也不做。是的，投机客必须寻求一个共振，自我准备与市场触发间的共振，在此之前，什么都不做，做做功课足矣。等候的耐心与持有的耐心交易中的耐心一定还包括两个方面：时机的等候与持有的耐心。广场协定前的两年，索罗斯已经持有非美货币了，并因此承担了不小的亏损，但是耐心使他坚持住了，并在那个特殊的时刻，再次重拳出击，斩获其职业生涯最丰厚的利润之一。2006年巴菲特在白银暴涨时果断地出售获利，获得500%的收益，这批1.3亿盎司的白银是他在1998年白银价格极度低迷时建的仓，然后14年抗战式的坚持，让巴菲特获利丰厚。我们必须学会耐心等待，等待机会的到来，此后，我们还必须耐心等待，等待时机变成滚滚的利润。那么我们如何在交易中培养自己的耐心呢？这让我想起一本书，一本当代中国人的巨作——《狼图腾》​，也许阅读以下文字能让我们寻找到一些答案。 86）每当我沉不住气，想要盲动的时候，我总会不自禁地拿起《狼图腾》​，翻看其中的智慧。在残酷的物竞天择的大自然，所有生命的存在都必须依靠生存的智慧。市场就是那一片丛林。我常常想象那只趴着数小时就像死去的狼，那个寒冷夜晚不睡觉，面对近处的美味不动心，静静趴着守候的狼，想象它的寂寞，它的忍耐。当你把自己融入一条旷野里孤独的狼，你就自然地拥有了狼的本性，忍耐、再忍、一直忍、忍常人所不能忍，直到别人犯迷糊时才一跃而起。孟子说：所以动心忍性，曾（增）益其所不能。观察与跟随忍耐的过程也是仔细观察的过程。在黑暗中伏下身，并耐心守候，绝不意味着你可以打盹，你必须仍然时刻留意猎物的动向。在实战中，很少会再现如教科书般的经典，也不是每只黄羊都在固定的时间尿急。老人的故事，告诉你的正是：在耐心中，还必须有一双敏锐观察的眼睛，如此，任何事况的发生，你都可以找到对你有利的一面。 87）观察与跟随模式还蕴含这样一个假设：主观判定后，还必须尊重客观的事实，绝不先行情之动而动。利弗莫尔就是其中的天才，即使他已拥有了明确的观点，仍会耐心地守候，等待、观察盘面的异动，只有行情突破他称为关键点的时候，利弗莫尔才会真正忙碌起来，对于这种忙碌的效果，他曾总结说：​“每当我拥有足够的耐心，等到那关键的一刻，那么盈利就是非常自然的事。​”巴菲特也是尊重客观的专家，他能读懂太多的年报，却不会让投资决策仅仅依靠数字与想象。运通公司危机时，巴菲特曾守在小卖部前，观察人们是否还与往常一样使用运通卡，然后才打出那记成功的安打。对此，小鱼非常佩服，我深刻地了解，对于一个擅长思考的人，一旦形成自我的观点，是多么容易陷到自我想象的意境中。但巴菲特不是，他还会让现实来说话：有一次，为了投资一家公司，巴菲特专门站在火车站数油罐车。索罗斯则是政治观察的高手，他对各国政要的性格及过去的言谈论点了如指掌，他善于从细微言论的变化中察觉市况的变化。1992年，索罗斯狙击英镑，赢取10亿财富，正是他从德国央行行长的一段讲话中，聆听到了英镑贬值的发令枪声。在第10章中，我们讨论了大师的假说——我们可以精心构建一个假说，并借由这个框架来观察这个市场，当市场起舞并触发那个临界点时，我们快速地跟随。这其中，我们并不需要成为伟大的先行者，却可以成为收益的快速获得者。用框架来规避市场的无序波动，并凭着观察趋向而快速跟进，这就是投资大师的奥秘。 88）优秀战士的养成一名优秀战士的成长，除了技能的训练以外，很重要的是心态的打磨。什么是心态？你的性格、你的情绪反应以及这种反应与市场走势共振，反应之再反应，其后这些会在我们内心形成一个烙印，这个烙印就构成了你当下心灵所处的环境。心态就是你的心理状态，它会神奇地影响你的各项技能与表现，它既可以是助力，也可以是天堑；它可以成为撑竿跳高运动员手中的那根撑竿，也可以是横亘在运动员面前的那个阻竿。真的有那么神奇吗？优秀的战士很有耐心，他会一直观察对手变化或瞬间划过的弱点。