趋势交易

海龟交易法则： 是由美国期货市场交易员理查德·丹尼斯（Richard Dennis）和威廉·艾克哈特（William Eckhardt）在20世纪80年代提出的一种交易系统。以下是其主要内容： 起源 理查德·丹尼斯和威廉·艾克哈特就“伟大的期货交易者究竟是天生的还是可以后天培养的”这一问题产生分歧，并为此打赌。丹尼斯从1000多个报名者中选出13位交易成员进行系统化训练，这些学员被称为“海龟”，他们最终在市场上取得了显著的成绩。 核心原则 • 掌握优势：找到期望值为正的交易策略，从长期来看收益必然为正。 • 管理风险：妥善管理风险，守住阵地，及时止损。 • 坚定不移：唯有坚定不移地执行策略，才能真正取得策略系统的正期望值。 • 简单明了：从长期来看，简单易明的系统比复杂的系统更具有生命力。 具体规则 • 入市信号：使用唐奇安通道突破系统作为入市信号，包括两个系统：系统一基于20日最高价或最低价突破，系统二基于55日价格突破。 • 头寸规模：采用固定风险模型，根据波动量N（平均真实波动振幅ATR）计算每次建仓的头寸和加仓规模。 • 加仓规则：捕捉到入市信号后建立第一个交易单位的头寸，市价继续向盈利方向突破1/2N时加仓。 • 止损规则：止损位设为2N，每加仓一次，止损位提高1/2N。 • 止盈规则：短期策略中，多头头寸在突破过去10日最低价处止盈离市，空头头寸在突破过去10日最高价处止盈离市；中长期策略中，止盈标准放宽至20日最低价和最高价。 海龟交易法则强调交易的系统化和纪律性，通过明确的规则来减少交易中的主观因素，帮助交易者更好地应对市场波动。

反向（逆势）策略之所以能在市场风险管理中发挥作用，核心在于它与趋势跟踪策略形成了“互补共生”的关系。 1. ​​趋势策略的风险主要集中在两大场景​​：市场突然反转或长期震荡。一旦出现，持仓可能被快速止损，导致较大回撤。《趋势交易》指出，在极端单边行情里，逆势交易主动降低顺势仓位，避免在“最能赚钱的时期”因过度暴露而回吐利润。 2. ​​逆势策略往往与趋势策略呈低相关甚至负相关​​。将两者按一定比例混合，可以显著平滑年度收益，减少“大年+大熊”的波动，从而提高组合在任何单一年度的生存概率。 3. ​​在震荡或慢牛/慢熊市里​​，逆势策略凭借短周期、严格止损，能够捕捉到回调后的延续机会，或者在极端波动后逆向建仓快速止盈。这部分高频的小盈利，既弥补了趋势策略在横盘中的缺失，又充当了组合的“减震器”——当趋势出现时它不会显著拖累收益，而在逆风阶段又能提供缓冲。 4. ​​具体操作上​​，可以在主要趋势暂停时“抢跑”反向进入；或在突破后极端拉伸阶段反向开仓，利用趋势跟踪者推高的价格进行套利。因为持仓时间短、止损严格，单笔损失被限定，而盈利则来自趋势的“反向尾部”——这正是趋势策略难以覆盖的收益区。 5. ​​通过上述机制​​，整体组合既保留了捕捉大趋势的能力，又把尾部风险和高频交易成本控制在可接受范围。换言之，逆势策略不是与趋势对立，而是趋势策略的“风险缓冲器”和“收益增厚层”，帮助投资者更稳健地穿越不同市场环境。 综上，反向策略通过与趋势策略互补、相关性低、快速止盈和严格风控四条主线，实现了在顺风年份不拖累、逆风年份减损失的管理目标，从而全面提升组合的风险调整后收益。

