高管-員工薪酬差距與管理層收入業績目標：基於動態的視角
餘思明 王劍 魏芳
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餘思明 王劍 魏芳
在我國經濟轉型的關鍵時期，如何通過合理的薪酬差距激勵高管與員工，確保他們的利益高度對接，從而推動管理層收入業績目標實現，已成爲企業決策者面臨的核心問題之一。針對高管-員工薪酬差距與管理層收入業績目標之間的複雜關係，本書從目標完成、目標執行與目標動態調整三個維度出發，先後探討了高管-員工薪酬差距對管理層收入業績目標完成程度的影響、影響管理層收入業績目標完成的路徑以及對管理層收入目標“棘輪效應”的影響，並在拓展分析部分，關注了管理層收入業績目標鬆弛的經濟後果。 實證研究發現，高管-員工薪酬差距提升了管理層收入業績目標的完成程度，且這種關係受到環境不確定性的調節。目標鬆弛和銷售操縱在高管-員工薪酬差距與收入業績目標完成程度之間表現爲“遮掩效應”，表明薪酬差距抑制了目標鬆弛與銷售操縱行爲。同時，高管-員工薪酬差距通過增強內部控制有效性以及提高全要素生產率，促進收入業績目標的完成。此外，董事會在設置下一期收入業績目標時會依據當期收入業績目標的完成情況，說明業績目標的設置存在“棘輪效應”。而且高管-員工薪酬差距越大，管理層收入業績目標的“棘輪效應”越強。拓展分析表明，管理層收入業績目標鬆弛可以提升企業風險承擔水平，降低企業股價崩盤風險，但會抑制企業創新，然而高質量的會計信息能有效緩解這一負面效應。