对手也许技术能力很强，很善于伪装，但只要耐心守候，可能是一个擦边球，也可能是一个滚网球，当幸运的天平稍稍倾斜时，紧紧抓住，你要让倾斜化为胜利！交易也是如此，你追寻市场的节奏总有幸运或不幸时，输赢的关键不是你幸运的比例有多高，而是当你不幸时，你的心态能否快速地修复，并重新回到正确的轨道。小鱼必须提请你注意：这个正确的轨道绝不单单是你恢复了正常状态，或者是不再暴露缺点给对手，不，在争夺冠军时那绝不足够，足够的正确轨道是你要像狼一样恶狠狠盯住对手，时刻抓住对手的任何闪失而发起攻击……这就是——王者之气。 89）训练对于交易的意义金融交易，很类似残酷的竞技体育，区别在于：所有的竞技体育比赛，参赛选手都经过刻苦甚至是地狱般的训练。但拿真金白银在金融市场搏杀的选手，却大都是跳过训练环节，直接上赛场的。实战当然也会产生伟大的胜者，但业余高手很难抵挡真正的专业选手。我作为一个有近30年球龄的乒乓爱好者，居然可以很轻松地输给一个年龄只有我球龄一半大的小女孩，区别只在于她受过2年的专业训练。这几年，国内企业频频涉足海外市场，却屡屡失足，屡屡被阻击，为什么？现象的背后折射的应该是缺乏严格受训的高素质专业人才。我们的选手也许是硕士、博士，理论知识一大堆，但是对于真正人性方面的理解与研究呢？据此对自我的修炼呢？没有真正的专业训练，没有残酷的对自我个性的磨炼，没有在平时培养自己的“王者之气”​，在鲨鱼密布的金融丛林里，我们怎能生存？我还想到了未来的金融战争，中国的起步晚了100年，但如果我们能以专业的精神来做，对一批有志者进行几年的系统训练的话，那么可能胜券在握。这种训练当然不是教他们什么只赚不赔的江湖式的吆喝，也不只是CFA这样的纯理论学习，而是如同所有竞技体育做的那样，把专业知识能力与心理调适融合在一起的训练。这样一群技术上有功底，心理上有磨炼的交易员，将会在一群业余的投资者队伍中产生怎样的效果呢？我想到了狼入羊群的画面。国家从长远考虑，应该来做这件事情。隐形的金融战争已经开打，而随着中国资本项目的进一步开放，我们的金融交易将从全运时代进入奥运时代。这时，培养世界级选手的意义就会更加重大。无论如何，教育、培训付出的成本永远是最低的成本。 90）千里之行，始于足下。生活就是做盘其实到最后，你会发现，自我交易能力的进步，就在于你必须修正自我的许多缺点，而这些缺点也正是你在生活中所呈现的。所以心灵交易中的修炼，并不都需要你一定在盘面上修炼，生活中同样可以得到完善。在心灵交易中，我们理解了生活与交易互通的秘密：一个人明明知道止损的重要性，为什么在到达止损价时却迟迟不愿意采取行动呢？只要观察下他每天清晨闹钟响后的反应——按掉，把闹钟塞枕头下，拖延了2分钟又3分钟。有这样生活细节的一个人，要让他立马斩仓，可能吗？场如战场。部队里为什么把士兵都训练成1分钟上床，10秒钟起床？为什么要穿着靴子睡觉？因为战争是残酷的，子弹从不会抱怨人们多睡了一小会儿，它们都很乐意成人之美——想睡的人就永远地睡吧。市场也许比战场要善良一些，不过你依然会看到，训练有素与没有训练的差别。战斗由训练开始，训练要从平时的生活中做起。把生活的细节作为自我修炼的一个过程，那就可以说：吃饭就是做盘，睡觉也是做盘，打太极也可以是做盘，一动不动地静坐更是在做盘。如果你把生活融入其中，那么，你1年的修为就可能是别人3年的修为。模仿的力量训练还有个好方法——模仿。它将让你突飞猛进，迅速见效。 91）我们知道每份成功背后都有其原因。所以如果你要达成你期望的那份结果，只要向那些已达成的成功者学习：模仿他们是怎么思考的，模仿他们是如何行动的，模仿他们的神情，模仿他们的信念，模仿他们的生理状态，那么你很快就能进入与他们类似的心境，像他们一样积极思考，像他们一样快速行动，也像他们一样快乐地收获。