股票大作手回忆录（去梯言系列）

利弗摩尔除了天资聪慧之外，很勤奋、很敏锐，力透表面看到实质，虽然也有失败，但成功的概率还是很大。感觉他的风控值得商榷，其本人大起大落，直至最后也是不名一文，着实可惜。最值得推崇的是，他能看出目前的牛熊或震荡的状态并判明今后一段时期的走势，其实只有赚趋势的钱才是可靠的，否则一切都可能是白忙乎。书里基本没提及技术指标，也许技术为末，这与缠论又不完全一致（遗憾的是缠中说禅我一直看不懂）。 实务中我习惯看布林轨，特别是小级别的下轨、上轨作为短线买入、卖出的参考，确实具有一定可靠性，但这种折腾并不能获取相应收益，足见沧海横流那一粟基本忽略。

唯有读书与爱不可辜负。 沧海一声笑 滔滔两岸潮 浮沉随浪 只记今朝。 人生的自我超越到底有多难？人真的能超越自我吗？超越了之后呢？ 自我超越不是达到至高境界的手段，自我超越就是至高境界本身。 “Cant help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Cant carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me.” “控制不了。所有的事情都一团糟。我已经精疲力尽，无力再战。一步也动不了。这是唯一的出路。我不配你的爱。我彻底失败了。真的很抱歉，但这是我唯一的出路。” 回忆录主人公杰西李佛摩（Jesse Livermore） ，让我想起了《绝命毒师》（《Breaking Bad》）里的杰西平克曼（Jesse Pinkman）。一样的名字，一样纠结的人生。股市操盘手李佛摩的英文翻译是活的更久，然而他却提前结束了自己的生命；街头小混混平克曼想要做一个大恶人，然而处处难掩本性的善良。 李佛摩懂得什么是投资，什么是投机，他懂得两者的区别，然后他选择了投机。 “摩根公司向大众出售债券，是卖给投资人；作手向大众散出大笔股票，是卖给投机客。投资人追求安稳，为投资的资本寻求持续稳妥的投资回报，投机客寻求的则是快速获利。” 李佛摩是投机交易中不世出的天才，只有投机交易能够让他精彩的绽放，他追求那种心跳的刺激和判断正确、冷静操作所带来的巨大的成功。然而股票市场的投机是零和博弈，你的成功就是别人的失败，投机蕴含着巨大的风险，刀口舔血，危机无处不在，失败者的今天可能就是你的明天，很少能够全身而退。 投资追求的是长期稳定的收益。积累了投资的本金以后，运用复利的魔力，建立庞大的低风险，中等收益的投资组合，为重大风险做好预案。这样做以后资产只会越来越庞大，路会越来越宽，想失败都难。李佛摩不懂这个道理吗？懂的话为什么不做呢？太平淡不够刺激吗？碰到机会把全部的身家都压上，成王败寇，痛痛快快地，成功了名动天下，失败了东山再起，潇潇洒洒，快意江湖，不错啊？可是为什么最后他又承受不起大失败，重度抑郁了呢？李佛摩，亦佛亦魔，最后没有战胜自己的心魔。是性格吗？是命吗？ 谁能够全身而退？见好就收的人？不是，是看透了这一切，认识了自己，超越了自我的人。性格决定命运，人能战胜自己的性格吗？不知道。 越来越不相信所谓大彻大悟，仿佛那就是努力的重点和幸福的起点，然而即便有所谓的彻悟，那之后呢？九阳神功的最高境界是第九重，易经的最高境界是飞龙在天，儒家的最高境界是内圣外王，然而这都是给人以目标和希望，激励人们不断向上的说法而已，其实自我超越是没有止境的，人不可以自我设限。 宇宙没有终极的目旳，人也没有，自我超越本身就是目的，最后到了什么境界反而不重要。如何不断的自我超越？读书、思考，交流，践行。如此而已。