赞同本书关于单策略多品种操作的价值及增加入场的合理过滤条件的论述。        记得以前跟朋友聊交易，他认为我看的品种太多了，“你就只用一种方法操作一个品种嘛”，我也想啊，可我做不到。单品种漫长震荡期的不确定性会使得趋势跟踪策略死在黎明前的。同时操作相关性低的多品种，才能做到“东边不亮西边亮”。        至于入场条件，最简化的趋势跟踪策略比如说单根均线交易，不可避免的会陷入震荡期的频繁止损中，小亏损累积次数多了也架不住啊，所以引入合理的过滤条件的价值就凸显出来了。但这就存在一个“悖论”了，不是说“大道至简”嘛，不是说最高级的东西一定是最简单的嘛。那单根均线就应该比增加过滤条件的更靠谱啊，裸k就应该比单根均线趋势跟踪更靠谱啊，甚至收盘价线缩略图是最有价值的交易依据了。如此推演下去，交易真就没法做咯。不能为了追求“大道至简”、“北欧简约风”而刻意简单啊，实用性永远是第一位的。在实用的基础上，符合“奥卡姆剃刀”原则的交易模式才是靠谱的交易模式。这也证明了单根均线的均线回调交易模式不值得长期重复执行。         最后，感谢本书对趋势跟踪基金交易年度表现的具体介绍。任何一个趋势跟踪者经历的痛苦，这些基金也一样没少经历。虽然自己使用的不是纯趋势跟踪策略而是复合型的交易策略，仍然感谢本书作者，果然是开卷有益啊。

大部分内容都是期货方面的。 读来感觉一般。 趋势交易的智慧不仅适用于金融市场，对我们的工作、学习和生活也有深刻的启发： 1. 承认无知，拥抱不确定性。 趋势交易告诉我们，没有人能准确预测未来。在生活中，我们也不必为了“做对每一个决定”而焦虑。与其花费大量精力去预测哪条路一定成功，不如先迈出一步，如果反馈是积极的（趋势向上），就坚持下去；如果反馈是消极的（趋势向下），就及时调整。 2. 忍耐是成功的关键（耐心） 等待时机： 就像猎人等待猎物进入射程，趋势交易者大部分时间都在空仓等待明确的信号。这启示我们，不要为了忙碌而忙碌，在没有明确机会时，保持观察和积累比盲目行动更重要。 拿住利润： 很多人赚了一点小钱就急着落袋为安，结果错过了后面的大行情。在做事业或学习技能时，一旦找到了正确的方向（趋势），要耐得住寂寞和波动，长期主义才能带来复利效应。 3. 纪律战胜情绪 人类的本能是“厌恶损失”和“贪婪”。趋势交易要求我们在亏损时果断砍仓（反本能），在盈利时贪婪持有（顺趋势）。这给我们的启示是：建立规则，并像机器一样执行规则。无论是在减肥、存钱还是工作中，依靠意志力往往靠不住，依靠系统化的规则（如“每天必须运动30分钟”）才能走得更远。 4. 哪怕胜率很低，也能赚大钱。 趋势交易系统的胜率往往只有40%左右，意味着大部分交易是亏损或保本的，但依靠那几次抓住的大趋势，足以覆盖所有亏损并创造巨额利润。这启示我们：不要害怕失败。只要保证单次失败的成本可控（止损），并坚持做大概率正确的事，几次大的成功就能改变人生。 总结 《趋势交易》教给我们的不仅仅是K线图的分析，更是一种“弱水三千，只取一瓢”的生存智慧：识别大环境的方向，控制风险，保持耐心，顺势而为。

这是一本烂书，烂就烂在我不知道作者啰嗦了这么多到底想说些什么。作者提出了一个趋势交易的策略，针对这个策略列出了大量的交易实例和交易结果，根据这些结果总结了一些论点，但问题是这本书的趋势交易策略根本不达本质，甚至我觉得作者就是一个嘴炮大师，可能实际上一次交易也没有做过。他的出入场信号系统和趋势判断系统都是垃圾，所以交易结果差强人意就是预料之中的，所谓垃圾进垃圾出。如果作者对趋势交易的理解如此肤浅，他也不可能有什么好的观点，所以这本书是不值得看的。唯一我认为这本书说到的一个观点我是认可的是：多数的趋势波动都不是正态分布，而是有肥尾效应的，趋势交易者要考虑如何尽可能抓住肥尾部分。……关于趋势交易，还是出门右转去看卡沃尔的书。……不值得浪费时间的学院派书，给了很多统计表格和图形，但无用……