我们也许没有机会在索罗斯或巴菲特身边工作，但我们已学会把成功的各个要素分拆开来，我们想要很好的执行力，我们想要处变不惊，我们想要有耐心，我们要学会坚定，并寻找学习的乐趣，没有问题，你周遭一定能找到这些单项的优秀者，分别去向他们学习，模仿他们。仿并不难，却不简单。但想想吧，一旦掌握了它，你就可以随时随地向任何你欣赏的人学习，这将会是多么幸福甚至灿烂的事。对此，我愿意为你介绍安东尼·罗宾，我人生的导师，全世界最成功的神经语言学家，他会教授你掌握这门技术的方法。是的，请注意他的用词，这只是一门技术，就像学开车一样，学会之前你会觉得似乎挺难，要关注路面、行人、车辆，还有自己的油门、刹车和方向……但实际上，任何一个会开车的人都可以告诉你，这些并不难，学会后甚至感觉棒极了。其中的关键就是如何模仿别人的内心储忆和生理状态。 92）交易七宗罪执行力不足。时常缺乏耐心。容易忽略细节。情绪波动太多。观察能力薄弱，偏于想象又不愿跟随。包容度低下。需加强必胜的信念。这就是小鱼的七宗罪，当我把本书进行到尾声时，我也就越来越明白自己的缺陷，于是自己来找碴，工作也就完成得异常轻松。找出问题正是解决问题的前端，这样就可以有针对性地自我修炼了，其中第一点——执行力不足一定是首要的斗争对象。我们就从军训开始吧。军训我很推崇军训，因为任何一位老交易员，都会知道交易中一根强韧神经的作用，还有就是坚决执行的价值。军训借由身体及生活习惯的训练，强化我们的意志。定时严明的作息，熄灯号一响，一片漆黑；起床号吹响，一骨碌爬起来，没有理由，不许拖延。新兵训练也许是最难以忍受的，但越是艰苦的训练，越是你一生最值得回忆的。只有体会过极限的痛苦，才更容易达成精神的升华。部队里有句口号：合理的是训练，不合理的是磨炼。要磨掉的正是你身上的骄娇二气。有句广告词：越磨砺，越光芒。请问，你看完这句话是什么感觉？即将光芒四射了吗？错！这句话最重要的是磨砺两字——就是把你提溜起来，拿到挫石上磨，不要理由，没有解释。时间不是1分钟，1刻钟，而可能是6个月甚至几年，总之全部由他定，你没有反驳的机会。如果经过这样的磨砺后，你没被击垮，没有神经错乱，没有从金茂88层往下无背包跳伞的冲动，那么才有后面的“越光芒”​。否则，随便拿把菜刀磨两下，能光芒吗？ 93）军训养成我们最好的习惯就是服从命令，无条件地服从，这是士兵的天职。而在交易中，我们既是英明的将军，也必须是服从的战士，我们必须站得高，看得远，又必须勇敢地冲杀在战争的最前线，这也许就是交易最难也最有魅力的地方。军训之伟大意义还在于：培养耐心（解决“七宗罪”的第二条）​。所有简单、机械、枯燥并反复的单一动作都是培养耐心的好方法。我曾试过站桩，就是对着墙或一棵树双膝微曲地傻站。据说，这样做对身体也很有好处，我不敢肯定。但说到对耐心的好处是显而易见的，因为你会在最初的600秒内，对着自己千百遍地问：​“这样站立真的有意义吗？站站就能锻炼耐心？就能成功？​”你会觉得痛苦，因为你觉得这是浪费时间，浪费生命。敢于浪费就对了，我在丽江古镇看见某客栈的一块小牌上写着——浪费一生。我佩服地竖竖拇指，这真是有勇气，大勇气。我们的生命充满了大量的无意识浪费，时间从我们的手中如沙一般流逝。但真正有意识的“浪费”呢？恐怕谁也不舍得，谁也不愿意。但所有你认为无意义的浪费，都会在生命的随后阶段中展现它巨在人类还没有吃饱的阶段，把两块小玻璃叠在一起看星星，你觉得有意义吗？乔布斯当年在大学选修“如何写漂亮字”时，你认为他已看见现在的苹果了？同样，用生命中最好光阴的3年去参军，我当初不也感到很浪费吗？但是，正是这些无意义事件磨炼了我们的意志，培养了我们的耐心。当所有人都已经在砍树掏麻雀的时候，你还在那里磨柴刀，这当然很浪费，但随后的人生将证明耐心的价值。