强烈推荐，投资者必读。 习惯性引用原书内容做评，以供大家自选。 《股票大作手操盘术》是利弗摩尔亲手所撰，《股票大作手回忆录》则同出自财经名记李费佛的手笔，可以说是小说版的《股票大作手操盘术》。这两本书为什么能穿越时空畅销几十年，原因远不止好看那么简单。近一个世纪悠悠而过，期间能称得上股神的作手们都对这两本书盛赞有加，连索罗斯、彼得林奇、巴菲特及其师父、师爷也是如此。甚至，巴菲特还指定其为股市赢利必读书：“读再多的投资书籍也不见得就真能笑傲股市，但是连利弗摩尔都没有读过，赢利基本上等于妄谈。”

1.不要忽略大盘的走势硬做个股，局势不明朗的时候就等待，等待的价值很高； 2.即使看准了后市的走势，也要等到确定的信号出现了再进场，黄金摆在地上，但是要到站了下车才能拿到； 3.不要听从他人的意见放弃自己的坚持； 4.不要相信内幕消息； 5.沿着最低阻力线操作，第一笔盈利了再加仓，金字塔加仓法，第一笔就亏损的千万不能加仓，退出市场等待确定性的信号出现。小亏大赚，截断损失，让利润奔跑。 长久积累的看盘能力，能等待正确时机出现的耐心，反人性本能的果断操作，缺一不可！

刚看完一本比较干的书 所以拿这本当小说看看 调节一下。在投资方法上没太大帮助 其实这本书我八九年前在书店看过一遍 只是当时还没接触金融领域 算是翻的第一本投资相关书籍了。当时就纯粹作为小说翻翻 他讲的内容我看不懂。 这次重翻我倒是看出来了 利弗莫尔是个趋势投资者 顺着market trend选强势龙头股，看到趋势先建仓，趋势确立加仓，龙头调转则对市场看空，最重视市场趋势。 就像书中提到有人问JP摩根如何做好投资（还是如何看待后市之类，具体问题我忘了），他只回答的那一句话：市场是波动的（很有哲理，仿佛啥都没讲但又仿佛啥都讲了🌝）。在那个年代没有电子科技来展示股价图，利弗莫尔凭着对数字的超强敏感度，估计在他大脑里这些数字是自动绘制成图的，这有利于他敏感地捕捉到量价变化下主力博弈者的行为，结合着在大脑里绘制了一张张动态的市场、股价波动图，然后顺势而为。 不信内幕，独立思考，自主决策。 我是这么猜测的。 另外书中有两处比较打动我，一是关于利弗摩尔第二次人生低谷又东山再起的经历，当时的状态和心理刻画都很细腻，某种程度上有给到我力量。另一处是一个不按逻辑出牌的书籍销售员的故事，挺有趣。

