分级基金与投资策略

写的比较乱，每一章之间风格不统一，而且没有好的大纲规划，许多重要的知识点也讲的不太清楚，当然，也有可能是我自己才疏学浅，理解力有限。就了解一下分级基金的入门即可，深入内容讲的一般

把每个分级的上下折和定期折算整理出来才OK

看了一半才发现分级基金已经被禁止了

如何操作分级基金 一、如何理解分级基金？分级基金与普通基金相似，其核心也是通过购买一揽子股票或其他理财产品来实现母基金的增值，不同的是它将母基金拆分为二：A份额和B份额。A份额控制风险，实现承诺收益，相当于债券；B份额，则相当于借A份额的钱炒股，利用杠杆的作用实现高收益的同时也要承担高风险。 二、折算机制：定期折算、下折机制和上折机制。1.定期折算，前面说了，A份额相当于债券有个约定收益率，其实就是B份额借A份额钱的利息。这个利息通过每年一次的定期折算来支付给A份额的持有者。举例说明：在折算日，母基金净值为1.2元，A净值为1.0575，份额10000份。经定期折算，10000份份额A变为10000份净值为1的份额A+479.17（575/1.2）份净值为1.2元的母基金。份额A的持有者总资产保持不变，但母基金可以通过赎回或者交易获得现金。2.下折机制，这个相当于一个保护机制，确保A份额的利息能够得到支付。具体过程为：B份额的净值从0.25元折算成1.00元，保持净资产不变，份额对应缩小到原份额数量的25%，同时分级基金A份额与分级基金B份额要维持1∶1（或5∶5），所以1.00元或1.00元以上净值的分级基金A份额也要跟着将份额缩小到原份额数量的25%。分级基金A份额剩下的原份额数量的75%以母基金形式返还给投资者。3.上折机制，随着母基金的净值不断增加，其杠杆效应将越来越弱，为防止杠杆过低，当净值上升到一定值会触发上折机制，具体过程为：A、B份额都相应折算为净值为1，份数保持不变，超过1的部分根据相应折算为母基金。 三、套利方式。1.当A份额价格+B份额价格≥2×母基金份额净值+交易成本时（申购费），可以进行分级基金溢价套利，具体操作为：申购母基金，然后分拆为A和B，分别在市场上卖出即可获利；2.当A份额价格+B份额价格≤2×母基金份额净值-交易成本时（申购费），可以进行分级基金折价套利，具体操作为：购买相同份数的A和B，合并为母基金后赎回或者交易。 四、几点需要注意的。1.当 B严重溢价时不要买入B，原因：严重溢价时会有大量套利资金进场，很快会抹平溢价。2.如何判断仓位：根据母基金和对应指数的日涨幅的对比，可以大概判断出该基金的仓位。3.下折时点的利与弊：根据下折机制，下折后B会产生较大损失，而A则能进行部分套现。4.不要买流动性差的基金，一方面很难完成交易，另外你的交易对价格影响很大；5.如何在急速下跌过程中逃生：当市场情绪悲观，B每日跌停无法卖出时，可以考虑购入A份额进行合并得到母基金，然后通过赎回的方式挽回资金。   粗略的谈谈读后收获，更多细节请阅读本书。

特别分享的一本^_^如何投资分级基金^_^书。抽丝剥茧，条理清楚。

乐视有两条新动向，一个是放弃乐视商城的控股权，因为这个商城本身就处于亏损状态，弃就弃了。另一个是把上海在建的总部大楼卖给了孙宏斌，价格比当年买的贵了4倍，孙宏斌等于是又给贾跃亭援助了一笔钱。  徐翔案的进展情况，非法所得93亿全部被没收，法院判的110亿罚金要额外收，也就是说这个案子徐翔一共要上缴203亿，现在除去其个人资产。还欠80亿 投资不易，且行且珍惜

中国投资市场两级分化严重，一端宁可少赚一点也不愿意承担，一端就想要赌一把大的，分级基金满足了两端的需求。 可以理解为，把资金分成两份，一份低风险低收益分级基金A，一份高风险高收益分级基金B，本质上是B借A的钱去投资，A得到保底的利息钱，但这样操作起来，A的收益也会比存同期的定期银行利率要高一点儿。 不是很喜欢书中部分描述，对投资策略的描述也并不清晰。

书的第一章第三章写得很好，讲清了原理，图片最是好评。 但是从第4章开始，讲到行业，牛熊，趋势，交易系统，这些不该是这本书讲的，更远没有讲明白。 书上讲了很多套利，但我要泼冷水。没有做空机制保障，套利的风险不应该只是粗略带过。说个不恰当的比喻，好比枪林弹雨中，赤膊和开着防弹车的机构赛跑。

这本书整体写的一般，对分级基金讲的比较清楚了，看这本书就够了。但是废话有点多，分级基金本来就不是很复杂，作者写了一大串，从头看到尾很浪费时间。把目录写的更详细一点，总体字数减半，阅读效率会更好。

分级基金在2015年的时候可能比较流行，现在市场热度大不如前。本书讲得过于啰嗦，一些内容明明可以简要说明却篇幅较长，反而使读者茫然。