如果勇敢是士兵的第一品格，那么忍耐则是第二。——拿破仑大的意义，这就是小鱼定律。 94）交易有时候很琐碎，别人通常都无法帮到你，因为你的计划只有你最懂，也只有你最该为此负责，如果忽略了某些细节，那么未来受到处罚的也是你。你不能说：让我立个框架吧，然后你们去完成细节吧。你当然应该授权并分派工作，但最重要的部分，在你没有学到芒格或罗杰斯的本领之前，最好不要分出去。我有时候也想偷偷懒，但每次这样的时候，现实会让我做得更多，或者直接就处罚了我。不注重细节的缺点同样在现实生活中会有反映：我在家时家务做得太少，总有些随意，不肯整理屋子，不肯把每件用完的东西迅速归位。屋子当然不会抱怨你，衣服或者书也不会，但盘面会，每次当我草草了事的时候，它就会对我大声咆哮，事实上不但是辱骂，通常它还会努力地鞭挞我。而我呢，我能抱怨什么？一个再伟大再巧妙的计划也需要细致地去执行，如果你干砸了，那么只能是你的错。我以前不理解为什么日本人看到大清的北洋水师在炮台上晾晒衣服，会如此惊喜。现在我懂了，世间法则都有其存在的意义，如果你欠缺训练，那么就等着受苦吧。我不是吓你，我是吓自己。个世界有个基本的原则——缺啥补啥！小时候你喜欢吃肉，那么未来你会吃上很多蔬菜；你脾气不好，以后会碰到个脾气更不好的，而你还得让着他；你好逸恶劳，最后却不得不干更多的家务活；你想象力丰富，最后恰恰让你脚踏实地。我承认这不是绝对的，但是我越来越多地发现这种现象。在我三十几年不算漫长的经历中，这种巧妙的对称型平衡已经开始反复上演了，这让我相信，看来上苍早有安排。既然如此，那就不劳烦它，我自己来改。说这些，主要是说明，生活中的大部分东西，并没有谁比谁好，也没有谁比谁差。比如独特吧，就很好，但也不比平凡好多少。当你独特后，你必须学会平凡，因为这就是你再次进步的阶梯；同样一个平凡者的飞跃却可能是让自己独特起来。所以人生特性并无好坏，重点只在于缺啥补啥。比如有主见可以算个好习惯吧，但是当你一直很有主见时，就一定没有享受过顺从的好处。顺从的好处可大着呢，这是我最新观察的一个结果。 95）交易也一样，交易之所以挺难，就在于它挺变态。首先，它要求一个有独立见解的人才能真正去把握它，人云亦云的不行；然后，它在很多时候，又需要你顺从它，因为它有自己的小想法。我呢，常常做了一个角色就忘了另一个角色，每次当我按照自己的独特见解做单准备收获时，却常常因为忘记对盘面（暂时）的顺从，而被它甩在一边。所以，如果你和我一样，通常自己做主，那么请在生活中多尝试顺从，这样做好处无穷；如果你跟我不一样，常常很乖，那么请你多一点自我主见，你会发现自主的乐趣。只有一个很有主见，又学会些顺从，允许别人耍些小性子的人才能真正驾驭这个充满奥秘的市场。包容度我批评过自己，缺乏大男人的胸襟，不够包容。其实，仔细观察，我并不缺少包容，只是常常对自己的看法太有信心，才至于武断。于是就呈现独特的小鱼风格，对大事包容不错，却对小事包容不足。但无论如何，包容都是件很美妙的事，它能让你和其他人一起快乐。必胜的信念如果你一直这样努力的游戏（修炼）​，那么信心、信念以及必胜是迟早会有的，而且一定会漫过你的脚踝、膝盖、腰、颈直至整个头顶。信念是需要有基石的，你所努力的每一部分都会成为一块巨石。为自己每天定出一小步，然后实现它，然后又是一步。在交易中也是，即使你已修炼很多，也一定要踏实地踩出每一步，千万别过于求快，你要保持赢家的心态。一个连续击打沙袋三个月的拳手，继续迎击的应该是手靶，而不是泰森。信心是一点点累积的，财富也是。幸运之幸运，交易不是竞技体育，它只允许一个王者，在这群浩瀚的人群中，我们只需期待自己是个胜利者，如此足矣。 96）杀人游戏[1]这种游戏乌合之众，相机而行人类就是一群“乌合之众”​？