《股票大作手回忆录》对企业创新管理的启示 从企业全面创新管理研究的视角看，《股票大作手回忆录》是一部跨越百年的思想经典。它虽非管理学著作，却以一位传奇交易者的真实人生为素材，深刻揭示了在高度不确定、高风险的博弈环境中，个体如何建立认知体系、管理心理偏差并驾驭决策节奏——这正是企业创新管理者每天都在面对的底层命题。 一、作者贡献：以文学之笔镌刻交易哲学的原型 本书作者埃德温·李费佛（Edwin Lefèvre，1871—1943）的身份极为特殊。他是一位美国记者、作家，还曾担任过外交官和华尔街股票经纪人。这种横跨新闻、文学与金融的多重背景，使他具备了独一无二的写作能力：既能深入交易一线的实战细节，又能以文学家的笔触将其升华为普适的人生哲学。 李费佛的核心贡献在于，他并没有以教科书的方式罗列交易规则，而是通过1922年对华尔街传奇人物杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore，书中化名拉里·利文斯顿）的系列访谈，将后者的真实经历以第一人称小说的形式呈现出来。这种“用故事传递思想”的方式，使得艰涩的投机智慧变得生动可感，也使得利弗莫尔那些用百万美元盈亏换来的教训，得以跨越时代、跨越行业地传递给后人。 华尔街没有新鲜事，因为投机像群山一样古老——这句出自本书的名言，正是李费佛最深刻的洞见：人性的贪婪与恐惧从未改变，因此过去的经验永远具有当下的意义。这本书自1923年出版以来，大约每十年就被再版一次，被《财富》杂志列入“终极75本书单”，被杰克·施瓦格在对当代30位杰出交易员的调查中列为“最有启发之书”榜首。巴菲特曾直言：“读再多的投资书籍也不见得就真能笑傲股市，但是连这本书都没读过，盈利基本上等于妄谈。” 二、核心要义：以人为镜的交易哲学体系 本书的核心思想可以提炼为三大支柱，它们共同构成了一套在不确定性中求生存的智慧体系。 第一支柱：市场只有“正确的一面”，而非多头或空头。 这是利弗莫尔最重要的哲学宣言。他说：“人们都说，凡事都有两面性，但是股市却只有一面，既不是多头的一面，也不是空头的一面，而是正确的一面。”这句话的精髓在于：放下对方向的执念，放下对“我是对的”的虚荣，专注于识别市场当下的客观事实。对于一个企业创新者而言，这意味着不要被自己的产品信念或战略预设绑架，而要时刻问自己：市场正在发生什么？什么是真实有效的？ 第二支柱：赚大钱靠的不是想法，而是“不动如山”。 利弗莫尔有一段被无数人引用的自白：“给我带来黄金万两的并不是我的想法，而是我的等待。明白了吗？我的不动如山！”他观察到，很多人能看对方向，却很少有人能坚持持仓直至利润充分展开。原因在于，在持仓过程中，市场的波动会不断刺激人的恐惧与贪婪，迫使你过早离场。这句话揭示了一个深刻的决策原理：正确的判断只是起点，而坚持正确判断的定力，才是拉开差距的关键。 第三支柱：与“希望和恐惧”作战——人性是最大的交易成本。 利弗莫尔将交易的本质概括为一场与自我本能的战争。他说：“股票作手必须与内心的敌人交锋，一旦失败，代价惨重。”在自然冲动显示为希望时，你反而要有恐惧心；在自然冲动为恐惧时，你反而要怀有憧憬与希望。这种逆人性而行的心智模式，是所有高风险决策场景下的核心能力。更重要的是，利弗莫尔用自己的一生——四次破产、四次东山再起、最终以自杀告终——向世人展示了：天才的交易系统也无法战胜失控的人性。他自己总结道：“遭受损失是我所遇到的困难中最微不足道的。真正使我内心感到不安的，并非承担损失，而是我做错事。” 三、现实意义：对企业全面创新管理的四大启示 将利弗莫尔的交易智慧置于企业创新管理的情境中，可以提炼出以下四组深刻的战略洞见。 启示一：建立“市场正确”而非“自我正确”的决策文化。 许多企业的创新失败，并非源于技术不行或方向不对，而是源于决策者过度执着于“我认为正确”，拒绝根据市场反馈修正路线。利弗莫尔的思想启示我们：在创新管理中，应建立一种“证伪优先”的决策文化——任何一个重大创新立项，都必须同时提交“它可能失败的五个理由”。这种机制能有效抑制认知偏见，让团队始终站在市场的“正确一面”，而非某个权威的“正确一面”。 启示二：用“战略性等待”替代“战术性忙碌”。 很多组织陷入一种“创新焦虑”：不断开项目、不断推新品、不断调整策略，却始终无法形成突破性成果。利弗莫尔的“不动如山”提供了一个反直觉的洞见：真正的创新成果往往需要长时间的孕育和等待。管理者应区分“动作”与“进展”，并敢于在关键战略方向上保持耐心，让创新充分展开其价值曲线，而非因短期波动而过早干预或放弃。 启示三：将“心理风险管理”纳入创新治理体系。 利弗莫尔一生的悲剧性结局揭示了一个关键事实：一个拥有顶级技术体系的人，如果无法管理自己的情绪和欲望，依然会走向毁灭。这对企业创新管理的启示是：在评估创新项目时，不仅要评估技术风险和市场风险，还要评估团队的心理状态。是否存在因连续成功而滋生的过度自信？是否存在因害怕失败而产生的决策瘫痪？这些心理因素对创新成败的影响，往往远超技术层面的变量。企业应建立定期的“决策心理审计”机制。 启示四：以“允许失败”的制度设计，换取“从失败中学习”的组织能力。 利弗莫尔反复强调：“要知道什么不能做，最好的办法就是赔掉你的全部身家。”这句话对企业的启示是：失败不是创新管理中的意外事故，而是不可或缺的学习素材。企业应建立系统的“失败复盘”机制，不是追责，而是萃取教训，并将这些用真金白银换来的经验转化为组织的共同知识资产。正如利弗莫尔所言，当你懂了为避免亏钱而不能做什么，你就踏上了领悟“为了赢钱应该做什么”之路。 结语 《股票大作手回忆录》对全面创新管理的最大价值，在于它提供了一个关于“人与不确定性博弈”的终极案例。利弗莫尔用他波澜壮阔又令人唏嘘的一生证明：在任何高度复杂的博弈场中，技术层面的能力只是入场券，真正决定终局的，是人性层面的修为。对于企业创新管理者而言，这本书不是一本操作手册，而是一面镜子——让你看清自己面对压力、面对诱惑、面对失败时的真实面目。看清了这一点，或许才是全面创新管理真正的起点。