《趋势交易》本书作者是一个真正的机构交易员，至少是一个实践趋势跟踪的货真价实的交易者，而且书的内容很实在接地气，没有多余的花招或为了充实篇幅而塞进去的富余内容。从这个角度来说，这本书非常棒。其实，很少有交易书籍有多少实实在在的价值，因为他们都不是真正的交易员写的。所以，一个有一定经验的交易员经常愿意给这些书评头论足，多数都是各种吐槽，但这本确实不一样，基本上不能吐槽什么。 作者简介： 安德烈亚斯 F. 克列诺，市场技术分析师，资产管理公司投资组合经理，资产管理公司合伙人（投资顾问公司），量化交易师。 拥有经济学与商法方面的硕士学位，在进入对冲基金行业之前，担任过咨询公司金融工程团队经理，期间主要负责量化分析顾问咨询工作，之后在证券与商品期货分析公司担任国际经理。他精通于多投资品种量化交易策略分析，资深的CTA投资经理，在股票、股指期货、商品期货等领域上有着丰富的经验。 本书主要讲了如下几个内容： （1）趋势跟踪的基本含义，或者说趋势跟踪这种理念，你应该去理解到的一些关键点，也就是所谓的趋势交易的本质。 （2）趋势交易的基本实践过程的讲解，特别是各种注意点，带你体验趋势跟踪交易心理。 （3）作者反复强调只需用简单的方法就能设计出一个实用的简单趋势策略，并提供了一个基于均线交叉和价格突破的简单趋势策略，带着你对22年的历程逐年讲解，让你感受到趋势交易的艰辛和不易。书中提供的策略，经过简单修改，完全能适用于国内商品期货市场，且品种普适性和绩效都算不错。 （4）对趋势跟踪策略提出改进建议：就是增加了两个元素，一个是逆趋势交易，另一个是回调时入场。其实，其中的“逆势交易”成分，确实是一个很好的改进方法。本人在趋势交易的实盘中，也是反复采用了这个方法。 重要的是趋势跟踪的交易理念，而不是细枝末节的入场出场规则的纠结，已经策略参数的优化等，陷入这些细节的研究，反而最容易让人抓不住问题的真正关键，最终只会产生毫无意义的拟合曲线和过度优化。 相比其他书来说，本书注重道--趋势跟踪理念，同时也没有忽略术--趋势跟踪策略。

在明知道大多数交易最终都会亏损的情况下，还要无条件地接受所有新出现的交易信号，这确实是趋势跟踪策略最考验人心的地方 趋势交易的本质是概率，要不停做但有明确的纪律，小亏大赚 突破才有行情 大赚后容易亏损 发现趋势确认，才能行动 趋势指标：均线多头排列 突破新高或者新低

这是一本深入剖析趋势交易策略的佳作。作者凭借其在对冲基金和量化交易领域的丰富经验，为读者提供了一本极具实践价值的交易指南。 本书的核心在于对趋势交易的全面解读。从观测交易品种、识别交易趋势，到构建交易策略，以及风控和资金管理，作者都进行了详尽的阐述。他强调了跟随市场趋势的重要性，并提供了具体的交易策略和改进方法，以帮助投资者更好地把握市场动向。 值得一提的是，作者在书中分享了自己多年的实战经验，这使得本书的内容更加贴近实际交易，对投资者具有极高的参考价值。无论是初学者还是有一定经验的交易者，都能从中获得宝贵的启示和实用的交易技巧。 这是一本值得一读再读的交易经典。它不仅能够帮助投资者提升交易技能，还能够让他们更加深入地理解市场趋势，从而在交易中取得更好的成绩。

本书让我对趋势有了更加深刻的认识，过去以为我知道的，其实发现并不知道，过去以为我不知道的，现在发现有深刻的体会。[强][强][强]

不适合普通人，第一，为了风险控制，要分散投资，建立投资组合，现在市场上早就有对应的工具了，比如你可以买上证50，直接抄大盘好了，或者你直接买某个行业的指数不就可以了。第二，普通人不具有获得20到30年价格走向的水平，就算获得了，处理数据对大部分人来说也是个难题。第三，作者遣调趋势交易，却对如何看懂趋势没有相应的说明解读。总体来说，文章又臭又长。