勒庞的这本研究社会（群体）心理学的经典读本《乌合之众》[2]，实在也是揭示市场本质的宝典之一。勒庞研究的是群体性行为，他发现：个人在群体影响下，思想与感觉中的道德约束与文明方式会突然消失。而原始冲动、幼稚行为甚至犯罪倾向会突然爆发，从而给予古典民主学说和关于革命的民主神话基础的人性画面沉重一击。所有各种形式的群体性运动，在“集体潜意识”的作用下，个体心理都会产生一种本质性的变化，人们变得更接近“动物、痴呆、幼儿或原始人”一样。个体会不由自主地失去自我，变得分外的简单和极端。随机应变，相机而动，根据市场的变化而变化。我们似乎只得到一个前人早就提及的答案。否！此山已非那山。我们了解了前因和后果，这样的答案如何是一些空洞的词汇所能涵括的。如何提高这种能力？这是个好问题。其实我们稍稍展开联想的话，就会发现这种法庭的审判与辩护与一种游戏非常相像，这就是曾经风靡全国的杀人游戏。 97）游戏未必不是生活，生活何尝不是游戏！以股票市场为例，一级市场者，风投公司、PE们来市场是买股票吗？国家队资金入场是为赚钱吗？大股东与小散户的目标取向会一致吗？保险公司是否更希望稳定？了解下大型公募基金的管理者，他们的利益核心究竟在哪儿？而作为券商，更在乎的是上涨还是行情的活跃？QFII抛出股票是不是在跨市场套利？高价的追买是否只是为了控制股权？所有不同目标的背后一定藏着不同的行为，如何才能找到群体的共振？当你买下一只股票时，就犹如站在集体的审判台前，如何成为自我辩护的赢家？​（在投资中，这个行为可能是倒过来的。​）杀人游戏很好玩，只要你目标明确，玩法老到，它一定可以达成你的目标，但永远无法达成所有的目标；同样，投机游戏更精彩，了解你的梦想，并专注于此，梦想必然成真，前提是你不过于贪心并愿意有意向地学习。生活会满足你，交易也是如此。最后，分享一段我认为非常奇妙的文字：人生如同一场球赛。下场踢球就有输赢，重要的只是我们是否流汗并努力过。​“结果如何”这种伟大的事情，我愿意交给“上帝”​。胜利者与失败者都同样可喜，唯一的遗憾也许只存在于犹豫的旁观者。生活是一种经历。 98）在人类知识的大门前，我杜撰了一种交易体系。所以在它全新亮相的最初，我就算计着如何推倒它。因为任何一种理论都是可以被推倒的，也是必须被推倒的，否则何来前进？趋势就曾被推倒我曾经痴迷于趋势理论。趋势所至，如千夫所指，万心所向。顺之者昌，逆之者亡。但趋势难道不是一种假说吗？它可以永续吗？事实是，一种趋势越强烈，持续的时间越长，它本身也将越脆弱，当“转折点”来临时，趋势的逆转加上基本面的牵引，两股力量的叠加，将使逆转的过程变得急促而强烈。在这个市场上，最先被消灭的是“逆势者”​，然后被消灭的是“顺势者”​，市场总在反复中摧毁着那些企图简单战胜它的人，区别只在于生存时间的长短而已。所以在这个市场上你不用迷信机构、资金……同样也不能太过于迷信趋势的力量，每次当你对某股力量痴迷的时候，恰恰正是这股力量，会带给你最痛的伤害。心灵交易也不例外。在交易中，不唯行情而动，不以赚钱为唯一目的，关注身、心、灵的变化，使之始终处于平衡、可控的状态，谓之心灵交易。我们之所以推崇心灵交易，是因为它被严重地忽视了，所以它的未来才具有光明。我相信N多年以后，它也一定会像所有交易体系一样，先是随着使用人数的增多，而产生预期的自我实现，过了一个极限后，它也将如同流星般陨落。我们注意到，心灵交易的方法偏于唯心，它是自我感受、自我判断并研究自我的工具，于是这变成了唯“你”的事，也就欠缺了些客观。这也是我们极力推荐第三方风控的理由，希望凭借第三方的介入，能够平衡我们过于自我的偏向。所谓的内部法一定是要有外部法来对应的，所以，曾经被我们批判过的那些传统方法都不应被简单忽略。心灵交易直面自我，所以还必须非常真实。人会骗自己吗？人常常骗自己！