筹码换手度 庄家持仓量的测算 一般而言，股价在上升时庄家占的成交量为30%左右，而在下跌时为20%，而上涨时放量，下跌时缩量，我们可初步假设放量：缩量=2：1，则在一段时间内，在上升时换手率为100%，以及下跌时换手率亦为100%时，庄家的控筹程度初算结果。 但这样计算过于复杂，我们可粗略计算，在这段换手总率为200%的时间内，庄家可能持筹40%，则当换手总率为100%时可吸纳的筹码应为(40%)/(200%)100%=20% 我们从周KD指标低位金叉以及周成交量在低位温和放大之时开始计算，至你所计算的那一周为止，把各周成交量加起来为周成交量总量，然后再除以流通盘再乘以100%，即为换手总率。若换手总率为100%时，主力的持仓量为20%，若换手总率为200%时，庄家的持仓量为40%，若换手总率为300%时，庄家的持仓量为60%，若换手总率为400%时，庄家的持仓量为80%。这是依据每换手100%，庄家可吸筹20%的结果推算的，依此类推。 一般而言，当换手总率达到200%时，庄家会加快吸筹，拉高建仓，因为低价筹码已没有了，这是短线介入的良机，而当换手总率达到300%时，庄家基本都已吸足筹码，接下来庄家是急速拉升或强行洗盘，应从盘口去把握主力的意图和动向，切忌盲目冒进而被动地从短线变为中线，这时，我们就要参考一下短线指标KDJ了，特别是60分钟KDJ指标，若处于较高位置，可等待指标调低后再介入。这样既可提高资金的利用率又可避免短线被套。 通过计算换手总率，我们就可大致判断主力的建仓及锁筹程度，这样可使自己的利润最大化、时间最短化。特别对分析那些刚上市不久的新股准确率较高。在平时的看盘中，我们可跟踪分析那些在低位换手率超过300%的个股，然后综合其日K线、成交量以及结合一些技术指标来把握介入的最佳时机，必有厚报