而且由于我们的一些企图心或者隐私，我们还经常会尝试欺骗别人，或者说隐藏自己。但对于心灵交易者，你可以不说，但最好不要说谎。欺瞒的话语说了一千遍，谁是最后的受害者？只能是自己。所以心灵交易的运作是有门槛的——勇于直面的自我。 99）我相信心灵交易的高级阶段，一定还会有大脑排空的过程，就是对自己当初所学的大量思考型工具的提纯与唾弃，最后形成简洁的模式，因为简单才是最有效的。过于精致的结构本身就存在大量的隐患，我已不时体会到人类知识的一个缺陷：理论的自我完美倾向！摒弃完美在人类认知的殿堂里，任何渴望树立个人权威者，必将淹没在众神的嘲笑声中。——爱因斯坦人类的学说，没有哪一种可以完美。牛顿的定律尚且被推翻，爱因斯坦的相对论也只是走在路上……我们有理由相信，自然本就不尽完美，更何况这些人类自我抽象的学说。执迷者渴求完满，对自我的理论总期盼最后功德圆满。如此的强求，我相信论据终可找到，但最后，探索的乐园终将变幻成完美的坟地。所以，我们在构建完美后，还必须再推倒完美。这个交易大厦并不存在，我们修建它只是为了给交易的心灵一个去处。但如果心灵自由了，那么固有的建筑就成为捆绑，所以我们要推倒它。只有推倒后，你才知道哪些已深入你的内心，不朽了；而另外那些，只是形式，腐化了。 100）心灵交易之屋我不能构造得再完整了，我不能用我的个性把你的建筑全部填满，它应该是个开放的结构。交易是很自我的事，你需要用自己的优势去诠释它，并且努力遮挡自己的脆弱，每一个人的交易系统最后都是你自己的建筑，你自己的风格。我始终相信：我之所以成为我，就在于我的优点与那些缺点。我还必须提醒你的是：无论你如何努力，前途中一定还有挫折等待着你，你必须亲自遭遇这些挫折，然后学习成长。不过这也没什么好叹气的，生命本来如此，就如同：我告诉你恋爱总会有伤心，你还是大胆地去爱了；运动中你终有被击败的时候，但你还是无限热情地去运动了。作为一个交易者，特别是有志者，最重要的特质也许是：经得起失败。在困难与挫折面前能够坦然，然后接受它，仿佛生活的一个礼物。这个世界是不存在永久的成功的。就像爬山，任何一座高峰，当你真正开始攀爬的时候，你会发现你一直在上山下山。所以我们需要些上山下山的智慧。成功是什么？成功是一种挥发。而磨难是一种积淀，一种打压，是把轻浮锻造成厚重的过程。所谓厚积薄发，也许就是这个意味。所以我们感谢成功，也感谢磨难，甚至我们还必须感谢青涩，正是因为青涩，所以还能成长。

这本书就像是一个朋友在你旁边侃侃而谈，将自己的投资经验和见解娓娓道来。书中涉及的观点和思想非常多，因此显得有些杂乱，能够从中感受到作者事无巨细的坦诚。 本书分为上下两篇，上篇讲述了作者对于市场的认知和一些操作细节。作者认为市场是一种情绪，我们需要寻找自我情绪和市场情绪的共振。阐述了自己对风险和目标的理解，以及如何避免毁灭性打击。并且介绍了自己的操作细节，比如盘前十问、何时入场、如何止盈止损。 下篇则讲述了盘外的功夫，也是修心的功夫。首先从利弗莫尔之死延伸到道德和理想的探索，然后结合信息熵的概念对消息进行解读，介绍了何为社会科学，指出灵和情绪对于交易的益处。最后介绍了如何成为一个优秀的战士，我们应该规避哪些缺点。

打德扑的朋友都知道，取胜的关键从来不是靠拿到多好的起手牌，而是认真打好手里的每一副牌。 一、投资和投机 早期道琼斯30种成分股票，如今只剩通用电气一只，美国的漂亮50在20世纪70年代被追捧后的很多年里让人大跌眼镜。20世纪80年代，看好个人电脑，可能买的是准将而不是戴尔。 事实上，两者没有高低之分，投资拼的是谁花费时间看了更多的公司年报，短线拼的是谁花费时间每天更全面的复盘。不管投机还是投资，没有不劳而获，都是多劳多得。狮子搏兔，亦用全力的意思是，即使是一个本身没什么可操作性的止跌点，都不是反转点，就算想做，也要全局思考，一件小事，也要付出很多心血，这就是短线投机。 