我是一只股市里的菜鸟，菜的不能再菜了。15年牛市的时候跟着朋友冲进股市，花了大量时间后只赚了几百块，所以决定金盆洗手退出江湖。去年年底，闲来无事并自以为是的想在股市里赚一点过年钱，就又冲了进去。 看过几本金融的书后，就会惊叹复利真的是世界第八大奇迹。而我，想的是每天只要能在股市里赚1个点就行了。刚开始那几天我总是频繁地操作，当天卖当天买。而结果表明，我这样做并没有什么有效的收益，手续费去了不少，本金也略有亏损。 现在几个月过去了，我没赚什么钱，但也没有刚开始时那么急躁了。反而，我越来越喜欢上炒股。在我看来，炒股就是一个认识自己战胜自己的过程。在这个过程中，我们要清楚自己的弱点，有自己的思想，并能够理性的根据自己的想法来进行操作。不可过于贪婪，也不可过于恐惧。 本书更像是利弗摩尔的自传，虽然他的时代离现在将近一个世纪，可他在书中所讲的许多心得和感悟对现在股市里的人依旧有效。股市的许多规则早已变了，可投机取巧的人性没有变。所以在今天看来，这本书也依然是一本不可多得的经典。 炒股，没有常胜将军。每个人都会有盈利和亏损的时候。我们应该向利弗莫尔学习，盈利了不要骄傲，亏损了就反思自己，看看自己在哪一步出错了，不要让自己在同一个地方跌倒两次。 利弗莫尔一直以来都喜欢独自作战，因为他相信自己的眼光和经验。独立思考对他来讲比任何消息都重要。他最擅长的是趋势投资，牛市看多，熊市看空，绝不逆势而为。正因为他坚持自己的投资原则，才使得他成为了华尔街历史上最伟大的作手之一。 一本好书，值得多次阅读。

刚开始读这书的时候感觉作者的时代背景很久远，很难让我产生共鸣，甚至有些乏味，但是当我坚持看下去以后才发觉作者的了不起，也开始明白为什么Jesse Livermore会被这么多金融人士奉为偶像甚至是精神领袖！虽然这是后期译本，但是在这高水平的翻译之下，以第一人称口吻的叙述方式，相信真会让任何一个深入接触过证券市场的人都不知不觉中沉浸到作者深邃而又直指人心的思想中，也让我多次不由自主地感叹作者对资本市场深刻的领悟以及美国金融文化之先进与发达！读完一遍后，发觉自己离真正参透这本书还有不少距离，这不仅需要重复地细读此书，而且需要在自己在投资领域更深入和大胆地实践……世事无绝对，实践出真知，无论投资还是投机都像人生那样需要我们全心全意地去参与、反思和领悟！

投资与投机虽有本质区别，但是两者都离不开价值投资。只是两者对于价值这个概念的驱动因素所占的份量大小却截然不同。 对于投机，利佛摩尔的大作手回忆录，给了我很多实实在在的东西，觉得有必要说下的是，： 对于内幕交易的新认识。我承认过去我确实偏爱去探内幕消息，就算是现在对于内幕消息的抵抗力，可能我也没有我自己想象的那么强。对于很多套路，真的是那句：唯有走过，方知套路。券商，基金，推荐股票中所谓的老师，甚至有些所谓利好新闻都具有迷惑性，稍不留神就入坑。我觉得很多时候有点股市摸爬滚打经验的股民都会有点自以为是的心态，包括我自己也是，这种心态本身来说有好有坏，但是这个度很难拿捏，很多又时候就是不太相信自己的判断，很容易被三言两语而左右，最后却再懊悔当初。我觉得就是要形成自己的交易体系，与交易目标，以及每次成功或者失败后那种从零开始的心态。切忌自我膨胀，导致随意操作，这也是我的问题所在，每次我冷静一段时间回来重新操作后，都能获得比较高的本金回报。换言之，也可能是一个潜力需要被认真来挖掘吧。 对于最小阻力线的认知，就拿中国股市来说，其实就是筹码分部问题，筹码集中的地方阻力或者支撑自然也就大，自然对于某个波段来说也就产生了来回做T方法，也就是股市T+0。 对于交易原则与交易体系，一定要有自己的交易原则和交易体系，这样就不会盲目，道理是这个道理，也可能我自己的交易体系没有真真形成的原因，总觉得缺少点什么，也许当我能够觉得完整的时候，我可能在股市就更轻松自主。 感谢王总推荐，不看这本书，真的就不会发现自己的问题。一本好书。