二、逆向思维 “你的见解不一定错，唯一错的是有太多人与你有相同的见解了。”短线投机赚的就是短期内人和人的认知差，当和大部分人认知一致的时候，这些人必然是认知滞后的。 “要逆结果，而不是简单逆行为”，大众的普遍性行为和简单思考会带来那样的结果， 1、有节制的交易，不要时刻盯盘，盘面就是老虎机。 2、尽量避免只依靠图形或K线去买卖，多看数字，少看图形（越直观越危险） 3、弱者道之用，承认自己的弱小才能胆小谨慎，降低出手频率，学会控制仓位。 三、市场情绪 行情是情绪的产物，截点（买卖点）是自我情绪与市场情绪的共振。人的情绪有迟缓效应，叠加效应已经迸发效应，市场行为是人类行为的叠加，而行为的先导是情绪。市场也就形成了启动，震荡，加速，崩盘的周期性反应。 对自我而言，平衡生活，不要一件事当成生活的全部。越在意，情绪波动自然越大。平衡专注和平衡之间的关系，本身又是一种平衡。 要在设立底线的基础上，学会面对包容市场的波动，在止损之上宽容行情的波动，这就是交易的艺术。不要抱着每一笔都盈利的心态去做交易，能做到耐心等待看得懂的买入机会，做好底线思维和预期管理，这就是所谓的交易模式。 四、目标导向 没有目标的人会陷入贪婪，而贪婪是投机的第一大敌。 走成一条直线的秘诀在于紧盯目标，而不是光看着脚下。 （1）目标体系中，保护本金，防守为第一目标一定要牢记于心。 （2）目标决定风格，决定你的模式和努力方向，定义你要专注的方向。 基于你的风格，结合市场去计划可量化的指标，并设定保底底线。 （个人目标：设定背景：巴菲特35岁拥有了750w美元，目标3年内实现等额人民币收益要求：每年需保持约35%的收益率 实现途径：三分化，短线账号追求70个点以上的收益，投入更多精力时间；中长线账号等待极佳机会，保证10%-20%的底线收益；量化部分保证跑出市场差额，在近两年市场环境还乐观的情况下，围绕目标收益率波动。细分到短线层面，每个月需盈利约4.5%，而结合市场实际情绪，每个月需要围绕目标进行动态调整，在主升期适度加杠杠，警惕尾部风险。） 五、执行层面 *逆风雌伏，借势飞翔。要把大数定律和仓位控制刻在骨子里，什么样的市场阶段保持什么样的仓位，概率上长期跑赢市场是必然的。生活中，做正确的是并非每次都让人愉悦，错误的事却能带来短期的快感。投机也属于生活。 仓位控制的技巧：以损定量（从紧盯利润变为紧盯亏损，也是一种逆向思考）、时间止半（头寸管理中加入时间法则）、轻仓还不打足（分批建仓）、涨固可喜，跌亦欣然。 窄门难入，是人性本能的必然选择。哪怕像利弗莫尔那样的交易天才，也照样被拒之门外。因为人性是交易的载体，是最难把控的存在，哪怕是天才交易员也概莫能外。经历过大开大合的作者，寻求的是追求内心平和的，长期可控的交易方式。交易的终极比拼从来都不是行情，也不是资金，而是人性趋利避害本能的管理，管好了人性本能，也就拿捏了交易的七寸，也就能无往而不利。 记住阻力最小的方向，上涨的时候更容易上涨，而行情最美的一段就是最后的72小时： （1）市场已经不断地上涨了，且创出新高； “当一只股票上涨时，重点不在于它是否涨得太高。你研究的重点应该是它为何上涨，并且观察这个理由在未来是否还会产生作用” （2）市场在箱形振荡，现在正处在振荡的低点：一段趋势的自我强化中，起初是最弱的，需要杀跌来考验下部支撑，逐步获得支撑后才能获得向上的动力。 六、信息认知 参考香农《信息论》，把信息比作物理学的熵（根据热力学第二定律，物体做“功”会产生热能，而热能也能被转化成“功”，但科学家发现，有一部分热能无论如何利用都无法被转化成“功”，这部分无法转化的热能就称为熵。）因此在投机中，不可被预见的信息才是信息传递的关键，与大众普遍观点不同的信息解读才是有价值的解读。 一个大题材的炒作，往往都是在信息传播过程中，盘面不断超预期，信息的熵才不断被解读和传播。往往，重要的熵不在单一实践中出现，而是多个事件中差别部分的跨时空对接与共振，和查理提到了lollapalooza效应不谋而合。 实践过程中，作者建议需要寻求独特却又合理的解释，在得到市场认证后，大胆压下自己的注码。赚的是知识面广泛、对信息熵的认知。我认为对于短线投机资金来说，也可以在短线不断超预期的发酵过程中，择机买入，赚的是对盘面和资金流动的深入理解。（不一定认知信息熵，也可以认知信息熵的存在）。 七、反身性 高善文提到，宏观调控一半是科学，一半是艺术。对有人来组成的经济世界的运行来讲，原则上来讲，这个体系具有不可知性，因为人会根据预期调整自己的行为。这段描述契合了索罗斯提出的反身性，人类社会行为中的一个独特模式，它是由人群的群体性偏向触发，在“事实”得到确认的过程中自我强化，进而可能改变“事实”并影响未来事件发生的整个进程。 因此，索罗斯对此领悟深刻，他在市场误解期（繁荣期）积极做多，在市场清醒后（萧条期）勇敢做空，而非违逆任何走势时期。做投机必然要拥抱泡沫，市场也衍生出一系列龙头战法，都是在泡沫堆砌的过程中比拼预见普遍心理的超凡能力，并尽可能固化成经验与模式。 而实操过程中，不要妄想从头到尾的盈利。“反身性虽然经常发生，但对行情产生巨大影响的反身性并不常见，而是有条件的间歇性的出现，很多时候，人群的反身性作用会因为彼此抵消或无法形成群体性偏向而作用微乎其微。”因此，学会设定约束条件，以至于在操作中有大量的依靠，从而进退有据，这才是稳定可靠的交易模式。 注： 盘前十问（根据书中调整）；1. 你是顺市还是逆市？对应的指数或题材节点支持你的看法吗？ 2. 你是用趋势性的眼光判断，还是短线的灵感？ 3. 你握住了主力的手，还是站在散户中间？ 4. 你准备持有多长时间，1个星期、1个月还是1年？你持仓的时间与判定系统、止损点、目标位、单量是否统一在一个时间框架内？ 5. 你设立止损位了吗？别忘记每天修正你的离场位。 6. 你为什么要用这么大比例的资金来操作？万一损失了怎么办？会损失多少？你能接受吗？ 7. 你这个计划是想抄底还是想抓顶？是否该再等等，等趋势更明朗些？ 8. 你长期跟踪研究这个品种了吗？ 9. 你信念坚强吗？ 10. 你心态平衡吗？心情放松吗？你是否会太紧张你的头寸？如果太紧张，那说明第六感告诉你该离开，或降低些比例，这样你可以安心睡觉，有利于健康和心情。 11. 你静心散步了吗？你对此认同吗？ 离场规则； 1. 止损离场（全）。任何一次入场都必须包含明确的止损位，一旦触发，无条件全部离场。 2. 止盈（半）。适时修正止损位，当止损位越过成本价就成为止盈线，到止盈位，可选择半仓或全仓离场。 3. 获利离场（长线/短线）。 （1）长线重赢（三分法）。越是重赢，离场越要稳妥，既然做对了趋势、踏准了节拍、心态优良，又有大把的浮赢作为保障，就应该风帆尽驶。*遵循逐步离场的步骤：①第一次信号，本金；②第二次信号，余者半仓离场，半仓运作；③第三次信号，20%运作。如遇三次连续亏损，彻底离场。 （2）短线重赢（全）。当市场连续涨升，价格跳跃，人气沸腾，成交量巨大，突然出现不和谐声音，而后价格逐渐走软，则是危险信号，迅速离场。 4. 时间止半（半）。入场后，行情迟迟无法走出盘局，此时应根据长线、中线、短线来确立“时间”，到时间，行情仍无起色，则先退出一半仓位，以调整心态。*风控应及时提醒主操设立时间止半。 5. 突发离场（全）。突发主操未能预计的重大事件，全仓离场观望。*盈利则谢上苍所赐，亏则更应于第一时间离场。 6. 情绪止损（全）。主操由于身体、感情、家庭等因素引起情绪的持续低迷或剧烈波动。